tZERO y Polymath crean rieles regulados para activos tokenizados

Al fusionar el cumplimiento normativo y la tecnología blockchain, tZERO Group, Inc. y Polymath han anunció Una alianza diseñada para optimizar la tokenización de activos del mundo real (RWA). Esta colaboración integra los servicios de liquidez y corretaje de tZERO con la blockchain de grado institucional de Polymath, Polymesh. (POLYX -4.56%), creando una ruta unificada para que los emisores incorporen valores a la cadena.

El acuerdo llega en un momento crucial para la industria, ya que gigantes financieros como BlackRock y Franklin Templeton exploran cada vez más la tokenización, el proceso de crear representaciones digitales de activos tradicionales como acciones, bonos y bienes raíces. Al integrar sus sistemas, tZERO y Polymath buscan resolver el mayor obstáculo del sector: la desconexión entre la infraestructura de mercado compatible y las redes blockchain que la impulsan.

Fusionando Infraestructura con Cumplimiento

Durante años, el espacio de la tokenización ha estado fragmentado. Los emisores a menudo tienen dificultades para encontrar una cadena de bloques que cumpla con estrictos estándares regulatorios y, al mismo tiempo, asegurar un lugar donde sus tokens puedan intercambiarse. Esta alianza cierra esa brecha.

Según el acuerdo, tZERO, que opera un Sistema de Negociación Alternativa (SNA) regulado y subsidiarias de corretaje, proporcionará la interfaz comercial para los emisores. El valor aquí es operativo: en lugar de combinar proveedores separados para la incorporación, los controles de cumplimiento, las herramientas de emisión y una plataforma de negociación, los emisores pueden optar por una ruta única e integrada que reduce la fricción desde el lanzamiento hasta la liquidez secundaria.

En segundo plano, estos activos se acuñarán y gestionarán en Polymesh. (POLYX -4.56%), una cadena de bloques diseñada específicamente para activos regulados. A diferencia de las cadenas de bloques de propósito general, donde cualquiera puede realizar transacciones anónimas, Polymesh requiere la verificación de identidad de todos los participantes, integrando las normas de cumplimiento directamente en el código de la cadena. Al operar un nodo validador en Polymesh, tZERO no solo es un usuario de la red, sino que también protege activamente su infraestructura, lo que demuestra un compromiso a largo plazo con este enfoque específico.

El auge de las cadenas de bloques diseñadas específicamente

Se proyecta que el sector de RWA se convierta en un mercado multimillonario para 2030, pero se enfrenta a una encrucijada tecnológica. La mayoría de los primeros proyectos se lanzaron en Ethereum. (ETH -4.58%) Debido a su enorme comunidad de desarrolladores, las cadenas de propósito general suelen tener dificultades con los matices específicos de la legislación sobre valores, como la aplicación de restricciones de transferencia o la gestión de operaciones corporativas complejas como dividendos y votaciones.

En la práctica, los valores digitales regulados a menudo necesitan medidas de seguridad como controles de elegibilidad de los inversores, restricciones de transferencia basadas en la jurisdicción, bloqueos y permisos controlados por el emisor para acciones como actualizaciones de tablas de capitalización, distribuciones y eventos de gobernanza; requisitos que son más difíciles de implementar de manera confiable cuando el cumplimiento se agrega como una capa externa.

Esto ha dado lugar a cadenas de bloques "construidas específicamente" como Polymesh. Estas redes sacrifican la transparencia de las criptomonedas sin permisos a cambio de un entorno controlado donde cada billetera está vinculada a una identidad verificada (KYC). Esta estructura es crucial para las instituciones que no pueden interactuar legalmente con contrapartes anónimas.

A pesar de su atractivo regulatorio, las cadenas de bloques diseñadas específicamente para este fin han tenido hasta ahora un uso limitado en el mundo real. La mayoría de los activos tokenizados siguen siendo de pequeña escala, se negocian poco o se limitan a programas piloto, lo que refleja que los emisores e inversores aún están probando flujos de trabajo en lugar de implementarlos a pleno volumen de producción.

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Desarrollos recientes de activos del mundo real (RWA)

Finales de 2025 ha demostrado ser un período activo para el sector de la tokenización, que ha ido más allá de los programas piloto hacia aplicaciones comerciales de alto valor. Tres desarrollos específicos de los últimos dos meses destacan esta aceleración, sentando las bases para que alianzas como tZERO y Polymath ganen impulso:

1. JP Morgan prueba los rieles públicos con Solana

En una medida que desafía la dependencia histórica de la industria en las cadenas de bloques privadas, JP Morgan organizó recientemente una emisión de papel comercial en Solana (SOL -4.94%) Red pública. La transacción, en la que participaron Galaxy Digital y Franklin Templeton, marca un cambio importante en la estrategia institucional. Al utilizar una cadena pública, los principales bancos están empezando a priorizar la velocidad y la liquidez por encima de los "jardines amurallados" de los registros privados, lo que confirma la necesidad de una infraestructura que pueda conectar los activos regulados con las velocidades de la red pública.

