エルサルバドル、IMF、ビットコイン：コンプライアンスまたは挑戦？

エルサルバドルのビットコイン実験：背景と起源

エルサルバドルには、デジタル通貨との長い歴史があり、優れた実績がある。エルサルバドルは、ビットコインを法定通貨として最初に採用した国であり、すべての事業がこの暗号通貨を受け入れる必要がある。この法律により、ビットコインは2001年に国が採用したUSDと同等の地位を得た。

特に注目すべきは、当時、USDは経済を安定させるための最良の方法と見なされていたが、現在、ビットコインはインフレーションに対抗するための賢い方法と見なされている。したがって、ナイブ・ブケレ大統領は、ビットコインを正式に国の経済に統合することを決定した。

当時、この動きはIMFから批判され、国と国際金融機関の間で緊張が生じた。特に、IMFは暗号通貨に対する反対を表明してきた。過去、IMFの主な反対理由は、価格の変動、消費者保護の欠如、法的枠組みの欠如に焦点を当てていた。

エルサルバドルはコースを維持した

エルサルバドルの政府は、過去5年間でIMFの懸念を払しょくすることに成功した。この間、国は複数の大規模なビットコイン取得を行った。現在、国は7,509ビットコインを保有しており、これらの準備は大統領が1日1ビットコインを購入する計画を発表したため、さらに拡大している。

Source – Swiss Info

特に注目すべきは、国が最近の市場下落時にバランスシートに1,000ビットコイン以上を追加し、条件を利用する能力を示したことである。これは、国にとって非常にうまくいった戦略であり、推定3億ドルから4.75億ドルの未実現利益を確保している。

交渉テーブルへの強制

しかし、国は、Extended Fund Facility（EFF）ローンを求めたときに交渉テーブルに座らざるを得なかった。ローンのパッケージは、定期的なレビューなどの条件付きで承認され、即時の現金支払いと追加の14億ドルの多角的援助が含まれた。

IMFの要求：ビットコイン統合の封じ込め

IMFの要求のトップには、ビットコイン統合の即時停止と封じ込めが含まれた。これには、2021年のビットコイン合法化戦略において重要だったChivo Walletとの政府の提携の大幅な縮小が含まれた。

Chivo Wallet

このLightning Network対応のエコシステムは、国民に30ドル相当のビットコインを提供するために、国の教育キャンペーンで使用された。立法府によって承認され、未銀行化された市民へのアクセスを向上させるための賢い方法と見なされた。

このウォレットは、国への投資が100万ドル以上のビットコインまたはテザー(USDT )の場合、外国人に「自由ビザ」居住者プログラムの資格を与えるという意味で、国の移民政策にも統合されていた。多くの機能を持っていたにもかかわらず、ウォレットは技術的な問題が多かったため、立ち上げ時に批判を受けたが、後にこれらの問題は解決された。

交渉の進行

合意の一環として、政府はChivoへの参加を縮小し、利益を売却する。IMFは、交渉が現在進行中であり、政府とウォレットの分離が近々見られることを期待していると述べている。

法定通貨ではなくなった

別の反ビットコイン条項は、国の商人がビットコインを受け入れることを任意に行えるようにすることを要求する。これは、公共部門でのビットコイン受け入れを制限するためのより広範な取り組みの一環である。

IMFの条件：ビットコイン準備金の蓄積の停止

驚くことではないが、IMFはエルサルバドルにビットコイン準備金の蓄積を停止することも求めている。国は、ローンパッケージの主要条件の一つとして、さらにビットコインを取得しないことになっている。これは、国の合意を危うくする条件である。

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エルサルバドルは本当にビットコイン市場から撤退するのか?

IMFがエルサルバドルをビットコイン市場から追い出したと主張する一方で、国の大統領は、国の準備金を増やすことについてまだ熱心である。先月、国のビットコイン事務所は1,090ビットコインの取得を発表した。

この購入は、大統領が国が1日1ビットコインを購入することを目指しているという発言と一致している。これらの活動により、IMFのメンバーは、エルサルバドルが約束を守る能力について疑問を持ち、合意に従わない場合にどのような措置が必要かを検討している。

第二のIMFレビュープロセス

IMFは、ローンパッケージのタイムラインに沿って複数のレビューを設定している。この組織は、近い将来に国の約束を再びレビューする予定である。これらのレビューでは、進捗状況とさらに資金を提供するかどうかを検討する。

財政の安定性改革

IMFのローンパッケージには、国の経済に安定性をもたらすための改革が含まれている。これらの改革には、新しい銀行枠組み、預金保険戦略、純粋な安定資金が含まれる。また、AML/CFT規制を統合し、国際基準と一致させる。

エルサルバドルはビットコイン準備金を売却するのか?

圧力が高まっているにもかかわらず、エルサルバドルはビットコイン準備金を売却する意図がないように見える。国から見ると、数億ドルの利益を上げており、ブロックチェーン業界から大量の投資資本を得ている。したがって、経済から切り離される必要はない。

経済成長

IMFのローンパッケージは、国の経済成長を促進する目的を達成している。特に、国は予想よりもよく経済成長を遂げており、一部の分析家は、ローンの承認以降、国民総生産（GDP）が4%増加し、2026年にもさらに成長が見込まれていると予測している。

他の国への将来的な影響

エルサルバドルは、ビットコインを法定通貨として最初に採用し、USDベースの経済であるため、国の成功または失敗は将来の大きな影響を及ぼすことになる。さらに多くの国がビットコイン準備金の統合を検討しており、これにより、IMFは、より多くの国がビットコインを法定通貨として採用することを検討し始めるのではないかと懸念している。

エルサルバドル – 前向きへの道を照らす

ビットコインがエルサルバドルに与えた影響と、国が外国投資を最大化するためにビットコインのサポートをどのように利用したかを検討すると、他の国が市場に参加したい理由は明らかである。国がビットコイン保有による未実現利益を確保し続ける限り、他の国も同様の戦略を採用することは妥当である。

しかし、ビットコインは必要に応じて印刷できないため、ビットコインの価格上昇を防ぐことは、IMFの関連性を維持するために不可欠である。