In Ripple (XRP) investieren – alles, was Sie wissen müssen

XRP ist ein digitaler Vermögenswert, der speziell für Zahlungen entwickelt wurde. Während Bitcoin als zensurresistenter Wertspeicher und Ethereum als globaler Computer konzipiert wurden, wurde XRP für einen einzigen Zweck entwickelt: der schnellste und skalierbarste Zahlungsmittel für das globale Finanzsystem zu sein.

Oft fälschlicherweise einfach als „Kryptowährung für Banken“ verstanden, ist XRP (XRP -3.03 %) Es basiert auf dem Open-Source- und dezentralen XRP Ledger (XRPL). Es ist in der Lage, Transaktionen in 3–5 Sekunden endgültig abzuwickeln, einen Durchsatz von über 1,500 Transaktionen pro Sekunde zu bewältigen und nur Bruchteile eines Cents pro Überweisung zu kosten.

Allerdings erfordert eine Investition in XRP das Verständnis einer entscheidenden Unterscheidung, die vielen Neulingen Schwierigkeiten bereitet: den Unterschied zwischen dem digitalen Vermögenswert (XRP) und dem Technologieunternehmen (Ripple).

Der Unterschied: Ripple vs. XRP

Um XRP als Investition zu bewerten, muss man die Software vom Unternehmen trennen.

Ripple (Das Unternehmen)

Ripple ist ein US-amerikanisches Technologieunternehmen, das Zahlungslösungen für Banken und Finanzinstitute entwickelt. Es ist der größte Inhaber von XRP und nutzt diesen Token in seiner Produktpalette „Ripple Payments“, um grenzüberschreitende Liquidität zu ermöglichen. Ripple kontrolliert jedoch nicht das XRP Ledger. Sollte das Unternehmen morgen den Betrieb einstellen, würden das XRP Ledger und der XRP-Token weiterhin unabhängig funktionieren.

XRP (Das Asset)

XRP ist die native Kryptowährung des XRP Ledger. Es handelt sich um einen unabhängigen digitalen Vermögenswert, der an offenen Märkten gehandelt wird. Sein Wert ergibt sich aus seiner Funktion als „Brückenwährung“ – einem neutralen Vermögenswert, der einen reibungslosen Werttransfer zwischen verschiedenen Fiatwährungen ermöglicht (z. B. die Umwandlung von US-Dollar in Yen) ohne vorherige Kontofinanzierung.

Wie funktioniert das XRP-Ledger?

Das XRP Ledger (XRPL) ist eines der ältesten und bewährtesten Netzwerke der Branche. Im Gegensatz zum energieintensiven Proof-of-Work-Verfahren (Mining) von Bitcoin oder dem Proof-of-Stake-Verfahren von Ethereum verwendet das XRPL einen einzigartigen Konsensmechanismus, das Federated Byzantine Agreement (FBA).

Der Konsensmechanismus

Das Netzwerk nutzt ein System von Validatoren zur Transaktionsbestätigung. Jeder Server verwaltet eine „Liste eindeutiger Knoten“ (Unique Node List, UNL) – eine Liste vertrauenswürdiger Validatoren, deren Validierungen er überwacht. Wird eine Transaktion übertragen, stimmen diese Validatoren über deren Gültigkeit ab. Sobald eine qualifizierte Mehrheit (80 %) zustimmt, wird die Transaktion dauerhaft im Hauptbuch gespeichert.

Dieser Prozess macht das Mining überflüssig und macht XRP damit zu einer der umweltfreundlichsten Blockchains überhaupt (oft auch als „grüne Kryptowährung“ bezeichnet). Er verhindert außerdem, dass sich das Netzwerk abspaltet; das Ledger bewegt sich perfekt synchron weiter und gewährleistet so eine sofortige und endgültige Abwicklung.

Die Liste der eindeutigen Knoten (UNL)

Kritiker sehen in der UNL häufig eine Quelle der Zentralisierung. Anfangs betrieb Ripple (das Unternehmen) den Großteil dieser Knoten. Das Netzwerk hat sich jedoch im letzten Jahrzehnt deutlich dezentralisiert. Heute umfasst die Standard-UNL Validatoren, die von Universitäten, Börsen, unabhängigen Entwicklern und der XRPL Foundation betrieben werden, wodurch Ripples direkter Einfluss auf den Konsensprozess reduziert wird.

