Mastercard、ステーブルコイン決済のリスク情報ソリューションを発表

Mastercard (MA ) は2026年10月19日、ラスベガスで開催されたMoney20/20 USAで、ステーブルコイン決済向けの新たなリスク情報ソリューション「Stablecoin Security」を発表した。初期パートナーとしてBorderless.xyzとKeyrailsが参加する。

2026年10月19日の発表によると、このソリューションは決済情報とブロックチェーン情報を組み合わせ、金融機関が決済の開始からオンチェーンでの資金移動までのリスクを評価できるよう支援する。また、資金がオンチェーンに移動する前も含め、ステーブルコイン決済のライフサイクル全体を通じて、不正行為、詐欺、制裁対象との関係、その他の金融犯罪リスクを示す兆候を特定する。

Mastercardによると、このソリューションはプラットフォームに依存しないアプリケーション・プログラミング・インターフェース（API）を通じて提供され、取引の背景情報、資金の出所、制限対象者との関係、詐欺の兆候などのシグナルを分析する。法定通貨とステーブルコインによる決済のライフサイクル全体にわたって情報を提供し、決済完了前のリスクスコアも算出する。また、既存の不正対策、コンプライアンス、案件管理のワークフローに組み込むことができる。同社によると、この設計により、金融機関はリスク管理の運用モデルを別途構築することなく、ステーブルコイン決済に対応できる。

Mastercardは、想定される決済の流れを例で説明した。ボストンのコーヒーショップ経営者がブラジルの仕入れ先からコーヒー豆を購入する際、自社の銀行を通じて決済を開始し、銀行は国境を越えた資金移動にステーブルコインを利用する。決済を送金する前に、銀行のサービスプロバイダーがStablecoin Securityを使って決済情報とブロックチェーン情報を分析し、決済を予定どおり進められるか、さらに審査すべきかを銀行が判断できるよう支援する。その後、ブラジルの仕入れ先が資金を受け取り、ステーブルコインを現地通貨に換金する。

「決済情報とブロックチェーンの知見を組み合わせることで、Stablecoin SecurityはMastercardの不正対策・リスク管理機能をデジタル資産決済にも拡張します。これにより、金融機関はリスクをより明確に把握し、より的確な判断を下すとともに、信頼を高めることができます」と、Mastercardのセキュリティソリューション担当エグゼクティブバイスプレジデント、Ann Johnson氏は述べた。

取引の複雑さに関するBISの研究を引用

発表では、ステーブルコインの移転イベント5億9,300万件と、Ethereum上の1億4,100万件の (ETH ) 2025年の取引を対象とした研究が紹介された。この研究によると、移転イベントのほぼ60％は、単純な1対1の決済ではなく、複数の段階を伴う複雑な取引の中で発生していた。

この研究は、Fabian Schär、Anneke Kosse、Tara Rice、Takeshi Shirakami、Jirapat Siridhasanakulが執筆し、2026年6月11日に公表されたBISワーキングペーパー第1359号「ステーブルコイン取引の構造」である。著者らは、2025年に実行されたEthereum上の取引のうち、米ドル建てステーブルコイン3銘柄、Tether（USDT）、USD Coin（USDC）、PayPal USD（PYUSD）に関する1億4,100万件の取引から、5億9,300万件を超えるイベントログを分析した。同論文では、イベントログとしてステーブルコインの所有権が個別に移転した記録を「移転」と定義し、複数の移転やその他の金融操作をまとめ、不可分な一連の処理として実行できるものを「取引」と区別している。この構造を測定するため、著者らはアーカイブノードのデータ、公開されたコントラクトラベル、イベントシグネチャーを基に、特定のトークンが併用される状況、計算負荷、緊急性、タイミングを捉える、特定のベンダーに依存しない指標を開発した。

取引単位で見ると、すべてのステーブルコイン取引のおよそ3分の1は複数の段階を伴い、単純な決済を大きく上回る計算上の複雑さを示していた。一部の処理は1,000段階を超える。複雑な取引ではそれぞれ複数の移転イベントが発生するため、すべての移転イベントのほぼ60％がこうした取引の中で起きている。したがって、各移転を独立した決済として扱う分析では、移転イベントの10件中ほぼ6件が誤って分類され、ステーブルコインの移転件数と移転額の両方が過大評価されると、同論文は指摘している。

この研究では、3種類のステーブルコインは相互に置き換えて使われているわけではなく、取引の複雑さ、緊急性、タイミング、金融プロトコルとの統合にそれぞれ異なる傾向が見られた。こうした違いは、制度設計や機能上の役割の違いを反映している。著者らによると、調査結果から、ステーブルコインはスマートコントラクトの基盤に組み込まれたプログラム可能な金融ツールであることが示されており、実証研究、規制の枠組み、政策設計に影響を及ぼす。なお、論文に示された見解は著者らのものであり、BISまたは加盟中央銀行の見解を必ずしも反映するものではない。

初期パートナーと展開計画

Borderless.xyzとKeyrailsはどちらも、Mastercardのスタートアップ連携プログラム「Start Path Blockchain and Digital Assets」に参加している。Keyrailsは、特に新興市場における高額な越境貿易決済を支援する。発表によると、Borderless.xyzは113を超える国と72の通貨で、金融機関がライセンスを取得したステーブルコイン事業者に単一の接続でアクセスできるようにする。さらに、すべての決済に関わる業務を担い、各決済を最適な事業者へ振り分ける。

Borderless.xyzの最高製品責任者であるAlex Garn氏は、Mastercardとの協業により、金融機関は「運用の複雑さをさらに増やすことなく、事業者、マーケット、通貨をまたいでリスクを管理するために必要な情報を得られる」と述べた。Keyrailsの共同創業者兼最高コンプライアンス責任者であるRajpal Khangura氏は、この協業によって高額な貿易決済を支えるリスクインテリジェンスが強化され、金融機関はより高い可視性と確信、決済の確実性をもって国境を越えた資金移動を行えるようになると述べた。

Mastercardによると、Stablecoin Securityはまず北米で提供を開始し、2027年には世界各地で商用提供を始める見込みだ。2027年には、2026年8月に買収したステーブルコイン・インフラ提供会社BVNKなどを通じて、このソリューションの提供範囲と普及をさらに拡大する計画だ。BVNKのグローバル・パートナーシップ責任者であるKimberly Mescal Julien氏は、こうしたイノベーションがステーブルコイン取引を支えるインフラをどのように強化できるか、探っていくことを楽しみにしていると述べた。

Mastercardによると、このソリューションは、Mastercard Crypto CredentialやCrypto Secureなど、同社がすでに提供しているデジタル資産関連の機能と並ぶものであり、ステーブルコインおよびデジタル資産の取引に信頼性、安全性、透明性をもたらすという、より広範な取り組みの一環だ。