Maghnus Mareneck, cofundador y codirector ejecutivo de Cosmos Labs – Serie de entrevistas

Magnus Mareneck Es cofundador y codirector ejecutivo de Cosmos Labs. Antes de dirigir Cosmos Labs, cofundó Skip (2022-2025), trabajó como gerente asociado de producto en Atlassian (2020-2022), cofundó Clarus Art y adquirió experiencia en Bridgewater Associates, diseñando análisis macroeconómicos globales.

Laboratorios Cosmos Es la organización central de desarrollo y crecimiento del ecosistema que impulsa Cosmos Stack e impulsa la innovación en Cosmos SDK, IBC, CometBFT y Cosmos EVM. El grupo se centra en escalar la adopción, desarrollar productos para empresas y fortalecer la red de cadenas de bloques interconectadas impulsadas por la tecnología Cosmos.

Pasó de la investigación macroeconómica en Bridgewater a puestos de producto en Atlassian y luego a fundar Skip Protocol antes de cofundar Cosmos Labs. ¿Cómo influyó esa combinación de experiencia técnica, económica y de producto en su visión de un ecosistema blockchain soberano e interoperable?

En Bridgewater, desarrollé una sólida comprensión del funcionamiento de las economías y de cómo los parámetros económicos individuales pueden impulsar cambios significativos y acumulativos. Mi trabajo se centró en analizar la inflación de diversos bienes y vincularla con el rendimiento regional más amplio. Esta experiencia puso de manifiesto que las economías, al igual que las cadenas de bloques, pueden ajustarse mediante pequeños cambios, lo que resulta en sistemas de incentivos completamente diferentes. Diría que esta perspectiva impulsó mi interés en la cadena de bloques como una tecnología configurable de "economía en una caja". Cosmos, como sistema soberano y personalizable, facilita eficazmente sistemas a gran escala similares a la economía.

En Atlassian, pasé del análisis al producto, impulsando integraciones con empresas Fortune 500 para Confluence, un producto SaaS a gran escala. Esto me enseñó el valor de estar en primera línea y desarrollar software. Blockchain aúna estas experiencias, permitiéndonos construir una pila de blockchain personalizable y ampliamente utilizada, y colaborar con clientes que consideran las redes como sistemas económicos fundamentales, ajustando los parámetros para lograr los incentivos deseados.

Las monedas estables están evolucionando rápidamente de activos criptográficos a instrumentos financieros regulados. ¿Cómo cree que esta evolución influirá en la forma en que los bancos abordan la emisión de monedas estables y la liquidación transfronteriza?

Hemos descubierto que los bancos están interesados ​​principalmente en dos áreas: depósitos tokenizados y monedas estables. Los depósitos tokenizados, al igual que las monedas estables, permiten a los bancos digitalizar los fondos entrantes para un mejor seguimiento interno. Por otro lado, las monedas estables permiten a los bancos retener el rendimiento de la garantía subyacente, incluso cuando los usuarios transfieren tokens externamente. Esta tendencia es evidente en Japón, donde SMBC Group se ha asociado con Toki Finance para habilitar el uso de monedas estables para pagos con tokens de seguridad, reduciendo las comisiones y acelerando la liquidación. La naturaleza programable de la cadena de bloques también elimina el riesgo de contraparte, que afecta a muchos flujos de trabajo de TradFi en la actualidad. Cabe destacar que están aprovechando IBC y la pila Cosmos para lograr la interoperabilidad entre múltiples cadenas de bloques, lo que facilita la liquidación transfronteriza. Cuando los bancos pueden emitir monedas estables de acuerdo con las regulaciones locales y, al mismo tiempo, mantener la interoperabilidad con otras redes, la adopción institucional real se hace posible.

Los pagos transfronterizos siguen siendo uno de los casos prácticos más claros para las cadenas interoperables. ¿Dónde cree que Cosmos tendrá el impacto más inmediato en la velocidad, el coste y la transparencia de las liquidaciones?

