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ePlus、四半期売上高が9.7%増加し、2027年度見通しを引き上げ
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ePlusは2026年11月5日、2026年9月30日終了四半期の純売上高が9.7%増の6億6,790万ドル、総請求額が4.3%増の四半期最高となる10億7,000万ドルに達したと発表し、2027年度の成長見通しを引き上げた。
同社は現在、純売上高と売上総利益について前年同期比で1桁台後半の成長、調整後EBITDAについて2桁台前半の成長を見込んでいる。2026年8月4日の予測では、3指標すべてについて1桁台半ばの成長を目標としていた。
売上総利益は11.2%増の1億8,030万ドルとなり、売上高の伸びを上回った。売上総利益率も前年の26.6%から27.0%に上昇した。調整後EBITDAは14.3%増の6,710万ドルとなった。ePlusはこの指標を、継続事業の純利益に減価償却費、株式報酬費用、買収関連費用、法人所得税費用、その他の収益または費用（純額）を加減して算出するものと定義している。
クラウドの成長がネットワークとプロフェッショナルサービスの減収を補う
製品部門の売上高は12.8%増の5億4,710万ドルとなり、同部門の売上総利益率は前年の24.5%から25.8%に上昇した。ePlusは、製品構成の変化と、純額で計上されるサードパーティー保守、サブスクリプション、サービスの売上増が利益率改善につながったとしている。
製品の純売上高では、クラウド売上高が39.2%増の1億7,860万ドル、セキュリティ売上高が10.3%増の7,270万ドルとなった。一方、ネットワーク売上高は9.2%減の2億3,440万ドルだった。このように、製品部門全体では2桁成長を遂げたものの、カテゴリー別の伸びにはばらつきがあった。
プロフェッショナルサービスの売上高は11.3%減の6,780万ドルとなり、同部門の売上総利益率は前年の38.2%から35.4%に低下した。ePlusは、小売顧客による遅れを受けて、プロジェクト関連の売上高と売上総利益が減少したと説明した。マネージドサービスの売上高は11.9%増の5,310万ドルとなった。主にクラウドマネージドサービスの売上増によるものだが、同部門の売上総利益率は29.4%から28.8%に低下した。
営業外項目が最終利益の伸びを抑制
営業費用は9.2%増の1億2,380万ドルとなった。変動報酬、給与・福利厚生費、一般管理費の増加に加え、Daymarkの買収費用が反映された。それでも営業利益は15.8%増の5,650万ドルとなった。
その他収益は520万ドルの収益から50万ドルの費用へと転じた。この変化には、ePlusの国内金融事業の売却に伴う条件付対価債権の公正価値が350万ドル減少したこと、受取利息の減少、為替差益から為替差損への転換が反映された。その結果、継続事業の税引前利益の伸びは3.7%にとどまり、5,600万ドルとなった。営業利益の成長率を大きく下回る伸びだった。実効税率が29.3%から27.9%に低下したことも寄与し、継続事業の純利益は5.8%増の4,040万ドルとなった。
第2四半期の業績は、上期の傾向を上回る力強さを示した。9月30日までの6カ月間では、純売上高が5.2%増の13億2,000万ドルとなる一方、継続事業の純利益は0.7%増の7,070万ドルと小幅な伸びにとどまった。純利益の合計は継続事業の純利益と同額だった。前年同期は、非継続事業が730万ドルを計上し、純利益の合計は7,740万ドルだった。
在庫と売掛金の増加に伴い、現金は減少
9月30日時点の現金および現金同等物は3億8,090万ドルで、2026年3月31日時点の4億1,080万ドルから減少した。複数の進行中プロジェクトを背景に、在庫は35.1%増の2億7,140万ドルとなり、売上債権（純額）は14.9%増の7億4,690万ドルとなった。
四半期中、ePlusは (PLUS ) Daymark Solutionsの一部の資産および負債を取得した。この取引は2026年8月21日に完了し、条件は公表されていない。DaymarkはMicrosoftのティア1クラウドソリューションプロバイダーの資格を有しており、ePlusのニューイングランドでの事業基盤を拡大した。
取締役会は1株当たり0.27ドルの四半期配当を決議した。配当は2026年11月24日時点の株主に対し、同年12月16日に支払われる。
今回引き上げられた見通しには、発表された四半期業績に裏付けられた具体的な根拠がある。クラウド事業の拡大、製品の利益率改善、マネージドサービスの成長だ。ただし、ポートフォリオ全体で一様に改善したわけではない。ネットワークとプロフェッショナルサービスは縮小し、その他収益の反転により、営業利益の伸びが税引前利益に結び付く度合いも抑えられた。在庫と売掛金の増加とともに、これらの要因が、見出しとなる業績の改善を評価するうえでの主な留意点となる。
