トランプ大統領就任式が暗号通貨のボラティリティを引き起こす: 市場はピークに達したか？

2025年1月20日、ドナルド・トランプは米国第47代大統領に就任しました。権力復帰に伴い、トランプは国の方向性を劇的に変えると期待される即時の行動を取る計画です。

「アメリカの黄金時代は今すぐ始まります」と78歳の共和党指導者は就任演説で宣言し、続けて「この瞬間から、アメリカの衰退は終わりです」と付け加えました。

トランプが選挙キャンペーン中に市場のイノベーション促進と規制の明確化を約束したことで、暗号通貨業界にとって大きな日となりました。これにより、米国選挙の結果に影響を与えるべく暗号業界から約2億ドルの寄付が集まりました。

しかし、トランプの2期目の始まりは市場の急落を伴い、価格は全体的に下落しました。

トランプのホワイトハウス入府は、市場が予想していた通り「ニュースで売り」のイベントでした。結局のところ、暗号市場はトランプの勝利が11月初めに発表されて以来、好調を続けていました。

売り圧力に寄与したもう一つの要因は、トランプが公の声明や大統領執務室で署名した行政命令の中で暗号通貨に言及しなかったことです。

トランプが就任初日に暗号通貨に言及しなかったことは、ホワイトハウスが「歴史的」な日と呼んでいますが、大統領は42件の行政命令、覚書、宣言行為に加えて200件の行政措置に署名しました。

これは、就任直前の主流メディア報道とは対照的です。当時、トランプが復帰初日に暗号通貨を国家的優先事項とし、暗号評議会を設置する行政命令に署名することが期待されていました。

これまでのところ、新たに就任した暗号通貨支持の大統領からそのような動きは見られていません。「America First Priorities」に暗号通貨への言及がないため、市場は低調です。しかし、トランプが業界に約束したことが実現するかどうかを見るために、暗号通貨にはまだ4年の時間があります。

まずは、トランプの就任初日に市場がどのように反応したか、そして現在の状況を詳しく見てみましょう！

$100Kに戻る、ビットコインは史上最高値から下落で反応

月曜日、ビットコイン価格は急落し、ほぼ$100Kの水準に戻りました。この下落は、同日ビットコインがほぼ$109,000という新たな史上最高値を記録した後に起きたものです。この新高値により、ビットコインは銀を抜いて世界で8番目に価値のある資産となりました。

ビットコイン価格は機関投資家の関心に押し上げられ、トランプ就任の3日前にスポットビットコインETFに総額23億5,000万ドルが流入したとFarsideが提供したデータが示しています。

これまでに、ビットコインETFは承認後約1年で累計388億ドルの流入を記録しています。SoSo Valueによると、これらのプロダクトは現在総資産1209.5億ドルを保有しており、BlackRockのBITが先頭を走り、純資産592.8億ドル、総流入384億ドルです。

このような関心の中で、BTC価格は変動の激しい月曜日を迎えました――始めは$106Kを超えていたものの$100Kを下回り、数時間後には再び新たな史上最高値を更新しました。すべてはトランプの復帰を見越した動きです。

それ以降、BTC価格はほぼすべての上昇分を失い、執筆時点で$101,305で取引されており、2025年1月20日のピークから6%下落しています。

価格下落により、過去24時間で238,378人のトレーダーが清算され、総清算額は6億3,806万ドルに達しましたが、Binanceなどの取引所は正確な清算数を公表しておらず、すべてではなく1秒ごとに1件ずつしか表示しないため、実際の数字とは大きく異なります。一方、最大の単一清算注文はBinanceでのBTCUSDTで発生しました。

しかし、ビットコインのオープンインタレストは依然として高く、約663億ドルで、今月19日の最高値667.4億ドルから僅かに下落し、12月17日のピーク707.6億ドルにも近い水準です。CMEは現在、OIで191.59千BTC（価値195.5億ドル）でトップに立ち、次いでBinanceの121.15千BTC（124億ドル）とBybitの83.58千BTC（85.3億ドル）です。

