ステーブルコイン市場は二つに分かれつつある。Circleが重要な半分で勝っている。
何年もの間、「stablecoin market share」 は 1 つの数値: 企業が保有するコインの総ドル額を意味していました。その数値では、Tether の USDT が依然として巨人で、流通額は約 $184 billion に対し、Circle の USDC は約 $73 billion です。そのように見ると、格差はほぼ埋められないように見えます。 しかし、その数値は注目すべき指標でもありません。 二つの異なるステーブルコイン市場 発行済みコイン数は、どれだけの資金が保管されているかを測りますが、実際にどれだけの資金が流動しているか、あるいは銀行、決済会社、企業の財務部門のどれがそれを動かすことを信頼されているかについては何も示しません。これらは同じティッカーシンボルを共有する二つの異なる市場であり、逆方向に動いています。 調整後取引量について、Visaのオンチェーン分析ダッシュボードは ボット活動や取引所間のノイズを除去するために使用する指標では、2026 年上半期に USDC は全ステーブルコイン活動の約 70 percent を占めました。USDT は約 25 percent です。6 年前は鏡像: USDT が調整後取引量のほぼ 90 percent を処理し、USDC は 10 percent 未満でした。 これは単なる丸めの変化ではありません。市場が実際に支払いを決済できると信頼する相手が完全に逆転したことを示しています。発行済みコイン数という古くて粗い指標が依然として Tether…
