Gemini (GEMI) : une plateforme d’échange de cryptomonnaies axée sur la conformité.

Conformité en matière de cryptomonnaies et évolution institutionnelle

À mesure que les cryptomonnaies se démocratisent et sont acceptées par les institutions financières, l'aura rebelle du secteur s'estompe peu à peu.

D’une part, on peut considérer cela comme une trahison, de la part du secteur des cryptomonnaies, de ses promesses initiales de représenter une alternative aux monnaies fiduciaires et aux systèmes financiers établis.

D'un autre côté, il est logique qu'à mesure que les cryptomonnaies progressent en termes d'adoption et d'importance, la réglementation et l'intervention de l'État se multiplient.

Dans ce contexte, certaines plateformes d'échange de cryptomonnaies sont mieux placées que d'autres, car elles accordent une plus grande importance au respect des réglementations financières et aux interactions avec les grandes institutions financières.

Gemini en est un bon exemple (Station spatiale Gemini - (GEMI -7.72%), ce qui la décrit en termes appropriés :

« En tant que pont de confiance entre le système financier traditionnel et la cryptoéconomie émergente, nous offrons aux particuliers et aux institutions un accès à un avenir décentralisé plus ouvert, plus équitable et plus sûr. »

L'entreprise vient d'être autorisé à exercer des activités sur les marchés de prédiction américainsL'annonce a fait grimper en flèche le cours de son action. Cela représente une victoire significative pour la stratégie de l'entreprise, axée sur une conformité rigoureuse sans compromettre sa crédibilité dans le domaine des cryptomonnaies.

Présentation de Gemini Exchange

Histoire

La plateforme d'échange de cryptomonnaies Gemini a été annoncée pour la première fois en 2013 et lancée en 2015. Elle a été créée par les jumeaux Tyler et Cameron Winklevoss, célèbres pour leur procès contre Facebook pour avoir « volé leur idée et leur code », un procès qui s'est finalement soldé par un important versement aux frères Winklevoss.

Tous deux sont toujours à la tête de l'entreprise, respectivement en tant que PDG et président.

Source: Bloomberg

Gemini a été la première plateforme d'échange d'Ethereum agréée basée aux États-Unis dès 2016.

En 2017, le Chicago Board Options Exchange (CBOE) a commencé à utiliser Gemini pour régler ses contrats à terme sur le Bitcoin, bien qu'il ait ensuite cessé de coter les contrats à terme sur le Bitcoin en 2019, avant de les reprendre plus tard.

De manière générale, Gemini a toujours privilégié une approche consistant à se rapprocher des institutions financières établies et à les imiter, s'éloignant ainsi de l'approche plus technologique « casser des choses et agir vite » souvent privilégiée par ses concurrents.

Par exemple, Gemini a commencé à utiliser la technologie SMARTS du NASDAQ en 2018 pour surveiller les transactions et lutter contre les activités frauduleuses et la manipulation des prix sur sa plateforme. La même année, elle a également obtenu l'autorisation de lancer son stablecoin, le Gemini Dollar (GUSD) (voir plus bas).

En 2020, Gemini a lancé un partenariat avec Samsung Les utilisateurs de smartphones peuvent ainsi lier leurs portefeuilles Samsung Blockchain à leurs comptes Gemini pour consulter leurs soldes et transférer des cryptomonnaies.

En septembre 2025, la société a finalisé son introduction en bourse. à un prix d'offre publique de $28.00 par part (au-dessus des cours actuels en décembre 2025) sous le symbole $GEMI.

Gémeaux en chiffres

En décembre, Gemini a annoncé des volumes d'échanges atteignant 100 millions de dollars par jour (environ 1 000 BTC). La plateforme conserve jusqu'à 7.6 milliards de dollars d'actifs clients, principalement en Bitcoin et en Ether, au lieu de les inscrire à son bilan.

Source: CoinMarketCap

En tant que plateforme d'échange de cryptomonnaies, Gemini figure généralement parmi les 20 à 30 premières au niveau mondial en termes de volume, mais se classe également entre la 5e et la 8e place pour la qualité/le score, grâce à une sécurité renforcée et une meilleure conformité réglementaire. Elle a même été classée parmi les… « Les meilleures plateformes d'échange de cryptomonnaies de 2024 » selon Forbes aux côtés de Kraken, Crypto.com et Coinbase, entre autres.

