Les 5 meilleurs ETF sur matières premières dans lesquels investir

Des bits aux atomes

L'attention des marchés s'étant focalisée pendant des années sur les valeurs technologiques de premier plan, tout ce qui était moins « sophistiqué » a été délaissé. Ainsi, les entreprises de technologies vertes, d'IA et de semi-conducteurs ont atteint des valorisations très élevées, portées par de fortes perspectives de croissance et une innovation constante.

Cela est particulièrement vrai pour les matières premières, car il y a très peu d’innovation visible ou de percée technologique dans la production de soja, de minerai de fer, de pétrole ou de métaux rares.

Cela est en train de changer, depuis le creux des indices de matières premières en 2020, même si nous sommes très loin du dernier pic du secteur en 2007.

Source: Financial Times

Alors que les matières premières et les actions liées aux matières premières rattrapent leur retard sur les autres actions, il est peut-être temps pour les investisseurs d’envisager une rotation des actifs dans cette catégorie.

Pourquoi les matières premières sont-elles à nouveau à la mode ?

Facteurs économiques

De nombreuses raisons expliquent la récente hausse du marché des matières premières et le regain d’intérêt des investisseurs pour ces matières premières.

Le premier est le retour durable de l'inflation dans les économies mondiales. Après des décennies de faible inflation et de taux en baisse, il semble qu'une combinaison de dettes et de crises politiques ait prolongé le retour de l'inflation à un niveau élevé.

Le deuxième facteur est un sous-investissement chronique dans la production de matières premières. Le secteur étant en perte de vitesse, il a été privé des capitaux nécessaires à sa croissance.

Pendant ce temps, la population mondiale continue d’augmenter et de nombreux pays autrefois pauvres se développent rapidement, augmentant rapidement leur demande pour tous les produits de base : le cuivre dans les climatiseurs et les véhicules électriques, plus de viande dans l’alimentation, plus de charbon, de gaz et de GNL pour alimenter le réseau, plus de lithium et de polysilicium pour la transition verte, plus d’uranium pour les nouvelles centrales nucléaires, etc.

Facteurs géopolitiques

Pour couronner le tout, les tensions géopolitiques croissantes ont fait de la nécessité de sécuriser l’approvisionnement en matières premières essentielles une nouvelle priorité politique.

C'est la raison principale pour laquelle L'enthousiasme de Trump pour les ressources en terres rares de l'Ukraine et du Groenland. Ou pour la Chine de ajouter 60 millions de barils à sa réserve stratégique pétrolière déjà massive et ajouter du cobalt, du cuivre, du nickel et du lithium à ses réserves minérales d'État.

Après tout, qu’ont réellement en commun le Canada, le Groenland, le Panama et l’Ukraine ?

Une réponse pourrait être l’accès potentiel à des chaînes d’approvisionnement sans Chine pour les minéraux essentiels, les ressources qui sous-tendent tout, des systèmes d’armes avancés aux technologies d’énergie verte.

Police étrangère - Le programme chaotique de Trump a un fil conducteur crucial

Dans l’ensemble, un monde plus chaotique est un monde dans lequel la production peut être soudainement perturbée, comme l’approvisionnement en gaz russe de l’Europe, ce qui entraîne la nécessité de constituer davantage de stocks et d’injecter davantage d’argent dans le secteur pour de nouveaux projets.

Aperçu des produits de base

En investissement, le terme « matières premières » est généralement synonyme de ressources naturelles. Il peut recouvrir de nombreux types de produits, regroupés en plusieurs catégories.

Produits alimentaires

Cela couvre le maïs, le soja, la viande, le blé, etc. Il s’agit d’un secteur souvent caractérisé par une volatilité extrême, car les conditions météorologiques peuvent radicalement affecter la production d’une année à l’autre, entraînant une pénurie ou un excédent.

Il s’agit également d’un secteur très sensible sur le plan politique, en raison du pouvoir de vote des communautés agricoles dans de nombreux pays, ce qui fait des tarifs douaniers, des contrôles à l’importation et des subventions une source supplémentaire de volatilité.

Métaux industriels

Cela comprend de nombreux produits courants comme le cuivre, le fer et l’aluminium, ainsi que des produits plus spécialisés comme le tungstène, le titane, le rhodium, etc.

En règle générale, ces matières premières sont fortement influencées par deux facteurs : l’activité économique mondiale globale et la demande des industries nécessitant une ressource spécifique.

Ils ont également tendance à suivre un long cycle de 10 à 15 ans de marchés haussiers et baissiers, lié au temps très long nécessaire au lancement d’une nouvelle mine.

Produits énergétiques

Autrefois, il s'agissait principalement de combustibles fossiles (charbon, pétrole, gaz), mais aujourd'hui, cela inclut également les sources d'énergie à faible émission de carbone comme l'uranium. Ces ressources sont généralement entièrement consommées lorsqu'elles sont utilisées, et toute pénurie pourrait perturber gravement les économies locales, comme l'illustre la désindustrialisation de l'Europe suite à la perte du gaz russe bon marché.

