Cerebras、四半期コア売上高が70％増加し、業績見通しを引き上げ

Cerebras Systemsの (CBRS ) 第3四半期決算発表（2026年11月12日）によると、中核技術およびサービスの売上高を示す調整後指標であるコア売上高は、前年同期比70％増の過去最高となる2億3,090万ドルに達し、通期見通しも引き上げられた。GAAPベースの売上高も過去最高の2億1,080万ドルとなった一方、GAAPベースの純損失は前年同期の2,220万ドルから1億6,120万ドルに拡大した。

クラウドサービスが成長をけん引

コアクラウドおよびその他サービスの売上高は272％増の1億4,490万ドルとなり、コアハードウェア売上高の8,600万ドルを上回った。これにより、クラウドが四半期の調整後売上高に最も大きく寄与した。最高財務責任者（CFO）のBob Komin氏は、高速AI推論の案件パイプラインが四半期中に10倍超に拡大したと述べた。

Cerebrasはまた、新たに2社のハイパースケーラーとの商業契約を獲得し、社名非公表の大手ハイパースケーラー上位3社のうち1社とも重要なクラウド契約を締結したと発表した。詳細は2027年に公表される見込みだ。2026年9月30日時点の残存履行義務は261億ドルだった。

今回の顧客関連の発表は、Cerebrasの推論サービスを2027暦年にOracle Cloud Infrastructureで提供する計画をOracleが2026年10月27日に発表したのに続くもので、顧客が同社のシステムを利用する新たな手段となる。

GAAPベースの損失が示す調整後数値との差

GAAPベースの業績は、調整後指標を大きく下回った。GAAPベースの営業損失は2億2,410万ドルに達し、コア営業損失の3,310万ドルを大きく上回った。両者の調整には株式報酬費用1億5,510万ドルが含まれており、2つの営業指標の差の大部分を説明している。

インフラの整備拡大は、資金も消費する。Cerebrasは2026年最初の9カ月間に、営業活動で3億8,890万ドルを使用し、有形固定資産の取得に10億4,600万ドルを支出した。現金、現金同等物、拘束性現金および短期投資を合わせた額は78億ドルで、事業拡大に向けた潤沢な資金を確保している。

供給能力の拡大を背景に見通しを引き上げ

Cerebrasは2026年第4四半期のコア売上高を約3億1,000万～3億3,000万ドル、コア営業利益率をマイナス1％からプラス1％の範囲と予想した。この利益率の範囲は、調整後営業損益がほぼ均衡する水準に近い。また、通期のコア売上高見通しを、2026年8月12日の発表で示した8億8,000万～8億9,000万ドルから、9億4,000万～9億6,000万ドルに引き上げた。

Cerebrasによると、2027年末までに供給されるデータセンター容量として、総計700メガワットを確保し、ノルウェーとフィンランドでも追加容量の契約を締結した。同社はFlexおよびSanminaとの拡張を通じて、2026年末までに製造能力を年初の10倍超に引き上げる計画で、2027年には工場を追加する予定だ。

今四半期は、クラウド事業の急成長と調整後売上高見通しの引き上げが見られる一方、GAAPベースで大幅な損失を計上し、インフラにも多額の支出を行った。今後の決算で注目されるのは、新たなクラウド契約と供給能力の拡大によって引き上げ後の見通しを達成できるか、そしてコア業績とGAAPベースの業績の差を縮小できるかどうかだ。