ما هي العملات المشفرة؟ دليل شامل للمبتدئين

بصفتك مستثمرًا، يتطلب فهم العملات المشفرة أكثر من مجرد تتبع الأسعار. فالعملات المشفرة، في جوهرها، أصول رقمية لامركزية تعمل كوسيلة للتبادل، ومستودع للقيمة، أو أدوات مالية قابلة للبرمجة. وعلى عكس العملات الورقية التي تصدرها الحكومات، تعمل العملات المشفرة على شبكات موزعة حيث يتم التحقق من صحة المعاملات وقواعد الإصدار بواسطة برمجيات وليس من قبل سلطات مركزية.

تعتمد معظم العملات المشفرة على تقنية سلسلة الكتل (البلوك تشين)، وهي سجل مشترك يُضاف إليه البيانات فقط، ويتم صيانته بواسطة شبكة عالمية من أجهزة الكمبيوتر المستقلة. يزيل هذا الهيكل نقاط الضعف المركزية، ويقلل من مخاطر الرقابة، ويتيح التحقق الشفاف من المعاملات دون الحاجة إلى الثقة في مؤسسة مركزية.

الأصول المبكرة للعملات المشفرة

تسبق فكرة النقود الرقمية ظهور البيتكوين بعقود. ففي أواخر التسعينيات، بدأ علماء التشفير باستكشاف كيفية تمكين التشفير لأنظمة نقدية خاصة ورقمية. وقد اقترح كل من "بي-موني" لوي داي و"بيت جولد" لنيك سزابو أنظمة نقدية لامركزية تُغني عن الاعتماد على الوسطاء الموثوق بهم. ورغم عدم إطلاق أي من المشروعين، إلا أنهما أثّرا بشكل مباشر على التصاميم اللاحقة.

كان التحدي الرئيسي الذي واجهته هذه الأنظمة المبكرة هو مشكلة الإنفاق المزدوج: منع نسخ الأموال الرقمية وإنفاقها أكثر من مرة. تحل الأنظمة المالية التقليدية هذه المشكلة من خلال سجلات مركزية تسيطر عليها البنوك. أما الحل اللامركزي فقد تطلب نهجًا جديدًا تمامًا.

البيتكوين واختراق الإنفاق المزدوج

في عام ٢٠٠٨، نشر ساتوشي ناكاموتو الورقة البيضاء لبيتكوين، مقدماً أول حل عملي لمشكلة الإنفاق المزدوج دون إشراف مركزي. يستخدم بيتكوين مزيجاً من التشفير والتجزئة والطوابع الزمنية والحوافز الاقتصادية للحفاظ على سجل معاملات آمن عبر شبكة موزعة.

إلى البيتكوين (BTC -1.25٪) تعتمد هذه التقنية على آلية إجماع تُسمى إثبات العمل (PoW). يتنافس المشاركون في الشبكة، المعروفون باسم المعدنين، للتحقق من صحة كتل المعاملات من خلال حل ألغاز حسابية. يحصل أول معدن يحل اللغز على حق إضافة الكتلة التالية إلى سلسلة الكتل، ويتلقى مكافأة كتلة.

تشير كل كتلة إلى التجزئة المشفرة للكتلة السابقة، مما يشكل سلسلة غير قابلة للتغيير. ويتطلب تغيير المعاملات السابقة السيطرة على غالبية القدرة الحاسوبية للشبكة، مما يجعل الهجمات واسعة النطاق غير مجدية اقتصاديًا على الشبكات المتطورة.

عرض البيتكوين والتصميم النقدي

أدخلت عملة البيتكوين سياسة نقدية قابلة للتنبؤ تُنفذ بواسطة برمجيات. ولا تدخل عملات البيتكوين الجديدة إلى التداول إلا من خلال مكافآت التعدين، التي تتناقص تلقائيًا بمرور الوقت عبر عمليات "التنصيف" المبرمجة. ويحد نموذج الإصدار المحدود هذا من إجمالي المعروض إلى 21 مليون عملة، مما يخلق ندرة رقمية تتناقض بشكل حاد مع أنظمة العملات الورقية التضخمية.

