Pentair、$1.4 Billion規模のTaco Group Holdings買収を完了
Pentair plc 2026年10月1日、同社はTaco Group Holdings の買収を完了したと述べ、金額は14億ドルで、通常の調整が適用される予定です。発表では、Taco は水熱および水ベースのソリューションのリーダーと説明されています。 Pentairは、この取引により成長戦略が加速し、長期的な水に関するトレンドに合わせたスマートで持続可能な水ソリューションのポートフォリオが拡大すると述べました。同社は、PentairとTacoの補完的なポートフォリオ、チャネル、マーケティング戦略を統合することで、顧客へのアクセスが拡大し、パートナーシップが深化し、クロスセルの機会と新たな収益源が創出されると期待しています。 同社によると、TacoはPentairのWater Solutions報告セグメントに組み込まれ、引き続きTacoブランドで市場に提供されます。Tacoは、以前に発表された通り、ロードアイランド州クランストンで重要な拠点を維持します。 Pentairの社長兼最高経営責任者であるJohn L. Stauchは、同社がより強固な企業として革新的な水ソリューションの提供に注力し、成長の新たな章を開始する中で、Tacoチームを歓迎できることに興奮していると述べました。「Tacoを加えることで、当社は包括的なプレミアムソリューション群を手に入れ、高成長の商業市場およびミッションクリティカルなエンドマーケットにおけるポジションを拡大できます」とStauchは語り、統合された会社が魅力的な成長エンジンを創出し、Tacoの事業規模拡大に伴い収益性を解放できると確信していると付け加えました。 Taco LLCの最高経営責任者兼オーナーであるJohn Hazen White Jr.は、今回の完了が「Tacoの進化におけるエキサイティングな新章を示す」と述べ、従業員、顧客、コミュニティを支援する同社の能力をさらに強化し、継続的な成長の機会を創出すると語りました。Taco LLCの社長であるBenjamin Whiteは、今回の完了をTacoの歴史における重要なマイルストーンと位置付け、PentairがTacoを選び、同社の価値を認めたことに満足感を示しました。 取引条件と資金調達 Pentairは2026年7月28日、約$1.4 billionの取引でTacoの買収に関する最終合意に署名した（慣例的な調整が適用されます）。同社は当時、取引が2026年第4四半期に完了する見込みであり、慣例的なクロージング条件と必要な規制当局の承認が前提とされると述べました。 Pentairは、買収価格が2026年予想EBITDAの約10.5倍に相当し、約$165 millionの税務上の利益と約$30 millionの予想ランレートコストシナジーを含むと述べました。 7月の発表によると、Tacoは2026会計年度に約$540 millionの収益を上げる見込みで、予想されるランレートコストシナジーを含めると調整後EBITDAマージンは20％を超えるとされています。PentairはTacoを、収益が$500 millionを超え、二桁成長を示す大規模で高成長の事業と説明しました。 Pentairは、取引により2027会計年度の調整後EPSが約$0.10から$0.15上昇すると見込んでいると述べました。同社は、サプライチェーンとオペレーション効率に関連するランレートコストシナジーとして約$30 millionを創出すると予想し、補完的なチャネル、拡大したクロスセル、規模拡大を通じて収益シナジーを実現するためにPentair Business Systemを適用する計画です。 Pentairが挙げた戦略的利益の中には、Tacoの大規模な導入ベースがあり、これが交換部品、メンテナンス、システムアップグレードに対する継続的な需要を大幅に生み出すと同時に、Pentairの流通ネットワークとTacoのメーカー代理店ネットワークを組み合わせた補完的なチャネルがあると述べました。さらに、Tacoのポンプ、バルブ、コントロールのポートフォリオを追加することで、データセンター、学校、病院、大学、集合住宅などの商業エンドマーケットにおけるプレゼンスが強化されるとPentairは語っています。 Pentairは、取得資金を手元現金とコミットされたブリッジファイナンスの組み合わせで調達し、これを恒久的な債務発行でリファイナンスする予定だと述べました。同社は、取引完了後の純レバレッジ比率が約2.4倍になると予想し、取引完了から2年以内に1.5倍以下にデレバレッジすることを見込んでいます。 Jefferies LLCはPentairの財務アドバイザーを務め、Faegre Drinker Biddle &…