Au total, plus de 70 cryptomonnaies sont disponibles sur Gemini et 21 paires de trading crypto-crypto sont proposées.

Instaurer la confiance par la sécurité

La reconnaissance par les institutions financières et les grandes entreprises correspond à l'image de marque de Gemini, non pas en tant que plateforme d'échange de cryptomonnaies, mais en tant que «plateforme financière crypto-native de confiance"Et comme"un pont de confiance entre le système financier traditionnel et la crypto-économie émergente ».

Un autre principe fondamental de l'entreprise consiste à aller à contre-courant de la plupart des startups technologiques :

"Demandez la permission, pas le pardon ».

Cette priorité accordée à la sécurité a permis à l'entreprise de gagner  Certifications ISO 27001 et SOC 2 Type 2.

L'authentification à deux facteurs (2FA) est requise par défaut, et la liste blanche d'adresses permet aux utilisateurs de limiter les retraits de cryptomonnaies aux adresses de cryptomonnaies figurant sur la liste blanche.

Cette réputation et ces certifications aider Gemini à établir un lien avec les investisseurs institutionnels pour le trading au comptant et de produits dérivés de Gemini, la conservation et « eOTC » (eOTC, la plateforme de trading automatisée de gré à gré de Gemini).

Elle offre aux fonds spéculatifs « des spreads serrés, une liquidité importante et une exécution rapide disponibles sur de multiples produits, donnant accès au marché au comptant et aux produits dérivés ».

Gemini est également un partenaire pour la création d'ETF ou de fonds fermés liés aux cryptomonnaies, l'optimisation de l'exécution des transactions, du règlement, de la conservation et d'autres services de marchés de capitaux, par exemple, ayant contribué au lancement en décembre 2025 du Solana ETF de VanEck.

Produits Gemini et facteurs de revenus

Cryptos

Gemini propose tous les services crypto que l'on peut attendre d'une grande plateforme d'échange de cryptomonnaies.

Cela inclut le possibilité d'acheter les principales cryptomonnaies(Bitcoin, Ethereum, Solana, etc.), avec des recherches, des alertes et des actualités simplifiées. Il est également possible de gérer une stratégie crypto avec des achats récurrents automatisés et le «Active Trader« outil », le tout avec des frais réduits et des paliers basés sur le volume.

Un portefeuille pour l'auto-gardeCe portefeuille est compatible avec plusieurs blockchains et peut être configuré avec Face ID ou Touch ID. Il dispose également d'un onglet « Investir ». Il prend en charge les réseaux Ethereum, Arbitrum, Polygon, Base et Optimism.

Actions tokenisées et actions on-chain

Outre les cryptomonnaies, les utilisateurs de Gemini peuvent accéder stocks tokenisés, y compris certaines des plus grandes entreprises technologiques du monde.

Ce processus de tokenisation permet aux clients de conserver l'intégralité de leurs données financières sur la blockchain tout en continuant d'investir dans des actions traditionnelles. Le système est également sans frais de transaction.

Elle propose des transactions 24h/24 et 7j/7, l'achat d'actions fractionnées et permet d'accéder à ces titres depuis l'UE sans passer par un courtier américain. Le système fonctionne grâce à un ratio de 1:1 entre actions réelles et jetons ERC-20.

Ces actions tokenisées sont actuellement disponibles pour les utilisateurs non américains, principalement dans l'UE, et ne sont pas proposées aux investisseurs particuliers américains en raison de contraintes réglementaires.

Carte Gémeaux

La carte Gemini est une carte de crédit qui permet de gagner jusqu'à 4 % sur chaque achat, que ce soit en Bitcoin ou en d'autres cryptomonnaies disponibles sur Gemini.

Elle a été lancée en 2021 en partenariat avec Mastercard..

Notre objectif avec les monnaies numériques n'est pas vraiment d'amener plus de gens à utiliser les cryptomonnaies, mais de leur donner cette possibilité s'ils sont intéressés — et de la démystifier afin qu'ils puissent profiter d'un éventail complet de choix.

Jess Turner – Vice-présidente exécutive, Nouvelle infrastructure numérique et fintech, MasterCard

Dollar Gemini (GUSD)

Les stablecoins servent de pont entre les cryptomonnaies et les monnaies fiduciaires, généralement en créant une équivalence 1:1 entre la cryptomonnaie et une réserve en dollars américains. GUSD joue un rôle dans cet écosystème.