هذا العرض الثابت، بالإضافة إلى اللامركزية ومقاومة الرقابة، جعل البيتكوين بمثابة شبكة دفع ومخزن للقيمة على المدى الطويل.

صعود منصات تداول العملات الرقمية والعملات البديلة

مع ازدياد استخدام البيتكوين، ظهرت منصات التداول المبكرة لتسهيل عمليات الشراء والبيع والتداول. وقد وفرت هذه المنصات السيولة، ولكنها أدخلت أيضاً مخاطر الحفظ، والتي برزت من خلال حالات إفلاس منصات تداول بارزة في السنوات الأولى للعملات المشفرة.

بعد ذلك بوقت قصير، دخلت العملات المشفرة البديلة - والتي تُعرف عادةً باسم العملات البديلة - إلى السوق. قامت أمثلة مبكرة مثل لايتكوين بتعديل معايير بيتكوين، بينما سعت مشاريع لاحقة إلى وظائف جديدة تمامًا.

العقود الذكية والأموال القابلة للبرمجة

شكّل إطلاق إيثيريوم نقلة نوعية في تصميم العملات الرقمية. فقد قدّمت إيثيريوم العقود الذكية: وهي برامج ذاتية التنفيذ تعمل على سلسلة الكتل (البلوك تشين) عند استيفاء شروط محددة مسبقًا. وقد مكّن ذلك من تطوير تطبيقات لامركزية، وإصدار الرموز، والتمويل اللامركزي (DeFi)، والرموز غير القابلة للاستبدال (NFTs).

بدلاً من أن تُستخدم العملات المشفرة فقط كأموال، فإنها تعمل بشكل متزايد كطبقات تسوية للأنظمة المالية والحاسوبية المعقدة.

إجماع يتجاوز إثبات العمل

رغم أن آلية إثبات العمل (PoW) لا تزال مجربة وفعّالة، إلا أن متطلباتها من الطاقة دفعت إلى ظهور نماذج إجماع بديلة. تعمل آلية إثبات الحصة (PoS) على تأمين الشبكات من خلال إلزام المدققين بتجميد الرموز الأصلية كضمان. ويُهدد السلوك الخبيث بفقدان الأصول المُودعة، مما يربط الحوافز الاقتصادية بأمن الشبكة.

اليوم، تهيمن نماذج إثبات الحصة (PoS) ونماذج الإجماع الهجينة على عمليات نشر البلوك تشين الجديدة، بينما يستمر البيتكوين في العمل بموجب إثبات العمل (PoW) نظرًا لسجله الأمني ​​واللامركزية.

حلول التوسع وشبكات الطبقة الثانية

مع ازدياد استخدام سلاسل الكتل الأساسية، واجهت قيودًا على قابلية التوسع. تعمل حلول الطبقة الثانية، مثل قنوات الدفع والتجميع، على معالجة المعاملات خارج السلسلة مع تسوية النتائج النهائية على سلسلة الكتل الرئيسية. تُحسّن هذه الأنظمة بشكل ملحوظ من إنتاجية المعاملات وتُقلل الرسوم دون المساس بالأمان.

دور العملات المشفرة اليوم

تطورت العملات المشفرة من كونها نقوداً رقمية تجريبية إلى فئة أصول عالمية تدعم التمويل اللامركزي، والملكية الرقمية، والمدفوعات عبر الحدود، والأصول المُرمّزة. وتستمر الأطر التنظيمية في التطور على مستوى العالم في ظل سعي الحكومات لتحقيق التوازن بين الابتكار وحماية المستهلك والاستقرار المالي.

بالنسبة للمستثمرين، تمثل العملات المشفرة نموذجاً نقدياً جديداً وطبقة أساسية للبنية التحتية للجيل القادم من الأنظمة المالية.