ビットコインの最新の売りは、実際には60%の上昇の後に起きました。数か月前、トランプが米大統領選で勝利した時、ビットコインは約$68,000で取引されていました。月末までにビットコインはほぼ$100Kに達し、次の月に調整した後、価格は$100Kを超えて新たな高値へと上昇し始めました。

これにより、ビットコインの時価総額2兆ドルは現在、Coinglassによると3四半期連続で緑色（上昇）を記録しています。2025年第1四半期、ビットコインは8.17%上昇しており、これは2024年第4四半期の47.73%のリターンと、その前四半期の0.96%の上昇に続くものです。

今月のビットコインのリターンは、歴史的平均である3.72%を上回っています。最大の暗号通貨にとって1月は混合的でしたが、2月は歴史的にビットコインにとって強気の月で、月平均リターンは15.66%です。

しかし、ビットコインは9月以降新高値を更新し、12月の-2.85%の下落を除いてはポジティブな価格動向を示しているため、来月のパフォーマンスがどうなるかはまだ見通しが立ちません。

ビットコインのパフォーマンスの多くは、トランプが約束を守るかどうかに依存しています。これには米国の戦略的ビットコイン準備金が含まれ、承認されればビットコインは急上昇する可能性があります。しかし大統領からは何の行動もなく、ビットコイン価格は大きく下落しています。

Polymarketは、トランプの最初の100日間に戦略的ビットコイン準備金が創設される確率を現在30%と見積もっており、月曜の最高60%から下がっています。共和党上院議員シンシア・ラミスは、20万BTCを保有する準備金を設立するための2024年ビットコイン法案も提出しました。

ビットコインがトランプの演説にも、共和党議会の優先事項にも言及されていないため、市場はただ待ち、様子を見るしかありません。

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イーサリアムは失望を続け、終わりは見えない

ビットコインが楽しい時間を過ごしたのに対し、トランプが就任する前でも、時価総額3885億ドルの第2位暗号通貨は同様の運はありませんでした。イーサリアムは失望を続け、主要資産の中でも最もパフォーマンスが悪いものの一つです。

ETH価格は過去24時間で3.6%下落し、2025年はこれまでに2.37%下落しています。これは、昨年価値が46%上昇し、前年は90%上昇した後のことです。2022年のベアマーケットでビットコインよりも価格が下落したものの、回復はビットコインよりはるかに遅れています。

実際、ETHBTCは約5年ぶりに0.030という最低水準まで下落し、2021年3月に最後に見られました。2022年にはETHBTC比率が0.08を超えていましたが、それ以降は下降傾向が続いています。

イーサリアムはまだ新たな最高値を付けていません。現在、2021年11月に記録した$4,880のATHから33.4%下回っています。執筆時点でETHは$3,250で取引されており、新年は赤字で始まりました。1月の2.84%の下落は、前月の9.75%の価格下落に続くものです。

イーサリアムはビットコインに次ぐ唯一のETFを持つ暗号資産であるにもかかわらず、競合のソラナよりもはるかに悪いパフォーマンスを示しています。$1130億規模のSOLは、トランプが自らのミームコインをブロックチェーン上で立ち上げた後、1月19日に$293を少し超える新ATHを記録しました。

イーサリアム先物のオープンインタレストは現在$301.9億で、12月17日の$311.6億の高値に近いです。比較すると、ソラナのOIは先月末の$44.4億の低位から$79.4億へと急上昇し、1月6日の$63.6億の高値にも達しています。

イーサリアムにとっての救いは、World Liberty Financial（WLFI）がETHを蓄積していることで、機関投資家の関心として見られています。

WLFIはトランプとその家族にリンクされた分散型金融プラットフォームで、就任式の数時間前に数百万ドル相当の暗号通貨を購入したとソーシャルメディアで宣伝しました。WBTCとETHをそれぞれ$4700万ずつ、さらにTRX、ENA、LINKも購入しました。

しかし、イーサリアムのETF流入は依然として低調です。ビットコインの大規模な数字と比較すると、スポットイーサリアムETFは4日間で$2.514億の流入しかなく、合計で昨年7月に承認されて以来$26.6億が流入しています。その総資産は現在$126.6億です。

