Circle、第3四半期の売上高と準備金収入が17%増の8億6,500万ドルに

Circle Internet (CRCL ) グループは2026年11月4日、第3四半期決算を発表し、売上高と準備金収入の合計は前年同期比17%増の8億6,500万ドル、継続事業による純利益は5%増の2億2,600万ドルとなりました。

成長を最も大きく押し上げたのは、準備金収入以外の収益だった。その他の収益は627%増の2億700万ドルに達した。ARCトークンのプレセールによる1億8,200万ドルが寄与し、サブスクリプション収入とサービス収入の減少が一部相殺した。利息、法人税、減価償却費、無形資産償却費、株式報酬費用などを除外した非GAAP指標である調整後EBITDAは、85%増の3億1,700万ドルとなった。Circleは、この増加について、プレセールと販売関連コストの減少が寄与した一方、新製品に関連するコストへの投資拡大が一部相殺したと説明した。

USDCの利用が拡大する一方、準備金収入は減少

準備金収入はCircleの収益のうち引き続き最大の項目だったが、8%減の6億5,800万ドルとなった。主な要因は準備金利回りが61ベーシスポイント低下したことだが、USDC流通量の平均値の増加が一部を相殺した。その結果、収益構成は変化した。ARCによってその他の収益が拡大する一方、利回りの低下がCircleの従来からの準備金収入を押し下げた。

USDCの平均流通量は前年同期比8%増の733億ドルに達し、第3四半期のオンチェーン取引高は49%増の13兆9,000億ドルとなった。したがって、両指標で活動が拡大したものの、流通量の増加による相殺は準備金利回りの低下分の一部にとどまった。

販売関連コストは減少、営業支出は増加

コストの動向も項目によって異なった。販売関連費用、取引費用、その他の費用の合計は、主に販売関連の支払額が減少したことで8%減の4億1,200万ドルとなった。この減少は、ARCのプレセールとともに、調整後EBITDAの大幅な増加に寄与した。

営業費用は16%増の2億4,500万ドルとなった。一般管理費、減価償却費および無形資産償却費、ITインフラ費用、マーケティング費用の増加が主因で、株式報酬費用の減少が一部を相殺した。減価償却費および無形資産償却費、株式報酬費用などを除外した、会社独自の指標である調整後営業費用は13%増の1億3,900万ドルとなった。主に一般管理費、ITインフラ費用、マーケティング費用の増加を反映している。

Arcと決済事業がCircleのネットワークを拡大

四半期の早い段階にあたる2026年9月16日、Circleは100を超える機関投資家やエコシステムの構築者とともに、Arcのパブリックメインネットを立ち上げました。同社は、初期供給量を100億トークンとするARCのジェネシスミントを完了しました。ARCは、ネットワークが2027年のプルーフ・オブ・ステークへの移行を目指すなかで、セキュリティ、ユーティリティ、ガバナンスを支えるネイティブな調整メカニズムとして機能するよう設計されています。

Circle Payments Networkの四半期中の年間換算総決済取扱高は413億ドルに達した。またCircleは、シンガポールに本社を置く企業間クロスボーダー決済プラットフォーム、Tazapayを買収する最終契約を締結した。Circleは、規制当局の承認を条件に、2027年の取引完了を見込んでいる。Tazapayは年間換算決済取扱高が250億ドルを超え、銀行およびフィンテック企業の提携先は60社を超えるほか、100を超える市場で現地の出金ネットワークを提供している。すでに取引高の約60%をステーブルコインが占める。

Binanceは、戦略的パートナーシップの更新・拡大とあわせて、Circleへの1億ドルの株式投資を発表した。この提携では、特に新興市場に重点を置き、Binanceのグローバルプラットフォーム全体でUSDCの普及を促進する。

今四半期の結果を受け、Circleの商業的な成長要因は広がった一方、利益構成はより複雑になりました。調整後利益の急増にはARCと販売コストの低下が大きく寄与した一方、準備金収入は減少し、営業費用は増加しました。買収手続き中のTazapayと、2027年に予定されているArcの移行が、事業拡大に関して次に公表されている節目となります。