الاستثمار في الروثيوم: ابن عم البلاتين الفائق القيمة

الروثيوم

عند مناقشة المعادن الثمينة، يتركز الانتباه عادةً على الذهب، وربما بعض العناصر الأخرى مثل الفضة والبلاتين. هذه كلها معادن غطيناها مسبقًا في مقالات مخصصة:

• الاستثمار في البلاتين – الحافز الشامل
• الاستثمار في الذهب – كل ما تحتاج معرفته
• الاستثمار في الفضة – كل ما تحتاج معرفته

مع ذلك، هناك معادن نادرة أخرى ذات قيمة مماثلة لكنها أقل شهرة، مثل الروثيوم. وهو جزء من مجموعة البلاتين للمعادن، إلى جانب الروثينيوم، البالاديوم، الأوزميوم، والإريديوم.

المصدر: Wikipedia

الروثيوم معدن فضي-أبيض غير نشط كيميائيًا إلى حد كبير، مما يجعله مقاومًا جدًا للتآكل حتى من أقوى المواد الكيميائية. كما أنه ثابت جدًا وصلب نسبيًا عند درجات حرارة عالية.

إنه أيضًا معدن نادر جدًا، حيث يشكل فقط 0.0002 جزء في المليون من قشرة الأرض. هذه الندرة الشديدة جعلت من الصعب العثور عليه في أي خام مركز، وبالتالي فهو غالي الثمن.

سعر الروثيوم والسوق

كما ذكرنا، الروثيوم نادر جدًا وفي الوقت نفسه مفيد، مما يؤدي إلى أسعار مرتفعة. شهد سعره عدة أسواق صاعدة في الماضي، لا سيما خلال فترات الازدهار الاقتصادي والتقييم العالي للسوق في عام 2000، 2008، و2021.

المصدر: Money Metals

في معظم الأوقات، تكون أسعار الروثيوم أعلى من الذهب النقي.

يتأثر سعر الروثيوم أساسًا بـ 3 عوامل:

• تقلب الطلب، خاصةً من صناعة السيارات (انظر أدناه).
• الإنتاج، حيث غالبًا ما تكافح الإمدادات لتلبية الطلب.
• إعادة التدوير يمكن أن تكون عاملًا مساهمًا في انخفاض أسعار الروثيوم خلال فترات الركود الاقتصادي.

إنتاج الروثيوم

نظرًا لندرته الشديدة، يُنتج الروثيوم عادةً تجاريًا كمنتج ثانوي لاستخراج معادن أخرى، لا سيما النيكل، النحاس، وخام البلاتين.

أكبر مصادر الروثيوم تقع في جنوب أفريقيا، روسيا، زيمبابوي، كندا، والولايات المتحدة. ومع ذلك، فإن الاحتياطيات المسيطرة مملوكة بفارق كبير لجنوب أفريقيا (63,000 طن)، تليها روسيا (3,900 طن)، بإجمالي عالمي يبلغ 70,000 طن.

المصدر: Raw Material Outlook

الإنتاج السنوي الأولي العالمي للروثيوم يتقلب حول 20 طن فقط، مع كون زيمبابوي والولايات المتحدة من المنتجين الأكبر نسبيًا مقارنةً باحتياطياتهما.

المصدر: Raw Material Outlook

إلى جانب الإنتاج من المناجم (الإنتاج الأولي)، تُسهم إعادة التدوير (الإنتاج الثانوي) بشكل كبير في إمدادات الروثيوم العالمية.

المصدر: Raw Material Outlook

لفترة طويلة، لم يكن الروثيوم متداولًا في البورصات، مما أدى إلى ممارسات تسعير وأسواق غير شفافة إلى حد ما. تغير ذلك في عام 2012 مع إدخال DB Physical Rhodium (XRH0).

من المتوقع أن ينمو سوق الروثيوم بنسبة نمو مركب سنوي 4.6% من 2.33 مليار دولار في 2023 إلى 3.5 مليار دولار في 2032.

تطبيقات الروثيوم

صناعة السيارات

حتى الآن، تُعد صناعة السيارات أكبر مستهلك للروثيوم، حيث تستخدم ما يصل إلى 85% من إجمالي الإنتاج.

المصدر: Raw Material Outlook

يُستخدم في الغالب في محولات العادم للسيارات لإزالة الانبعاثات الضارة التي تُطلقها أنابيب عوادم المركبة من خلال تحفيز أكسيد النيتروجين إلى نيتروجين.

