Constellation、四半期利益の増加を受け通期見通しの中間値を引き上げ

Constellation Energyの (CEG ) 2026年第3四半期決算は2026年11月9日に発表され、普通株主に帰属するGAAPベースの純利益は18億3,500万ドルとなった。前年同期の9億3,000万ドルから増加し、通期の調整後営業利益見通しの中間値も引き上げられた。

会社が定義する非GAAP指標である調整後営業利益は、9億5,200万ドル（希薄化後1株当たり3.04ドル）から17億9,200万ドル（希薄化後1株当たり5.06ドル）に増加した。Constellationは、主に市場環境とポートフォリオの好転、およびCalpineの加わったことが増加につながり、不利な金利と原子力PTCポートフォリオの影響がその一部を相殺したと説明した。

同社は通期の調整後営業利益見通しを1株当たり12.50～12.80ドルに絞り込む一方、中間値を引き上げた。最高財務責任者（CFO）のShane Smithは、四半期の好業績により、2026年に2度目となる見通し中間値の引き上げが可能になったと述べた。

RISEC買収でガス火力発電を追加へ

Constellationはまた、Rhode Island State Energy Centerを所有するRISEC Holdingsの全株式を、Shell Energy North Americaから7億1,500万ドルで取得することで合意した。買収価格は通常の調整の対象となる。同発電所は出力609メガワットの天然ガス火力コンバインドサイクル発電所で、競争市場であるISO New Englandの卸電力市場に電力と供給力を販売しており、Constellationの自由市場向け発電ポートフォリオに加わる見通しだ。取引の完了には、規制当局の承認とその他の通常のクロージング条件の充足が引き続き必要となる。

原子力関連契約が投資計画を後押し

Constellationは2026年9月、Amazonと20年間・出力690メガワットの電力購入契約を締結し、AmazonのPJM事業を支える小売電力供給契約も結んだ。同社によると、これらの契約により、Calvert Cliffs Clean Energy Centerへの30億ドル超の投資が可能になる。投資には、施設の改良と、2030年から2032年にかけて実施が見込まれる出力190メガワットの増強が含まれ、施設の継続運転と将来の運転認可更新も支援する。

Constellationは2026年10月、Googleと20年間の電力購入契約を締結したと発表した。同社によると、この契約により、イリノイ州、ペンシルベニア州、ニュージャージー州にある11基の原子炉に43億ドル超を投資できる。投資によりPJMに約890メガワットの発電容量が新たに加わる見込みで、最初の出力増強は2028年に予定されている。両社はこれとは別に、PJMで2,700メガワットを対象とする15年間の金融型電力負荷追随契約も締結した。

Constellationは2026年10月、DOE Office of Energy Dominance Financingと条件付きのコミットメントを締結した。融資契約の締結を条件に、DOEは、原子力発電所の出力増強を支援するFederal Financing Bankの無担保融資について、最大50億ドルを保証する。融資期間は30年で、各融資実行時に適用される金利は、満期が同等の米国債利回りに0.375パーセントポイントを上乗せした水準に固定される。

Peak+の最初の取引は、20年間にわたり、Constellationが既存の原子力発電所群から供給する、発電ユニットの稼働を条件とした電力、供給力および原子力属性を出力270メガワット分提供する契約だ。Peak+は、大口顧客向けのエネルギー商品と、新設発電などの新たな供給能力およびデマンドレスポンスを組み合わせる。この契約は2028年に開始する予定だ。

原子力発電所群の稼働状況

既存の原子力発電所群は、SalemとSouth Texas Projectの持分相当分を含め、当四半期に46,677ギガワット時を発電した。前年同期は46,477ギガワット時だった。この2発電所を除く、持分保有する原子力発電所の設備利用率は97.2％で、2025年第3四半期の96.8％を上回った。

四半期利益の改善は見通し中間値の引き上げに反映された一方、より大規模な発電容量拡大計画は、今後の実行が焦点となる段階にある。RISEC買収の完了、DOE融資の最終決定、発電所の出力増強が、発表済みの契約を発電ポートフォリオの拡大につなげる次の節目となる。