Ce marché a jusqu'à présent été dominé par quelques acteurs, l'USDT (tether) et l'UDSC accumulant des dizaines, voire des centaines de milliards de dollars américains de valeur.

En comparaison, GUSD est un échec relatif, car sa capitalisation boursière n'est que de 240 millions de dollars, ce qui en fait non seulement le 7e stablecoin en termes de capitalisation boursière, mais aussi près de 1 000 fois plus petit que Tether.

Toutefois, la clarté réglementaire du GUSD de Gemini pourrait s'avérer plus attrayante que les alternatives aux équipes de trésorerie axées sur la conformité et aux paiements institutionnels nécessitant des garanties de niveau bancaire.

Si ces institutions se mettent à utiliser beaucoup plus les stablecoins, cela pourrait grandement profiter à Gemini.

Services de staking de cryptomonnaies

L'entreprise propose une option de jalonnement, une stratégie qui permet aux utilisateurs de détenir des cryptomonnaies pour gagner des récompenses avec des cryptomonnaies comme Ether, Solana et Monad.

Ce système n'impose ni montant minimum ni frais de transfert. Il exploite une caractéristique essentielle des protocoles de preuve d'enjeu (PoS), qui diffèrent de la preuve de travail (PoW) utilisée par des protocoles comme Bitcoin.

Bien que ce ne soit certainement pas une caractéristique unique de Gemini, c'est un atout appréciable à ajouter à son écosystème pour éviter que ses utilisateurs n'aient besoin d'un autre fournisseur.

Perpétuels

Contrats perpétuelsÉgalement disponibles sur Gemini, ces contrats sont similaires aux contrats à terme sur cryptomonnaies. Ils s'en distinguent toutefois par l'absence de date d'expiration, contrairement aux contrats à terme classiques (qu'il s'agisse de contrats à terme sur cryptomonnaies ou de contrats à terme traditionnels).

Ces outils financiers offrent aux traders la possibilité de s'exposer à un crypto-actif sans avoir à le détenir.

Ces transactions peuvent être à l'achat ou à la vente et utiliser divers actifs comme garantie, tels que le Bitcoin ou l'USDC. Gemini propose un effet de levier jusqu'à 100x pour ces opérations, bien que le niveau par défaut pour les clients particuliers soit de 10x. Veuillez noter que les limites d'effet de levier varient selon la juridiction, les plafonds appliqués aux utilisateurs particuliers américains étant nettement inférieurs en raison des exigences réglementaires.

Web3 / NFT

Gémeaux Nifty Gateway Studio aide les créateurs à intégrer leur travail à la blockchain, notamment en créant des objets de collection uniques, des propriétés intellectuelles, etc.

Il comprendun marché NFT avec plus de 28 000 articles.

Gémeaux Gagner

Le service a été suspendu en novembre 2022 et a pris fin deux mois plus tard. Ceci s'explique par le fait que Genesis, unique contrepartie du programme Earn, a cessé tous les retraits et les nouveaux prêts suite à l'effondrement de la plateforme d'échange FTX.

En juin 2024, les distributions finales d'Earn étaient disponibles sur les comptes des utilisateurs de la société.

Cela a permis à Gemini de conclure un accord pour régler le procès intenté par le procureur général de New York contre la société, l'accusant d'avoir présenté de manière erronée les risques à ses utilisateurs.

Avec une récupération de 237 % (1 milliard de dollars de valeur supplémentaire) depuis l'arrêt des retraits par Genesis, ce paiement final efface une tache noire dans l'histoire de Gemini, prise dans un effondrement majeur des cryptomonnaies sans lien direct avec l'entreprise.

Marchés de prédiction Gemini

Défis réglementaires et résolution juridique

En 2022 et 2023, la société a fait face à une série de poursuites judiciaires de la part de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) et de la Securities and Exchange Commission (SEC) pour présentation trompeuse de ses produits.

En 2025, Gémeaux un accord préliminaire a été conclu avec la SEC à ce sujet.

En janvier 2025, elle a également payé une amende de 5 millions de dollars pour régler le litige avec la CFTC, ouvrant probablement la voie à la récente approbation des marchés de prédiction par ce même organisme de réglementation.

Globalement, Gemini devrait régler la plupart de ses problèmes juridiques avec les autorités de réglementation en 2025.

