La stratégie de Norbert expliquée : Réduisez vos frais de change

Dans votre quête d'amélioration de vos stratégies de trading, vous rencontrerez probablement la technique appelée « Gambit de Norbert ». Développée à la fin des années 90 par un trader avisé, cette stratégie, initialement une faille du système, est devenue une méthode de conversion efficace, permettant aux traders de réaliser des économies sur les frais de change et autres avantages. Voici comment l'approche originale d'un trader pour convertir les dollars canadiens (CAD) en dollars américains (USD) est devenue une option populaire utilisée aujourd'hui par des milliers de personnes.

Que signifie l'expression « Gambit de Norbert » ?

La stratégie de Norbert est une technique utilisée par les traders pour réduire les frais de change lors de la conversion de leurs dollars canadiens (CAD) et américains (USD). Elle consiste à utiliser des actifs financiers, tels que des fonds négociés en bourse (ETF) et des actions, pour effectuer la conversion en coulisses, plutôt que de manière directe.

Le terme « Gambit » fait référence aux risques calculés que prend cette stratégie. Correctement appliquée, la stratégie de Norbert peut permettre aux investisseurs d'économiser des milliers d'euros en frais. En revanche, si elle échoue, vous risquez de payer plus que le taux de change actuel.

Qui a créé le Gambit de Norbert et pourquoi est-il si populaire ?

Norbert Schlenker, l'inventeur de cette stratégie, était un comptable de talent. Il a notamment figuré parmi les cinq meilleurs au Canada lors de son examen de certification CFP en 2003. Il a également fondé Libra Investment Management au milieu de l'année 2003, avec l'objectif d'aider les investisseurs à maximiser leurs rendements.

Norbert Schlenker : Source – Investissement Libra

La stratégie de Norbert consiste à utiliser des titres à double cotation comme moyen de conversion de devises. Cette stratégie permet d'éliminer les frais de change exorbitants payés par les investisseurs lors de la conversion de dollars canadiens (CAD) et américains (USD), ce qui peut engendrer des économies substantielles dans certains cas.

Quel problème résout le stratagème de Norbert ?

La stratégie de Norbert résout un problème majeur : le coût des conversions de fonds entre le dollar américain et le dollar américain. Ces frais peuvent rapidement s'accumuler, chaque conversion incluant des frais facturés par le courtier. Dans de nombreux cas, ces frais varient de 1.5 % à 3 %. Si cela peut paraître négligeable pour les petites transactions, la somme peut atteindre des milliers de dollars pour les conversions importantes.

Pourquoi un investisseur utiliserait-il la stratégie de Norbert ?

L'utilisation de la stratégie de Norbert présente plusieurs avantages pour les traders. Par exemple, les investisseurs canadiens peuvent réaliser des économies substantielles en évitant les frais de change. Dans certains cas, ces frais peuvent atteindre 5 % du montant total. Ainsi, une personne souhaitant convertir 100 000 $ CA en $ US paierait environ 3 000 à 5 000 $ de frais de change.

La stratégie de Norbert élimine ces frais, ce qui en fait une manœuvre judicieuse pour ceux qui effectuent fréquemment des conversions entre USD et CAD. Elle est également pertinente pour les traders souhaitant convertir des sommes importantes. En effet, cette stratégie est optimale pour les conversions supérieures à 5 000 $. Les conversions de moindre importance ne permettront pas de réaliser les mêmes économies, de nombreux utilisateurs affirmant que le montant réalisé est égal, voire supérieur, à celui des options de change directes.

Dans quelles situations le Gambit de Norbert est-il idéal ?

La stratégie de Norbert s'avère idéale dans plusieurs situations. Par exemple, les investisseurs canadiens souhaitant investir sur le marché boursier américain constateront l'efficacité de cette approche et pourront économiser des milliers de dollars en frais à long terme. De même, elle est particulièrement avantageuse pour les investisseurs et les entreprises qui doivent fréquemment convertir des dollars canadiens en dollars américains et vice-versa. Cette stratégie leur permet d'éviter les frais et de réaliser des conversions de fonds sans démarches supplémentaires.

Un autre cas où un investisseur pourrait utiliser la stratégie de Norbert est celui du transfert de fonds vers un REER (régime enregistré d'épargne-retraite) ou un CELI (compte d'épargne libre d'impôt). Cette méthode offre la solution la plus économique pour convertir les fonds et les transférer vers leur destination. C'est pourquoi elle est devenue une stratégie populaire et reconnue pour ceux qui préparent leur retraite.

Qui utilise le Gambit de Norbert ?

Plusieurs types d'investisseurs utilisent la stratégie de Norbert. Les investisseurs canadiens, notamment, sont les principaux utilisateurs de cette méthode, car ce sont eux qui ont le plus souvent besoin de convertir des fonds en dollars américains.

