グレースケールの分散型AIファンドを徹底解説

世界最大の暗号資産運用会社であるグレースケール・インベストメンツは、分散型人工知能プロジェクトに焦点を当てた新しいファンドの立ち上げを発表しました。 

過去数年でAIの人気は急増し、その結果、世界のAI市場規模は2024年の1840億ドルを超えました。さらに、今後10年の終わりまでに8260億ドルを超えると予測されています。 

AIブームは、チップメーカーのNvidia (NVDA ) が一時的に時価総額3.34兆ドルで世界で最も価値のある上場企業となった要因です。しかし、AI熱は同社の株価を押し上げるだけでなく、記録的な収益を報告することにも貢献しています。2024年第2四半期、Nvidiaは総収益260億ドルを報告し、2020会計年度の通年収益の2倍以上となり、AI関連需要の高まりが牽引しました。 

同社の売上は2023年4月で終了する会計四半期から増加し始めました。現在、Nvidiaの事業は引き続き好調で、Microsoft (MSFT ) などの最大顧客は今後数四半期でコンピューティングハードウェアへの支出をさらに増やす計画です。これは、AIブームが1990年代のドットコムブームをも上回る可能性があることを示しています。 

しかし、AIは技術開発と主流採用を少数の企業が支配するという集中化の問題に直面しています。集中化に伴う制限やリスクに対処するため、分散型AIプロジェクトが台頭しています。 

ブロックチェーン技術を活用することで、分散型AIプロトコルはAIサービスの所有権とガバナンスを分配し、AIの透明性・セキュリティ・データ整合性を向上させています。これらのプロジェクトは、許可不要でAI技術の利用や構築へのアクセスも可能にします。 

According to Polygon co-founder Sandeep Nailwal, who’s a core contributor of Sentient, a project developing an open-source AI platform that raised $85 million last month in a funding round led by Peter Thiel’s Founders Fund:

「AIの急速な進歩は私たちの生活のあらゆる側面を変革する可能性がありますが、権力が少数の集中型組織に集中することは重大なリスクをもたらします。」

暗号領域での分散型AIへの関心と開発の高まりは、すでに複数の上場暗号ファンドを立ち上げているグレースケールの注目を集めています。これには、Grayscale Decentralized Finance（DeFi）Fund（DEFG）やGrayscale Digital Large Cap Fund（GDLC）に加え、Ethereum（ETHE）、Solana（GSOL）、Zcash（ZCSH）、Basic Attention Token（GBAT）、Chainlink（GLINK）など単一暗号に特化したファンドが含まれます。 

今年初め、グレースケールは米国証券取引委員会（SEC）がこれらの製品の立ち上げに承認を与えた後、ビットコイントラスト（GBTC）をスポットビットコイン上場投資信託（ETF）に最終的に転換しました。 

現在、AI熱が世界を席巻する中、グレースケールはこれを機会と捉え、投資家にデータ管理権をユーザーに提供し、プライバシーとセキュリティの向上を目指す暗号プロジェクトへの資本投入のチャンスを提供しています。 

「ブロックチェーンベースのAIプロトコルは分散化、アクセシビリティ、透明性の原則を体現しており、グレースケールのチームは、これらのプロトコルがAI技術の普及に伴う根本的なリスクを軽減できると強く感じています。」

– Rayhaneh Sharif-Askary, the Head of Product & Research at Grayscale

AIは暗号業界でも最も収益性の高いセグメントの一つであり、Coingeckoの報告によれば、AI産業は2024年第1四半期に222％増加しました。 

したがって、Grayscale Decentralized AI Fundは、暗号エコシステム内で急成長するAIセクターのプロトコルへのエクスポージャーを投資家に提供します。さらに、公式発表によれば、ファンドは四半期ごとにリバランスされます。 

Grayscaleの分散型AIファンドは、次の3つの主要カテゴリのプロトコルをカバーしています：

• チャットボットや画像生成サービスなどの分散型AIサービスの構築
• 情報や人物の真偽確認など、集中型AIの問題に対するソリューションの構築
• ストリーミングサービス、3Dレンダリング、GPU計算、データストレージなど、AI技術開発に不可欠なインフラやリソース、例えば分散型マーケットプレイスへの関与

ファンドは現在、5つのプロジェクトで構成されており、Near（NEAR）が32.99％で最も高い比重を占めています。7月16日現在、次いでFilecoin（FIL）が30.59％、Render（RNDR）が24.86％、Livepeer（LPT）が8.64％、Bittensor（TAO）が2.92％です。ファンドは適格な認定投資家のみが利用でき、一般投資家はアクセスできません。Sharif-Askaryによれば：

「2013年の創業以来、破壊的技術の台頭はGrayscaleの投資家に魅力的な機会をもたらしてきました。そして、Grayscale Decentralized AI Fundの立ち上げは、分散型AIの最初のフェーズへの投資機会を提供すると考えています。」

それでは、Grayscaleのファンドに組み込まれるAI暗号プロジェクトを詳しく見ていきましょう。

Bittensor（TAO）

オープンソースプロトコルであるBittensorは、ブロックチェーン技術を活用して機械学習（ML）の分散型ネットワークを構築しています。MLモデルの協調トレーニングを促進するために、プロジェクトはTAOトークンで報酬を提供します。 

