Aristocrat、為替変動の影響を除いたEPSAが13％増加、配当も増額

Aristocrat Leisure (ALL.AX ) 2026年11月11日、Aristocrat Leisureは、2026年9月30日終了年度の希薄化後1株当たりEPSAが為替変動の影響を除いて13.0％増加したと発表した。一方、配当総額は約9％増加し、1株当たり101豪セントとなった。特定の重要項目と廃止したPlarium事業を除外した調整後NPATAは、同じ基準で9.7％増の15億8,000万豪ドルとなった。同社の2026年度決算発表による。

報告通貨ベースの売上高は3.2％減少したが、為替変動の影響を除くと3.8％増加した。為替変動の影響を除いた数値は、2026年の業績を2025年の為替レートで換算し直したものだ。この差は、基礎的な売上成長と為替換算の影響を切り分けるものであり、報告ベースの売上高が同社の主要な成長指標とは逆方向に動いた理由を示している。

ゲーミングと消費者直販チャネルが利益率を押し上げ

Aristocrat Gamingのセグメント利益率は54.9％に改善した。Aristocratは、北米とオーストラリアの直販でシェアを伸ばしたこと、また、設置台数が約6,500台増加したゲーミング・オペレーションで勢いが続いたことが、この業績につながったとしている。営業レバレッジと筐体構成も利益率の改善を後押しした。

Product Madnessもソーシャルカジノ事業の利益率を引き上げた。消費者直販チャネルがソーシャルカジノ事業の2026年度売上高に占める割合は27％に上昇し、下半期には30％に達した。Aristocratは、利益率拡大の主な要因としてこの移行を挙げる一方、ユーザー獲得への投資が一部相殺要因になったとしている。

インタラクティブ事業の利益は減少

Aristocrat Interactiveが主な下押し要因となった。同社のNPI合弁事業の売上高持ち分を含む売上高は増加したものの、利益は6.2％減少し、利益率は26.8％に低下した。

コンテンツとiLotteryの成長は、プラットフォーム事業によって一部相殺された。Lightning Linkの発売がコンテンツ事業を下支えした一方、マサチューセッツ州とミシガン州でのiLottery事業の立ち上げが北米事業に寄与した。Aristocratは、利益率の低下について、White Label事業からの戦略的撤退と買収関連投資が要因だと説明している。iLotteryとコンテンツの事業構成が好影響をもたらし、その一部を相殺した。

株主還元と2027年度の見通し

取締役会は、フランキング税額控除のない期末配当として、1株当たり51.0豪セントを承認した。Aristocratは2026年度に、配当と市場買い付けによる自社株買いを合わせて、約19億豪ドルを株主に還元した。

2027年9月30日終了年度について、Aristocratは為替変動の影響を除いたNPATAの成長を見込んでいる。この見通しは、ゲーミング事業の売上高と市場シェアの継続的な拡大、消費者直販の寄与拡大を伴うProduct Madnessのさらなるシェア獲得、そしてInteractive事業の業績加速を前提としている。

最高経営責任者のTrevor Crokerは、下半期の新作投入がこの見通しを後押ししていると述べた。「ゲーミングとインタラクティブの両事業で下半期に投入した新作が、2027年度に向けた明確な勢いを生み出しています。一方、Product Madnessは市場が縮小するなかでも成長を続けています。」

Aristocratは、NPI合弁事業の売上高持ち分を含め、2029年度にInteractive事業の売上高10億米ドルを目指している。この目標に向け、コンテンツ事業を拡大するとともに、iLotteryに投資する計画だ。

通期業績では、グループ利益と株主への現金還元が増加した一方、事業ごとの業績には明確な差が表れた。ゲーミングとProduct Madnessでは収益性が向上したが、Interactiveの利益は減少した。この差を縮めることが、Aristocratが2027年度に見込む成長と、長期的なInteractive事業の売上高目標の達成に向けた重要な課題となる。