Ils ont tendance à suivre la production économique globale et peuvent être particulièrement sensibles aux chocs géopolitiques, comme lors de la stagflation des années 1970, une situation géopolitique et économique qui n’est pas sans rappeler la nôtre actuelle.

Pour ce secteur en particulier, vous pouvez également consulter notre article «Les 5 meilleurs ETF énergétiques dans lesquels investir ».

Certains considèrent même le polysilicium utilisé dans les panneaux solaires, le lithium et le cobalt dans les batteries, ou les terres rares utilisées dans les aimants des éoliennes comme des matières premières énergétiques. Cependant, comme ces ressources sont en grande partie recyclables, elles constituent également le point de jonction avec les métaux industriels.

Métaux précieux

Cette catégorie est principalement représentée par l’or, avec également de l’argent, du palladium et du platine, même si ces « métaux précieux secondaires » sont souvent principalement utilisés pour leurs propriétés chimiques dans des applications industrielles.

L'or et les autres métaux précieux sont principalement achetés et stockés pour se prémunir contre les crises monétaires et l'inflation. Ils ont connu un regain d'intérêt l'année dernière, comme nous l'avons évoqué plus en détail dans « « » ».La pénurie d'or déclenche une hausse record des prix ».

Pour ce secteur en particulier, vous pouvez également consulter nos articles «Les 5 meilleurs ETF sur l'or dans lesquels investir","Top 10 des actions aurifères dans lesquelles investir", et "Newmont (NEM) : un ticket d'entrée pour l'argent dur ».

ETF de matières premières

Le problème des investissements dans les matières premières réside dans leur grande vulnérabilité aux perturbations et aux risques politiques. La plupart des activités minières et extractives se déroulent dans des juridictions peu propices, ce qui les rend vulnérables aux expropriations, aux changements fiscaux soudains, etc.

Même dans les pays développés, les permis environnementaux et les changements politiques peuvent mettre en péril des projets liés aux matières premières qui sont en préparation depuis une décennie, comme l’illustre l'annulation brutale du projet d'oléoduc Keystone au début de l'administration Biden.

Pour cette raison, même si investir directement dans les producteurs de matières premières peut être fructueux, de nombreux investisseurs préféreront investir dans des ETF, qui diversifieront les risques entre des dizaines d’entreprises différentes, chaque entreprise ayant souvent ses nombreux sites différents où elle est active, répartissant ainsi tout risque lié à un pays ou à un projet en particulier.

Top 5 des ETF sur matières premières

1. FNB de ressources naturelles VanEck

Il s’agit d’un ETF relativement axé sur l’énergie, avec 31 % des avoirs dans cette catégorie et 39 % dans les matériaux.

Source: VanEck

De loin, les États-Unis constituent la part la plus importante de l’ETF, avec 46.2 % du total, suivis par les pays « anglophones » comme le Canada (11.5 %), l’Australie (9.2 %) et le Royaume-Uni (7 %).

Cet ETF constitue donc un choix judicieux pour les investisseurs américains ou nord-américains souhaitant principalement investir dans des entreprises nationales et réduire les risques géographiques. Cependant, avec cinq des six principaux titres détenus par l'ETF et liés aux combustibles fossiles, il pourrait ne pas satisfaire aux critères environnementaux de nombreux investisseurs.

2. FNB iShares Ressources naturelles nord-américaines

L’accent mis sur les combustibles fossiles nord-américains est encore plus présent dans cet autre ETF de premier plan, les avoirs liés aux combustibles fossiles, y compris le charbon, représentant près de 75 % de l’ensemble de l’ETF.

Source: je partage

Il est entièrement axé sur les sociétés nord-américaines et représente de loin l’ETF de matières premières le plus « traditionnel » pour les investisseurs américains, avec une forte présence de sociétés pétrolières et gazières américaines.

3. Cohen & Steers ETF actif en ressources naturelles

Les investisseurs en quête d'une diversification accrue par rapport aux énergies fossiles seront davantage intéressés par cet ETF de taille réduite. Sa position repose sur une approche équilibrée, avec environ un tiers investi dans chacun des secteurs suivants : l'énergie, l'agroalimentaire, les métaux et les mines.

Source: Cohen & Steers

Ici aussi, les États-Unis (46.5 %) et le Canada (14.9 %) concentrent la majeure partie des investissements. Cependant, des entreprises agroalimentaires comme Bunge, Nutrien ou Corteva côtoient les grandes compagnies pétrolières, dont les activités sont finalement plus internationales, avec des cultures et des clients pour les semences et les engrais dans le monde entier.

Les géants miniers comme Anglo American et Glencore apportent également une plus grande diversification géographique, car même s’ils sont techniquement cotés en Amérique du Nord, leurs actifs miniers sont partout dans le monde.