Das Ökosystem: Mehr als nur Zahlungen

Jahrelang wurde XRP ausschließlich als Zahlungsplattform betrachtet. Jüngste technische Verbesserungen haben das Ökosystem jedoch auf den Bereich der dezentralen Finanzen (DeFi) und der institutionellen Compliance ausgeweitet.

1. Ripple Payments (ehemals ODL)

Ripples wichtigstes Unternehmensprodukt nutzt XRP, um Liquidität bedarfsgerecht bereitzustellen. Traditionell müssen Banken, die Geld nach Mexiko überweisen wollen, Millionen von Dollar in vorfinanzierten Konten (Nostro/Vostro) bei mexikanischen Banken hinterlegen, die nicht verfügbar sind.

Ripple Payments löst dieses Problem. Die Bank sendet US-Dollar, die in XRP umgewandelt, innerhalb von Sekunden über das Ledger transferiert und am Zielort in mexikanische Pesos umgetauscht werden. Dadurch werden Milliarden an Kapital freigesetzt, die Banken zuvor ungenutzt lassen mussten.

2. RLUSD (Ripple USD Stablecoin)

In einer bedeutenden strategischen Neuausrichtung startete Ripple RLUSDRLUSD ist ein regulatorisch konformer Stablecoin, der im Verhältnis 1:1 an den US-Dollar gekoppelt ist. RLUSD ist für den Unternehmenseinsatz konzipiert und wird parallel zu XRP operiert.

• Die Synergie: Während XRP als volatiler „Brücken“-Wert für Liquidität dient, fungiert RLUSD als stabiles Abwicklungsinstrument. Dadurch kann Ripple konservative Kunden bedienen, die die Geschwindigkeit der Blockchain nutzen möchten, ohne der Preisvolatilität von Kryptowährungen ausgesetzt zu sein.

3. DeFi und die EVM-Sidechain

Der Start der XRPL EVM-Sidechain hat Smart Contracts in das XRP-Ökosystem eingeführt. Diese Sidechain ermöglicht es Entwicklern, Anwendungen in Solidity (der gleichen Sprache, die auch auf Ethereum verwendet wird) zu schreiben und gleichzeitig Transaktionen auf dem XRP Ledger abzuwickeln.
Darüber hinaus verfügt das Hauptbuch nun über eine native Automatisierter Market Maker (AMM) Dieses Protokoll ermöglicht es XRP-Inhabern, Rendite zu erzielen, indem sie der dezentralen Börse des Netzwerks Liquidität bereitstellen, wodurch XRP von einem rein spekulativen Vermögenswert in einen produktiven umgewandelt wird.

Die regulatorische Landschaft: Die SEC gegen Ripple

Eine Diskussion über XRP ist nicht vollständig, ohne auf den bahnbrechenden Rechtsstreit mit der US-amerikanischen Börsenaufsichtsbehörde (SEC) einzugehen.

Im Juli 2023 fällte die Bundesrichterin Analisa Torres ein historisches Urteil, das für regulatorische Klarheit in Bezug auf XRP sorgte – eine Klarheit, die wohl keine andere alternative Kryptowährung besitzt.

• Der Gewinn: Das Gericht urteilte, dass XRP keine Sicherheit Beim programmatischen Verkauf an Privatanleger auf Kryptobörsen bestätigte dies Ripples Argument, dass der Token selbst eine Ware bzw. Währung sei.
• Der Verlust: Das Gericht stellte fest, dass Ripples direkte institutionelle Verkäufe von XRP an Hedgefonds und anspruchsvolle Käufer war einen Investitionsvertrag darstellen.

Während Rechtsmittelverfahren und Verhandlungen über Geldstrafen andauern, bleibt der Kern des Urteils bestehen: Der Handel mit XRP an Börsen ist legal und verstößt nicht gegen US-amerikanisches Wertpapierrecht. Diese „Torres-Doktrin“ hat US-Banken und -Institutionen den Weg geebnet, sich wieder mit diesem Vermögenswert auseinanderzusetzen.

Vergleichende Analyse: XRP vs. SWIFT vs. Stellar

XRP nimmt eine einzigartige Position zwischen dem traditionellen Finanzsystem und der Kryptowelt ein.

