لجنة العقود الآجلة للسلع تعتمد افتراض 30٪ لجوائز المخبرين حتى 5 ملايين دولار

قامت لجنة العقود الآجلة للسلع في 11 سبتمبر 2026 الموافقة على قاعدة نهائية التي تتضمن افتراضًا بنسبة 30٪ لجوائز المخبرين التي لا تتجاوز 5 ملايين دولار، رهناً بتقدير اللجنة وتحليلها للعوامل التنظيمية ذات الصلة.

تم تصميم القاعدة النهائية بناءً على قاعدة لجنة الأوراق المالية والبورصات 21F-6(c)، وهي خطوة وصفتها لجنة العقود الآجلة للسلع بأنها تعزز المزيد من جهود التنسيق المستمرة بين الوكالتين. وأعلنت اللجنة أنها تتوقع أن تحسن المادة الجديدة من كفاءة وشفافية وتوقع معالجة طلبات جوائز المخبرين. وتدخل القاعدة حيز التنفيذ بعد 30 يومًا من نشرها في السجل الفيدرالي.

قال الرئيس مايكل س. سيليغ إن هذه القاعدة النهائية ستساعد مكتب المخبرين لدينا على معالجة طلبات المخبرين بسرعة وشفافية، مما يمثل خطوة مهمة في تعزيز التنسيق بين لجنة العقود الآجلة للسلع ولجنة الأوراق المالية والبورصات.

قالت راجني بيري، مديرة مكتب المخبرين إن برنامج المخبرين يلعب دورًا مهمًا في دعم برنامج الإنفاذ لدى اللجنة. وأضافت إن هذه القاعدة النهائية ستحمي البرنامج وتعزز فعاليته وتزيد من حافز المخبرين لتقديم تقاريرهم.

نشرت اللجنة إشعارًا بطرح قاعدة مقترحة يتضمن نفس افتراض 30٪ والحد الأقصى البالغ 5 ملايين دولار في 11 يونيو 2026، مع فتح فترة التعليقات لمدة 30 يومًا بعد النشر في السجل الفيدرالي. وفي مرحلة الاقتراح، قال سيليغ إنه من الضروري أن يعالج مكتب المخبرين الطلبات بسرعة وشفافية، ووصف الاقتراح بأنه خطوة إضافية هامة نحو التنسيق مع لجنة الأوراق المالية والبورصات.

آلية افتراض 30٪

تعدل عملية وضع القواعد الجزء 165 من أنظمة لجنة العقود الآجلة للسلع بإضافة قاعدة جديدة 165.9(d)، وفقًا لـ وثيقة وضع القواعد الصادرة مع الاقتراح الصيغي. بموجب هذا النص، عندما يكون الحد الأقصى القانوني للجوائز بنسبة 30٪ من العقوبات المالية التي جُمعت عبر جميع الإجراءات المشمولة والمرتبطة التي تتضمن معلومات أصلية من المخبر لا يتجاوز 5 ملايين دولار، ولا تتوقع اللجنة بشكل معقول أن تجمعات مستقبلية ستدفع الحد الأقصى الإجمالي إلى ما فوق ذلك المستوى، يتم تحديد الجائزة بشكل مشروط عند الحد الأقصى القانوني بنسبة 30٪. وتشير الوثيقة إلى أن جائزة بقيمة 5 ملايين دولار بأعلى معدل تعادل تقريبًا 16.66 مليون دولار من العقوبات المالية التي جُمعت.

لا يُطبق الافتراض عندما يكون المدعي مذنبًا أو مشاركًا في الانتهاك، أو عندما يتدخل في أنظمة الامتثال أو الإبلاغ الداخلية، أو عندما يُفعِّل المطالبة قاعدة منفصلة تحكم الجوائز للمخبرين الذين يشاركون في سلوك مذنب. كما لا يتوفر عندما يتسبب المدعي في تأخير غير معقول في الإبلاغ، على الرغم من أن اللجنة قد تُعفي هذا الشرط في ظروف محدودة إذا أظهر المدعي أن ذلك يتماشى مع المصلحة العامة وأهداف برنامج المخبرين. وتحتفظ اللجنة أيضًا بصلاحية إلغاء الافتراض عندما تقرّر أن تطبيق النسبة القصوى سيكون غير مناسب لأن مساهمة المخبر في الإجراء المشمول أو المرتبط كانت محدودة، أو لأن تطبيقه سيتعارض مع المصلحة العامة أو أهداف البرنامج.

عندما يتأهل اثنان أو أكثر من المدعين للحصول على جائزة في مسألة ضمن الحد، ويستوفي طلب أحد المدعين على الأقل شروط الافتراض، يتم تحديد الجائزة الإجمالية لجميع المدعين المستحقين عند الحد الأقصى القانوني. وعند توزيع هذا المبلغ، تنظر اللجنة فيما إذا كان طلب كل مدعي يفي بالشروط المتعلقة بالمسؤولية وتأخير الإبلاغ.