En matière de stratégie, les investisseurs à long terme comme les particuliers utilisent cette approche, mais de manières différentes. Les investisseurs à long terme s'en servent pour réduire leurs frais de change et pour investir directement dans des actions américaines prometteuses à partir de leurs avoirs en dollars canadiens.

Les investisseurs particuliers sont susceptibles d'utiliser cette stratégie lorsqu'ils investissent dans des actions et des ETF américains. Ils font souvent appel à des courtiers en ligne, ce qui leur permet d'ouvrir un compte et de consulter leur historique de transactions directement depuis leur application de trading. Il est à noter que cette stratégie fonctionne aussi bien avec les comptes enregistrés qu'avec les comptes non enregistrés, ce qui renforce sa flexibilité.

Comment fonctionne le stratagème de Norbert ?

La stratégie de Norbert est une méthode simple utilisée quotidiennement par des milliers de traders. Elle consiste à identifier une action à double cotation, c'est-à-dire une action cotée à la fois sur les bourses américaine et canadienne à un prix identique.

Une fois l'action achetée en dollars canadiens (CAD), vous devez demander la conversion des frais en dollars américains (USD). Cette opération modifie le taux de change lors de la vente de l'action. Vendez ensuite l'action sur le marché américain et encaissez le produit de la vente en USD. Retirez ensuite les fonds en USD ; la transaction est alors terminée.

Contrairement au Forex, cette méthode ne nécessite pas de formalités administratives complexes ni de franchissement d'obstacles réglementaires. Rapide et efficace, elle est utilisée quotidiennement par les traders canadiens pour réduire leurs frais. Elle convient également aux investisseurs américains qui souhaitent convertir leurs fonds en dollars canadiens.
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Différences entre les taux de change CAD→USD et USD→CAD

Il n'y a pas grande différence lorsqu'on inverse la conversion. Les mêmes principes s'appliquent pour convertir des USD en CAD. La principale différence réside dans le fait que les traders doivent s'assurer de la liquidité locale des actions qu'ils souhaitent vendre en CAD. Dans le cas contraire, l'opération pourrait entraîner des retards, voire des pertes. N'oubliez pas que, quel que soit le sens de la conversion, le temps est un facteur crucial dans la stratégie de Norbert.

Étapes chez les principaux courtiers canadiens

Lorsqu'on analyse le processus au niveau des courtiers, on constate qu'il est quasiment identique dans tout le secteur. Les investisseurs particuliers souhaiteront demander l'enregistrement automatique des opérations sur l'actif après l'achat. Cette opération s'effectue via un portail en ligne chez tous les principaux courtiers, y compris QuestradeTD, RBC et autres.

Chaque courtier applique sa propre grille tarifaire. Ces frais ne sont pas fixes et peuvent varier en fonction des conditions du marché ou d'autres facteurs. Il est donc important de se tenir informé de ces frais afin d'optimiser vos économies. La plupart des principaux courtiers à escompte facturent une faible commission de transaction (généralement de 5 à 10 $ par transaction) et soit aucun frais de tenue de registre, soit des frais fixes modiques (par exemple, 1 $). Questrade Le prix affiché est de 9.95 $ (sauf pour les abonnements premium). Les économies les plus importantes proviennent de l'absence de la marge de change de 1.5 % à 3 %, et non de frais de courtage spécifiques. De plus, votre courtier peut appliquer d'autres coûts ou frais pour ses services. Par conséquent, assurez-vous de demander une liste complète afin d'éviter toute perte de temps ou tout surpaiement.

Quels sont les coûts et les risques ?

La stratégie de Norbert comporte plusieurs coûts et risques. Vous devrez notamment payer des frais de transaction ou une commission. Ces frais peuvent varier, mais se situent généralement autour de 10 $ chez les principaux courtiers. Des frais de tenue de registre sont également à prévoir pour la conversion de l'actif entre les marchés.

Selon le courtier, ces frais peuvent être fixes ou correspondre à un pourcentage de la valeur de la transaction. Certains courtiers proposent des frais différés en fonction de l'état de votre compte ; renseignez-vous donc pour savoir si vous avez droit à des réductions. Par ailleurs, des retards peuvent survenir en raison de problèmes tels qu'un manque de liquidités.

Malheureusement, les retards peuvent entraîner des fluctuations des cours boursiers ou des devises. Dans ce cas, la phase « Gambit » du scénario se déclenche. Ce risque peut vous faire perdre des fonds lors de la conversion au lieu d'en économiser. Par conséquent, vous devez mener à bien le Gambit de Norbert le plus rapidement possible.

Qu’est-ce que le « risque de règlement » lors de la conversion ?

Les risques de règlement constituent un autre défi pour le trader qui souhaite appliquer la stratégie de Norbert. Ces risques correspondent à l'impossibilité de livrer l'actif après réception du paiement. En cas de défaut de paiement de l'autre partie, cela peut engendrer des situations telles que le risque de Herstatt, qui a déjà posé problème sur le marché des changes.

