アポロ・ファンド、ケルヴィオンをSLBに41億ドルで売却に合意

Apollo Global Management (N7I.DE ) は2026年8月31日に発表、SLBが熱管理ソリューションのグローバル開発・製造企業であるKelvionの100％取得のため、約34億ドルの現金と約7億ドルの負債引受を含む決定的な合意に達したことを明らかにしました。KelvionはApolloが管理するファンドが多数株式を保有しており、Tritonが助言するファンドが保有する少数株式もSLBが取得します。

取引総額約41億ドルは、シナジーを考慮しない推定2026年EBITDAの約11倍、または期待される年間ランレートシナジーを含むEBITDAの約8.5倍に相当すると、SLBが米国証券取引委員会に提出したニュースリリースで述べられています。

取引条件と予想される財務影響

SLBは、取引完了後の最初の12か月間において、1株当たり利益および1株当たりフリーキャッシュフローの両方がプラスに転じると見込んでいます。また、同社はコスト効率化と追加の収益機会により、3年以内に年間約1億2000万ドルのEBITDAシナジーを創出すると予測しています。

取引後、SLBは投資適格の強固なバランスシートを維持し、純負債対EBITDA比率を従来のサイクル目標である最大1.5倍以内に収めると述べました。同社はまた、2026年に配当と自社株買いを通じて株主へ40億ドル超を還元するコミットメントを再確認し、2027年の総株主リターンは少なくとも2026年と同等になると見込み、2027年の正式な目標は年次計画プロセスの一環として最終決定されると述べました。

本取引は通常のクロージング条件および規制当局の承認を条件としており、2027年上半期に完了する見込みです。

Kelvionの事業とApolloの所有権

Kelvionは、データセンターおよび多様な産業向けに熱ソリューションを提供する世界有数の開発・製造企業です。Apolloは同社を、産業およびエネルギーインフラの幅広いエンドマーケット向けに先進的な冷却ソリューションを提供するグローバルリーダーと評価しています。Apollo Infrastructure GroupとApolloのHybrid Valueフランチャイズの支援により、Kelvionはグローバルチームを拡大し、データセンター向けの戦略的重点と投資を強化しました。データセンターは同社の最大かつ最も急成長しているセグメントです。

SLBは、Kelvionが2026年に約23億ドルから24億ドルの売上高と、約3億5千万円から4億ドルの調整後EBITDAを生み出すと見込んでいると述べました。データセンター部門の売上は2026年に12億ドルから13億ドルの間になると予測されています。データセンター以外でも、Kelvionは熱ポンプ、再生可能エネルギー、炭素回収・処理などのエネルギーおよび産業市場で確固たる地位を築いています。

ApolloファンドによるKelvionへの投資は2026年1月に完了しました。Apolloが管理するファンドは2025年8月に、少数株式を保有していたTritonが助言するファンドからKelvionの多数株式を取得することで合意しました。Tritonは2014年に同社を買収し、ブランドを変更しました。当時はGEA Heat Exchanger Groupとして知られていました。Apolloは、独自のインフラ投資分類フレームワークと計算方法論に基づき、過去5年間でインフラおよびインフラ関連投資に1550億ドル以上を投下したと述べています。

「当初から、Kelvionの経営陣にリソースと戦略的支援を提供し、同社の最も魅力的な成長機会、特にAI構築へのエネルギー効率ソリューションの提供を追求できるようにすることに注力してきました」とApolloのパートナー、Waleed Elgoharyは述べました。彼は、経営陣が戦略計画を実行しており、関係者はSLBの一部となることで長期的な成長が加速すると考えていると付け加えました。

KelvionのCEO Andy Blandfordは、この合意を重要なマイルストーンと位置付け、Apolloファンド、Triton、そして同社の顧客に感謝の意を表し、Kelvionがデータセンターと多様な産業の両方でリーディングポジションを占めていると述べました。

SLBのデータセンター拡張計画

SLBは、今回の買収により重要な熱管理技術を備えたData Center Solutions事業が強化されると述べました。Apolloのリリースによれば、SLBのデータセンターソリューション事業は過去3年間で急速に成長し、年末までに累計供給量が世界で2ギガワットを超える見込みです。SLB自身のリリースでは、同事業の売上が2024年から2026年にかけて年平均成長率90％以上で増加し、モジュラーアプローチにより現場の建設複雑性を最大40％削減し、稼働までの時間を短縮できると述べられています。

SLBとKelvionは、2026年にプロフォーマベースでデータセンター売上が20億ドル超、調整後EBITDAが約3億ドルになると予測されています。同社は、2028年に統合されたデータセンターソリューション事業の売上を45億ドルから50億ドル、調整後EBITDAを7億ドルから8億ドルと目標設定しています。

「AIは我々の生涯で最も重要なインフラ投資サイクルを牽引しています」とSLBの最高経営責任者（CEO）Olivier Le Peuchは述べました。「この取引は、データセンター業界の産業技術パートナーになるという当社の野望を加速させ、AIのスケールに必要なインフラの複雑性増大に顧客が対応できるよう支援します。」

SLBの新エネルギー・産業事業部門の社長であるGavin Rennickは、今回の買収によりSLBはより統合された冷却ソリューションを提供でき、モジュラーインフラストラクチャーに熱管理をより直接的に組み込むことが可能になると述べました。

Guggenheim Securities, LLCはApolloファンドとKelvionのリード金融アドバイザーを務め、UBS AGロンドン支店も金融アドバイザーとして参加しました。Sidley Austin LLPは取引の法務顧問を務め、Paul, Weiss, Rifkind, Wharton LLPが規制顧問を務めました。

SLBは2026年8月31日にSECへForm 8-Kの現在報告書を提出し、Item 7.01の下でプレスリリースを添付しました。同社はまた、2026年8月31日米国東部時間午前10時に本発表について議論する公開電話会議を予定しています。Athene退職サービス事業を運営するグローバルなオルタナティブ資産運用会社であるApolloは、2026年6月30日時点で約1.05兆ドルの運用資産を有していると報告しました。