قالت اللجنة في وضع القواعد إن العملية الحالية تطبق مراجعة النسبة المئوية عاملًا بعامل على كل طلب بغض النظر عن حجمه، مما يستهلك وقت الموظفين حتى عندما تكون الجائزة القصوى صغيرة نسبيًا، وأن الاعتراضات على القرارات الأولية دون الحد الأقصى تضيف تأخيرًا إضافيًا. ومنذ عام 2012، تجاوز متوسط الوقت من الموعد النهائي لتقديم طلبات الجوائز إلى الأمر النهائي للجنة سنتين ونصف. وتوقع اللجنة أن يقلل الافتراض من الوقت اللازم لحل ودفع المطالبات الصغيرة المستحقة ويحرر موارد الموظفين للمسائل الأكبر والأكثر تعقيدًا.

سجلات البرنامج ونتائج تحليل التكلفة والفائدة

يعمل برنامج المخبرين بموجب المادة 23 من قانون تبادل السلع والجزء 165 من أنظمة اللجنة. يحصل المخبرون المؤهلون الذين يقدمون معلومات أصلية طوعًا تؤدي إلى إجراء قضائي أو إداري مغطى ناجح ينتج عنه عقوبات مالية تزيد عن مليون دولار، أو إلى إجراء ذي صلة تقوده جهات محددة مثل وزارة العدل، على جوائز تتراوح بين 10٪ و30٪ من العقوبات المالية التي جُمعت، وتُدفع من صندوق حماية العملاء التابع للجنة العقود الآجلة للسلع.

حتى نهاية عام 2025، ساهمت المعلومات التي قدمها المخبرون في إجراءات إنفاذ ناجحة نتج عنها أكثر من 3.3 مليار دولار من التعويضات المالية، مع تخصيص حوالي 160 مليون دولار لإعادتها إلى الضحايا، وفقًا لسجل وضع القواعد. ومن أول جائزة من اللجنة في عام 2014 وحتى نهاية عام 2025، منحت اللجنة 73 جائزة في 56 مسألة مجموعها أكثر من 395 مليون دولار. وفي السنة المالية 2024، شاركت حوالي 42٪ من إجراءات الإنفاذ التابعة للجنة المخبرين. وكان حوالي 82٪ من الجوائز التاريخية بقيمة 5 ملايين دولار أو أقل، مما يمثل حوالي 10٪ من إجمالي أموال الجوائز المدفوعة.

تشير عملية وضع القواعد أيضًا إلى تجربة لجنة الأوراق المالية والبورصات تحت نصها المماثل. وفقًا لتقرير لجنة الأوراق المالية والبورصات السنوي لعام 2021 إلى الكونغرس المذكور في الوثيقة، طبقت اللجنة افتراض 30٪ في حوالي 89٪ من القضايا التي لم تتجاوز قيمة الجائزة 5 ملايين دولار بعد تعديل قواعدها في عام 2020، مقارنةً بـ 46٪ قبل تلك التعديلات.

باستخدام بيانات البرنامج من عام 2014 حتى نهاية عام 2025، حددت اللجنة 43 مسألة بجوائز لا تتجاوز 5 ملايين دولار وقدّرت أنه لو تم تطبيق الافتراض على جميعها، لكانت المدفوعات من صندوق حماية العملاء قد ارتفعت بأقل من 4 ملايين دولار طوال الفترة التي يعمل فيها البرنامج. وأوضحت اللجنة أن هذا المبلغ يعادل تقريبًا واحدًا في المائة من أكثر من 395 مليون دولار من الجوائز المدفوعة منذ عام 2014 وأقل من اثنين في المائة من رصيد الصندوق البالغ 212,679,118 دولار في نهاية السنة المالية 2025.

من بين البدائل التي درستها اللجنة وتخلت عنها كان توظيف موظفين إضافيين في مكتب المخبرين، بتكلفة تقدر بـ 512,497 دولار سنويًا في الرواتب دون الفوائد لمحلل بيانات واحد ومستشارين قانونيين اثنين، وتطبيق الافتراض عند حدود 2 مليون دولار أو 15 مليون دولار بدلًا من 5 ملايين دولار.

تُجري عملية وضع القواعد أيضًا تصحيحات تقنية للجزء 165 لتعكس انتقال مكتب المخبرين في عام 2025 من قسم الإنفاذ إلى مكتب المستشار العام، بما يتوافق مع وظائفه التحكيمية. وتستشهد الوثيقة بمذكرة التفاهم بين لجنة العقود الآجلة للسلع ولجنة الأوراق المالية والبورصات بشأن التنسيق في مجالات الاهتمام التنظيمي المشترك المؤرخة في 11 مارس 2026، وتذكر أن شبكة الجرائم المالية اقترحت بشكل منفصل افتراضًا بنسبة 30٪ عند حد 15 مليون دولار.