Synthetix（SNX）への投資 – 必要なすべての情報

Synthetixとは何か？

SynthetixはEthereum上に構築されたDeFiプロトコルで、合成資産を発行します。ネイティブトークンはSynthetix Network Token（SNX）です。合成資産を発行するには、SynthetixのネイティブトークンであるSNXをコントラクトにロックする必要があります。合成資産はSynthetixネットワーク上の実世界資産を表し、シンセと呼ばれます。

では、シンセの発行にSynthetixが採用している担保モデルの利点は何でしょうか？ それは、シンセ間の変換において相手方が不要になることです。すべてのシンセ間の変換はスマートコントラクトを通じて行われます。このモデルのもう一つの利点は、分散型取引所で一般的な流動性とスリッページの問題を解決することです。

次に、シンセとは何か、そしてSynthetixで取引可能なシンセの種類について説明します。シンセは価格面で実世界資産を模倣します。取引可能な資産は暗号資産に限らず、あらゆる実世界資産が対象です。現在、Synthetixで取引できる資産は4種類あり、暗号資産、FX、株式、コモディティがあります。

執筆時点で、Synthetixで取引可能な暗号シンセは36種類あり、sBTC、sETH、sBNB、sLTC、sLINK、sETS、sXMRなどが含まれます。FXでは7種類のシンセがサポートされており、sUSD、sJPY、sEURなどがあります。株式では3つのシンセ、sFTE、sNIKKEI、sTSLAが取引可能です。コモディティではsXAU、sXAG、sOIL、iOILが利用できます。

ユーザーはSNXトークンをステークすることもできます。その見返りとして、プラットフォームで生成された手数料の一部が貢献度に応じて支払われます。つまり、SNXトークンを保有することで、Synthetixが取引所で得た手数料のシェアを獲得でき、さらにSynthetixネットワークへの参加権も得られます。SNXトークンの価値がどのように形成されるかについては、ここで答えが得られます。

Synthetixの歴史

SynthetixはCain Warwickの構想から生まれました。彼はUNSWシドニーで遺伝学の学士号（BSC）を取得しています。創設者としての関与に加え、The Burger Collectiveの顧問兼投資家、Blueshyftの創設者兼非執行取締役、Blockchain Australiaの諮問委員でもあります。

最初のシンセは2018年6月11日にリリースされ、nUSDというステーブルコインでした。ローンチ時、このプロジェクトはSynthetixという名前ではなく、Havvenとして知られていました。名称変更は同年12月に行われました。当時、Synthetixプラットフォームは20以上のシンセをサポートできました。現在、SynthetixはDeFi領域の急速な成長から大きな恩恵を受け、数年で著しい成長を遂げました。現在では、ロックされた価値は16億6,000万ドルに達する最大級のDeFiプロトコルの一つです。

Synthetixが解決する課題は何か？

Synthetixが解決する重要な課題は、ユーザーが通常は入手できない資産へのエクスポージャーを可能にすることです。例えば、テスラ株を直接購入できないユーザーでも、SynthetixでSNXトークンを担保にしてsTSLAを受け取ることができます。多くの地域では、実世界資産を取引できる信頼できるプラットフォームを見つけるのが非常に困難です。これは規制上の課題など、さまざまな理由によります。

SynthetixはDeFiプラットフォームであるため、インターネット接続とSNXトークンさえあれば、世界中の誰でもシンセを作成でき、金、銀、ビットコイン、イーサリアム、原油などの実世界資産の価格を模倣します。多くのユーザーは、従来の金融プラットフォームとは異なり、KYC手続きを必要としない点もSynthetixを好む理由です。

もう一つの課題は、分散型取引所で一般的なスリッページと流動性の問題です。Synthetixはシンセ間の取引に相手方を必要としないため、これらの問題に悩まされません。

Synthetixはどのように機能するか？

Synthetixの最も重要な要素は分散型オラクルで、これによりシンセは実世界資産の価格を追跡します。分散型オラクルは実世界資産の価格をリアルタイムでSynthetixに供給します。したがって、シンセを保有することは、基礎資産を所有することに似ています。

分散型プロトコルを利用して、Synthetixは金や銀などさまざまな資産の取引を可能にします。金や銀のシンセを取引する利点は、実際に資産を所有せずに合成版を保有でき、取引が容易になることです。

シンセはトークン化された資産でしょうか？ 実は、違います。たとえば、金など実世界資産で裏付けられたトークン化資産を購入すると、基礎資産に対する権利も得られます。一方、シンセを所有しても、Synthetixネットワーク外に存在する基礎資産の所有権はありません。シンセを購入することは、基礎資産へのエクスポージャーを得ることに過ぎません。