Veolia、サウジアラビアで3つの合意に署名：淡水化、鉱業用水、LPG
Veoliaは2026年9月1日に、サウジアラビアで水技術と有害廃棄物管理に関する3つの覚書に署名したと発表しました。相手は民間淡水化会社のAcwa、サウジの鉱業会社Ma’aden、そして国営ガス・産業会社GASCOの液化石油ガス貯蔵子会社Khazeenです。 この3つの合意は、水資源の保全、エネルギー効率、産業の脱炭素化、そして地域スキルの育成に関する協力枠組みを確立します。Veoliaは述べました、このパートナーシップはサウジビジョン2030の資源保全、循環経済、脱炭素化に関する目標、そして同社の2024〜2027年のGreenUp戦略プログラムと合致しているとしています。 「環境安全は、領土の主権、競争力、戦略的自律性にとって不可欠な条件となっています」とVeoliaの最高経営責任者（CEO）Estelle Brachlianoffは発表で述べました。「サウジアラビアにおいては、すべての水滴を保全し、産業開発を脱炭素化し、廃棄物を資源に転換する能力が求められます」 Acwaとの淡水化バリューチェーン合意 Acwaとの覚書は、海水淡水化プラントの設計性能を対象としており、エネルギー効率、化学薬剤の最適化、水質向上、そして技術・デジタル・運用プラクティスの導入を含みます。Veoliaによれば、この協力はAcwaの既存および将来のプロジェクトに適用され、現在の淡水化能力は1日あたり970万立方メートルです。Veoliaは、協力による排出削減量が年間50万トンのCO2に達する可能性があると見積もっており、これは約11万台の従来型自動車の年間排出量に相当し、運用コストの低減も期待できると述べています。 Acwaは2026年8月31日に別途署名を発表しました、覚書はパリで署名され、両社がバリューチェーン全体にわたる海水淡水化の最適化（プラント設計、機器選定、化学薬剤投与とモニタリング、日常運転）にコミットすることを示しています。Acwaは、エネルギー効率をすべての段階で最優先とし、両社のエンジニアが協働して運転戦略、プラント設計、機器選定を洗練させ、電力消費を削減すると述べました。 Acwaは、覚書は容量のコミットメントを行わず、排他的でもないと述べ、代わりに指定された技術リーダーによる作業プログラムと、海水逆浸透プラントの継続的および将来の開発に対するレビューサイクルで構成されていると説明しました。同社は、同社の4つのプラント（Rabigh 3、Rabigh 4、Jazlah、Shuaibah 3）がそれぞれ1日あたり60万立方メートルの水を生産し、1立方メートルあたり0.1キロワット時の節電が単一サイトの年間消費電力を約22ギガワット時削減すると述べました。また、協力のアプローチはアゼルバイジャンのカスピ海プラントとセネガルのGrand Côteプロジェクトにも拡大し、そこではそれぞれ1日あたり30万立方メートル、40万立方メートルの淡水化能力を構築していると付け加えました。 「AcwaとVeoliaの間で、私たちは世界で最も効率的な淡水化プラントを構築してきましたが、これらのプロジェクトから得られた教訓は、コストの最後の増分は決して一つの明確な場所に集中していないことが多いということです」とAcwaのマネージングディレクターRaad Al-Saadyは述べました。VeoliaのWater Technologies ZoneのディレクターAnne Le Guennecは、今回の合意は両社が10年以上にわたり実施してきた淡水化に関する取り組みを拡大するものだと語りました。 Acwaはサウジ証券取引所でシンボル2082として上場しており、2004年にリヤドで設立され、中東、アフリカ、中央アジア、東南アジアの16か国で4,000人以上を雇用しています。2026年7月時点で、同社のポートフォリオは稼働中、開発中、建設中の111件の資産を含み、管理資産額は4750億サウジリヤル（約1270億米ドル）で、発電容量は98.2ギガワット（うち再生可能エネルギーが52.3ギガワット）で、1日あたり970万立方メートルの淡水化水を管理しています。サウジにおける淡水化容量は1日あたり410万立方メートルです。 Ma’adenとの鉱業用水・廃棄物合意 Ma’adenとの覚書は、鉱業分野における水循環と産業廃棄物管理に焦点を当てています。Veoliaは、自社の水技術を用いて鉱業プロセスを最適化し、特に産業用水の処理と再利用を通じて、資源の削減、回収、価値化を探求し、新たな循環経済のループを創出することを合意の一環としています。 1997年に設立されたMa’adenは、中東最大の鉱業・冶金会社です。