En este entorno, la interoperabilidad lo es todo. Hoy en día, los pagos transfronterizos se realizan a través de redes de corresponsalía bancaria que tardan días en liquidarse y cobran comisiones elevadas. Al tratar con múltiples instituciones, cada una con sus propios sistemas y marcos de cumplimiento, se necesita una infraestructura que las conecte fluidamente.

Eso es lo que hace IBC (estándar de comunicación entre cadenas de bloques). Hemos visto más de 80 cadenas conectadas mediante IBC, facilitando miles de millones en transferencias entre cadenas. El impacto inmediato es más evidente en corredores con un alto volumen de remesas, donde la infraestructura bancaria existente no ofrece un buen servicio a los usuarios. En corredores desatendidos, las liquidaciones basadas en Cosmos pueden reducir drásticamente los costos y los tiempos de liquidación. Un ejemplo es el Proyecto PAX en Japón, un caso práctico de una iniciativa colaborativa para construir una capa de liquidación transfronteriza de monedas estables que se integra con los sistemas bancarios existentes mediante el marco API de Swift. Para las empresas, el valor es evidente: ciclos de conversión de efectivo más rápidos, menores costos de tesorería y registros de auditoría que los reguladores pueden verificar. Internet no debería sentirse como un lugar aislado. No debería haber un ecosistema Ethereum, un ecosistema Solana y un ecosistema financiero tradicional donde el valor no pueda moverse entre ellos. La solución es Cosmos: donde utilizamos IBC para conectar todas las cadenas y los canales financieros tradicionales, brindando al usuario final un acceso sin problemas.

Los gobiernos evalúan cada vez más los marcos blockchain para modernizar la infraestructura financiera nacional. ¿Qué impulsa esta nueva ola de interés del sector público en las cadenas de bloques soberanas?

El motivo es bastante simple: los gobiernos quieren promulgar la legislación de su país, y la tecnología blockchain les proporciona un marco sólido para hacerlo en sus sistemas financieros. Quieren programar su política monetaria, sus datos y su infraestructura. Las cadenas públicas no ofrecen eso.

Cuando eres un gobierno, no puedes confiar en nadie más que en ti mismo. Las cadenas soberanas basadas en Cosmos permiten a los gobiernos personalizar mecanismos de consenso, establecer requisitos de validación alineados con los estándares de seguridad nacional e implementar controles de privacidad que cumplan con sus leyes nacionales. La transición hacia cadenas de bloques interoperables es una tendencia que ni siquiera los gobiernos pueden ignorar, ya que la alternativa es quedar excluidos de un sistema financiero conectado a medida que los sistemas tradicionales se vuelven más arcaicos y menos interoperables. Estamos desarrollando activamente dos CBDC en Latinoamérica y esperamos que este modelo se replique en Sudamérica, África y el Sudeste Asiático.

La identidad digital se está consolidando como una base fundamental tanto para gobiernos como para empresas. ¿Cómo ve el funcionamiento de la identidad basada en blockchain en redes interoperables y por qué es importante para Cosmos?

La identidad digital es uno de los muchos elementos críticos que faltan para que las instituciones se sientan cómodas con blockchain a gran escala. Actualmente, los usuarios deben completar procesos KYC redundantes en cada plataforma que utilizan. Esto genera fricción y expone datos innecesariamente. La identidad basada en blockchain cambia esto al permitir que las credenciales sigan al usuario a través de las cadenas sin necesidad de verificación repetida.

En Cosmos, cada cadena soberana puede establecer sus propios requisitos de identidad. Una cadena de valores regulada podría requerir un KYC completo. Una aplicación de consumidor podría permitir acceso seudónimo. Sin embargo, IBC puede configurarse para que esas credenciales se reconozcan en todo el ecosistema, de modo que, una vez verificado en un solo lugar, dicha verificación podría ser, en teoría, portátil. El enfoque técnico que está ganando terreno utiliza identificadores descentralizados con credenciales verificables. Puedes demostrar que eres mayor de 18 años o que estás acreditado sin revelar tu identidad completa. Esto es importante porque la interoperabilidad entre cadenas ofrece a los usuarios más opciones y poder. Tanto los bancos como los proyectos blockchain pueden querer mantener a sus usuarios limitados a sus redes, pero internet no debería funcionar así. Esperamos colaborar estrechamente con nuestros socios para ayudarles a lograr este nivel de experiencia de usuario a medida que comienzan a explorar DID en la cadena.

