MAS とニューヨーク連邦準備銀行が評価したホールセールCBDCの国境間利用

中央銀行はブロックチェーンのユースケースの探索を加速しており、特に許可型ブロックチェーンネットワークを使用する中央銀行デジタル通貨（CBDC）のテストを行っています。

最近、米連邦準備制度のニューヨーク支部とシンガポールの中央銀行は、ホールセールCBDC（wCBDC）を検討する共同プロジェクトを発表しました。

NY Fed とシンガポールのMAS、wCBDC が国境間ホールセール決済を効率化すると結論付ける

ニューヨーク連邦準備銀行は発表し、ニューヨーク・イノベーション・センター（NYIC）がシンガポール金融管理局（MAS）と協力してブロックチェーン試験プロジェクトを統合し、wCBDC をテストし、複数通貨を含む国境間ホールセール決済をどのように改善できるかを検証することになりました。このプロジェクトはニューヨークFedのProject CedarとMASのProject Ubin+を統合し、Project Cedar Phase II x Ubin+ と呼ばれます。

この共同プロジェクトは、wCBDC を決済資産として活用し、国境間・通貨間取引のアトミック決済の設計を改善します。主な目的は、国境間・通貨間取引における決済リスクを低減することです。

国境間決済は、財・サービスの国際的な移動が急速に増加していることから、世界の金融と貿易において不可欠な役割を果たしています。イングランド銀行は報告し、国境間決済の総額が2017年の約150兆ドルから2027年には250兆ドルを超えると予測しています。各国通貨は閉鎖的なシステムであるため、異なる通貨間の接続が円滑かつ効率的であることが重要です。

Michelle Neal, Head of the Markets Group at the New York Fed, commented:

“Experimentation across the central banking community is vital to leverage the full potential of digital assets and CBDCs in particular. Building off Phase I, the Project Cedar Phase II x Ubin+ collaboration will provide further visibility into the functionality and interoperability of multi-currency ledger networks utilizing their own unique designs.”

ニューヨークFedのマーケットグループ責任者であるミシェル・ニールは次のようにコメントしています:

「中央銀行コミュニティ全体での実験は、特にデジタル資産とCBDC の完全な可能性を活用するために不可欠です。Phase I を踏まえて、Project Cedar Phase II x Ubin+ の協力は、独自の設計を用いたマルチ通貨台帳ネットワークの機能性と相互運用性についてさらなる可視性を提供します。」

シンガポールの中央銀行兼主要金融監督機関であるMASのレオン・シン・チョンは、このプロジェクトがオープンで相互運用可能な将来の金融インフラストラクチャの能力構築に役立つと述べました。

Ubin+ は、MAS が国際的なパートナーと協力して、ブロックチェーンと相互運用可能なホールセールデジタル通貨をテストすることで、国境間外国為替決済の効率性を向上させ、リスクを低減する取り組みです。

中央銀行は、Project Cedar Phase II x Ubin+ が試験であり、特定の政策結果を推進することを意図していないことを指摘しました。結果は来年発表される報告書で提示されます。

ニューヨークFed、Project Cedar の Phase I 結果を発表

今月初め、最も影響力のある準備銀行であるニューヨークFedは、報告書を公開し、Project Cedar の Phase I の結果について論じました。

このプロジェクトは、Fed の文脈で理論的な wCBDC の技術的枠組みを構築するための多段階研究であり、ブロックチェーン駆動の取引を促進する wCBDC プロトタイプの使用が、国境間ホールセール決済の速度と安全性を向上させる可能性があると結論付けました。

Per von Zelowitz, Director of the NYIC, said back then:

“Safe and efficient cross-border payments are critical to the functioning of the global economy. Project Cedar Phase I revealed promising applications of blockchain technology in modernizing critical payments infrastructure, and our inaugural experiment provides a strategic launch pad for further research and development regarding the future of money and payments from the U.S. perspective.”

当時、NYIC のディレクターであるパー・フォン・ゼロウィッツは次のように述べました:

「安全で効率的な国境間決済は、世界経済の機能にとって重要です。Project Cedar Phase I は、重要な決済インフラを近代化するブロックチェーン技術の有望な応用を示し、我々の最初の実験は米国の視点から見た貨幣と決済の未来に関するさらなる研究開発のための戦略的出発点を提供します。」

12 週間の初期フェーズでは、米国のデジタルドルが実験的な外国通貨とシミュレートされたブロックチェーン環境で交換されました。為替スポット取引は、最も一般的なホールセール国境間取引の一つです。現在、ほとんどのFXスポット取引は決済に約2日かかりますが、実験では平均で15秒以内に取引を処理しました。シミュレートされたブロックチェーンは、取引の両側が同時に、または全く決済されないアトミック決済を可能にし、さまざまなリスクを大幅に削減します。

“The FX market is the largest wholesale market in the world, with daily turnover of over $7 trillion. Given the size and breadth of this global market, the potential impacts of technological innovation on its operations and processes are substantial,” the report concluded.

「FX 市場は世界最大のホールセール市場であり、日次取引高は7兆ドルを超えます。このグローバル市場の規模と広がりを考えると、技術革新がその運用やプロセスに与える潜在的影響は非常に大きい」と報告は結論付けました。

米国政府、CBDC の導入準備

今月初め、Fed のミシェル・ニールはシンガポール・フィンテック・フェスティバルで講演を行い、発言しました。米国Fedは近い将来にCBDC を発行する計画はないものの、その利点を検討していると述べました。ニールは、CBDC がより効率的な決済システムを可能にし、さらなる技術革新の基盤を提供し、国境間取引を迅速化できると述べました。

“It could promote financial inclusion and equity by enabling access for a broad set of consumers and foster economic growth and stability,” she added.

「広範な消費者層へのアクセスを可能にすることで、金融包摂と公平性を促進し、経済成長と安定を育むことができる」と彼女は付け加えました。

ニールがデジタルドルの発行についてまだ決定していないことを確認したにもかかわらず、米国政府はその導入を求めています。9月中旬、ホワイトハウスは「米国中央銀行デジタル通貨の技術的可能性」についての文書を発表しました。

この文書は、ホワイトハウス科学技術政策局長のアルンドラ・ネルソン博士、米国チーフテクノロジーオフィサーの主任副官であるアレクサンダー・マクギリヴレイ、そして政策顧問のニック・マーダによって執筆されました。許可型ブロックチェーンベースのデジタルドルの利点とリスクを論じ、CBDC の創設を呼びかけています。

“The American people deserve to fully benefit from technological possibilities like a U.S. CBDC, while being protected from the harms it could bring,” the document reads.

「米国民は米国CBDC のような技術的可能性から十分に恩恵を受ける権利がある一方で、それがもたらす害から保護されるべきである」と文書は述べています。

ホワイトハウスは独自のCBDC の立ち上げがジョー・バイデン大統領の民主的ビジョンを前進させると考える一方で、多くの専門家は警告しています。CBDC は政府に無制限の権力を与え、人々の財務に対するコントロールを強化できると。CBDC は国家通貨との取引を改善する可能性がありますが、自由と両立しない可能性があります。