Le risque Herstatt désigne une situation où une partie envoie des fonds pour conversion, mais où l'autre partie ne renvoie pas les fonds convertis. Ce phénomène tire son nom de la faillite de la Bankhaus Herstatt en 1974. Dans ce cas précis, la banque avait accepté des marks allemands pour conversion, mais n'a jamais livré les dollars américains, provoquant une crise financière mondiale.

Il n'existe jamais de méthode sans risque pour appliquer la stratégie de Norbert, ni pour aucune conversion de devises. Un léger risque de volatilité de l'une des devises est toujours présent, entraînant des pertes supplémentaires. La meilleure stratégie consiste à minimiser le délai entre l'ordre de paiement et le règlement. Cependant, cette étape peut s'avérer plus complexe qu'il n'y paraît, car le trader n'a aucun contrôle sur les fluctuations du marché.

Implications de taxes

L'une des principales raisons pour lesquelles les investisseurs continuent d'utiliser la stratégie de Norbert réside dans ses implications fiscales. Dans les comptes enregistrés (REER/CELI), la conversion est exonérée d'impôt. Dans les comptes imposables, l'achat et la vente de DLR/DLR.U (ou de tout autre titre coté sur un autre marché) peuvent générer un gain ou une perte en capital en dollars canadiens, qui doit être déclaré, même s'il s'agit d'un petit montant. La conversion elle-même n'est pas imposable ; en revanche, les transactions sur titres peuvent l'être.

Votre courtier peut-il refuser d'inscrire les actions au journal ?

Oui, votre courtier n'est pas tenu d'accéder à votre demande d'enregistrement d'opérations. C'est rare, mais cela arrive, surtout si l'action que vous souhaitez enregistrer n'est pas proposée directement par les deux bourses. Chaque courtier étant différent, il est préférable de le consulter directement pour connaître sa position sur l'enregistrement d'opérations et savoir dans quelles circonstances il estime que c'est impossible.

Dans certains cas, le refus des courtiers d'accéder aux demandes d'enregistrement n'est pas dû à une politique interne, mais à des contraintes techniques. Si la procédure est complexe ou exige un effort ou des ressources humaines considérables de leur part, ils peuvent tout simplement choisir de ne pas y donner suite. Cela reste rare, mais possible.

Quelles actions ou quels ETF sont couramment utilisés ?

Les titres les plus couramment utilisés pour la conversion de fonds sont le DLR (CAD) et le DLR.U (USD). Ces actifs, très disponibles, ont été conçus pour répondre à cette demande. De ce fait, leurs frais de conversion sont faibles et l'expérience utilisateur est optimisée. Grâce à leur indexation directe sur le dollar américain, ils constituent un outil précieux pour les traders souhaitant intégrer ces conversions à leur stratégie.

Existe-t-il des considérations de liquidité ou de spread ?

Oui, les traders appliquant la stratégie de Norbert devront examiner la liquidité et le spread de l'action sélectionnée. Un spread plus faible est généralement préférable, car il peut symboliser la liquidité du marché. À l'inverse, un spread plus serré signifie généralement une volatilité accrue et une liquidité moindre. Ces considérations prennent une importance croissante à mesure que la valeur de la conversion augmente.

Combien de temps faut-il pour réussir le Gambit de Norbert ?

En moyenne, il faut compter deux jours ouvrables pour qu'un trader effectue une opération de Norbert. Ce délai peut varier selon votre courtier et d'autres facteurs ; certains traders réalisent la première partie de la conversion en une journée. Une fois la transaction effectuée, il faudra encore quelques jours avant de pouvoir accéder aux fonds convertis pour réaliser d'autres transactions. Prévoyez donc un délai de 3 à 5 jours.

Pouvez-vous accélérer ou automatiser le processus ?

À l'heure actuelle, très peu de courtiers proposent un moyen d'accélérer le processus. De nombreuses étapes de la conversion atteignent déjà leurs limites en termes de vitesse. Cependant, les options de journalisation en libre-service, comme celle proposée par Questrade Il a été démontré qu'elles permettent de réduire le délai d'un jour, voire plus.

Les options d'automatisation sont encore très limitées. À l'avenir, avec les progrès de l'intelligence artificielle et l'amélioration des performances des assistants de trading numérique, les bots devraient se généraliser afin de simplifier ce processus. Ils pourraient automatiser les opérations d'achat, de saisie des données et de vente, réduisant ainsi la charge de travail des futurs traders.

Le stratagème de Norbert est-il sûr et légal ?

La stratégie de Norbert est légale et sûre. Utilisée quotidiennement par des milliers de traders, elle est intégrée aux systèmes de tous les principaux courtiers canadiens depuis 2025. Sa popularité et son utilisation par tous les grands courtiers démontrent l'absence de risque de sanctions réglementaires.