Während SWIFT derzeit mit eigenen Blockchain-Integrationen experimentiert, bietet XRP eine funktionierende Alternative, die bereits Transaktionen im Milliardenbereich verarbeitet.

Tokenomics: Angebot und Treuhand

XRP hat ein festes Maximalangebot von 100 Milliarden Token. Anders als bei Bitcoin werden keine neuen XRP jemals geschürft.

• Umlauf: Ungefähr 60 Milliarden XRP sind derzeit im Umlauf.
• Das Treuhandkonto: Der verbleibende Bestand wird größtenteils in einem von Ripple kontrollierten kryptografischen Treuhandkonto verwahrt. Dieses Treuhandkonto umfasste ursprünglich 55 Milliarden XRP und gibt monatlich 1 Milliarde XRP frei. Ripple verkauft jedoch üblicherweise nur einen Bruchteil davon und legt den Rest neuen Treuhandverträgen zu, wodurch sich der Freigabezyklus effektiv über viele Jahrzehnte erstreckt.
• Deflation: Bei jeder Transaktion im XRP Ledger wird eine kleine Menge XRP verbrannt (Transaktionsgebühren werden vernichtet und nicht an Validatoren ausgezahlt). Obwohl die Verbrennungsrate derzeit niedrig ist, verringert eine hohe Netzwerkaktivität das Gesamtangebot im Laufe der Zeit dauerhaft.

Risiken und Herausforderungen

Investitionen in XRP bergen spezifische Risiken, die sich vom breiteren Kryptomarkt unterscheiden.

• Kannibalisierung von Stablecoins: Es besteht das Risiko, dass Banken zwar die Technologie von Ripple nutzen, Transaktionen aber mit dem Stablecoin RLUSD (oder CBDCs) anstatt mit dem volatilen XRP-Token abwickeln. Dies kommt zwar Ripple als Unternehmen zugute, könnte aber die Nachfrage nach XRP verringern.
• Gründerverkäufe: Während sich das Wachstum verlangsamte, wurden den ursprünglichen Gründern von Ripple erhebliche Mengen an XRP zugeteilt. Periodische Verkäufe durch frühe Führungskräfte führten in der Vergangenheit zu Verkaufsdruck auf den Preis, dieses Risiko hat sich jedoch mit dem Rückgang ihrer Bestände verringert.
• Zentralisierungsoptik: Trotz der technischen Dezentralisierung macht die starke Verbindung zu einem einzigen Unternehmen (Ripple) XRP zu einem Ziel für Regulierungsbehörden und Puristen, die „führerlose“ Netzwerke wie Bitcoin bevorzugen.

Wie kaufe ich XRP

Nach der Klarstellung durch die US-Gerichte ist XRP an allen wichtigen globalen Börsen weit verbreitet.

So speichern Sie XRP

Das XRP Ledger verwendet für Einzahlungen an Börsen ein „Destination Tag“-System, das neue Nutzer oft verwirrt. Für die Selbstverwahrung ist der Vorgang jedoch unkompliziert.

• Hardware-Geldbörsen: Ledger Nano X und Trezor Model T gelten als Goldstandard für die Offline-Sicherung von XRP.
• Xaman Wallet (ehemals Xumm): Dies ist die beliebteste mobile Wallet für das XRP-Ökosystem. Sie ermöglicht Nutzern die direkte Interaktion mit dem XRP Ledger, den Zugang zur dezentralen Börse (DEX) und die Ausstellung von „Trust Lines“ für andere Token.

Zusammenfassung

XRP hat über ein Jahrzehnt Marktvolatilität und regulatorischer Angriffe überstanden und sich zu einem der widerstandsfähigsten Vermögenswerte der digitalen Wirtschaft entwickelt. Es ist nach wie vor die einzige Kryptowährung mit eindeutigem Rechtsstatus in den USA neben Bitcoin. Da Ripple sein Angebot um Stablecoins (RLUSD) erweitert und die Ledger-Technologie Smart Contracts integriert, wandelt sich XRP von einem einfachen Zahlungstoken zu einer umfassenden Finanzplattform für institutionelle Anleger.

XRP-USD (XRP -3.03 %)

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