هذه تفاعل كيميائي يكون الروثيوم أكثر كفاءة في تحفيزه مقارنةً بالبلاتين، وهو أيضًا يُستَخدم في محولات التحفيز.

عادةً ما يُخلط الروثيوم مباشرةً مع البلاتين، مُكوِّنًا سبيكة أكثر مقاومة للتآكل والحرارة من البلاتين النقي. أحيانًا يُضاف البالاديوم أو يُستبدل بالبلاتين، حسب أسعارهما في ذلك الوقت.

عند الجمع، تُشكل هذه المعادن من مجموعة البلاتين نواة محول تحفيز ثلاثي الاتجاهات، حيث تُجري ثلاثة تفاعلات كيميائية مختلفة في آنٍ واحد:

• اختزال أكسيد النيتروجين إلى نيتروجين (N2)
• أكسدة الهيدروكربونات (الوقود غير المحترق أو غير المحترق بالكامل) إلى CO2.
• أكسدة أول أكسيد الكربون السام (CO) إلى CO2.

إعادة تدوير محولات التحفيز القديمة هي أيضًا المصدر الرئيسي لإنتاج الروثيوم الثانوي. كمية الروثيوم في محول التحفيز تبلغ حوالي 1-2 جرام.

الزجاج

يشكل الزجاج المتخصص حوالي 7% من استهلاك الروثيوم العالمي.

بدقة أكبر، التطبيق الرئيسي لأدوات تصنيع الزجاج هو لإنتاج الألياف الزجاجية، مادة تُستَخدم في الإلكترونيات، البناء، الفضاء، والنقل. الألياف الزجاجية هي أيضًا مكوّن رئيسي لتوربينات الرياح.

في إحدى خطوات العملية، المسماة سحب السلك، يُمرَّر الزجاج المنصهر عبر فتحة مسامية لتُسحب إلى خيوط ألياف زجاجية.

المصدر: Fiberglass Fiber

المادة المسامية المستخدمة مصنوعة من سبائك البلاتين-الروثيوم، بفضل مقاومتها الحرارية للتآكل الممتازة.

المصدر: Fiberglass Fiber

نفس خصائص المقاومة للحرارة والتآكل مفيدة لأدوات تصنيع الزجاج الأخرى، مثل معدات تشكيل الزجاج وبطانات الأفران المقاومة للتآكل.

كما تضمن النقاء العالي للزجاج المستخدم في الزجاج البصري (الكاميرات، التلسكوبات، والمجاهر) والزجاجات المقاومة لدرجات الحرارة العالية.

من المتوقع أن يزداد أهمية هذا القطاع، خاصة مع الطلب المتزايد على طاقة الرياح، والزجاج الشمسي عالي الجودة (لحماية خلايا الفوتوفولتية)، والزجاج المرن/الفائق الرقة في الهواتف القابلة للطي والأجهزة القابلة للارتداء، والزجاج الذكي (الذي يغيّر خصائصه مثل العتمة استجابةً للإشارات الكهربائية).

الصناعة الكيميائية

الصناعة الكيميائية هي التطبيق الثانوي الرئيسي الآخر للروثيوم، حيث تُستَغل استقراره الشديد ونشاطاته التحفيزية.

نظرًا لتفاعله العالي مع مركبات النيتروجين، يُستَخدم على نطاق واسع لإنتاج حمض النيتريك وحمض الأسيتيك. كما يُستَخدم في تفاعلات الهدرجة، لا سيما هيدروفورمليشن الألكينات، وهو تفاعل كيميائي رئيسي في إنتاج المركبات العضوية وأنواع الهيدروكربونات.

المقاومة للتآكل تُستَخدم أيضًا في إنتاج أقطاب مغطاة بالروثيوم في خلايا التحليل الكهربائي.

الطاقة

تستخدم توربينات الغاز أجزاءً مطلية بالروثيوم، مثل الشفرات، الزعانف، وبطانات الاحتراق، لأنها مقاومة للتآكل. هذا يُحسّن من عمر الخدمة وأداء الأجزاء.

تُستَخدم الصناعة النووية الروثيوم لأنه يستطيع تحمل مستويات عالية من الإشعاع، درجات حرارة قصوى، وبيئات متآكلة داخل المفاعلات النووية.

