5 meilleurs ETF de matières premières à investir

Des bits aux atomes

Alors que l’attention des marchés se concentre depuis des années sur les actions technologiques en plein essor, tout ce qui est moins « sophistiqué » a été relégué au second plan. Cela a conduit les entreprises de technologies vertes, d’IA et les produits semi-conducteurs à afficher des valorisations très élevées, soutenues par de fortes attentes de croissance et une innovation constante.

C’est particulièrement vrai pour les matières premières, car il y a très peu d’innovation visible ou de percée technologique dans la production de soja, de minerai de fer, de pétrole ou de métaux rares.

Cela change maintenant, depuis le creux des indices de matières premières en 2020, même si nous sommes encore très loin du dernier pic du secteur en 2007.

Source: Financial Times

Alors que les matières premières et les actions liées aux matières premières rattrapent les autres actions, il pourrait être temps pour les investisseurs d’envisager une rotation d’actifs dans cette catégorie.

Pourquoi les matières premières sont-elles à nouveau en vogue ?

Facteurs économiques

Il existe de nombreuses raisons au récent marché haussier des matières premières et à l’intérêt renouvelé des investisseurs pour celles‑ci.

Le premier est le retour durable de l’inflation dans les économies mondiales. Après des décennies de faible inflation et de taux en baisse, il semble qu’une combinaison de dettes et de crises politiques ait fait revenir l’inflation à un niveau plus élevé et plus durable.

Le deuxième facteur est un sous‑investissement chronique dans une production suffisante de matières premières. Comme le secteur était impopulaire, il a été privé du capital nécessaire à l’augmentation de la production.

Parallèlement, la population mondiale continue d’augmenter, et de nombreux pays autrefois pauvres se développent rapidement, augmentant rapidement leur demande pour toutes les matières premières : le cuivre dans les climatiseurs et les véhicules électriques, plus de viande dans l’alimentation, plus de charbon, de gaz et de GNL pour alimenter le réseau, plus de lithium et de polysilicium pour la transition verte, plus d’uranium pour les nouvelles centrales nucléaires, etc.

Facteurs géopolitiques

Pour couronner toutes ces tendances, la montée des tensions géopolitiques a fait de la sécurisation des approvisionnements clés en matières premières un nouveau point focal de la politique.

C’est la raison principale de l’enthousiasme de Trump pour les ressources de terres rares de l’Ukraine et du Groenland. Ou pour la Chine ajouter 60 millions de barils à sa réserve stratégique de pétrole déjà massive et ajouter le cobalt, le cuivre, le nickel et le lithium à sa réserve minérale d’État.

Après tout, qu’est‑ce que le Canada, le Groenland, le Panama et l’Ukraine ont réellement en commun ?

Une réponse pourrait être l’accès potentiel à des chaînes d’approvisionnement exemptes de la Chine pour les minéraux critiques, les ressources qui sous-tendent tout, des systèmes d’armes avancés aux technologies d’énergie verte.

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Dans l’ensemble, un monde plus chaotique est celui où la production peut être soudainement perturbée, comme l’approvisionnement en gaz russe vers l’Europe, entraînant le besoin de davantage de stocks et un afflux de capitaux dans le secteur pour de nouveaux projets.

Aperçu des matières premières

Le terme « matières premières » en investissement est généralement synonyme de ressources naturelles. Il peut couvrir de nombreux types de produits, qui peuvent être regroupés en quelques catégories.

Matières premières alimentaires

Cela comprend le maïs, le soja, la viande, le blé, etc. Ce secteur est souvent caractérisé par une extrême volatilité, les conditions météorologiques pouvant affecter radicalement la production d’une année à l’autre, entraînant des pénuries ou des excédents.

C’est également un secteur très sensible politiquement, en raison du pouvoir de vote des communautés agricoles dans de nombreux pays, ce qui fait des tarifs, des contrôles à l’importation et des subventions une source supplémentaire de volatilité.

Métaux industriels

Cela comprend de nombreuses matières premières courantes comme le cuivre, le fer et l’aluminium, ainsi que des plus spécialisées comme le tungstène, le titane, le rhodium, etc.

En règle générale, ces matières premières sont fortement influencées par deux facteurs : l’activité économique mondiale globale et la demande des industries nécessitant une ressource spécifique.

Elles ont également tendance à suivre un long cycle de 10 à 15 ans de marchés haussiers et baissiers, lié au temps très long nécessaire pour mettre en place une nouvelle mine.

