Etsy、第3四半期の売上高が10.9％増の6億9,250万ドルに、購入者数も増加に転じる

Etsy, Inc. (ETSY ) 2026年9月30日に終了した第3四半期の売上高は6億9,250万米ドルで、前年同期比10.9％増となったと、同社は2026年10月28日に発表した業績。Etsyマーケットプレイスの流通取引総額（GMS）は26億5,000万ドルで、前年同期比8.8％増、為替変動の影響を除くと9.1％増だった。売上高テイクレートは26.2％となり、50ベーシスポイント上昇した。

業績の詳細は、最高経営責任者（CEO）のKruti Patel Goyalが署名し、2026年10月28日付で発行されたEtsyの2026年第3四半期株主向けレターに記載されている。Etsyは2026年7月30日にDepopの売却を完了した。業績は継続事業ベースで示され、売却完了日まではDepopを非継続事業として報告している。第3四半期の継続事業はEtsyマーケットプレイスのみを対象とする。

継続事業の純利益は1億1,360万ドルで、前年同期比8.6％増となり、純利益率は16.4％だった。継続事業の希薄化後1株当たり純利益は1.00ドルで、2025年第3四半期の0.86ドルから増加した。非GAAP指標である調整後EBITDAは2億1,040万ドルで14.6％増加し、調整後EBITDAマージンは30.4％となった。前年同期は29.4％だった。

非継続事業を含む純利益は8億5,350万ドルで、2025年第3四半期の7,550万ドルから増加した。非継続事業にはDepop関連の売却益8億3,970万ドルが含まれ、非継続事業の純利益は7億3,990万ドルだった。前年同期は2,910万ドルの損失だった。希薄化後1株当たり純利益の合計は7.31ドルで、前年同期の0.63ドルから増加した。連結表には含まれていないDepopの四半期GMSは1億9,980万ドルで、2025年の同期間の2億9,210万ドルから減少した。

購入者指標と売上構成

過去12カ月ベースのアクティブ購入者数は約8,800万人となり、前年同期比1.0％増加した。レターによると、これは2年ぶりの前年比増加となる。アクティブ購入者数は2026年第2四半期比で約54万人増え、第3四半期の新規購入者数は前年同期比6.2％増加した。過去12カ月ベースの購入者1人当たりGMSは前年同期比3.9％増加した。

アプリ経由のGMSは前年同期比10.4％増、アプリ以外のGMSは7.5％増となった。モバイル経由のGMS比率は2026年上半期と同水準の約47％だった。為替変動の影響を除くと、GMSの伸び率は2026年第2四半期から約190ベーシスポイント加速した。レターは、これをGMS成長率が前四半期比で改善した6四半期連続の実績としている。同社の推計では、パーソナライズ機能の改善だけで、年間換算したGMSの前年同期比成長率に約2パーセントポイント寄与した。

「今年に入り、成長が3四半期連続で加速しています。今では、当社の事業が本格的な成長軌道に乗ったと、ますます確信しています」とGoyalはレターに記した。

マーケットプレイス売上高は4億6,810万ドルで9.1％増、サービス売上高は2億2,430万ドルで15.0％増となった。レターによると、テイクレートの上昇は主にEtsy Adsのさらなる機能強化によるもので、寄与度はそれより小さいものの、Offsite Adsも一因となった。

費用、キャッシュフロー、2026年の見通し

マーケティング費用は2億700万ドルで、売上高に占める割合は29.9％だった。前年同期は1億7,340万ドル、27.8％だった。製品開発費用は1億1,080万ドルで、売上高の16.0％を占めた。前年同期は9,980万ドルで、同じく16.0％だった。一般管理費は7,390万ドルで、売上高の10.7％だった。前年同期は7,380万ドル、11.8％だった。リストラクチャリング費用およびその他の撤退費用は、第3四半期に3,390万ドルとなり、2025年第3四半期の190万ドルから増加した。レターは、調整後EBITDAの実績には、2026年8月に実施したリストラクチャリングの影響も一部反映されているとしている。

売上総利益は5億310万ドルで9.9％増加し、営業費用合計は3億9,170万ドルで12.9％増加した。

継続事業の営業活動による純キャッシュフローは第3四半期に2億4,290万ドルとなり、フリーキャッシュフローは2億3,640万ドルだった。同社によると、同四半期には調整後EBITDAの112％をフリーキャッシュフローに転換した。Etsyは期間中に約3億9,460万ドルの自社株を買い戻し、発行済み株式数は約520万株減少した。今後の自社株買いに充てられる承認済み枠は、22億ドル残っていた。

2026年9月30日時点の現金、現金同等物、短期投資および長期投資の合計は25億ドルだった。レターによると、この残高にはDepop売却による収入が寄与した。2026年10月1日、Etsyは未償還の2019年債の残存元本総額6億4,860万ドルを現金で支払った。

Reverbは2025年6月2日に売却されたため、9カ月間の継続事業の業績は前年同期と直接比較できない。そこでレターでは、比較の基準として、2025年9月30日までの9カ月間におけるEtsyマーケットプレイスの非GAAPベースの数値を示している。2026年9月30日までの9カ月間では、継続事業のGMSは76億9,000万ドルで1.9％増、売上高は19億9,000万ドルで6.8％増だった。Etsyマーケットプレイスベースでは、GMSは7.3％増、売上高は9.3％増となった。

2026年第4四半期について、同社はGMSを前年同期比5～7％増の34億6,000万～35億2,000万ドル、売上高テイクレートを約25.6％、調整後EBITDAマージンを約30％と予想しました。2026年通期については、GMSの伸び率を約7％、テイクレートを約25.8％、調整後EBITDAマージンを約30％と予想しました。この見通しは継続事業のみを対象としており、為替レートが現在のスポットレート水準で変わらないことを前提としています。

Etsyは、2026年10月28日午前8時30分（米東部時間）に、業績について説明するウェブキャスト形式の電話会議を開催すると発表しました。録画は正午（米東部時間）から、同社の投資家向け情報ウェブサイトで少なくとも3カ月間視聴できます。