Harley-Davidson、2026年の業績見通しを上方修正 HDMCの第3四半期売上高は10％減

Harley-Davidson, Inc. (HOG ) 同社は2026年10月29日、2026年第3四半期の業績を発表した。第3四半期の2026年決算発表によると、Harley-Davidson Motor Company（HDMC）とHarley-Davidson Financial Services（HDFS）の両セグメントについて、今年2度目となる通期業績見通しの上方修正を行った。HDMCの売上高は前年同期比10％減の9億6,400万ドルとなった。また、ミルウォーキーに本社を置く同社は、独立社外取締役2人を取締役会に迎えることも発表した。

同社は、出荷台数の減少が売上高の減少につながったと説明した。HDMCの営業利益は4,400万ドルで、前年同期比18％減となり、セグメント営業利益率は前年同期の5.0％に対し4.6％だった。売上総利益率は前年同期比173ベーシスポイント上昇し、28.1％となった。一方、営業費用は2億2,700万ドルで、前年同期を1％下回った。非GAAP指標であるHDMCの調整後EBITDAマージンは、前年同期の8.7％から9.7％に改善した。

Harley-Davidsonに帰属する純利益は4,300万ドルで、2025年第3四半期の3億7,700万ドルから減少した。同社によると、主な要因は、HDFSが前年に証券化に係る受益持分と個人向け融資債権の大半を売却したことであり、この売却が2025年第3四半期の利益を押し上げていた。発表資料に含まれる要約連結財務諸表によると、希薄化後1株当たり利益は0.40ドルで、前年同期の3.10ドルから減少した。

小売販売は増加、出荷台数は減少

北米における新型二輪車の小売販売台数は、第3四半期に前年同期比9％増加した。前年同期比での増加は4四半期連続で、前四半期の3％増から伸びが加速した。世界全体の小売販売台数は5％増加し、北米とアジア太平洋地域が成長をけん引した。アジア太平洋地域全体では1％増だった一方、オーストラリアとニュージーランドでは15％増となった。

世界の小売販売台数は合計3万5,833台で、前年同期の3万3,984台から増加した。内訳は、米国が2万3,812台、カナダが1,791台、EMEAが4,764台、アジア太平洋地域が4,702台、ラテンアメリカが764台だった。同社は、小売販売台数の数値は販売店から提供された新車販売の保証登録情報および登録情報をもとに集計しているものの、販売店提供の情報を定期的に検証しているわけではなく、データは改訂される可能性があると説明した。

新型二輪車の世界の販売店在庫は、第3四半期末時点で2025年第3四半期末比26％減、2026年第2四半期末比6％減となった。北米では、販売店在庫の91％を現行の2026年モデルが占め、前年同期の86％から上昇した。

HDMCの世界向け二輪車出荷台数は3万3,616台で、前年同期の3万6,524台から8％減少した。同社は、販売店の長期的な健全性を高めるため、Back to the Bricks戦略に沿って出荷を減らしたと説明した。製品ファミリー別の出荷台数は、トライクを含むGrand American Touringが1万7,970台、Cruiserが1万1,382台、Sport and Lightweightが3,219台、Adventure Touringが1,045台だった。

「卸売活動を小売需要に合わせる取り組みが引き続き進展し、世界の小売販売台数が2025年第3四半期比で5％増加する一方、販売店在庫をさらに26％削減できたことをうれしく思います」と、社長兼最高経営責任者（CEO）のArtie Starrsは述べた。Starrsは、Super GlideやDeadwoodなどのモデルがブランドとライダーの結びつきを深めており、販売店網の収益性も着実に高まっていると語った。また、同社は計画開始から丸1四半期が経過した段階で、Back to the Bricks戦略を実行に移していると述べた。

HDFSの営業利益は1,075万8,000ドルで、前年同期の4億3,882万ドルから減少した。売上高は1億1,075万8,000ドルで、前年同期の2億6,118万8,000ドルを下回った。同セグメントの営業利益率は9.7％で、2025年第3四半期の168.0％から低下した。同社によると、当四半期の管理対象小売信用債権の年率換算損失率は、2024年と2025年の同時期を下回った。

LiveWireセグメントの売上高は786万4,000ドルで、前年同期の556万3,000ドルから増加した。営業損失は1,775万2,000ドルで、前年同期の1,818万1,000ドルから縮小した。LiveWireの二輪車出荷台数は241台で、前年同期の184台から増加した。これらのLiveWireの数値は、財務会計基準審議会の会計基準コード化体系280「セグメント報告」に基づいて定められた報告セグメントの数値であり、LiveWire Group, Inc.の業績とは異なる場合がある (LVWR ) と同社は説明した。

Harley-Davidsonは当四半期に、自己株式の裁量的な買い戻し9,100万ドルと現金配当1,900万ドルを合わせ、株主に1億1,000万ドルを還元した。配当は1株当たり0.1875ドルだった。2026年9月30日時点の現金および現金同等物は21億ドルだった。2026年最初の9カ月間の営業活動による純キャッシュ・フローは2億7,593万4,000ドルで、前年同期の4億1,690万3,000ドルを下回った。設備投資は6,442万2,000ドルで、前年同期の1億209万ドルから減少した。

2026年業績見通しの上方修正と取締役人事

2026年通期について、同社はHDMCの世界の二輪車小売販売台数を13万5,500～13万9,000台、世界の卸売出荷台数を13万5,500～13万9,000台、HDMCの営業利益を2,500万～5,500万ドルと見込んでいる。HDFSの通期営業利益見通しは6,000万～7,000万ドルに引き上げられ、通期設備投資見通しは1億4,000万～1億6,500万ドルに修正された。LiveWireは見通しを撤回した。

取締役会は、Anthony D. Fassino氏とBryan E. Slone氏を独立取締役に任命した。任命は2026年10月28日付で、これにより取締役の総数は10人となる。発表によると、Fassino氏は最近、Caterpillar Inc.を退職した。 (CAT ) 同社で30年にわたるキャリアを積む中、建設機械部門のグループ社長として、約250億ドル規模の世界的な建設事業を率いた。Slone氏は、Deloitteのネブラスカ事務所の元マネージングパートナーであり、Nebraska Chamber of Commerce & Industryの元会長兼最高経営責任者でもある。現在は法律事務所Koley Jessenの顧問を務めるほか、Ameritas Mutual Holding Company、Ameritas Life Insurance Corp.、First National of Nebraska, Inc.の各取締役を務め、それぞれの監査委員会の委員長を務めている。

「TonyとBryanは、取締役会とHarley-Davidsonの経営陣にとって、互いを補完する人材です」と、取締役会長のTroy Alstead氏は述べた。同氏はさらに、両氏が持つ経験を合わせることで、HDMCとHDFSの双方における監査およびリスクに関する知見が深まると語った。

同社は、業績と見通しについて説明する音声ウェブキャストを2026年10月29日午前8時（CDT）に開催する予定で、録音は同日午前10時頃（CDT）までに公開される。