Hexagon、Waygate Technologiesの14億5,000万ドルでの買収を完了

Hexagonは、非破壊検査（NDT）ソリューションを提供するWaygate Technologiesの買収を、発表済みのとおり完了した。売り手はBaker Hughes。 (BKR ) 買収完了日は2026年11月2日で、企業価値は現金・有利子負債を含まないベースで約14億5,000万ドルとなったと、同社の買収完了発表で明らかにした。

Waygateは、産業用放射線検査およびコンピューター断層撮影（CT）システム、遠隔目視検査（RVI）、超音波検査・画像ソリューションを提供しており、25拠点で約1,500人を雇用している。同事業は2026年11月1日付で、Hexagonの製造インテリジェンス事業部門に統合された。

資金調達と利益率への影響

Hexagonは買収対価のうち現金分を、手元資金と既存の借入枠で賄った。この取引に加え、Guidance MarineおよびZG Technologiesの買収、ならびに発表済みのRocscience買収を反映した場合、2026年第3四半期の数値に基づく同社のプロフォーマ・レバレッジは、純有利子負債／EBITDAで約1.4倍となる。Hexagonは、この買収に伴う取引費用、事業分離費用、統合費用が合計で約5,000万ユーロに上ると見積もっている。

2025会計年度のプロフォーマベースで、Hexagonによると、この買収により製造インテリジェンス事業部門の利益率は約300ベーシスポイント、グループ全体の利益率は約150ベーシスポイント低下する。同社の価値創出計画の中心的な柱の一つは、経営モデルの導入、現地生産、クロスセル、ポートフォリオ最適化の可能性などの施策を通じて、Waygateの利益率を製造インテリジェンス事業部門の目標であるEBITAC利益率21～24％の範囲まで引き上げることだ。

「今回の買収完了は、Hexagonの製造インテリジェンス事業部門にとって、期待に満ちた新たな章の始まりです」と、Hexagonの社長兼CEOであるAnders Svenssonは述べた。「Waygate Technologiesは、世界最高水準の検査技術と、顧客との強固な関係をもたらします。」

買収契約は4月に発表

Hexagonは2026年4月13日、Waygateを買収する最終契約を締結した。当時、通常の規制当局の承認およびクロージング条件を満たすことを前提に、2026年下半期に取引を完了する見込みだと発表していた。

4月の発表では、同事業の2025会計年度の主要な数値として、以下が示された。

RVIおよび放射線検査の項目は、この2事業のみを対象とし、超音波検査・画像ソリューションは含まない。

Hexagonは経営モデルに基づき、各部門に「成長」「収益性」「安定性」のいずれかの方針を割り当てている。同社は放射線検査を「収益性」資産、RVIを「成長」資産に分類し、RVIについては、ハイエンドのビデオボアスコープを提供する世界トップの事業者と説明している。この事業は主に航空宇宙分野の整備顧客にサービスを提供し、航空機のジェットエンジンを分解せずに検査できるようにする。超音波検査・画像ソリューションは「安定性」資産に分類されており、Hexagonはこれらについて、戦略的レビューを含む可能性のある業績改善策を進める。

Waygateはドイツに本社を置き、Seifert、Krautkrämer、phoenix|x-ray、Everest VITなどのブランドが築いてきた、合計130年を超える歴史を背景としている。2025会計年度の売上構成比は、北米30％、欧州28％、アジア34％、その他地域8％だった。4月の発表によると、顧客は航空宇宙、エネルギー、自動車、エレクトロニクス、産業製造の各分野にわたる。

Hexagonによると、WaygateのCTシステムと同社のVolume Graphicsソフトウェアおよび計測ソリューションのポートフォリオを組み合わせることで、製品ライフサイクル全体を通じた検査・品質管理を一貫して提供できる。また、今回の買収により、製造インテリジェンス事業部門の事業領域は、保守・修理・運用（MRO）市場に広がる。同社および製造インテリジェンス事業部門の過去の財務情報にWaygate Technologiesを含めて再表示した資料は、同社の投資家向け情報サイトで公開されている。