Toutefois, la stratégie de Norbert n'est pas sans risque. Le choix du moment opportun, ainsi que la volatilité du marché, demeurent des facteurs déterminants pour la réussite de votre conversion et vos économies. Il est à noter qu'il n'y a aucun risque de déclaration, car l'ARC approuve cette stratégie aux fins des opérations de change. Plus précisément, l'ARC considère l'opération comme une transaction sur actions et non comme une opération de change, ce qui évite toute confusion avec l'évasion fiscale.

Quand ne pas utiliser le Gambit de Norbert ?

La stratégie de Norbert est conçue pour certains cas de figure où le trader dispose d'importantes sommes d'argent qu'il souhaite convertir et réinvestir. Elle n'est pas adaptée aux transactions inférieures à 5 000 $. Dans ce cas, les frais et les délais peuvent être similaires à ceux d'une plateforme de change traditionnelle, voire supérieurs dans certains cas.

De meilleures alternatives

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Pour les petits montants, il existe des solutions plus avantageuses. Des entreprises comme Wise et KnightsBridge proposent des conversions à faibles frais et des transferts instantanés. Vous pouvez également vous rendre dans une banque ou un bureau de change. Ces derniers sont souvent présents dans les aéroports, les centres commerciaux, les attractions touristiques et autres zones très fréquentées.

Le timing et la volatilité sont cruciaux.

Le timing est un aspect crucial du Gambit de Norbert, d'où son nom. Plus le processus est long, plus le risque de fluctuations monétaires pendant la période de règlement est élevé. Ces fluctuations peuvent parfois anéantir les économies réalisées grâce à cette stratégie.

Exemple concret : 10 000 $ CA → USD

Supposons que vous souhaitiez convertir 10,000 9,750 $ CA en USD, mais que vous vouliez d'abord connaître précisément les économies que vous pourriez réaliser avec chaque option. Dans cet exemple, votre courtier applique une marge de 2.5 %. Cela signifie que vous recevriez 2 4 $ après la conversion, ce qui entraînerait une perte de 250 $. La conversion serait effectuée en moyenne sous deux à quatre jours ouvrables.

La même transaction effectuée avec la méthode de Norbert inclurait des frais mineurs de transaction et de saisie (environ 12 à 30 $). Il vous resterait alors entre 9 970 et 9 980 $ US, soit une économie d'environ 220 à 240 $ sur cette seule transaction. Cependant, il faudrait prévoir quelques jours supplémentaires, la conversion s'effectuant en moyenne sous 3 à 5 jours.

Plats à emporter

La stratégie de Norbert est une méthode efficace permettant aux investisseurs canadiens d'optimiser leurs transactions. Les économies qu'elle offre sont considérables, notamment pour les conversions fréquentes ou les montants importants. Pour convertir 5 000 $ et plus, cette méthode propose une solution économique en une seule transaction.

Meilleures pratiques pour maximiser les économies (et minimiser les risques)

Plusieurs pratiques peuvent être intégrées à votre stratégie de Norbert's Gambit pour prévenir les risques. Par exemple, privilégiez toujours les titres très liquides. Cette précaution vous évitera de rester immobilisé sur un actif plus longtemps que prévu.

Ensuite, assurez-vous de bien comprendre la procédure de tenue de registre de votre courtier. Chaque courtier a ses propres modalités et frais. Ne soyez pas pris au dépourvu si vous n'avez pas posé de questions. N'oubliez pas non plus d'utiliser des ordres à cours limité pour optimiser vos opérations d'achat et de vente. Enfin, veillez à prévoir les fonds nécessaires pour couvrir les frais de tenue de registre.

Il est recommandé d'éviter la stratégie de Norbert en cas de forte volatilité des marchés. La volatilité réduit la marge de manœuvre et rend la stratégie inefficace. Par conséquent, privilégiez les marchés stables afin de prévenir les pertes et le stress.

La stratégie de Norbert est-elle réservée aux experts ?

La stratégie de Norbert peut être utilisée aussi bien par les traders débutants que par les professionnels. La méthode reste la même pour tous. Cependant, les débutants devraient privilégier un capital plus modeste pour leur première tentative. Il est d'ailleurs recommandé d'utiliser cette méthode uniquement pour des montants inférieurs à 5 000 $.

Le Gambit de Norbert – Réflexions finales

La stratégie de Norbert illustre parfaitement comment une faille peut devenir une pratique courante. Cette méthode de conversion entre le dollar canadien et le dollar américain est utilisée depuis vingt ans et est désormais populaire et approuvée par l'Agence du revenu du Canada (ARC) et tous les courtiers canadiens. De ce fait, il est essentiel de la connaître pour quiconque souhaite réduire ses frais de conversion.

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