Iberdrola、9カ月間の利益が10％増の58億ユーロとなり、2026年見通しを引き上げ

Iberdrolaは、2026年1～9月期の純利益が前年同期比10％増の58億ユーロになったと発表し、通期業績見通しを引き上げた。同社は2026年10月21日付の9カ月決算発表で明らかにした。

報告純利益は58億1,600万ユーロとなり、調整後純利益は9％増の51億4,100万ユーロだった。為替変動の影響を除くと、調整後純利益は13％増加したと同社は発表した。調整後EBITDAは7％増の118億9,100万ユーロとなった。各国での資産基盤の拡大と送電資産の寄与増加を背景に、ネットワーク事業のEBITDAが15％増の64億3,000万ユーロとなったことがけん引した。電力・顧客事業のEBITDAは2％減の53億5,900万ユーロだった。

同社は2026年の見通しを引き上げ、調整後純利益の伸び率を少なくとも10％とした。また、今後5年間にわたり、調整後純利益を年平均10％のペースで成長させる目標を掲げた。示した目標によると、規制資産ベース（RAB）はすべての国で拡大し、2030年までに世界全体で900億ユーロを超える見込みだ。また、電力事業では2025年から2030年までに発電容量を15 GW増やす。同社は、詳細を2027年3月のキャピタル・マーケッツ・デーで発表するとした。

業績について、執行会長のIgnacio Galán氏は次のように述べた。

「2026年1～9月期のIberdrolaの業績を受け、通期の調整後利益成長率の見通しを少なくとも10％に引き上げる自信が得られました。これまでにないほど、エネルギー安全保障と経済成長に不可欠な電力インフラへの投資と整備を世界規模で主導しています。すべての事業地域で前例のない需要が生じており、2030年以降も見据えた送電網の整備を加速させています。」

ネットワーク事業と規制資産ベース

ネットワーク事業の調整後EBITDAは64億3,000万ユーロで、グループ全体のEBITDAの54％を占めた。内訳はブラジルが27％、スペインが25％、英国が24％、米国が24％だった。同社の2026年1～9月期決算説明資料によると、現地通貨ベースのネットワーク事業EBITDAは、米国が17億8,200万米ドル（19.2％増）、英国が13億5,550万ポンド（20.1％増）、ブラジルが104億3,600万ブラジルレアル（4.0％増）、スペインが15億8,610万ユーロ（18.3％増）だった。

同社は同事業の成長について、英国では4月以降、RIIO-T3送電制度が寄与したこと、米国ではニューヨーク州とコネチカット州での新たな配電料金と、1月16日に商業運転を開始したNECEC送電線、ブラジルでは料金の引き上げと送電事業の寄与拡大、スペインでは規制枠組みの改善が要因だと説明した。

規制資産ベース（RAB）は過去最高の560億ユーロとなり、前年比14％増加した。送電RABは31％増だった。RABの地域別内訳は英国が33％、米国が28％、ブラジルが22％、スペインが17％で、説明資料によると、2030年のRABの約65％は米国と英国に位置する見通しだ。Iberdrolaは、コンセッションの更新を受け、2030年までにブラジルで90億ユーロを投資している。また、RABが43億ユーロに上る送電投資サイクルを完了しており、年間EBITDAは2億5,000万ユーロを超えると同社は述べた。説明資料では、年末までにRABが15％増の580億ユーロに達すると予測している。

投資とバランスシート

総投資額は13％増の100億8,700万ユーロとなり、その約75％が英国、米国、ブラジルに振り向けられた。ネットワーク事業への投資は28％増の62億7,700万ユーロ、電力・顧客事業への投資は36億ユーロだった。再生可能エネルギーへの投資額は33億ユーロで、内訳は陸上風力が12億1,100万ユーロ、洋上風力が11億9,500万ユーロ、太陽光発電が4億4,700万ユーロ、蓄電およびその他の技術が4億400万ユーロだった。

1～9月期に新たに設置した発電容量は2,300 MWを超え、その3分の2が陸上・洋上風力で、米国での設置容量は600 MWを超えた。発表資料は前年比3,300 MWの増加と説明しており、説明資料では第4四半期にさらに1,500 MWが稼働する見込みとしている。同社は2025年以降に5.0 GWを設置し、2026年第4四半期から2028年までに商業運転を開始する予定の6.5 GWを建設中だ。

電力・顧客事業では、イベリア地域のEBITDAが4.6％減の29億1,280万ユーロとなった。同社によると、需要の増加を受けて販売量が伸びた一方、販売価格は2025年に固定された水準で、調達コストには2026年の価格が反映されたことに加え、規制対象のガス料金と補助サービスの増加がマイナスに影響した。英国のEBITDAは8.4％増の8億8,010万ポンド、米国は4.2％増の8億4,770万米ドル、ブラジルは6.3％増の10億740万レアルだった。その他の地域のEBITDAは11.9％減の5億1,820万ユーロとなり、ハンガリーとフランスの陸上事業の売却と価格下落が影響した。同社によると、発電量は需要の増加にけん引されて3％増の91 TWhとなり、その90％は地元で調達され、排出を伴わない電力だった。

報告純利益には、メキシコ事業の売却による純キャピタルゲイン9億5,300万ユーロが含まれており、この利益はIFRS第5号に基づき非継続事業として計上されています。調整後の数値では、この利益を除外する一方、英国の資本控除2億7,800万ユーロを加算しています。調整後売上高は8.0％増の344億500万ユーロ、調整後EBITは11.3％増の76億4,500万ユーロでした。金融収支はマイナス16億8,700万ユーロで、前年のマイナス11億6,300万ユーロから赤字幅が拡大しました。決算説明資料によると、この拡大は主にデリバティブによるものです。

調整後純有利子負債は546億ユーロとなり、2025年末の502億ユーロから44億ユーロ増加しました。同社は、この増加について、設備投資の拡大と為替の増価によるものと説明しています。調整後純有利子負債の調整後EBITDAに対する倍率は3.4倍で、前年の3.3倍から上昇しました。調整後営業キャッシュフローの調整後純有利子負債に対する比率は22.4％でした。負債の約80％は固定金利で、ブラジルを除くと78％です。流動性は230億ユーロで、資金需要の20カ月分を賄える水準です。その内訳は、融資枠144億4,900万ユーロ、現金68億7,300万ユーロ、利用可能な融資17億2,400万ユーロです。同社は最初の9カ月間に新たに64億1,000万ユーロのサステナブル・ファイナンスを契約し、そのうち57億1,400万ユーロがグリーン・ファイナンスでした。これにより、サステナブル・ファイナンスのポートフォリオは717億6,800万ユーロとなりました。

中間株主還元として、1株当たり0.275ユーロを提案しており、8.7％の増額となります。追加配当は、2027年の年次株主総会後に発表される予定です。2027年1月の「Iberdrola Retribución Flexible」株主向け選択型報酬プログラムの日程は、10月20日の取締役会決議を皮切りに始まります。権利の取引・選択期間は1月12日から25日までです。