LINK価格が二桁上昇、暗号市場の不確実性の中で11％急騰

2023年7月18日、暗号資産市場は前週の上昇分を失いつつありました。裁判でリップルがSECに対して部分的に勝利した後の上昇は弱まり、ビットコインは3万ドル、イーサは1,900ドルを下回りました。

月曜日のある時点で、ビットコイン価格は29,769ドルまで下落し、6月下旬以来の最安値となりました。執筆時点で、時価総額で最大の暗号通貨は29,959ドルで取引されています。ビットコインが3万ドル付近で苦戦する中、BTCのロングポジションが清算されています。

先週木曜日にBTC/USDが31,700ドルを超えて急騰した後、市場はこの暗号資産が下落することを予想してきました。ブラックロックをはじめとする金融サービス大手による現物ビットコインETFの申請が相次いだ先月から始まった楽観感も消え去り、トレーダーや投資家はさらなる情報更新を待っています。

2023年7月時点でSECは現物ビットコインETFを一つも承認しておらず、過去2年間に複数の申請を却下していました。すでに取引されていたビットコイン先物ETFとは別の話です。

米国初のビットコイン先物ETFであるProShares Bitcoin Strategy ETF（BITO）は、記事がCoinSharesに帰属させたデータによると、7月のその時点までに1億7,100万ドル、2023年累計で3億4,000万ドルの純流入を記録していました。当時の運用資産（AUM）は10億ドルを超えていました。

記事が引用したCoinSharesの報告によると、デジタル資産投資商品は4週連続で純流入となり、直前の週は1億3,700万ドルの流入でした。4週間の合計は7億4,200万ドルで、2021年以来最大の4週間連続流入となりました。

ビットコイン商品が直前の週の流入のほぼすべてを占めました。一方、ビットコインの値下がりから収益を得るショート商品は320万ドルの流出となり、12週連続の流出を記録しました。運用資産は4月の最高値1億9,800万ドルから5,500万ドルへ減少しました。

暗号資産市場の状況

暗号資産とは対照的に、株式市場は前週の大手銀行数社の好調な第2四半期決算に支えられました。バンク・オブ・アメリカ (BAC ) とゴールドマン・サックス (GS )も、その週に第2四半期決算を発表する予定でした。

シグネチャー銀行の閉鎖とシルバーゲートの清算を受け、Customers Bancorp (CUBI ) は暗号資産企業が利用する有力銀行の一つとなりました。ブルームバーグによると、ペンシルベニア州のこの銀行は、大手取引所、マーケットメーカー、ステーブルコイン発行者など数百のデジタル資産企業と取引していました。

同銀行はCustomers Bank Instant Token（CBIT）というリアルタイム決済基盤で、暗号資産企業の米ドル送金を24時間365日支援していました。記事が引用した報道によると、関連サービスの紹介ページを削除し、CBIT預金に総預金の15％という上限を設けていました。こうした動きは、一部の業界論者が「Operation Chokepoint 2.0」と呼んだ銀行利用制約の議論の中で説明されていました。この表現は銀行の正式な規制プログラム名ではありません。

投資家は8月初めに公表予定だったコインベースの第2四半期決算にも注目していました。同社の2023年第1四半期純損失は7,900万ドルで、2022年同期の4億3,000万ドルから縮小しました。コインベースはこれを、効率と財務規律を高める取り組みの「転換点」と表現しました。

この中で、ファンドマネージャーのCathie Woodが率いるARK Invest Managementは、今年200%以上上昇したCOIN株式を478,356株売却しました。そのうち、263,247株はARK Innovation ETF（ARKK）から、93,227株はARK Next Generation Internet ETF（ARKW）から、121,882株はARK Fintech Innovation ETF（ARKF）から売却されました。

一方、暗号トレーダーは、Binanceが欧州、オーストラリア、米国で規制強化に直面しているため、BNBに対してますます弱気になっています。規制の強化により、一部の銀行パートナーが取引所から離れ、ユーザーの法定通貨の入出金が制限されています。

記事が引用した報道によると、バイナンスは直前の数週間に少なくとも1,000人を削減し、幹部の退職も相次いでいました。当時時価総額5位だったBNBは241.33ドルで取引され、強い空売り圧力を受けていました。

執筆時点で、2位の暗号資産であるイーサは1,900ドルで取引されています。先週急騰したXRPやADAなどの他の主要暗号も、月曜日に下落した後、やや回復しました。

過去24時間で、上位100暗号の中でSUI（7.55％）、UNI（5.3％）、GALA（5％）、FLOW（4.4％）、OP（4％）、APE（3％）、APT（2％）は依然として上昇を見せました。一方、SOL（6.7％）が最大の下落銘柄で、XRD、LDO、BCH、AAVEはこの期間で約5％下落しています。

総暗号市場時価総額も0.8％下落し、1.24兆ドルとなりました。これは木曜日の1.295兆ドルからの減少ですが、前日の1.22兆ドルからは増加しています。

LINKが上昇

市場全体が下落する中、当時時価総額35億6,000万ドルで23位だったLINKは11％超上昇し、約7.30ドルに達しました。記事の当時のテクニカル分析では、7.35ドルの抵抗線を明確に突破すれば7.50ドル、7.85ドル、続いて8.00ドルや8.80ドルを目指す可能性があるとされていました。これは条件付きの分析でした。

LINKは火曜日に上昇分の一部を失い6.89ドルとなりましたが、米ドル比で4.3％、BTC比で5.1％上昇し、ETH比でも上昇していました。当時の分析は最初の支持線を6.90ドル、次を6.65ドルとし、下落が続けば6.00ドルまで下がる可能性を挙げていました。