الفضاء والاتصالات

تؤدي الموصلية الكهربائية الممتازة للروثيوم إلى استخدامه في الموصلات والنهايات في أنظمة الفضاء لنقل الإشارات والبيانات.

تُستَخدم موصلات التردد اللاسلكي (RF) وأجهزة الميكروويف ومكونات الاتصالات عالية التردد الأخرى الروثيوم بسبب خصائصه الكهربائية المستقرة عند الترددات العالية.

تُستَغل المقاومة الحرارية للروثيوم أيضًا في المكونات التي تتعرض لحرارة شديدة وتغيّرات حرارية، مثل فوهات الصواريخ ودروع الحرارة.

النفط والغاز

تُستَخدم أدوات الحفر وأجهزة الاستشعار المطلية بالروثيوم في صناعة النفط والغاز أثناء حفر الآبار، وكذلك في صناعة الطاقة الحرارية الجوفية لنفس الغرض.

يمكن أيضًا استخدام صمامات، تركيبات، أنابيب، وخزانات تخزين مطلية بالروثيوم بفضل مقاومتها للتآكل.

أشباه الموصلات

يُستَخدم الروثيوم لحماية عناصر أشباه الموصلات التي قد تتعرض للرطوبة والغازات المتآكلة، مثل المستشعرات الصناعية.

كما يُستَخدم الروثيوم لتغطية الاتصالات الكهربائية في الموصلات، المفاتيح، المرحلات، شمعات الإشعال، وغيرها من مكونات أشباه الموصلات، بما في ذلك مآخذ شحن الهواتف الذكية.

الأجهزة الطبية

تستخدم عناصر منظمات القلب (pacemaker) مزيجًا من البلاتين والروثيوم لتقليل مخاطر رد الفعل المناعي ونقل الكهرباء بأمان. السلك المعزول الذي ينقل الإشارة الكهربائية إلى عضلة القلب يحتوي على طرف اتصال مصنوع من سبيكة الروثيوم-البلاتين.

يمكن أيضًا استخدام الروثيوم في عناصر جراحية أخرى تُزرع في الجسم، بالتعاون مع التيتانيوم.

يُضبط إيقاع القلب بواسطة قطب داخل القلب، وتُضمّن العديد من حلول المعدات الطبية الأخرى الروثيوم.

المجوهرات والسلع الفاخرة

نظرًا لسعره المرتفع ومتانته الفائقة التي تضاهي الذهب، يُستَخدم الروثيوم أحيانًا كمعدن عالي القيمة للمجوهرات وغيرها من السلع الفاخرة.

يُستَخدم بشكل ملحوظ في طلاء الفضة الإسترلينية لحمايتها من الأكسدة، وكذلك بتقنية تُسمى “تلميع الروثيوم”، وهي عملية طلاء كهربائي على مجوهرات الذهب أو البلاتين، مما يمنحها سطحًا أبيضًا لامعًا.

نادرًا ما تُصنع مجوهرات صافية من الروثيوم، بسبب صعوبة صهر وتشكيل هذا المعدن.

عند استخدامه كعلامة فخر، يُستَخدم غالبًا لتكريم إنجاز يُعتبر أن الذهب أو البلاتين غير كافيين، مثلما حدث في عام 1979 عندما منحت موسوعة غينيس للأرقام القياسية Paul McCartney قرصًا مطليًا بالروثيوم لتكريمه كأكثر كاتب أغاني ومطرب مبيعًا في التاريخ.

اقتصاد الأمونيا؟

الاقتصاد الهيدروجيني الذي يُناقش كثيرًا، لكنه لا يزال بعيد المنال، من المحتمل أن يتطلب استخدامًا كبيرًا للأمونيا، بما في ذلك حرق الأمونيا مباشرةً كوقود للسفن أو لإنتاج الطاقة.

قد يمنح ذلك استخدامًا إضافيًا للروثيوم، بفضل قدرته الممتازة على تحطيم أكسيد النيتروز الضار والسام، وهو منتج ثانوي غير مرغوب فيه لحرق الأمونيا.

السيارات الهجينة

لفترة طويلة، كان الافتراض السلبي بشأن البلاتين، البالاديوم، والروثيوم هو تقادم شبه كامل مع الاعتماد الجماعي على السيارات الكهربائية، وبالتالي تقادم محولات التحفيز.

