البلاتين مقابل البالاديوم – الفروقات الرئيسية للمستثمرين

الاستثمار في المعادن الثمينة، الأسماء الكبيرة التي تجذب الانتباه أولاً، والتي يعتبرها العديد من المستثمرين أولاً، هو كل من الذهب والفضة. وهذا مفهوم نظراً للسمعة الطويلة والطبيعة البارزة لكليهما. ومع ذلك، لا يزال هناك خيارات أخرى متاحة عندما تفكر في الاستثمار في المعادن الثمينة.

لقد شهد كل من البلاتين والبالاديوم تداولاً جيداً للغاية في الآونة الأخيرة، خاصةً الأخير شهد ارتفاعاً كبيراً مؤخراً بسبب بعض الاختلافات التي سنبرزها هنا. بينما يمكن لكليهما جذب المتداولين المتشابهين، لا تزال هناك بعض الاختلافات المهمة التي يجب ملاحظتها بين هذين “المعادن الثمينة الأخرى” والتي ينبغي أن تأخذها في الاعتبار قبل الشراء.

تقلبات سعر البالاديوم

على الرغم من أن الذهب هو الفكرة الأولى للعديد من المستثمرين في هذا القطاع، فإن البالاديوم هو في الواقع أندر جميع المعادن الثمينة الرئيسية، وبمسافة كبيرة من حيث حجم التعدين سنوياً. كنت تتوقع أن يعني هذا أن البالاديوم كان دائماً يُباع بسعر أعلى في السوق مقارنةً بالبلاتين.

ومع ذلك، من المدهش أنه حتى وقت قريب، كان البلاتين يحقق بانتظام سعر سوق أعلى من البالاديوم وكان معروفاً دائماً بأنه يفرض سعرًا أعلى. ولكن بسبب عدد من العوامل التي سنستعرضها بمزيد من التفصيل، انقلبت أدوار هذين المعدنين الثمينين. الآن يتصدر البالاديوم بسهولة قائمة أغلى المعادن الثمينة، متجاوزاً الذهب والبلاتين.

في حين أن هذا يُعد إيجابياً إذا كنت تمتلك البلاتين بالفعل، يجدر بالذكر أن سعر هذا المعدن يُعتبر منذ فترة طويلة أكثر تقلباً من البلاتين، كما يتضح من حركة الأسعار خلال العام الماضي والنظرة التفصيلية لتاريخ الرسوم البيانية. إذا كنت تبحث عن استقرار سعري طويل الأجل قليلًا، فقد يكون البلاتين هو الخيار الأفضل.

الاستخدام المتبادل في الصناعة

يُستخدم كل من البلاتين والبالاديوم على نطاق واسع في الصناعة. الطلب على التطبيقات الصناعية من كلاهما يفوق بكثير الطلب على الذهب أو الفضة. ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى الطلب من صناعة السيارات. كما أن كلاهما يعتمد بشكل كبير على هذا القطاع رغم أنهما يمتلكان استخدامات صناعية أخرى.

نظرًا لتشابههما، فإنهما تقريبًا قابلان للتبادل عندما يتعلق الأمر بالغرض الرئيسي لهما داخل المركبات والصناعة الأوسع. فهما المعادن المطلوبة عندما يتعلق الأمر بالمحولات الحفزية في المركبات، وبالتالي يمكن أن يشهد كلاهما عادةً ارتفاعًا في الأسعار عندما يكون الطلب على السيارات من الصين والولايات المتحدة مرتفعًا. ومن المثير للاهتمام أن البالاديوم كان يُستخدم عادةً كبديل أرخص للبلاتين عندما تكون الأسعار مرتفعة، لكن أدوارهما الآن قد انعكست.

مع اقتراب أسعار البالاديوم الآن من أعلى مستوياتها على الإطلاق ومع وجود مشاكل في الإمداد، قام العديد من المصنعين بتحويل استخدامهم إلى البلاتين. ومع ذلك، بالنظر إلى أن البالاديوم يتمتع بكثافة أعلى بكثير ويُعتبر خيارًا أكثر موثوقية، فمن المعقول افتراض أن هذا سيعود ليكون الخيار المفضل إذا انخفضت الأسعار.