取引量は前日比200％増の6億200万ドルに達しました。LINKは直近1週間で11.7％、30日間で31.3％、2023年初めから約30％上昇していました。それでも直近12カ月の騰落率はマイナス0.7％でした。

LINKは、スマートコントラクトと外部データを結び付ける分散型オラクル基盤Chainlinkのトークンです。このERC-20トークンは、サービス料金の支払いやネットワーク参加のインセンティブに使われます。

ノード運用者はデータなどのオラクルサービスをスマートコントラクトに提供し、LINKで料金や報酬を得られます。ただし、すべての報酬参加者に自己ノード運用が必要なわけではありませんでした。2022年末に始まった限定的なStaking v0.1では、条件を満たすコミュニティ参加者もLINKを預けられました。LINKはサービス決済とオラクルの経済的安全性を支えるステーキングに使われ、独自ブロックチェーンの検証者による採掘を意味するものではありません。

LINKの総供給量は10億枚です。トークンは2017年9月の販売時期に作成され、Chainlinkオラクルネットワークのメインネット稼働は2019年5月でした。記事によると、供給量の約35％を0.09〜0.11ドルでの販売に割り当て、3,200万ドルを調達しました。全供給量がノード報酬に割り当てられたわけではありません。記事が示した2023年7月の流通量は5億1,710万LINKで、総量の約半分でした。

記事が引用した過去の価格データによると、LINKは初期数年間に1.30ドルを超えませんでしたが、2019年にGoogle Cloud、Polygon Network、Reserveなどに関連する動きが続いた時期に489％上昇し、約5ドルに達しました。2021年の強気相場では52.88ドルの史上最高値を付け、その後、この記事の執筆時点までに86.8％下落しました。

Chainlinkは独自のブロックチェーンを運用せず、むしろプロトコルは多数のブロックチェーン上で同時に動作します。参加者は自らのブロックチェーンスマートコントラクト内でChainlinkデータを提供・利用するインセンティブが与えられます。

スマートコントラクトは外部データを自力で信頼できる形で取得できません。オラクルはAPI、IoT機器、データ提供者などのオフチェーンシステムと接続します。Chainlinkは対応するネットワーク上のスマートコントラクトへこうしたデータを届けますが、すべてのブロックチェーンへ自動的に導入されるわけではありません。

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Chainlinkがクロスチェーン通信プロトコルを公開

LINKの直近の値動きは、従来の金融機関と公開・非公開ブロックチェーンの相互運用を支援するCCIPが早期アクセス段階に入った時期と重なりました。

Chainlink Labsの最高製品責任者Kemal El Moujahidは7月17日月曜日、CCIPがAvalanche、Ethereum、Optimism、Polygonの4メインネットで早期アクセスを開始したと発表しました。7月20日にはArbitrum Goerli、Avalanche Fuji、Ethereum Sepolia、Optimism Goerli、Polygon Mumbaiの5テストネットで全開発者向けの利用開始が予定されていました。Arbitrumはテストネットの一覧に含まれ、最初の4メインネットには含まれていませんでした。

CCIPはクロスチェーンのメッセージングとトークン移転アプリケーションのための相互運用プロトコルであり、動作にSwiftの基盤を必須とするものではありません。Swiftとの実験は、金融機関の既存バックエンドやメッセージングシステムをChainlink経由で公開・非公開ブロックチェーンへ接続する取り組みでした。

Swiftのメッセージング網は世界で1万1,000を超える金融機関に利用されていました。2023年6月、SwiftとChainlinkは金融機関をブロックチェーンへ接続する実験を発表しました。ChainlinkがSwift網とEthereum Sepoliaを接続し、CCIPが移転元と移転先のチェーン間の相互運用を支援する計画でした。当時は実験であり、すべての銀行で稼働する商用サービスではありませんでした。

CCIPは、DeFiアプリケーションと複数チェーンを結ぶ標準インターフェースを目指していました。メッセージング、トークン移転ツール、トークンプール契約により、各案件で専用ブリッジのコードを一から書く必要を減らす狙いでした。アプリケーション統合や必要な契約開発まで不要になるわけではありません。

CCIPはChainlinkの分散型オラクル基盤と追加のリスク制御を利用していました。別個のActive Risk Management（ARM）と呼ばれるリスク管理ネットワークがクロスチェーン活動を独立して監視・検証し、異常時に関連処理の停止を支援します。これは攻撃リスクの低減を目指す仕組みで、フラッシュローン攻撃を含む全脅威の防止や、あらゆる状況での資金保護を保証するものではありません。

Chainlink共同創業者兼CEOのSergey Nazarovは、こうした相互運用ソリューションがブロックチェーンを活用する社会の重要な構成要素になると述べました。

Citi、BNY Mellon、BNPパリバ (BNP.DE )、オーストラリア・ニュージーランド銀行グループ、Clearstream、Euroclear、Lloyds Banking (LYG ) Groupなどが、Chainlinkの相互運用性ソリューションの活用を検討しています。

記事は、Bank of America の報告として、将来の資産トークン化が16兆ドル規模になり得るという見通しと、従来資産のトークン化におけるオラクルの役割を紹介していました。16兆ドルは実現済みの市場価値ではなく将来予測でした。

DeFiではSynthetixがCCIPメインネットの初期利用者で、Aave向けにはBGD Labsが統合を進めていました。記事は少なくとも25のパートナーが試験に参加したと伝えていました。試験参加は全社が同時に商用稼働したことを意味せず、メインネットへの移行は段階的でした。

Nazarovはインタビューで、CCIPによる公開・非公開ネットワークの接続が、銀行の実物資産トークンや暗号資産市場へのアクセスを広げ、潜在的に数兆ドルの規模を扱う可能性があると主張しました。世界の金融を変えるという評価は、彼自身の将来への見解でした。

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