Entrée sur les marchés de prédiction

La filiale de Gemini, Gemini Titan LLC, a a reçu l'approbation des États-Unis opérer en tant que marché de contrats désigné (DCM).

Cela lui permet de proposer des marchés de prédiction réglementés aux clients américains. Ce fut la fin d'un processus d'agrément de cinq ans et le début d'une nouvelle ère pour la bourse.

« Les marchés de prédiction ont le potentiel d’être aussi importants, voire plus importants, que les marchés de capitaux traditionnels. »

Par exemple : « Le bitcoin vaudra-t-il plus de 200 1 $ à la fin de l’année ? » Oui ou non. Ou encore : « X d’Elon Musk paiera-t-il l’intégralité de l’amende de 140 millions de dollars à la Commission européenne en 2026 ? » Oui ou non.

L'annonce a été très bien accueillie par le marché, le cours de l'action Gemini s'envolant, non pas pour l'information elle-même, mais comme un signe de la réussite de l'entreprise dans sa démarche de conformité réglementaire. Ce fut un soulagement bienvenu, car l'introduction en bourse a malheureusement coïncidé avec une période de turbulences sur les marchés des cryptomonnaies.

Cette approbation s'inscrit dans un changement d'attitude plus général de la Maison Blanche envers le monde des cryptomonnaies, un changement que le PDG de l'entreprise a lui-même reconnu :

« Nous remercions le président Trump d'avoir mis fin à la guerre menée par l'administration Biden contre les cryptomonnaies, ainsi que la présidente par intérim Pham pour son travail acharné et son dévouement qui ont permis de concrétiser la vision du président Trump de faire de l'Amérique la capitale mondiale des cryptomonnaies. »

C’est incroyablement rafraîchissant et stimulant d’avoir un président et un régulateur financier qui sont favorables aux cryptomonnaies, à l’innovation et à l’Amérique.

Tyler Winklevoss – PDG de Gemini

Cela place Gemini au même rang que d'autres géants du secteur, comme Kalchi (qui est réglementé) et Polymarché (qui permet d'accéder à des utilisateurs offshore sans autorisation américaine).

Les marchés de prédiction, qui soulèvent davantage de questions que les marchés traditionnels (ou les cryptomonnaies), se situent à mi-chemin entre les paris et les marchés financiers traditionnels.

Gemini décrit cela comme une étape supplémentaire, s'inscrivant dans un effort plus large visant à construire une « super application financière tout-en-un ».

Conclusion

Le monde des cryptomonnaies a longtemps été une sorte de Far West de la finance, où l'accent était mis d'abord sur l'innovation, et le respect des réglementations ensuite.

Cela s'explique en partie par le fait que les réglementations existantes étaient inadaptées à une innovation comme la blockchain, et que les autorités de régulation ont tardé à réagir. Parallèlement, c'était une conséquence de l'éthique de la Silicon Valley, qui consiste à prendre des risques, à accepter les imprévus et à demander pardon ensuite.

Mais ce qui fonctionne pour une application pour smartphone ou un autre logiciel peut s'avérer beaucoup plus complexe pour un domaine aussi réglementé et important que l'argent.

Ainsi, même si certains passionnés de cryptomonnaies y voient une trahison de la promesse initiale, il était probablement inévitable qu'une certaine « normalisation » se produise pour la blockchain en général, et pour les cryptomonnaies en particulier.

Gemini et ses fondateurs ont très tôt perçu cette tendance et se sont positionnés en conséquence. Dans un monde où les grandes banques et les sociétés d'investissement lancent des ETF Bitcoin et Solana, des cartes de crédit crypto, etc., les institutions financières traditionnelles recherchent des partenaires pour s'adapter à ce nouvel environnement, et Gemini accompagne déjà les plus réactives.

Ces dernières années, il semble que même son approche axée sur la conformité n'ait pas permis à Gemini d'éviter les situations délicates avec les autorités de réglementation.

Avec le règlement de litiges et le paiement de faibles pénalités, son introduction en bourse et l'approbation récente d'un marché de prédiction, la société semble avoir fermement tourné la page sur cette époque pour embrasser un rôle d'acteur majeur dans la démocratisation des cryptomonnaies, même si cela implique de les encadrer un peu, afin qu'elles puissent pleinement assumer leur rôle de monnaie alternative.

Dernières nouvelles et évolutions concernant l'action Gemini (GEMI)