Cuando las grandes empresas exploran la posibilidad de construir su propia Capa 1 en Cosmos, ¿cuáles son los conceptos erróneos o áreas de confusión más comunes que encuentran al principio de esas conversaciones?

La primera idea errónea es que construir una Capa 1 requiere empezar desde cero. El SDK de Cosmos permite a los desarrolladores crear cadenas de bloques personalizadas rápidamente con una sobrecarga mínima. Hemos visto más de 200 cadenas de bloques lanzadas con este enfoque desde el lanzamiento del SDK de Cosmos. Con los recursos adecuados, las empresas pueden implementar una cadena lista para producción en semanas, en lugar de años.

En segundo lugar, existe la creencia de que la soberanía implica aislamiento. En general, al elegir una cadena o una pila diferente como Hyperledger, esto es cierto; incluso al crear un contrato inteligente en Ethereum, es necesario depender de puentes de terceros con altos niveles de confianza. Con Cosmos, esto no es así, ya que la pila cuenta con interoperabilidad nativa integrada (IBC) y es capaz de conectarse a cualquier otra Cosmos Chain, así como a Ethereum, cadenas EVM como L2 y, próximamente, también a Solana. Generalmente, puede extenderse a cualquier red, ya que es fácilmente extensible y actualmente se conecta a más de 120 redes. Esta es una idea errónea que requiere un profundo aprendizaje y reeducación por parte de las empresas.

Finalmente, muchas empresas asumen que blockchain requiere concesiones que no están dispuestas a aceptar. Cosmos te permite definir quién participa en el consenso, qué datos son visibles y cómo fluyen las transacciones. Esto te da la capacidad de configurarlo según tus necesidades en lugar de adaptar tu negocio a la cadena.

La adopción empresarial requiere sólidas garantías de seguridad, auditabilidad y gobernanza. ¿Cómo ayuda Cosmos Labs a las instituciones a cumplir con los requisitos de cumplimiento normativo y, al mismo tiempo, beneficiarse de la descentralización?

La adopción empresarial depende de la seguridad, la auditabilidad y la gobernanza, y Cosmos se diseñó teniendo en cuenta estos requisitos, tanto para desarrolladores como para empresas. La gobernanza en cadena proporciona mecanismos de votación configurables y procedimientos de actualización que se alinean con los flujos de trabajo de aprobación corporativos o regulatorios. Cada transacción es trazable y auditable por diseño. Esto es fundamental para marcos como SOC 2, ISO 27001 y regulaciones bancarias que las instituciones, en particular las financieras, deben cumplir con estándares extremadamente estrictos. En Cosmos Labs, trabajamos directamente con estas instituciones como asesores o implementadores para diseñar cadenas que cumplan con sus requisitos empresariales específicos. Esto puede incluir controles de privacidad bajo el RGPD, ganchos de monitoreo de transacciones para AML o estructuras de tokens que cumplan con las definiciones de la legislación sobre valores. Estamos desarrollando arquitecturas de referencia para diversos casos de uso institucional para reducir los plazos de implementación de años a meses. Y lo que es más importante, por eso Cosmos Stack es tan importante y una excelente opción. Es la única pila que permite configurar la cadena y la infraestructura de extremo a extremo para garantizar el cumplimiento (por ejemplo, verificaciones AML automáticas en las transacciones e integración con los comportamientos centrales de la cadena).

La tokenización y los activos en cadena están cobrando impulso en las finanzas tradicionales. ¿Qué ejemplos reales del ecosistema Cosmos ilustran mejor este cambio?

