シリコンバレー銀行の崩壊でスタートアップ資金調達の問題が悪化

金融テクノロジーのスタートアップ HF.Capital の創業者である Jonathan Nelson は、先月、2 人の投資家からの 200 万ドルの資金コミットメントが突然撤回されたことを経験しました。その原因はすぐに明らかになり、シリコンバレー銀行（SVB）は、スタートアップやベンチャーキャピタル企業にとって最も重要な銀行であり、テック投資家とスタートアップが引き起こした銀行取り付けにより倒産しました。The New York Times が報じたように、この倒産はスタートアップコミュニティ全体に衝撃を与え、不安と不確実性をさらに悪化させました。

多くのスタートアップは、評価額の低下、野望の縮小、そして広範なレイオフが見られた厳しい 2022 年に続き、2023 年の回復を期待していました。しかし、SVB の失敗はテックスタートアップにとってさらに冷え込んだ環境をもたらしました。First Citizens BancShares (FCNCA ) (FCNCO ) が SVB を取得し、SVB Financial（同銀行の旧親会社）は 3 月 17 日に破産を申請し、さまざまな事業部門を売却する別個のプロセスを実行する計画であると Reuters が報じました。

SVB に信用枠を依存していた企業が新たな債務源を探す中で、投資家はリスクに対して慎重になり、サイドラインに座るか、既存のスタートアップ支援に忙殺されて新規案件を検討できなくなっています。このため、テックスタートアップにとって資金調達環境は急速に冷え込み、多くの起業家が評価額の低下、過酷な条件、厳格なデューデリジェンスを回避するために新たな資金調達を控える選択をしています。

SVB の倒産はテック不況の直接的な結果ではなく、Treasury Department と Federal Reserve の保証により SVB と取引していたスタートアップは預金を失うことはありません（CNBC）。しかしながら、PitchBook が追跡したところ、2022 年最後の四半期のベンチャー資金は前年同期比で 61% 減少しており、銀行の崩壊はすでに進行中だった市場低迷を「加速」させるとアナリストは予測しています。

ベンチャーキャピタル企業 NFX が実施した 870 人の創業者への最近の調査によると、59% が SVB の倒産によりすでに厳しい資金調達市場がさらに厳しくなると考えており、22% は今年資金調達が全くできないことを懸念しています。

3,500 社以上のスタートアップに投資してきたスタートアップ投資会社 Techstars は、企業に対し新規投資家にピッチする前に株主から追加資金を求めるよう助言しています。同社はまた、企業評価に関する起業家の期待を管理し、評価額の低下を失敗と捉えるのではなく、誰かが自社に投資する意思があるという前向きなサインと見るよう促しています。

多くの投資家がますます神経質になる中、スタートアップがベンチャー資金を調達することは困難になっています。株式市場の変動性により新規上場は事実上不可能となり、ビッグテックは反トラスト審査と財務圧力に直面していると The Wall Street Journal が論じています。

SVB は、他の銀行がリスクが高すぎると見なす形でスタートアップに信用を提供していたことで知られていました。これらの若い企業は通常黒字化しておらず、スタートアップのベンチャー資金で担保されたこの債務は、次の資金調達ラウンドまで資金を延長するのに役立っていました。SVB の倒壊は別の資本源が後退したことを意味し、Nelson の HF.Capital のようなスタートアップは代替資金調達戦略や収益化の方法を模索せざるを得なくなっています。

現在の環境下で、スタートアップは資金調達と成長の新たな道を探っています。一部は既存投資家からの資金調達額を減らし、来年に向けてより大きなラウンドを目指すことを検討しており、これは Forbes が報じています。その他は Entrepreneur が示唆するように、外部資金ではなく利益を使って事業を拡大する「ブートストラップ」戦略に注力しています。

SVB の倒壊の影響にスタートアップエコシステムが直面する中、業界内部者は今夏にスタートアップが閉鎖、売却、または資金調達を継続すべきかについての厳しい議論が予想されると見ています。全体的な感情としては、SVB の倒壊がテックスタートアップ世界における危機感と不確実性を高めたというものです。起業家も投資家もこの新たな状況に適応し、事業の存続と成功を確保するために革新的な解決策と戦略を模索する必要があります。