Investir dans Ripple (XRP) – Tout ce que vous devez savoir

XRP est un actif numérique conçu pour les paiements. Alors que Bitcoin a été pensé comme une réserve de valeur résistante à la censure et Ethereum comme un ordinateur mondial, XRP a été développé dans un but précis : devenir l’actif de règlement le plus rapide et le plus évolutif pour le système financier mondial.

Souvent perçu à tort comme une simple « cryptomonnaie pour les banques », le XRP (XRP -0.78%) Ce service fonctionne sur le registre XRP (XRPL), un système open source et décentralisé. Il permet de régler les transactions en 3 à 5 secondes avec une finalité garantie, gère un débit de plus de 1 500 transactions par seconde et coûte quelques fractions de centime par transfert.

Cependant, investir dans le XRP nécessite de comprendre une distinction cruciale qui fait trébucher de nombreux nouveaux venus : la différence entre l'actif numérique (XRP) et la société technologique (Ripple).

La distinction : Ripple contre XRP

Pour évaluer le XRP en tant qu'investissement, il faut dissocier le logiciel de l'entreprise.

Ripple (la société)

Ripple est une entreprise technologique américaine qui conçoit des solutions de paiement pour les banques et les institutions financières. Elle est le principal détenteur de XRP et l'utilise dans sa suite de produits, « Ripple Payments », pour faciliter les transactions transfrontalières. Cependant, Ripple ne contrôle pas le registre XRP. Si l'entreprise venait à cesser ses activités demain, le registre XRP et le jeton XRP continueraient de fonctionner indépendamment.

XRP (L'actif)

Le XRP est la cryptomonnaie native du XRP Ledger. C'est un actif numérique indépendant négocié sur les marchés ouverts. Sa valeur provient de son utilité en tant que « monnaie de pont » : un actif neutre qui permet des transferts de valeur fluides entre différentes monnaies fiduciaires (par exemple, la conversion de dollars en yens) sans provisionnement préalable.

Comment fonctionne le registre XRP ?

Le registre XRP (XRPL) est l'un des réseaux les plus anciens et les plus éprouvés du secteur. Contrairement au système de preuve de travail (minage) énergivore de Bitcoin ou au système de preuve d'enjeu d'Ethereum, le XRPL utilise un mécanisme de consensus unique : l'accord byzantin fédéré (FBA).

Le mécanisme de consensus

Le réseau s'appuie sur un système de validateurs pour confirmer les transactions. Chaque serveur gère une « Liste de nœuds uniques » (UNL), un ensemble de validateurs de confiance qu'il consulte. Lorsqu'une transaction est diffusée, ces validateurs votent sur sa validité. Dès qu'une supermajorité (80 %) est atteinte, la transaction est inscrite définitivement dans le registre.

Ce processus élimine le besoin de minage, faisant de XRP l'une des blockchains les plus respectueuses de l'environnement (souvent qualifiée de « crypto-monnaie verte »). Il empêche également le bifurcation du réseau ; le registre évolue de manière parfaitement synchronisée, garantissant un règlement immédiat et définitif.

La liste des nœuds uniques (UNL)

Les critiques pointent souvent du doigt l'UNL comme source de centralisation. À ses débuts, Ripple (l'entreprise) gérait la majorité de ces nœuds. Cependant, le réseau s'est considérablement décentralisé au cours de la dernière décennie. Aujourd'hui, l'UNL par défaut inclut des validateurs gérés par des universités, des plateformes d'échange, des développeurs indépendants et la Fondation XRPL, ce qui réduit l'influence directe de Ripple sur le processus de consensus.

L'écosystème : au-delà des paiements

Pendant des années, le XRP a été perçu uniquement comme une infrastructure de paiement. Cependant, de récentes améliorations techniques ont étendu son écosystème à la finance décentralisée (DeFi) et à la conformité institutionnelle.

1. Ripple Payments (anciennement ODL)

Le produit phare de Ripple pour les entreprises utilise le XRP pour fournir des liquidités à la demande. Traditionnellement, lorsqu'une banque souhaite envoyer de l'argent au Mexique, elle doit conserver des millions de dollars « dormants » sur des comptes préfinancés (Nostro/Vostro) auprès de banques mexicaines.

Ripple Payments élimine ce problème. La banque envoie des dollars américains, qui sont convertis en XRP, transférés en quelques secondes sur la blockchain, puis convertis en pesos mexicains à destination. Cela libère des milliards de dollars de capitaux que les banques devaient auparavant immobiliser.

2. RLUSD (Ripple USD Stablecoin)

Dans un virage stratégique majeur, Ripple a lancé RLUSDRLUSD est un stablecoin conforme à la réglementation, indexé à parité 1:1 sur le dollar américain. Conçu pour les entreprises, il fonctionne en parallèle avec XRP.

• La synergie : Alors que le XRP sert d'actif « pont » volatil pour la liquidité, le RLUSD fait office d'instrument de règlement stable. Cela permet à Ripple de répondre aux besoins des clients prudents qui recherchent la rapidité de la blockchain sans s'exposer à la volatilité des prix des cryptomonnaies.