Bittensorネットワークには2種類のノードがあります：

• サーバー
• バリデータ
  

それらの貢献はネットワークへの価値に基づいて評価されます。Bittensorの価値を高める者はTAOのステークが増加し、価値が低い者は徐々に弱体化され、最終的に除外されます。

時価総額23億7000万ドルのTAOは、上位50の暗号資産に位置しています。執筆時点で取引価格は334.82ドルで、過去1年で300％以上上昇しています。トークン価格は昨年5月の史上最低値（ATL）30.83ドルから988％上昇していますが、約5か月前に達した史上最高値（ATH）757.60ドルからは現在55.7％下落しています。

Grayscaleに加えて、Digital Currency Group、Polychain、Dao5も関心を示しており、数億ドル相当のTAOを購入しています。Fortune誌のインタビューで、Bittensor創設者のJacob Steevesは、2015年にプロジェクトに取り組み始めたと述べましたが、Meta、Google、OpenAIからの集中型ツールの台頭により、現在はその価値が実証されたと語っています。

このプロジェクトは、AIユーザーとクリエイターがシームレスかつ信頼不要で透明な環境で相互作用できるAIのマーケットプレイスを構築することを目指しています。 

今月初め、Bittensorブロックチェーンは、チームが複数のユーザーウォレットへの攻撃を検知した後、一時的に停止されました。少なくとも1つのウォレットからプロジェクトのTAOトークンが800万ドル相当流出し、その価値は15％下落しましたが、ネットワークメンバーがさらなる事故を防止する措置を講じた結果、すぐに回復しました。

The steps involved putting the chain on “safe mode” by “fully” halting transactions on-chain. A couple of months ago, the token also gained a listing on leading crypto exchange Binance as well as Crypto.com, which expanded its reach and opened it to large-scale trading.

Bittensor（TAO）の購入方法について詳しくはこちら。

Filecoin（FIL）

分散型ストレージシステムであるFilecoinは、ネットワーク参加者が行うコミットメントを記録し、非効率的なファイル保存と取得の問題に対処します。このプラットフォームはInterplanetary File System（IPFS）を基盤としており、すべてのデータはピアツーピアのブロックチェーン上に保存されます。

ネットワークは個人ファイル、動画、アプリデータ、企業ファイル、プライベートデータ、公開データセットなどを保存できます。ユーザーはネットワーク上でデータを販売することも可能です。Filecoinはさらに、大量のデータを長期間保存するためにも利用できます。

Filecoinエコシステムは、データの保存や取得を注文するクライアント、クライアントのデータを保存し報酬を受け取るストレージマイナー、クライアントの要求に応じてデータを取得するリトリーバルマイナーで構成されます。プロジェクトは2017年にICOで2億5000万ドルを調達しましたが、2020年後半まで正式に開始されませんでした。

FilecoinのネイティブトークンであるFILは、取引の決済、マイナーへの支払い、マイナーがサービス保証のために提供する担保としてエコシステム全体を支えています。時価総額は26億5000万ドルで、上位40の暗号資産に位置しています。執筆時点で取引価格は4.66ドルで、過去1年でわずか3.3％上昇しています。トークン価格は2022年12月のATLである2.64ドルから76.2％上昇していますが、3年前の4月に記録したATHの236.84ドルからは現在98％下落しています。

今月、Filecoin FoundationはAI開発者のSingularityNETと提携しました。この協業の一環として、SingularityNETはFilecoinを利用してナレッジグラフとメタデータ保存用のLighthouse SDKを管理し、Filecoinの技術スタックを統合してAI生成データ保存のインフラを支援します。

先月、CryptoEternalAIはFilecoinの分散型ストレージを組み込み、AI機能を強化しました。その前の2月には、FilecoinがSolanaと統合し、後者のブロック履歴をホストするとともに、Solanaの分散化を強化し、データ冗長性、スケーラビリティ、セキュリティの向上を実現しました。

Filecoin（FIL）への投資方法について詳しくはこちら。

Livepeer（LPT）

分散型動画プラットフォームであるLivepeerネットワークは、委任型DPoSコンセンサス機構の改良版を利用しています。プロデューサーはLivepeerに作品を提出し、プラットフォームはそれを再フォーマットしてユーザーやストリーミングプラットフォームに配信します。 

このプロジェクトは、ブロックチェーン技術を活用して、動画対応dApp、オートスケーリング型ソーシャル動画サービス、従量課金型コンテンツ消費の機会を提供することを目指しています。プラットフォーム利用者は暗号経済的報酬でインセンティブを受け、分散型コンピューティングパワーを活用します。

LPTはネットワーク上で動画をトランスコード・配信するため、またネットワークのセキュリティ確保のためにピアをインセンティブ化するために使用されるネイティブトークンです。

時価総額5億4800万ドルのLPTは、上位150の暗号資産に位置しています。執筆時点で取引価格は16.39ドルで、過去1年で303％以上上昇しています。トークン価格は2019年10月のATLである0.354ドルから4525％上昇していますが、約3年前の2021年11月に99ドルを超えたATHからは現在83.5％下落しています。