BlackRokのETHAは$38.3億の流入でリードしていますが、GrayscaleのETHEは$48.9億の資産で最も多く保有しています。

弱い価格パフォーマンスとETF流入にもかかわらず、著名トレーダーGCRはイーサリアムを信じ続け、2030年までに1コインあたり$10,000に達すると予測しています。他にも、ETHは最後の上昇局面で急騰した過去の強気相場のように最終的に上昇すると考える者がいます。一方で、ETHは「人気が落ちた」と見る声もあり、これが新たな現実です。

市場参加者はイーサリアム財団が暗号資産の現状に責任があると考えています。イーサリアム財団は第2位暗号通貨と関連技術の開発を支援する非営利組織です。

最近、イーサリアム共同創設者ヴィタリック・ブテリンは財団のリーダーシップ構造の変更プロセスについて語りました。これには技術的専門性とエコシステムとのコミュニケーションの改善、新たな人材の導入、アプリ開発者の積極的支援、分散化とプライバシーの向上が含まれます。

最も重要なのは、ブテリンが「フェミニズム的なWEFソイボーイ的メンタリティから青銅器時代の考え方へのイデオロギー/バイブスの転換」という非目標を実行すると言及したことです。

市場がEFリーダーシップに疑問を投げかける中、著名投資家コビーは「[イーサリアム財団は] 権力、政治、金の巨大な集中であり、常に腐敗している」と述べました。そして、EFに「新しい支配者」を選ぶ議論ではなく、支配者やEF自体が存在すべきでないとし、「組織を冗長にすることを目指すべきだ」と語りました。

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アルトコインが激しい打撃を受け、ライトコインがETFを狙う

ライトコイン（LTC）は時価総額88億ドルの暗号通貨で、現在$118.17で取引されており、過去24時間で3.9%下落、2021年5月の最高値$410.26からは71.5%下落しています。

ビットコインのデジタルゴールドに対する銀としてのLTCは、2024年にわずか41.64%、2023年に2.77%の上昇にとどまり、ETFの噂が流れ始めたことで再び注目を浴びています。

トランプ政権下でSECに新たなリーダーシップが就くことで、市場はビットコインとイーサリアムに続き、他の暗号通貨も独自のETFを取得すると期待しています。専門家によれば、ライトコインがその中で最初になると見られています。

“Canary FundsはライトコインETFのために修正されたS-1を提出しました。保証はありませんが、SECが審査に関与していることを示唆しているかもしれません。”

– Bloomberg IntelligenceのETFアナリストJames SeyffartがXで述べました

Nasdaqが提出したETFの19b-4フォームにより、SECは今年中にLTC ETF申請を承認または却下する必要があります。

「SECからライトコインのS-1にコメントが返ってきたという噂を聞いた」とBloomberg IntelligenceのETFアナリストEric Balchunasは述べ、修正された申請は「ライトコインが次に承認される可能性が高いという予測にとって好材料」と語りました。

これは唯一の「恐竜」コイン（古い暗号通貨）ではありません。LINKやHBARなども注目を集めています。これらの古いコインの中で、XRPが最も関心を集めています。時価総額1778億ドルで第3位の暗号資産であるXRPは、最近7年ぶりに$3.40の新ATHを記録しました。

執筆時点でXRPは3.09で取引され、年初来48.27%上昇しています。これは昨年の238.2%のリターンに続くものです。先週、メディアはトランプがSOL、XRP、USDCなどの「America-first戦略的準備金」構想に「受容的」だと報じました。

LTCに加えて、XRPも独自のETF取得が期待されています。先月、Balchunasは「今年は暗号ETFの波が来る」と書き、まずビットコインとイーサリアムの組み合わせ、次にライトコイン、そしてHBAR、XRP、ソラナが続くと予測しました。

しかし、すべてはトランプがSEC議長に指名したポール・S・アトキンスのアプローチ次第です。

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SECがCrypto 2.0タスクフォースを立ち上げ

別の興味深い展開として、暫定SEC委員長マーク・T・ウエダが発表した新たなSECイニシアチブがあり、暗号規制に関する混乱を解消し、暗号資産の明確でシンプルな規制枠組みを構築することを目指しています。

