Great Gray、iCapitalを選定し、DCプラン向けプライベートマーケットCITを開発

Great Gray Trust Companyは、プライベートマーケットのマネージャー評価、デューデリジェンス、ポートフォリオ構築の優先パートナーとしてiCapitalを選定したと、両社は発表した2026年9月14日、ラスベガスとニューヨークで日付が付された共同リリースにて明らかにした。両社は、確定拠出プラン向けに特化したプライベートマーケットソリューションを開発し、プランスポンサーとアドバイザーが分散投資機会を拡大し、専門的に管理された退職ソリューション内で参加者の長期的成果を支援することを目指すと述べた。

Great GrayとiCapitalは、プライベートエクイティ、プライベートクレジット、プライベート不動産資産にわたる資産クラス別のコレクティブ・インベストメント・トラスト（CIT）群を共同で開発し、退職プランのスポンサーがプライベートマーケットを専門的に管理されたポートフォリオに組み込む柔軟性を高める。これらのCITに組み込まれたプライベートマーケット機能は、マネージャー選定、ポートフォリオ構築、流動性管理、継続的な監視を支援する。

協業における役割

Great GrayはCITを設立し、受託者としてその投資に対する最終的な受託者責任を保持し、サービスの監督も行う。同社は受託者、CIT、退職プランに関する専門知識に加え、機関投資、運用、流通インフラを本協業に提供する。

iCapitalはプライベートマーケットのデューデリジェンス、マネージャー評価、ポートフォリオ構築、投資ライフサイクル管理機能を提供する。この役割には、基礎となるプライベートマーケットマネージャーの選定、配分設計、流動性管理、プランスポンサーとアドバイザー向けの教育に関するGreat Grayへの提案が含まれる。

この協業はGreat GrayのflexPATH機能を拡張し、リリースではそれを最高水準のマルチマネージャー型、専門的なグライドパスフレームワークと説明し、2026年6月30日現在で$130 billion超の資産を保有しているという。両社は、ガバナンス、受託者監督、長期的分散投資を念頭に置いた適切に規制されたCITファンド構造を通じて、退職プラン提供者とアドバイザーがプライベートマーケットへのエクスポージャーを組み込む支援を目指すと述べた。

市場状況と企業プロフィール

リリースは、Investment Company Instituteのデータを引用し、2026年第一四半期末時点で米国の確定拠出資産が$13.8 trillionを超えていることを示している。退職プランは米国労働者の長期的な資産形成と退職保障のための最も重要な手段の一つと説明し、経済成長、イノベーション、価値創造の増大する割合がプライベートマーケットで起きていると述べている。確定拠出プランへのプライベートマーケット投資は依然として形成段階にあり、製品開発、受託者指針、運用インフラ、参加者教育、エコシステムの準備といった領域で進展が続いている、とリリースは指摘している。

「代替投資が退職プランで果たすべき役割かどうかという議論から、どのように責任を持って実装し、投資選択肢の拡大、分散投資の改善、退職ポートフォリオへの導入の簡素化を実現できるかという議論へと変化してきました」とGreat Gray Groupの社長兼最高経営責任者Rob Barnettは述べた。彼は、Great GrayがiCapitalを選んだ理由として、同社の広範なプライベートマーケット専門知識、業界トップのテクノロジー、プランスポンサーとアドバイザーへの教育へのコミットメントを挙げた。

「投資環境全体で、より広範な分散投資、プライベートマーケットへのアクセス拡大、そしてより高度なポートフォリオ構築への需要が高まっています」とiCapitalの会長兼最高経営責任者Lawrence Calcanoは述べた。Calcanoは、退職投資家はスケーラブルで専門的に管理され、プランスポンサーと参加者のニーズに合致したソリューションを通じて、同様の進歩の恩恵を受けられるべきだと語った。

Great Gray Trust Company, LLCは2026年6月30日現在で$371.8 billionのファンド資産を保有し、Great Gray Groupの一部として全米で数千の退職プランにサービスを提供している。報告された総資産の8.9%以上がファンド・オブ・ファンド構造で保有されており、Great Grayは両層のファンドの受託者または管理者を務めている。Great Gray Group, LLCはGreat Gray Trust Company, LLCおよびRetirement Plan Advisory Group, LLCの親会社である。

iCapitalは2026年6月30日現在で、プラットフォーム上でサービス提供中の資産が$1.2 trillionであると報告しており、その内訳は代替プラットフォーム資産が$327 billion、構造投資および年金・保険が$311 billion、クライアント資産が$563 billionである。同社は約3,900のウェルスマネジメント企業と144,000人のアクティブな金融専門家にサービスを提供している。ニューヨークとコネチカット州グリニッジに本社を置き、チューリッヒ、ロンドン、香港、シンガポール、東京、シドニー、アブダビ、トロントに拠点を含む世界18拠点を運営し、リスボンに研究開発センターを有する。

Great Gray Fundsは銀行のコレクティブ・インベストメント・ファンドであり、ミューチュアルファンドではない。また、これらのファンドとその口座はそれぞれ1940年の投資会社法および1933年の証券法の登録義務から免除されている。ファンドへの投資は銀行預金ではなく、Great Gray Trust Company、いかなる銀行、FDIC、連邦準備制度、またはその他の政府機関によっても保険や保証はされていない。

iCapitalの選定はGreat Grayの2025年6月のターゲットデート発表に続き、同社はBlackRockを選び、パブリックとプライベート市場に配分するカスタム・グライドパスを提供し、プライベートエクイティとプライベートクレジットへのエクスポージャーを特徴とする初のターゲットデート型退職金ソリューションを実現しました。BlackRockのインデックス株式、インデックス固定収入、プライベートエクイティ商品も同ソリューションの基盤として選定され、Wilshire Advisors LLCが流動性管理を含む戦略の実装を監督することになりました。