2024年第2四半期、プラットフォームの動画トランスコーディング利用は前四半期比で22％減少しましたが、ユーザーが支払う1分あたりのトランスコーディング価格も前四半期比で21％下落しました。今年第1四半期のコストは0.0021ドル/分で、前四半期には0.0017ドル/分に低下しました。その結果、Messariのレポートによれば、トランスコーディングからの需要側収益は前四半期比で38％減少しました。一方、ステーキング報酬は前四半期比で64％増加し、LPTの発行量は前四半期比で12％増加し、2022年第1四半期のArbitrum移行以降で最高水準に達しました。

この四半期中、チームはテキストから画像、テキストから動画、画像から動画へのAIサブネットを立ち上げました。また、Livepeerはコンテンツの出所と真正性に関する連合（C2PA）に参加し、動画ディープフェイクに対処するために動画コンテンツの出所追跡を支援しています。

Livepeer（LPT）への投資方法について詳しくはこちら。

Near（NEAR） 

Nearは、取引速度の遅さ、スループットの低さ、相互運用性の制限といった課題に対処するL1ブロックチェーンです。コミュニティ運営のクラウドコンピューティングプラットフォームとして機能します。暗号セクターを前進させるため、NEAR Protocolは『Doomslug』と呼ばれる独自のコンセンサスメカニズムや、人間が読みやすいアカウント名を導入しました。また、プロトコルはシャーディングの変種であるNightshadeを使用して取引スループットを向上させています。

ネイティブトークンであるNEARは、ネットワーク手数料の支払いに使用され、ステークすることでネットワークのセキュリティを強化できます。時価総額は68億4000万ドルで、上位20の暗号資産に位置しています。執筆時点で取引価格は6.24ドルで、過去1年で322％以上上昇しています。トークン価格は2020年11月のATLである0.5268ドルから1076％上昇していますが、2022年1月に記録したATHの20.44ドルからは現在69.7％下落しています。

この好調な勢いはベンチャーキャピタルのPantera Capitalの注目を集めており、同社のマネージングパートナーであるPaul Veradittakitは最近、トークンに対する強気の見解を共有しました。彼は、ビットコインとイーサリアムが暗号「革命」の最前線にある一方で、取引スケーラビリティに課題が残っていると指摘し、Near Protocolはスケーラブルでユーザー中心のブロックチェーンソリューションを提供することで重要な役割を果たせると述べました。

NearのTVLは徐々に上昇しており、現在は3億6000万ドルを超えています。L1は2023年の下落傾向の後、今年は注目を集めています。TVLに加えて、NEARのデイリーアクティブアドレス数、取引件数、月間アクティブユーザー数などの指標も上昇しています。NEARチームは、データと資産に対するユーザーのコントロールを可能にするオープンで分散型のフレームワークを通じたAI統合にも注力しています。

このような状況の中、暗号ファンド発行者のValourはNear向けのETPを立ち上げ、スウェーデンのSpotlight証券取引所で取引されることになりました。

Near Protocol（NEAR）への投資方法について詳しくはこちら。

Render（RENDER） 

Render Networkは、画像や動画のレンダリングを希望するユーザーを、アイドルGPUを貸し出すマイニングパートナーと結びつける分散型グラフィックス処理（GPU）レンダリングネットワークです。ネットワークは手動と自動のPoWシステムを組み合わせて、アートが正常にレンダリングされたことを検証します。基本的なレンダリングに加えて、Renderは人工知能向けのプラットフォームも提供しています。 

トークンはネットワーク上の交換手段として使用されます。アーティスト、建築家、アニメーターからデザイナー、エンジニアまで、RNDRトークンはネットワーク上のGPUプロバイダーからGPUコンピューティングパワーを支払うために使用されます。 

時価総額27億ドルのRENDERは、上位40の暗号資産に位置しています。執筆時点で取引価格は6.90ドルで、過去1年で268％以上上昇しています。トークン価格は2020年6月のATLである0.03666ドルから18,723％上昇していますが、今年3月に4か月前に達したATHの13.53ドルからは現在49％下落しています。

トークンは現在、RNDRから新しいティッカー「RENDER」への移行作業が進行中で、先週ネットワーク上のアクティブアドレスが新たな最高値を記録しました。コミュニティの投票後、Render NetworkはSolanaブロックチェーンへの拡張を決定しました。この動きは「将来のネットワーク成長を見越した」ものであり、ネットワーク決済とノード運用のために高スループット・低レイテンシーのブロックチェーンが求められています。

Renderトークン（RENDER）への投資方法について詳しくはこちら。

最終考察

人工知能は株式市場を牽引し、暗号領域でも最も注目されるテーマの一つとなっています。したがって、AIソリューションに対する分散型代替を提供する暗号プロジェクト、例えばBittensor、Filecoin、Livepeer、Near、Renderは、特にGrayscaleがガバナンスの分散とAIの透明性向上を目指すこれらの分散型AIプロトコルへのエクスポージャーを一般投資家に容易に提供することで、注目と需要が高まることは間違いありません。