مع ذلك، يتضح أن ثورة السيارات الكهربائية قد تكون، في كثير من الأماكن، أبطأ مما كان متوقعًا.

يرجع ذلك إلى حد كبير ليس لتقنية السيارات الكهربائية نفسها، التي تتقدم بسرعة كبيرة، بل إلى نقص الاستثمارات في شبكة الطاقة وتوليد الطاقة الخالية من الكربون (بما في ذلك الطاقة النووية).

شبكات محطات الشحن الضعيفة في العديد من الدول تزيد من قلق المدى للسيارات الكهربائية وتُصعّب على السائقين الذين يعيشون في شقق دون مرآب خاص.

نتيجة لذلك، يتزايد الاتجاه نحو مرحلة انتقالية تشهد اعتمادًا جماعيًا للسيارات الهجينة قبل الانتقال الكامل إلى السيارات الكهربائية. ولا سيما أن النصف الأول من عام 2024 شهد قفزة في مبيعات السيارات الهجينة بنسبة 44%!

“تزيل السيارات الهجينة ما يُسمى “قلق المدى”. الكثير من الناس يقولون بدلاً من ذلك، ‘مهلاً، خيار الهجينة يناسبني’. أو ربما لا أملك خيارات شحن في منزلي، وتوفر الهجينة ذلك النطاق الممتد.”

تشارلي هوارد – مدير التسويق في جمعية تجار السيارات

قد يكون هذا محوريًا للبلاتين، حيث يخلق كل مليون سيارة هجينة مباعة طلبًا تقريبًا على 150,000 أونصة من معادن المجموعة البلاتينية.

يُباع حوالي 70 مليون سيارة سنويًا. إذا تحوّلت نسبة كبيرة من السيارات التقليدية الحالية إلى هجينة بدلاً من كهربائية خلال العقد القادم، فقد يزداد الطلب على البلاتين بأكثر مما يمكن للإنتاج الحالي الاستجابة له.

الاستثمار في الروثيوم

يُعرف الروثيوم بأنه معدن صناعي ثمين. لفترة، كنا نتوقع انخفاضًا في الاستخدام نتيجة تراجع طلب محولات التحفيز، التي حلت محلها السيارات الكهربائية. قد يكون قد تلقى lifeline مع الشعبية المتزايدة للسيارات الهجينة في عملية الانتقال الطاقي.

من الممكن فعليًا شراء الروثيوم مباشرةً كاستثمار في شكل معدن مادي، حيث يقدم معظم بائعين السبائك الثمينة عملات وقضبان معدنية من الروثيوم بوزن 1-5 أونصات. كما يمكن الاستثمار في مجوهرات الروثيوم النقية.

يمكن أيضًا الوصول إلى مخزون البلاتين المادي عبر صندوق الاستثمار المتداول 1nvest Rhodium ETF.

يمكنك الاستثمار في شركات مرتبطة بالروثيوم عبر العديد من الوسطاء، ويمكنك العثور هنا، على securities.io، على توصياتنا لأفضل الوسطاء في الولايات المتحدة، كندا، أستراليا، والمملكة المتحدة، وكذلك العديد من الدول الأخرى.

إذا لم تكن مهتمًا باختيار شركات محددة متعلقة بالروثيوم، يمكنك أيضًا النظر في صناديق المؤشرات المتداولة مثل VanEck Rare Earth and Strategic Metals ETF (REMX) التي ستوفر تعرضًا أكثر تنوعًا للاستفادة من قطاع التعدين.

أو يمكنك قراءة مقالاتنا المخصصة حول “الاستثمار في البلاتين – الحافز الشامل”، “التنغستن – المعدن السري عالي التقنية”، “الاستثمار في التيتانيوم: أقوى من الصلب وأكثر كثافة من الألمنيوم”، والقيود الصينية على تصدير الأنتيمون تسلط الضوء على الأهمية الاستراتيجية لهذا المعدن شبه المعدني، التي تقدم فرصًا وشروطًا مشابهة مع معادن صناعية استراتيجية غالبًا ما تُهمل.

شركات إنتاج الروثيوم

نظرًا لأن الروثيوم نادرًا ما يُعثر عليه بمفرده، فهو غالبًا ما يكون منتجًا ثانويًا لاستخراج خامات غنية بالبلاتين. وبالتالي، هناك تداخل كبير بين شركات تعدين البلاتين وشركات تعدين الروثيوم.

