Heliumのホットスポットが50万台に到達、HNT価格に注目

2022年2月、Heliumはホットスポットネットワークの急成長で注目を集めていた。記事によると、分散型の無線ネットワークには50万台以上のホットスポットがあった。これは機器の台数であり、必ずしも50万人の所有者を意味しない。1人が複数台を運用できるためだ。

記事は最初の2年間の急速な拡大を伝えた。当時示された見通しでは、その後6か月でさらに50万台を増やし、2022年夏に100万台に達するとされていた。これは予測であり、すでに達成した台数ではなかった。

この成長を受け、アナリストはHNTへの関心やトークン価格も大きく上昇する可能性があるかを検討していた。

Heliumの仕組み

ホットスポットは電源とインターネットに接続し、センサーなどのIoT機器にLoRaWANの通信エリアを提供する。通常のWi-Fiを延長する機器ではない。無線の到達範囲は環境や設置条件によって変わり、携帯電話の電波が届きにくい地域を含め、広い範囲をカバーできる場合がある。

2022年のHeliumの仕組みでは、ホットスポット運用者はネットワークに貢献することでHNTを受け取れた。burn-and-mint equilibriumというトークンモデルがHNTとデータクレジット（DC）を結び付け、DCでネットワークの利用料を支払う。

1データクレジットは0.00001米ドルに相当する。IoTのデータ転送はメッセージごとにアプリケーションデータ24バイト単位で課金され、1バイト当たり0.0001ドルではない。DCの生成にはHNTを焼却する。焼却はHNTを供給から取り除くが、総供給量には新規発行も影響する。この仕組みだけで価格上昇が保証されるわけではない。

ショーン・ファレルが見たHeliumの可能性

記事によると、当時Fundstrat Global Advisorsでデジタル資産戦略を担当していたショーン・ファレルは、投資家がHeliumの成長余地や既存の無線通信事業者からシェアを獲得する力を過小評価している可能性があると考えていた。2022年2月18日の記事は、HNTが3か月で32%下落し、年初から20～40ドルで推移したことや、2021年11月にそれ以前の高値54.81ドルを付けたことを伝えた。

記事によると、ファレルはHNTの保有が無線通信事業者の株式より魅力的になる可能性を見込んでいた。Heliumを、記事が最大の5Gネットワークの提供者と表現したT-Mobileと比較した。示された市場価値はT-Mobileが1,500億ドル超、HNTが29億ドルだった。後者はトークンの時価総額であり、Helium株式の価値ではない。ファレルは、Heliumでは利用者が機器費用を分担するため、単純な比較には限界があると考えていた。

記事は潜在的な市場規模に対するファレルの前向きな見方を紹介した。一方、米国の投資家による利用のしやすさや証券規制の不確実性も、価格に影響し得る要素として取り上げた。いずれも当時の期待や懸念である。

当時の米SEC委員長ゲーリー・ゲンスラーは、他者の働きによる利益への期待が重要だと指摘していた。投資契約に関する歴史的なHowey分析では、共同事業への投資と、他者の努力による利益への合理的な期待などを検討する。判断は個々の募集や取引の事情に左右され、単に取引可能な金融商品の一般的な定義を当てはめるものではない。

記事によると、ファレルはHNTの取引が証券と判断された場合、米国の取引プラットフォームでの利用が制限される可能性を懸念していた。記事が伝えたのは同氏の懸念であり、HNTについてのSECの最終判断ではない。

詳しくはHelium投資ガイドをご覧ください。