暗号資産の下落相場での調査とリスク管理 ― 2022年の考察

この記事は、2022年の暗号資産市場の下落を扱っています。下落局面では、初心者も経験豊富な投資家も大きな損失を被ることがあります。次の上昇を当然視するより、生活上必要な資金を確保し、損失に耐えられる範囲を理解することが重要です。以下は当時の調査やリスク管理の考え方であり、投資の成功を保証するものではありません。

2022年にはTerraの崩壊やThree Arrows Capital（3AC）の経営問題が市場の混乱を深めました。次のリンクが扱うのはVoyagerの破産手続き申請で、3ACの問題そのものとは別の出来事です。値下がり時の購入を勧める声に従う前に、自分が損失を負担できるかを考える必要があります。暗号資産やNFTが長期的に必ず値上がりするわけではなく、活動を停止したり価値を失ったりするプロジェクトもあります。リスク許容度の把握は出発点であり、元本保護ではありません。

暗号資産のリスク管理戦略の種類（出典: @krissyos)

ビットコインやイーサを値下がり時に買うよう周囲から促されても、慌てて判断する必要はありません。一定額を定期的に購入するドルコスト平均法は、一つの方法です。リンク先の記事で意見を述べたThe Crypto CompanyのCEO、ロン・レヴィは、2010年からの購入と当時直近1年間の購入を比較していました。過去の結果は数か月後の利益を保証しません。自動購入を設定できる取引所もありますが、購入時期を分散しても価格が下がり続ければ損失が生じます。ウェンディ・Oは長期的にビットコインを好み、アルトコインの方がリスクが高いという個人的見解を示しました。ビットコインの安定性や安全性が実証されたという意味ではありません。

調査やデータはプロジェクトの評価に役立ちますが、次の上昇局面の勝者を見つけられる保証はありません。技術、利用状況、資金、安全性、運営体制、トークン供給を合わせて理解する必要があります。「ブルーチップ」という呼称も暗号資産の元本を守りません。以下は2022年の記事で取り上げられた例であり、現在のサービスの推奨順位ではありません。

DappRadar — DeFi、NFT、ゲーム、分散型アプリケーションのデータを集めるサービスです。当時の紹介では、2018年の創設、月間150万人超の利用者、9,000超のアプリケーション、約30のブロックチェーンが挙げられていました。これらは当時の説明にある数字で、現在の独立に確認された利用実績ではありません。RADARは2021年12月に導入され、機能へのアクセスやDAOの意思決定などに使う構想でした。詳しくはホワイトペーパーで説明されています。記録された活動数がそのまま実人数や投資価値を表すわけではありません。

Bankless — ポッドキャストやニュースレターを通じ、DeFiや暗号資産について業界関係者のインタビューや意見を紹介しています。知識を広げる材料になりますが、話し手が対象資産に利害関係を持つ場合もあります。経験豊富な投資家の意見と、検証できる事実や調査結果は区別する必要があります。

引用された対話で、Banklessの共同司会者ライアン・ショーン・アダムスは自身の考えを説明しました。本人やデイビッドの言葉をそのまま受け入れず、自分で理解を深めて判断するよう促す内容です。ここでいう確信は独自の検討に基づく判断であり、値上がりの確実性ではありません。

CoinMarketCap — 数千の暗号資産に関するデータを集めています。「最も人気がある」という評価は同社自身の説明です。全体の指標やマーケットタブは、市場の状況や対象資産の取引を報告する取引所を調べる材料になります。ただし、網羅性、価格の正確さ、各取引所の安全性を保証せず、データに遅れが生じる場合もあります。

出典: CoinMarketCapの使い方：知っておきたい17のポイント【2022年の解説】

Nansen: オンチェーンデータを分析し、ウォレットのアドレスにラベルを付けるサービスです。大口保有者である「クジラ」が最も利益を得る投資家とは限りません。アドレスだけでは資産全体、チェーン外の取引、保有者の意図は分からず、取引をまねることにもリスクがあります。マーティン・リーは、調査や活動通知への分析の利用について解説しています。分析が利益を保証するわけではありません。現在参照できるページには2023年3月の日付があり、更新された内容をそのまま2022年当時の版と見なすことはできません。

暗号資産の発信者 — 2022年の記事は、YouTube、Twitterなどの発信者やジャーナリストを取り上げていました。以下の名前は当時の例として残したもので、支持表明や取引をまねるよう勧めるものではありません。Bitboy Crypto、ZachXBT、そしてLaura Shinが挙げられます。

下落相場では、次の上昇を主導するという銘柄を追うより、家計、必要な流動性、負担できるリスクを見直す方が有用な場合があります。データや調査は技術と活動を理解する材料ですが、成功を保証しません。記事では市場心理を調べる例としてLunarCrushにも触れていましたが、自動的な買いの合図ではありません。技術や社会への理解を広げ、家族や友人との関係を大切にし、NFTやトークン以外のブロックチェーンの用途を学ぶことも、投資を広い視野で捉える助けになります。