1. Sibanye Stillwater

بلا منازع، تُعد شركة Sibanye Stillwater (SBSW ) الأكبر تركيزًا على البلاتين، وهي رائدة في صناعتها. كما أنها أكبر منتج للروثيوم على مستوى العالم.

تنتج جنوب أفريقيا 80% من بلاتين العالم، وتتحمل Sibanye Stillwater ربع هذا الإنتاج (Anglo-American هي شركة أكبر وأكثر تنوعًا تركز على النحاس والحديد).

المصدر: Mining Technology

إلى جانب البلاتين والروثيوم، تُنتج أيضًا معادن أخرى من مجموعة البلاتين مثل البالاديوم، الإريديوم، والروثينيوم.

المصدر: Sibanye Stillwater

تعمل حاليًا على التنويع لدخول أسواق الذهب ومعادن البطاريات، لا سيما لمشروع تعدين الليثيوم في فنلندا.

المصدر: Sibanye Stillwater

في سبتمبر 2024، أعلنت Sibanye Stillwater أنها ستعيد هيكلة منجم Montana Stillwater، مخفضةً إنتاج هذا المنجم بنسبة 45% لتقليل التكاليف. المنجم، الذي يحتوي على المزيد من البالاديوم مقارنةً بالبلاتين، عانى من أسعار بالاديوم المنخفضة المستمرة.

أدى ذلك إلى تحميل الشركة خسارة بقيمة 435 مليون دولار، مما تسبب في تسجيل خسارة في النصف الأول من 2024.

ومن الجدير بالذكر أن الأسعار الحالية بالكاد تغطي تكاليف الإنتاج في معظم المناطق الغنية بالبلاتين، مما يجعلها مرحلة سفلية للصناعة قبل إغلاق المناجم.

المصدر: Sibanye Stillwater

نظرًا لأن الروثيوم هو منتج مشارك في تعدين البلاتين والبالاديوم، فهو عادةً “إضافة” جيدة لشركة Sibanye Stillwater، ويمكن أن يكون مصدر دخل إضافي مربح جدًا عندما ترتفع الأسعار، حيث يتم استخراج خامها أصلاً لاستخراج البلاتين.

كما أن الروثيوم منتج من المرجح أن يستفيد من انتعاش مبيعات السيارات الهجينة، حيث يُستخدم غالبًا في سبائك البلاتين المستخدمة في محولات التحفيز.

2. Impala Mining / Implats

Impala Mining هي ثالث أكبر منتج للبلاتين في جنوب أفريقيا، وتملك أيضًا نشاطًا تعدينيًا كبيرًا في زيمبابوي المجاورة، ومنجم بالاديوم في كندا.

المصدر: Impala Mining

أنتجت الشركة 3 ملايين أونصة من معادن “6E” في 2023 (6E = 5 معادن مجموعة البلاتين + الذهب، أي البلاتين، البالاديوم، الروثيوم، الروثينيوم، الأوزميوم، والذهب).

نظرًا لتقلب أسعار السلع، كان الروثيوم في أوقات معينة أكبر مصدر إيرادات للشركة، كما في 2023، بينما كان في المرتبة الثالثة البعيدة في سنوات أخرى مثل 2024. لذا فهو معدن مهم للشركة إلى جانب البلاتين والبالاديوم.

المصدر: Impala Mining

أكبر منجمي الشركة هما رستنبرغ في جنوب أفريقيا وزيمبلاتس في زيمبابوي (زيمبلاتس مملوكة بنسبة 87% لـ Impala، مع أسهم أخرى تُتداول بشكل مستقل في سوق الأوراق المالية الأسترالية تحت الرمز ZIM.AX).

المصدر: Impala Mining

تُعد Impala شركة أكثر تركيزًا على الروثيوم مقارنةً بـ Sibanye-Stillwater، مما يجعلها أكثر عرضة لتقلبات أسعار هذا المعدن النادر. ومع تشغيلها في زيمبابوي التي تُعَدّ أقل استقرارًا اقتصاديًا وسياسيًا، فإن ذلك يجعل الاستثمار فيها أكثر خطورة، لكنه أيضًا قد يكون أكثر مكافأة في قطاع معادن المجموعة البلاتينية.