Matières premières énergétiques

Cela désignait auparavant principalement les combustibles fossiles (charbon, pétrole, gaz), mais aujourd’hui, cela inclut également les sources d’énergie à faible carbone comme l’uranium. Ces ressources sont généralement entièrement consommées lorsqu’elles sont utilisées, et toute pénurie pourrait gravement perturber les économies locales, comme l’illustrent la désindustrialisation en Europe suite à la perte du gaz russe bon marché.

Elles tendent à suivre la production économique globale et peuvent être particulièrement sensibles aux chocs géopolitiques, comme lors de la stagflation des années 1970, une situation géopolitique et économique similaire à la nôtre.

Pour ce secteur en particulier, vous pouvez également consulter notre article « 5 meilleurs ETF énergie à investir».

Métaux précieux

Cette catégorie est principalement représentée par l’or, avec l’argent, le palladium et le platine également présents, même si ces « métaux précieux secondaires » sont souvent principalement utilisés pour leurs propriétés chimiques dans les applications industrielles.

L’or et les autres métaux précieux sont principalement achetés et stockés comme assurance contre les crises monétaires et l’inflation. Ils ont connu une résurgence l’année dernière, sujet que nous avons abordé plus en détail dans « Les pénuries d’or déclenchent une hausse record des prix».

Pour ce secteur en particulier, vous pouvez également consulter nos articles « 5 meilleurs ETF or à investir», « Top 10 des actions or à investir» et « Newmont (NEM) : un ticket en or vers l’argent dur».

ETF de matières premières

Le problème de l’investissement dans les matières premières est qu’il est très vulnérable aux perturbations et aux risques politiques. La plupart des activités minières et extractives se déroulent dans des juridictions peu idéales, les rendant vulnérables à l’expropriation, aux changements soudains de taxes, etc.

Même dans les pays développés, les permis environnementaux et les changements politiques peuvent mettre en péril des projets liés aux matières premières en gestation depuis une décennie, comme l’illustre l’annulation brutale du pipeline Keystone au début de l’administration Biden.

Pour cette raison, bien que l’investissement direct dans les producteurs de matières premières puisse être rentable, de nombreux investisseurs préfèreront investir dans des ETF, qui diversifient les risques parmi des dizaines d’entreprises différentes, chaque entreprise ayant souvent de nombreux sites d’activité, répartissant ainsi tout risque lié à un pays ou à un projet particulier.

Top 5 des ETF de matières premières

1. VanEck Natural Resources ETF

Il s’agit d’un ETF relativement axé sur l’énergie, avec 31 % de ses avoirs dans cette catégorie et 39 % dans les matériaux.

Source: VanEck

De loin, les États‑Unis constituent la part dominante de l’ETF, avec 46,2 % du total, suivis par les nations « anglophones » comme le Canada (11,5 %), l’Australie (9,2 %) et le Royaume‑Uni (7 %).

Cela fait de cet ETF un bon choix pour les investisseurs américains ou nord‑américains cherchant principalement à investir dans des entreprises locales et à réduire les risques géographiques. Cependant, avec 5 des 6 principaux avoirs appartenant à des sociétés de combustibles fossiles, cet ETF pourrait ne pas satisfaire le critère environnemental de nombreux investisseurs.

2. iShares North American Natural Resources ETF

Une focalisation sur les combustibles fossiles nord‑américains est encore plus présente dans cet autre ETF de premier plan, les avoirs liés aux combustibles fossiles, y compris le charbon, représentant près de 75 % de l’ensemble de l’ETF.

Source: iShare

Il est entièrement axé sur les entreprises nord‑américaines et représente de loin l’ETF de matières premières le plus « traditionnel » pour les investisseurs américains, avec une forte présence d’entreprises américaines de pétrole et de gaz.

3. Cohen & Steers Natural Resources Active ETF

Les investisseurs recherchant davantage de diversification loin des combustibles fossiles seront plus intéressés par cet ETF plus petit. L’accent de ses avoirs est une approche équilibrée, avec environ un tiers investi chacun dans l’énergie, l’agro‑industrie et les métaux & mines.

Source: Cohen & Steers

Ici aussi, les États‑Unis (46,5 %) et le Canada (14,9 %) représentent la majeure partie de l’investissement. Cependant, les entreprises agroalimentaires comme Bunge, Nutrien ou Corteva se trouvent aux côtés des grandes compagnies pétrolières, leurs activités étant finalement plus internationales, avec des cultures et des clients pour les semences et les engrais partout dans le monde.

Des géants miniers comme Anglo American (NGL0.DE ) et Glencore apportent également davantage de diversification géographique, car même s’ils sont techniquement cotés en Amérique du Nord, leurs actifs miniers sont répartis dans le monde entier.

4. American Beacon GLG Natural Resources ETF

Si la raison pour laquelle un investisseur investit dans les matières premières est une préoccupation concernant la réindustrialisation et la demande en métaux, cet ETF d’American Beacon Funds sera plus adapté.