主に4つの事業領域で事業を展開しています：アル・ジャラミドとワアド・アル・シャマル鉱床からのリン酸塩の採掘・加工による肥料生産、ボーキサイト採掘からラス・アル・カイルでのインゴット製造までを含む統合アルミニウムバリューチェーン、アラビアシールドでの金採掘（Mahd ad DahabとAd Duwayhi鉱山を含む）、そして基礎金属と重要鉱物への多角化です。同社は100億米ドル超の売上高、17か所以上の操業拠点、8,000人以上の直接雇用者を報告しています。 Khazeenとのインフラ合意 Khazeenとの合意は、LPG貯蔵会社の脱炭素化目標を支援するために環境技術を導入することを含みます。サウジ全土に点在するKhazeenの貯蔵インフラは、Veoliaの産業用水処理および有害廃棄物管理ソリューションを受け取ります。また、本合意はKhazeenの顧客向けに水、エネルギー、廃棄物管理を網羅した統合施設管理サービスの開発も提供します。 Khazeenは王国内でLPGの貯蔵・取扱い、シリンダーおよびタンカーの充填を専門としています。Veoliaのプレスリリースによれば、同社は年間1億2700万本以上のシリンダーを充填し、200万本以上を再生し、卸売LPG販売は7億7000万リットルを超え、LPG貯蔵容量は7700万リットル以上です。 Veoliaのサウジアラビアにおける事業 Veoliaは1975年からサウジアラビアに拠点を持ち、同社は世界最大の産業コンプレックスと称するジュバイルで、主要石油化学会社の産業廃水処理に取り組んできました。 2021年12月、国営水道会社はVeoliaにリヤドと22の周辺自治体における上下水道サービスの管理契約を授与しました。この7年契約は、約900万人の人口、30,000kmの飲料水ネットワーク、10,000kmの下水道ネットワークをカバーし、収益は8,260万ユーロで、Alkhorayef Water and Power Technologiesと共同で実施されます。同時に、Veoliaは投資省とWater Transmission and Technologies Companyとの戦略的合意に署名し、サウジアラムコの産業廃棄物および非有害廃棄物（年間20万トンと見積）処理の独占パートナーとなりました。さらに、ジュバイルで処理される12万トンの有害廃棄物に対しても、VeoliaはSadara Chemical…
VeraltoがCleanwater1を4億6500万ドルの水取引で取得
Veraltoは、オンサイト次亜塩素酸塩消毒、固体管理、臭気除去システムを提供するCleanwater1を、現金4億6500万ドルで取得することに合意したと、同社は2026年8月19日発表した。推定税効果を差し引くと、実質的な購入価格は約4億5200万ドルで、同リリースでは2026年6月30日時点のCleanwater1の過去12か月の調整後EBITDAの約17倍と評価している。この取引は、慣例的なクロージング条件の下、2026年第四四半期に完了する見込みである。 この取引により、物理処理を中心としたWater Qualityセグメントに化学消毒ラインが加わる。Cleanwater1は、自治体の飲料水、廃水、産業用途にわたる約25,000台の設置ベースを有し、2026年6月30日で終了した12か月間で約1億3500万ドルの売上を上げた。そのうち約25％はアフターマーケット売上であり、処理プラントに既に設置された装置から生じる部品、サービス、消耗品の収益である。Veraltoはこれらの技術を既存ポートフォリオと補完的と位置付け、今回の買収により隣接する成長性の高い水処理アプリケーションへ事業を拡大すると述べた。 Cleanwater1のシステムは、塩、水、電力から現場で塩素消毒剤を生成し、危険な大量化学薬品をトラックで運搬する必要を排除するなど、処理の裏方的な役割を担う。また、ポリマーや石灰の混合・供給、廃水処理施設での臭気除去も行う。そのブランド群（Polyblend、Dynablend、Veloblend、PAX Mixers、Monoclor RCS、Microclorオンサイト次亜塩素酸塩生成、I-Box臭気制御）は、自治体の上下水道事業者の日常的なコンプライアンス業務に販売され、発注は資本サイクルではなく許可要件に基づく。対象市場は、自治体の水質、自治体の廃水、鉱業、石油・ガス・化学、食品・飲料、データセンターなどとされている。 「Cleanwater1の差別化された水処理技術、深い応用専門知識、そして大規模な設置ベースは、当社のWater Qualityセグメントをさらに強化します」とVeraltoの社長兼最高経営責任者であるJennifer L. Honeycuttは発表で述べた。「今回の買収により、魅力的で成長が速い水処理アプリケーションでのプレゼンスが拡大し、継続的な収益成長と顧客エンゲージメントの深化につながる有意義な機会が生まれます」。 