Uniswapなどのプラットフォームを活用してシンセに流動性を提供し、利息を得ることも可能です。結局のところ、シンセもEthereum上で発行されています。では、合成資産はどのような重要な役割を果たすのでしょうか？ 合成資産への需要増加は、市場が成熟し、トレーダーがボラティリティヘッジに合成資産を利用できる段階に達したことを示しています。

簡単にSynthetixの仕組みを説明します。合成資産のミントには2つの暗号通貨が利用されます。1つ目はSynthetixのネイティブトークンSNX、2つ目は実世界資産を表し価格を模倣するSynthトークンです。

ユーザーがシンセを生成したいとします。まずSNXを購入し、次にそのSNXをSynthetixに担保します。これらの手順が完了すると、ユーザーはプラットフォームから希望のシンセを受け取ります。ただし、シンセを作成する際に覚えておくべき重要な点があります。担保したSNXトークンの価値は、シンセの価値の750％以上でなければなりません。例えば、ユーザーが5,000ユーロ相当のSNXを預けてsEURを作成すると、受け取るsEURの価値は約666ドルになります。

Synthetixトークン（SNX）

冒頭で述べたように、Synthetixは常に現在の名前で呼ばれていたわけではありません。初期はHavvenとして始まり、ICOで3,000万ドルを調達しました。当時のトークンはHavvenトークンと呼ばれ、総供給量は1億枚でした。2018年12月にHavvenは変革し、Synthetixとして再ローンチされました。現在のトークン名はSynthetixで、総供給量は2億5,000万枚です。

SNXトークンの配布スケジュールによれば、2020年3月時点で総供給量は1億7,500万枚になります。2024年まで毎年供給量が増加し、最初の増加は2021年3月に21%増の2億1,250万枚、次は2022年3月に9%増の2億3,125万枚、2023年3月には4%増の2億4,062.5万枚、最終的に2024年3月には2%増の2億4,531.25万枚となります。

では、なぜSynthetixが供給増加を発表した後にSNXトークン価格が急落しなかったのでしょうか？ それは、Synthetixが価格下落を防ぐためのセーフガード機構を導入したからです。2019年3月から2020年3月までに報酬としてユーザーが受け取ったSNXトークンは、市場での売却を防ぐためにロックされました。価格下落はSynthetixにとって致命的であり、担保されたSNXトークンの価値を大きく減少させる可能性があったため、この対策が取られました。

レイヤー2統合

SynthetixはEthereumベースのプラットフォームであり、DeFi取引の急増に伴うスケーラビリティ問題に直面しています。ETH 2.0の本格的な実装がまだ数年先であることから、Synthetixはレイヤー2スケーリングソリューションの統合に注力しています。2020年9月、Optimistic Ethereumという独立したレイヤー2プロバイダーと協力を開始しました。

テストネットに参加した者にはエアドロップでSNXトークンがインセンティブとして付与されました。Synthetixは2021年1月中旬にL2プラットフォーム「Castor」のローンチを発表し、2021年3月にはレイヤー2への移行が順調に進んでいると報告しました。プラットフォームはまだ完全に準備が整っていないものの、将来的な成果が期待されています。

Synthetix（SNX）の購入方法

Synthetix（SNX）は以下の取引所で利用可能です:

Uphold – これは米国居住者向けのトップ取引所の一つで、幅広い暗号資産を提供しています。ドイツとオランダは利用禁止です。

Uphold免責事項: 条件が適用されます。暗号資産は極めて変動が激しいです。資本はリスクにさらされています。全額失う覚悟がない限り投資しないでください。これはハイリスク投資であり、何か問題が起きても保護を期待すべきではありません。

Coinbase – NASDAQに上場している公開取引所です。Coinbaseはオーストラリア、カナダ、フランス、ドイツ、オランダ、シンガポール、イギリス、米国（ハワイ除く）を含む100か国以上の居住者を受け入れています。

Kraken – 2011年設立のKrakenは業界で最も信頼されている名前の一つで、オーストラリア、カナダ、ヨーロッパ、米国（メイン州・ニューヨーク除く）を含む190か国以上への取引アクセスを提供します。

Kraken免責事項: 投資助言ではありません。暗号取引には損失リスクが伴います。Payward European Solutions Limited（Krakenとして営業）はアイルランド中央銀行の認可を受けています。

Synthetix – 世界の取引資産を分散化する

Synthetixは合成資産分野のファーストムーバーとしての利点を享受しています。世界のデリバティブ市場は数十億ドル規模であり、Synthetixは今後大きな成長が見込まれます。SynthetixがDeFiで最も複雑なプロトコルの一つであることは間違いありませんが、同時に最も革新的なDeFiプロトコルの一つでもあります。実世界資産をブロックチェーンの世界に持ち込むことで、従来の金融業界とDeFiを真に結びつけました。全体として、Synthetixの未来は明るいと考えられます。