3. La finance décentralisée (DeFi) et la chaîne latérale EVM

Le lancement de la Chaîne latérale XRPL EVM a introduit les contrats intelligents dans l'écosystème XRP. Cette sidechain permet aux développeurs de créer des applications en Solidity (le même langage que celui utilisé sur Ethereum) tout en réglant les transactions sur le registre XRP.
De plus, le registre principal comporte désormais une fonctionnalité native Teneur de marché automatisé (AMM) Ce protocole permet aux détenteurs de XRP de générer des revenus en fournissant des liquidités à la plateforme d'échange décentralisée du réseau, transformant ainsi le XRP d'un actif purement spéculatif en un actif productif.

Le paysage réglementaire : la SEC contre Ripple

Aucune discussion sur le XRP ne serait complète sans aborder la bataille juridique historique qui l'oppose à la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis.

En juillet 2023, la juge fédérale Analisa Torres a rendu une décision historique partagée qui a apporté une clarté réglementaire au XRP — une clarté dont aucune autre cryptomonnaie alternative ne dispose sans doute.

• La victoire: Le tribunal a statué que le XRP est pas une sécurité Lors de sa vente automatisée sur des plateformes d'échange d'actifs numériques à des investisseurs particuliers, Ripple a eu raison de considérer son token comme une marchandise/monnaie.
• La perte: Le tribunal a conclu que les ventes directes et institutionnelles de XRP effectuées par Ripple à des fonds spéculatifs et à des acheteurs avertis fait constituent un contrat d'investissement.

Malgré les recours juridiques et les négociations sur les amendes en cours, la décision de principe demeure : le négoce de XRP en bourse est légal et ne contrevient pas à la législation américaine sur les valeurs mobilières. Cette « doctrine Torres » a ouvert la voie à un nouvel engagement des banques et institutions américaines avec cet actif.

Analyse comparative : XRP vs. SWIFT vs. Stellar

Le XRP occupe une position unique entre le système financier traditionnel et le monde natif des cryptomonnaies.

Alors que SWIFT expérimente actuellement ses propres intégrations blockchain, XRP offre une alternative opérationnelle et fonctionnelle qui traite déjà des milliards de transactions.

Tokenomics : Offre et séquestre

L'offre maximale de XRP est fixée à 100 milliards de jetons. Contrairement au Bitcoin, aucun nouveau XRP ne sera jamais créé.

• Alimentation en circulation: Environ 60 milliards de XRP sont actuellement en circulation.
• Le compte séquestre : L'offre restante est en grande partie détenue sous séquestre cryptographique contrôlé par Ripple. Initialement de 55 milliards de XRP, ce séquestre libère 1 milliard de XRP par mois. Cependant, Ripple n'en vend généralement qu'une petite fraction et réinvestit le reste dans de nouveaux contrats de séquestre, étalant ainsi le calendrier de libération sur plusieurs décennies.
• Déflation: Chaque transaction sur le registre XRP entraîne la destruction d'une petite quantité de XRP (les frais de transaction sont détruits et non versés aux validateurs). Bien que le taux de destruction soit actuellement faible, une forte activité du réseau réduit progressivement l'offre totale.

Risques et défis

Investir dans le XRP comporte des risques spécifiques qui diffèrent de ceux du marché des cryptomonnaies en général.

• Cannibalisation des stablecoins : Il existe un risque que les banques choisissent d'utiliser la technologie de Ripple, mais règlent les transactions en RLUSD (ou en monnaies numériques de banque centrale) plutôt qu'avec le jeton XRP, dont la volatilité est avérée. Bien que cela soit avantageux pour Ripple, la demande pour le XRP pourrait s'en trouver réduite.
• Ventes du fondateur : Malgré le ralentissement de sa croissance, les fondateurs initiaux de Ripple se sont vu attribuer d'importantes quantités de XRP. Les ventes périodiques effectuées par les premiers dirigeants ont historiquement exercé une pression à la vente sur le prix, bien que ce risque ait diminué à mesure que leurs avoirs se sont réduits.
• Optique de centralisation : Malgré sa décentralisation technique, la forte association avec une seule entité commerciale (Ripple) fait du XRP une cible pour les régulateurs et les puristes qui préfèrent les réseaux « sans leader » comme Bitcoin.

Comment acheter XRP

Suite à la clarification réglementaire apportée par les tribunaux américains, le XRP est largement disponible sur toutes les principales plateformes d'échange mondiales.

Comment stocker XRP

Le registre XRP utilise un système d’« étiquette de destination » pour les dépôts en échange, ce qui déroute souvent les nouveaux utilisateurs. En revanche, pour l’auto-conservation, la procédure est simple.

• Portefeuilles matériels: Le Ledger Nano X et le Trezor Model T sont les références en matière de sécurisation hors ligne des XRP.
• Portefeuille Xaman (anciennement Xumm) : Il s'agit du portefeuille mobile le plus populaire pour l'écosystème XRP. Il permet aux utilisateurs d'interagir directement avec le registre XRP, d'accéder à la plateforme d'échange décentralisée (DEX) et d'émettre des « lignes de confiance » pour d'autres jetons.

Résumé

Après plus d'une décennie de volatilité des marchés et d'attaques réglementaires, le XRP s'est imposé comme l'un des actifs les plus résilients de l'économie numérique. Il demeure la seule cryptomonnaie, hormis le Bitcoin, à bénéficier d'un statut légal clair aux États-Unis. Avec l'expansion de Ripple vers les stablecoins (RLUSD) et l'intégration des contrats intelligents à sa blockchain, le XRP évolue d'un simple jeton de paiement vers une plateforme financière complète destinée aux institutions.

XRPUSD (XRP -0.78%)

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