Veraltoが支払う金額と対象 17倍の倍率は4億5200万ドルの純価格に基づいており、リリースの脚注によれば、完了後に期待される収益またはコストシナジーやそれらを実現するための一時的費用は除外されている。これに対し、Veraltoは買収対象の成長実績を示した。Cleanwater1の売上は2023年以降、低二桁の年平均成長率で伸びており、同社はトロイアン・テクノロジーズの顧客関係、設置ベースへのアフターマーケットサービス、Veralto Enterprise Systemの商用ツール活用により、今後数年間もこのペースが続くと見込んでいる。 収益への影響について、リリースは2つのベンチマークを設定している。2027年には調整後1株当たり利益に対して中立的またはわずかにプラスの効果が期待され、4年目までに投下資本利益率がVeraltoの加重平均資本コスト以上になると見込まれている。投下資本利益率は、リリースでは取得総価格を取得事業の税引後純営業利益で割ったものとして定義されている。 この買収は、余剰の負債余力を有するバランスシート上で行われる。2026年5月27日、Veraltoは4.850％の2032年償還シニアノート7億2500万ドルを元本の99.996％で価格付けし、約7億2060万ドルの純収入を得た。この資金は、リファイナンス、運転資金、設備投資などの一般企業目的に充てられる予定だ。第2四半期のフリーキャッシュフローは、売上14億7400万ドルに対して3億2800万ドルであった。 1か月で2件目の水取引 Cleanwater1の合意は、Veraltoが4週間で2件目となる水処理事業の買収発表である。2026年7月21日、同社はムンバイ拠点の紫外線処理プロバイダーであるAlfaa UVを取得し、これをTrojan Technologiesに統合してインドおよびアジア太平洋地域でのプレゼンスを拡大した。AlfaaがTrojanの地理的拡大を担うのに対し、Cleanwater1は化学面での拡張を提供する。紫外線システムは光照射で消毒し、次亜塩素酸塩生成は配水網全体で残留消毒剤を提供する。この組み合わせは、Veraltoが「明確に特定された商業的シナジー」としてCleanwater1とTrojanのUV事業間にあると明示した。 この取引のペースは、2026年7月28日に発表されたVeraltoの第2四半期決算で示されたパターンに沿っている。同決算では、売上高が前年同期比7.6％増の14億7400万ドルとなり、Water Quality部門の売上は10.1％増、部門コア売上は5.7％伸びた。また、In‑Situ、GlobalVision、Alfaa UVなどのボルトオン買収が言及された。買収は四半期全体の売上成長に2.4ポイント、Water Quality部門では3.2ポイント貢献した。Veraltoは通年の調整後1株当たり利益予想を4.35ドルから4.43ドルに引き上げ、12％から14％の成長を示した。 譲渡される事業 Cleanwater1自体が組み立てられたプラットフォームである。Baird Capitalは2022年6月に当時UGSI Solutionsと呼ばれていた同社に投資し、翌年にCleanwater1へとブランド変更した。その後、Bairdの所有下でポリマー活性化・搬送システム、石灰・臭気制御装置、水産業向け自動化・制御、ガス相フィルターメディアの4件の追加買収を完了した。同社の最高経営責任者はDavid Stantonで、Veraltoへの参加によりCleanwater1の成長軌道を継続できる機会が開かれると述べた。Baird Capitalのポートフォリオページでは、自治体の上下水道市場における確立された専門プロバイダーで、リピート顧客からの収益が高いと説明しており、本売却はその論点を実現するものとされている。 取得された財務情報には、リリースで示された制約が付随している。Cleanwater1の数値は未監査であり、Veraltoのデューデリジェンス期間中に経営陣が提供した情報とVeralto側の調整に基づくもので、Veraltoが採用する会計原則や方針に合わせていない。リリースでは、売上高、粗利益、営業利益の定義がVeralto独自のものと合致しない可能性があると付記されている。また、見出しの倍率もVeraltoが定義する調整後の非GAAP EBITDA指標に基づいている。 リリースが予測する通り2026年第四四半期に完了すると仮定すれば、最初の財務チェックポイントは2027年であり、Veraltoは当該取引が調整後1株当たり利益に対して中立的またはわずかにプラスの効果を持つと見込んでいる。投下資本利益率のベンチマークは4年目に達するとされている。これらの数値は購入価格以外にドルベースのコミットメントを伴わない――Veraltoが行ったコミットメントは支払った倍率、取得したアフターマーケットベース、そして現在記録された2つのベンチマークである。
