規制の逆風にもかかわらず、GameFiは存続する

米国における規制が暗号通貨業界に対してますます敵対的になる中、メタバースのような有望な金融イノベーションが抑制されるリスクが懸念されています。

この懸念は、Responsible Financial Innovation と Digital Commodities Consumer Protection 法案の導入の中で生じています。前者はさまざまな暗号通貨を証券として分類しようとし、後者はビットコインやイーサなどのデジタル資産を商品として分類しようとしています。

規制当局はデジタル資産プラットフォームの活動に対してより厳格な監視を行うようになり、その結果、多くの革新的企業が米国を離れ、より友好的な法域、メタバース内を含む場所へ移転することが促される可能性があります。

この影響の否定的な側面は言うまでもありません。

デジタル化がますます進む世界において、米国の規制当局は危険な先例を作り出しています。そこでは、巨大的な成長可能性を持つ革命的な金融産業が被害を受けているだけでなく、人々に多くの利益をもたらす革新的な価値提案を構築しようとする努力が抑制されています。

顕著な例としてGameFiがあります。これはメタバース産業の急速に成長しているサブセクションで、ブロックチェーン技術を活用してゲーマーに経済的インセンティブを提供し、低い参入障壁のゲーム化された体験を通じて何百万人もの人々を金融システムに取り込む可能性があります。

市場がexpected to $37 billion by 2027と予想される中、GameFiは規制の不調和により排除されるリスクがある金融および技術的価値の鮮明な例を示しています。

メタバースはゲートウェイである

メタバースとそのサブセクションを見ると、これは真にユニークなエンゲージメント構造を持つ新しい技術的フロンティアであり、指数関数的な成長可能性を備えていることが明らかです。

価値提供の核心はゲーミフィケーションにあり、すでに繁栄しているビデオゲームセクターと重なる特性を持つだけでなく、理想的にZ世代とミレニアル世代（将来の稼ぎ手）とエンゲージすることができます。

Z世代とミレニアル世代の消費者に関する主要な権威によると、YPulse、前述の人口層はすでにメタバースと大量に相互作用しており、世界が間違いなくよりデジタル主導の経済へと移行しているのを見て、何百万人もの人々にとって富の創出、金融アクセス、経済的包摂の明確な機会があると言えます。

数字はそれ自体が語っています。

Metaversed が公開したデータを見ると、Metaversed、メタバースは最近、月間アクティブユーザー（MAU）が4億人を超えるというマイルストーンを達成しました。

これらのユーザーが時間を費やすプラットフォームの内訳は以下の通りです：

ただし、重要なのは、現在ほとんどの主要なメタバース環境はWeb2上で運営されており、Web3に存在する金融ユーティリティと『完全に相互運用可能』ではないという点です。これこそが規制の脅威にさらされている業界です。

しかし、これは変わりつつあるようです。

Roblox、Minecraft、Fortniteといった主要なメタバースは、既に確立されたコミュニティとWeb3の金融ユーティリティを統合する可能性を認識しており、相乗効果が見られる証拠もすでにあります。

例えばRobloxは、2022年FIFAワールドカップとのパートナーシップの一環としてブロックチェーンベースのゲームを構築することで、すでにWeb3と連携しています。一方、MinecraftのサードパーティサーバーはEthereumのサイドチェーンであるPolygonを使用して、NFT Worldsというメタバースゲームを構築し始めました。Fortniteの開発元であるEpic Gamesも、ストアにBlankos Block Partyを掲載することでWeb3をメタバースゲームに取り入れることを示唆しています。

このWeb3への関心急増の主な要因の一つは、Axie InfinityやDeFi KingdomsといったGameFiプロジェクトの先行成功です。これらはゲーム内資産の購入を超えた新たなトークン化経済への道を開き、ユーザーが実質的な金融価値を持つトークンを稼ぐためにゲームをプレイできるようにしました。

これにより、さらに多くの機会が開かれます。ゲーム化された環境はZ世代とミレニアル世代の消費者とエンゲージする理想的な基盤であるだけでなく、ほとんどのPlay-to-Earnゲームはモバイル電話でプレイ可能であるため、開発途上国の人々にとって参入障壁が低く、世界的な金融包摂の第一歩を踏み出すことができます。

規制当局が見落としていること

SECとCFTCが主導する包括的な規制は、消費者に利益をもたらすどころか、調整が行われなければ全く逆の結果を招くでしょう。

GameFiが数十億規模の産業となり、他の多くの価値提案よりもはるかに高い金融包摂の可能性を持つと予測されていることを考えると、これらの規制は米国にとって雇用創出、税収、既存ビジネス（市場調査や販売など）の二次的ユーティリティといった様々な利益をもたらす可能性を阻害することは間違いありません。

実際のところ、規制自体に反対している人はいませんし、一定程度の規制は低品質で機会主義的な競合他社に市場シェアを奪われている高品質な企業にとってむしろ有益であるという議論もあります。

しかしながら、過度に厳しい規制枠組みはメタバース企業が米国に留まることを抑止し、したがってGameFiのような革命的産業が繁栄するための余地を失わせてしまいます。

重要な教訓はGlass-Steagall Act of 1933から得られます。この法律は、1933年の大恐慌中に大きな損失を被った銀行家たちの意見を広範に取り入れて銀行業界を改革しました。その結果、銀行業界は見事に回復し、より大きく、より強くなりました。

いずれにせよ、メタバースとGameFiは存続するものであり、規制当局は自らの過ちを認識し、米国の土壌でこの新たな金融イノベーションの利益を保持できるようにアプローチを調整する必要があります。