「Crypto 2.0タスクフォース」はヘスター・ピアース委員が率い、ウエダの上級顧問リチャード・ガバートがチーフ・オブ・スタッフ、テイラー・アッシャーがチーフ・ポリシー・アドバイザーを務めます。

目標達成のために、新設された暗号タスクフォースは暗号企業向けの明確な規則を設定し、登録の実務的手段を提供し、執行リソースが本当に必要な場所に使われるようにします。チームはまた、議会や商品先物取引委員会（CFTC）などの他の連邦機関、さらには国際団体とも協力し、全員が同じ認識を持つことを目指します。

現在、トランプの就任後にビットコイン価格が下落し、アルトコインはさらに大きく下落しており、総暗号市場時価総額は3%減少して3.6兆ドルとなっています。週末直前は3.45兆ドルで、12月中頃は3.9兆ドルを少し上回っていましたが、2021年のピークである3.069兆ドルからはそれほど離れていません。

現在、トランプの就任後にビットコイン価格が下落し、アルトコインはさらに大きく下落しており、総暗号市場時価総額は3%減少して3.6兆ドルとなっています。週末直前は3.45兆ドルで、12月中頃は3.9兆ドルを少し上回っていましたが、2021年のピークである3.069兆ドルからはそれほど離れていません。

ミームコインはどうなのか？

ミームコインはアルトコインよりもさらに厳しい日を迎えました。トランプは就任直前に自らのミームコインを立ち上げました。

土曜早朝にTRUMPが立ち上げられたとき、人々は自分のトークンを売却し、大統領のミームコインに投入しました。その後、MELANIAが立ち上げられ、TRUMPの価値は58%下落しました。

本質的なユーティリティがなく、純粋に投機で動くこれらの新ミームコインは、一部投資家を一夜で億万長者にし、熱狂を巻き起こしましたが、長くは続きませんでした。大統領が暗号通貨に言及しなかったことも、自身のトークンに厳しい打撃を与え、過去24時間で24.5%下落し、2日前のATH $73.43から45%以上下落しました。

しかし、トランプがミームコインをデビューさせたことで、Googleトレンドが示すように大衆の暗号関心が大幅に高まっています。検索クエリ「how to buy crypto」の部分データは現在86の値で、人気のピークに近づいています。

この関心にもかかわらず、広範なミームコイン市場は下落しており、上位のミームコインのいくつかは過去24時間で15%から24%の価値減少を記録しています。この急落は一時的かもしれませんが、業界はトランプが自らのミームコインを立ち上げることが市場に何を意味するかで分かれています。一部は長期的に市場にとって悪いと考え、他方は新たなパラダイムと見なしています。Gautam Chhugani率いるBernsteinアナリストは次のように述べています：

「これは新たな規制時代を示しており、政府が暗号を大衆に直接届く技術と見なすことを意味します。」

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暗号市場の今後は？ 

市場は赤字かもしれませんが、トランプが4年間の任期に入り、暗号市場への約束の一部または全部を実現する可能性があるという点で、これはまだ始まりに過ぎません。

トランプが掲げた最大の約束は、米国に国家的ビットコイン準備金を設立し、米国を暗号通貨の世界的ハブにすること、暗号に有利な規制指針を提供すること、ロス・ウルブリヒトの終身刑を減刑すること、「自己保管権」を守ること、そしてデジタルドル（CBDC）を導入しないことです。

トランプの2期目初日は暗号にとって良くありませんでしたが、今こそトランプが行政権を使って暗号採用を促進し、価格を上昇させるかどうかを見る時です。

2023年と2024年はビットコインにとって強気の年で、それぞれ154.5%と21.11%のプラスの価格パフォーマンスを記録しました。市場はトランプの暗号支援的な大統領職により、BTCがさらに強い年を迎えると期待していますが、将来がどうなるかはまだ早すぎます。

現在、デジタル資産市場は勢いを失ったようです。重要な疑問は、これが本当にピークなのか、あるいは価格をさらに上昇させる燃料が残っているのかということです！