2. Swift completa la migración de pagos "preparada para criptomonedas"

En noviembre, Swift, la red global de mensajería que conecta a más de 11,000 bancos,completó su migración obligatoria a la norma ISO 20022Aunque técnica a primera vista, esta actualización actúa como la "tubería" esencial para que los bancos tradicionales interactúen con las redes blockchain. El nuevo estándar, rico en datos, permite que los mensajes de pago contengan información compleja sobre activos tokenizados, sentando las bases para la liquidación transfronteriza fluida de valores digitales en 2026.

3. El fondo BUIDL de BlackRock amplía su liderazgo en el mercado

El Fondo de Liquidez Digital Institucional en USD (BUIDL) de BlackRock ha continuado su crecimiento agresivo, continúa expandiéndose a través de múltiples cadenas de bloques Para llegar a una base de inversores más amplia. Esta continua expansión confirma que los bonos del Tesoro tokenizados ya no son experimentales; se están convirtiendo rápidamente en el tipo de garantía preferida para los mercados digitales. El éxito del fondo está obligando a otros gestores de activos a acelerar sus propias estrategias en cadena para evitar perder cuota de mercado frente a los pioneros.

Lo que esto significa para el futuro de los valores tokenizados

tZERO ha sido uno de los esfuerzos más prolongados de Estados Unidos para vincular los activos de la era blockchain con las infraestructuras del mercado regulado, lo que le da a la asociación un peso adicional: no es solo una integración técnica, sino la unión de normas de cumplimiento establecidas y una red de tokenización especialmente diseñada.

Esta colaboración se entiende mejor como una señal direccional que como una prueba de su adopción generalizada. Si bien la mayoría de los valores tokenizados se encuentran en una etapa inicial, la integración de la emisión regulada, la infraestructura basada en identidad y un centro de negociación en vivo muestra cómo es probable que la tokenización escale una vez que se materialicen la demanda y la liquidez. Para tZERO, la alianza con Polymath amplía sus capacidades tecnológicas más allá de sus sistemas internos, permitiéndole ofrecer servicios a una gama más amplia de activos.

Para el mercado en general, destaca la importancia de la liquidez. Incluso el token más avanzado tecnológicamente es inútil si no se puede negociar. Al conectar la tecnología de emisión de Polymath con la plataforma de negociación de tZERO, la alianza aborda el problema de la "isla de liquidez" que ha afectado a los primeros tokens de seguridad. Prepara el camino para un futuro en el que los bienes raíces, el capital privado e incluso el arte se puedan comprar y vender con la misma facilidad que una acción en la Bolsa de Nueva York.

Aún quedan obstáculos importantes para que esta visión se generalice. La claridad regulatoria, la educación de los emisores, la familiaridad de los inversores y la liquidez constante en el mercado secundario aún están en desarrollo, lo que explica por qué las cadenas de valor específicas aún no han alcanzado los mismos niveles de uso que las redes de propósito general.

Invertir en la infraestructura de tokenización

Polymesh (POLYX -4.56%)

Si bien tZERO sigue siendo una empresa privada (propiedad mayoritaria de inversores estratégicos como Beyond, Inc. e ICE), la tecnología que impulsa esta colaboración es accesible al público a través de la red Polymesh. Como blockchain de capa 1 diseñada específicamente, Polymesh se basa en su token de utilidad nativo, POLYX, para proteger la red y pagar las comisiones por transacción.

Polymesh se distingue de otras criptomonedas al centrarse exclusivamente en activos regulados. No alberga monedas meme ni protocolos DeFi no regulados; está diseñado exclusivamente para valores. Esta especialización lo posiciona como un potencial refugio para el capital institucional que desconfía de los riesgos regulatorios asociados a las cadenas abiertas y sin permisos.

A medida que más emisores eligen Polymesh para sus ofertas tokenizadas, impulsados ​​por alianzas como la de tZERO, la demanda de POLYX se adapta al uso de la red. Los emisores utilizan el token para pagar funciones de cumplimiento normativo y los operadores de nodos (como tZERO) para participar y asegurar la cadena. Para los inversores, POLYX representa una apuesta directa por la creencia de que el futuro de las finanzas estará regulado, cumplirá con las normas y estará en la cadena.

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