تأثير التعدين والإمداد

كما ذُكر، يتم استخراج كل من هذين المعدنين الثمينين بكميات أقل بكثير مقارنةً بنظرائهما الأكثر شهرة. يمكن لهذه الندرة أن تؤثر بشكل تصاعدي على السعر، خاصةً عندما تُدمج مع الصعوبة النسبية في استخراج كلا المعدنين ومختلف العوامل التي يمكن أن تؤثر على سلسلة الإمداد على طول الطريق.

يمكن لمثل هذه المشكلات في الإمداد أن تؤثر بشكل كبير على الأسعار كما يُرى حاليًا في سوق البالاديوم، وقد كانت واضحة بالتأكيد في تحركات الأسعار الكبيرة في الماضي مع البلاتين. أدت إغلاقات المناجم في روسيا مؤخرًا إلى انخفاض مستويات الإنتاج المتوقعة لكل من البلاتين والبالاديوم. دفع التداول في السوق سعر البالاديوم إلى ارتفاع بأكثر من 5٪.

نظرًا لأن الغالبية العظمى من استخراج هذين المعدنين تتم في روسيا وجنوب أفريقيا، فإن العلاقات الدولية يمكن أن تلعب دورًا كبيرًا. أي اضطراب في الإمداد لأي سبب كان، سواء كان انقطاع التيار الكهربائي المتكرر في جنوب أفريقيا، أو الفيضانات، أو العقوبات الدولية، يؤدي تقريبًا دائمًا إلى ارتفاع حاد في الأسعار لكليهما. سيتأثر هذا أيضًا قطاع السيارات، مع احتمال ارتفاع الأسعار أكثر للمعادن المتاحة بحرية أكبر.

كلاهما كتحوط ضد التضخم

بالطبع، المعدن الثمين الأكثر شهرة كوسيلة حفظ قيمة وتحوط ضد مخاوف التضخم هو الذهب. ومع ذلك، لا ينبغي إغفال أن كل من البلاتين والبالاديوم يميلان إلى الأداء الجيد في هاتين الفئتين. وهذا ليس فقط بسبب قيمتهما الاسمية، بل أيضًا لأنهما يُعتبران أكثر ندرة نسبيًا من كل من الفضة والذهب.

خاصةً في الفترات التي يكون فيها سعر الذهب مرتفعًا، يميل العديد من المستثمرين الأفراد والصناديق إلى التحول إلى البالاديوم بشكل خاص. غالبًا ما يكون ذلك بسبب أنه يقدم قيمة بسعر معقول مقارنةً بتوافره ويظهر أيضًا استخدامات صناعية أكثر. لذلك لا يبدو أن هناك صُدفة في ارتفاع أسعار البالاديوم في نفس الوقت الذي تستمر فيه مخاوف التضخم في الاقتصاد مع تعافي الاقتصاد من جائحة كوفيد-19.

تأثير قوة الدولار الأمريكي على كليهما

مرتبط ارتباطًا وثيقًا ببعض العوامل الأخرى، يمكن لقوة سوق صرف الدولار الأمريكي أن تؤثر مباشرةً على أسعار كل من البالاديوم والبلاتين على حد سواء. يمكن ملاحظة السبب في ذلك من حقيقة أن كلا المعدنين يُدفع لهما عادةً بالدولار الأمريكي من قبل مورديهما في الخارج.

في هذه الحالة، يعمل الدولار القوي عادةً كحافز للتعدين والإنتاج، بينما يمكن أن يؤدي الدولار الضعيف إلى تأثير عكسي مقارنةً بالعوامل الأخرى. كما يمكن أن تُضاف هنا عدة عوامل رئيسية أخرى تؤثر على الأسعار. عادةً ما تؤدي حالة عدم اليقين الاقتصادي والضغوط التضخمية إلى اللجوء إلى الدولار وتعزيز قوته. تسهم هذه العوامل بشكل إضافي في جعل كلاً من المعادن الثمينة مكانًا جيدًا للاستثمار في أوقات اقتصادية أكثر تحديًا.