Jusqu’à 53,9 % des avoirs sont axés sur les matériaux, avec un mélange équilibré d’acier, d’or, de zinc, de cuivre, de plomb, d’argent, de germanium, etc.

Source: American Beacon

Les 22,6 % alloués à l’énergie sont beaucoup plus orientés vers le gaz naturel et le GNL, avec une empreinte carbone plus faible que le charbon ou le pétrole.

5. iShares MSCI Global Metals & Mining Producers ETF

En allant plus loin dans l’évitement de l’exposition aux combustibles fossiles et en se concentrant sur les minéraux, cet ETF iShares est entièrement dédié au secteur minier, évitant totalement les combustibles fossiles et l’énergie, et étant davantage lié aux secteurs industriels et à la transition verte.

Ses principaux avoirs comprennent les plus grandes sociétés minières du monde, impliquées dans la production de presque tous les métaux possibles, dont BHP (BHP ), Rio Tinto (RIO ), Freeport McMoran (FCX ), Glencore (GLEN ) et Vale (VALE )

Source: iShares

Il convient également de noter que cet ETF possède une exposition mondiale beaucoup plus importante, la plupart, voire la totalité, de la production de ces sociétés étant située en dehors de l’Amérique du Nord. Globalement, l’exposition géographique suivra principalement la géologie, l’Australie étant le principal avoir (21,3 %) et l’Amérique du Sud étant sur‑représentée en ce qui concerne l’emplacement des mines, indépendamment du siège ou du lieu de cotation.

Options stratégiques

Les investisseurs souhaitant placer dans un ETF de matières premières doivent d’abord se demander pourquoi ils s’y intéressent. En fonction du reste de leur portefeuille et des risques & opportunités qu’ils ont identifiés, différents ETF présenteront des attraits différents.

Si cela relève davantage d’une fuite vers la sécurité pour éviter une valorisation potentiellement trop élevée des actions technologiques, alors l’approche la plus adaptée sera probablement de se concentrer sur des juridictions sûres et d’obtenir une large exposition au secteur, en équilibrant les métaux, les produits agricoles et l’énergie.

Si la raison est davantage de couvrir les risques potentiels de stagflation similaires à ceux des années 1970, alors une présence plus forte dans l’énergie pourrait être bienvenue. Cependant, le secteur de l’énergie en 2025 est très différent de celui des années 1970, il convient donc d’envisager un certain équilibre des ETF de matières premières fortement axés sur les combustibles fossiles. Un bon point de départ peut être nos articles connexes :

• Top 10 des métaux pour batteries & énergie renouvelable
• Top 10 des actions d’énergie renouvelable à investir
• Top 10 des actions d’infrastructures d’énergie renouvelable

Si la préoccupation porte davantage sur la géopolitique et les perturbations d’approvisionnement en cas de conflit entre l’Occident et l’une des puissances eurasiennes (Russie, Iran, Chine), les métaux industriels sont probablement la bonne direction. Une perturbation de la chaîne d’approvisionnement des engrais pourrait également être attendue, ce dont les investisseurs dans le « Top 10 des actions d’engrais » bénéficieraient également.

Enfin, si les inquiétudes portent principalement sur l’inflation et les crises monétaires, les matières premières peuvent aider mais ne seront probablement pas les principales bénéficiaires de la crise. Au contraire, les métaux précieux devraient mieux performer et l’article « 5 meilleurs ETF or à investir» sera probablement plus pertinent.

Conclusion

Les marchés financiers ont historiquement oscillé sur des cycles très longs entre les actions financières & technologiques (bits) et les industries lourdes et les matières premières (atomes), dans une narration « bits contre atomes ».

Après près de deux décennies de domination des « bits », il semble que l’instabilité mondiale ramène les « atomes » produits par l’exploitation minière, l’agriculture et le forage sous les projecteurs de l’investissement.

Cependant, il s’agit d’un secteur complexe, semé de risques liés aux juridictions étrangères, à l’environnement réglementaire et à un modèle économique traditionnellement intensif en capitaux.

Ainsi, choisir les bons ETF est probablement une bonne façon de diversifier les risques et de rester exposé principalement aux plus grandes et aux plus sûres entreprises du secteur, une plus grande diversité géographique pouvant entraîner une valorisation plus basse mais aussi des risques plus élevés.

Les investisseurs doivent également analyser soigneusement les avoirs de chaque ETF, car les « matières premières » peuvent parfois être presque synonymes de pétrole & gaz et parfois représenter une approche beaucoup plus diversifiée du secteur dans son ensemble.