Hemos visto este cambio de forma concreta. Ondo, un importante emisor de activos reales, se lanzó en Cosmos. Noble opera como un centro dedicado a la emisión de stablecoins y ahora aloja USDC nativo, lo que proporciona una vía de acceso compatible y conectada a IBC para todo el ecosistema. Vemos que muchos bancos, especialmente las grandes gestoras de activos, buscan aprovechar la liquidez generada mediante la tokenización de sus activos principales. También hay ejemplos más pequeños. Por ejemplo, hemos observado una actividad significativa en el sector inmobiliario tokenizado. Revolve, una empresa de reciente creación, ofrece un mercado de NFT inmobiliario donde se puede comprar una vivienda completa o acciones fraccionadas. En todos estos casos, el denominador común es que la tokenización en Cosmos se ve reforzada por la conectividad de IBC y las ventajas adicionales de la soberanía. Un activo tokenizado emitido en una cadena soberana puede negociarse, utilizarse como garantía o liquidarse en cualquier cadena conectada. Esta ventaja de liquidez es precisamente lo que hace valiosa la tokenización, trascendiendo su carácter novedoso.

Con más de 200 cadenas construidas sobre Cosmos, ¿cómo orientar a los gobiernos o empresas hacia las mejores prácticas al implementar y gobernar sus propias redes soberanas?

Los gobiernos y las empresas se comportan de forma diferente a las cadenas de bloques tradicionales, abiertas y sin permisos. En Ethereum o ATOM, existen conjuntos de validadores y operadores descentralizados que ayudan a gestionar una red abierta. Empresas y gobiernos buscan soberanía y mayores niveles de control, por lo que, en lugar de la Prueba de Participación (PSI), tienden a optar por la Prueba de Autoridad o conjuntos de validadores con permisos, donde seleccionan quién opera la red (de forma similar a las redes fiduciarias bancarias) o la gestionan ellos mismos. Esto se debe especialmente a que los gobiernos buscan especificidad regional (es decir, una cadena estadounidense que opere con infraestructura estadounidense). Estonia es un excelente ejemplo, ya que utiliza su red nacional de cadenas de bloques (operada íntegramente en Estonia) para proteger sus servicios de ciberataques extranjeros. La confianza está distribuida, y la participación en tokens es menos importante que las relaciones de confianza (es decir, diferentes agencias gubernamentales que operan nodos para una red nacional de CBDC). El hecho de que Cosmos pueda proporcionar este nivel de permisos y control es lo que facilita la adopción de cadenas de bloques para muchas empresas, que aún pueden beneficiarse de sistemas distribuidos y seguros sin tener que sacrificar el cumplimiento normativo ni la autonomía de su infraestructura.

Desde su perspectiva, ¿qué señales indican que blockchain está yendo más allá de los pilotos de prueba de concepto y convirtiéndose en una infraestructura financiera central?

Desde nuestra perspectiva, la señal más clara es que las principales instituciones financieras ya no están realizando experimentos. Están ejecutando sistemas de producción con bases de usuarios más amplias y pilotos con sus clientes/usuarios innovadores. JPMorgan está incursionando en su propio token de depósito. BNY Mellon, el custodio más grande del mundo, ahora ofrece custodia de activos digitales a clientes institucionales. Se trata de implementaciones reales con un volumen real. Nuestra impresión es que la nueva curva de adopción institucional provendrá de empresas que construyan nuevas cadenas de bloques de capa 1 o integren rieles de cadena de bloques, ya que las soluciones de infraestructura existentes no ofrecen vías viables para desarrollar integraciones dentro de las empresas existentes. Anticipamos que la mayoría de las empresas que adopten la pila Cosmos serán firmas de Fortune 500 e importantes instituciones financieras que migran a la tecnología on-chain para integrar sus negocios existentes. Además, la claridad regulatoria es la otra señal. Cuando la regulación pasa de la ambigüedad a un marco legislativo, libera capital institucional. Estamos viendo esto ahora con MiCA en Europa, la legislación sobre monedas estables que avanza en los EE. UU. y también Japón, que tardó en implementar regulaciones, pero ahora tiene un ecosistema de monedas estables de rápido crecimiento unificado bajo JPYC, la moneda regulada a nivel nacional.

Gracias por la gran entrevista, los lectores que deseen obtener más información deben visitar Laboratorios Cosmos.