4. Fonds négocié en bourse (ETF) American Beacon GLG Ressources naturelles

Si la raison pour laquelle un investisseur investit dans les matières premières est une préoccupation concernant la réindustrialisation et la demande de métaux, cet ETF d’American Beacon Funds sera un meilleur choix.

Jusqu’à 53.9 % des avoirs sont axés sur les matériaux, avec un mélange sain d’acier, d’or, de zinc, de cuivre, de plomb, d’argent, de germanium, etc.

Source: Balise américaine

Les 22.6% alloués à l’énergie sont beaucoup plus concentrés sur le gaz naturel et le GNL, dont l’empreinte carbone est plus faible que celle du charbon ou du pétrole.

5. Fonds négocié en bourse iShares MSCI Global Metals & Mining Producers

Allant plus loin dans l'évitement de l'exposition aux combustibles fossiles et se concentrant sur les minéraux, cet ETF IShare est entièrement dédié au secteur minier, évitant complètement les combustibles fossiles et l'énergie et davantage lié aux secteurs industriels et à la transition verte.

Son portefeuille principal comprend les plus grandes sociétés minières du monde, impliquées dans la production de presque tous les métaux possibles, y compris BHP (BHP )Rio Tinto (RIO ), Freeport McMoran (FCX )Glencore (GLEN )et Vale (VALE )

Source: iShares

Il convient également de noter que cet ETF bénéficie d'une exposition mondiale bien plus importante, la majeure partie, voire la totalité, de la production de ces sociétés étant située en Amérique du Nord. Globalement, l'exposition géographique sera principalement liée à la géologie, l'Australie étant la participation la plus importante (21.3 %) et l'Amérique du Sud étant surreprésentée en termes de localisation des mines, indépendamment du siège social ou du lieu de cotation.

Options stratégiques

Les investisseurs souhaitant investir dans un ETF sur matières premières doivent d'abord se demander pourquoi ils s'y intéressent. En fonction du reste de leur portefeuille et des risques et opportunités identifiés, les ETF présenteront des attraits différents.

S’il s’agit plutôt d’une fuite vers la sécurité pour éviter une valorisation potentiellement trop élevée des actions technologiques, la meilleure approche sera probablement de se concentrer sur des juridictions sûres et une large exposition au secteur, en équilibrant le métal, les produits agricoles et l’énergie.

Si la raison est davantage de se prémunir contre les risques potentiels de stagflation, comme dans les années 1970, une présence plus forte dans le secteur de l'énergie pourrait être bienvenue. Cependant, le secteur de l'énergie étant très différent en 2025 de celui des années 1970, un rééquilibrage des ETF axés sur les matières premières à forte composante fossile devrait être envisagé. Nos articles connexes peuvent constituer un bon point de départ :

• Top 10 des métaux pour batteries et des énergies renouvelables
• Top 10 des actions d’énergies renouvelables dans lesquelles investir
• Top 10 des actions d’infrastructures d’énergies renouvelables

Si les préoccupations portent davantage sur la géopolitique et les ruptures d'approvisionnement en cas de conflit entre l'Occident et l'une des puissances eurasiennes (Russie, Iran, Chine), les métaux industriels constituent probablement la bonne voie. On pourrait alors s'attendre à une perturbation de la chaîne d'approvisionnement des engrais, un phénomène que les investisseurs du secteur pourraient craindre.Top 10 des actions d'engrais« en bénéficieraient également.

Enfin, si les inquiétudes portent principalement sur l'inflation et les crises monétaires, les matières premières peuvent être utiles, mais elles ne seront probablement pas les principales bénéficiaires de la crise. En revanche, les métaux précieux devraient mieux performer et…Les 5 meilleurs ETF sur l'or dans lesquels investir« L’article sera probablement plus pertinent.

Conclusion

Les marchés financiers ont historiquement oscillé sur des cycles à très long terme entre les actions financières et technologiques (bits) et les industries lourdes et les matières premières (atomes), dans un récit « bits contre atomes ».

Après presque deux décennies de domination des « bits », il semble que l’instabilité mondiale ramène les « atomes » produits par l’exploitation minière, l’agriculture et le forage sous les projecteurs des investisseurs.

Il s’agit toutefois d’un secteur complexe, comportant de nombreux risques liés à la juridiction étrangère, à l’environnement réglementaire et à un modèle économique traditionnellement à forte intensité de capital.

Ainsi, choisir les bons ETF est probablement un bon moyen de diversifier les risques et de rester exposé principalement aux entreprises les plus grandes et les plus sûres du secteur, une plus grande diversité géographique étant susceptible d’entraîner une valorisation plus faible mais également des risques plus élevés.

Les investisseurs doivent également analyser attentivement les avoirs de chaque ETF, car les « matières premières » peuvent parfois être presque synonymes de pétrole et de gaz et parfois représenter une approche beaucoup plus diversifiée du secteur dans son ensemble.