كيفية البدء في تداول العقود المستقبلية

إذا كنت جادًا في التداول، فستحتاج إلى النظر في سوق العقود المستقبلية. تُعد العقود المستقبلية من أكثر الأسواق سيولة وأرخصها للتداول. كما أن معظم أسواق العقود المستقبلية نشطة جدًا مع تحركات سعرية كبيرة كل يوم. يمكن تداولها على أي إطار زمني، من دقائق إلى شهور. يغطي هذا المقال كل ما تحتاج إلى معرفته للبدء في تداول العقود المستقبلية.

ما هي العقود المستقبلية؟

العقود المستقبلية هي نوع من المشتقات المالية التي تُتداول في البورصات. عقد المستقبل هو ببساطة اتفاقية لشراء أو بيع أصل أساسي بسعر محدد في تاريخ محدد في المستقبل. إنها نوع من المشتقات المالية لأن سعرها مشتق من سعر أصل آخر.

تُتداول العقود المستقبلية باستخدام الهامش، لذا يتم دفع جزء فقط من قيمة العقد مقدمًا. يتم إرجاع هذا المبلغ عند إغلاق المركز.

يتم تقييم عقود المستقبل يوميًا وفقًا للسوق. إذا كان سعر الإغلاق أعلى مما كان عليه في اليوم السابق، تُضاف الزيادة في قيمة المركز إلى الحسابات التي تحمل مراكز طويلة، بينما تُخصم من الحسابات التي تحمل مراكز قصيرة. إذا كان السعر أقل، يحدث العكس.

يتم تسوية بعض عقود المستقبل فعليًا بينما تُسوى أخرى نقديًا. التسوية الفعلية تعني أن الأصل الأساسي ينتقل في تاريخ الانتهاء، بينما التسوية النقدية تعني أن قيمة الأصل تُنقل نقدًا.

أسواق العقود المستقبلية

نشأت العقود المستقبلية أصلاً للسماح للمشترين والبائعين للسلع الزراعية بتثبيت الأسعار قبل نهاية الموسم. مكن ذلك المزارعين ومن يشترون منتجاتهم من التخطيط بشكل أفضل. منذ ذلك الحين، تم إدخال عقود المستقبل على سلع أخرى مثل المعادن والنفط والغاز لنفس الأسباب.
أسواق العقود المستقبلية للسلع يمكن تقسيمها إلى ثلاث فئات:

• السلع الناعمة تشمل المنتجات الزراعية مثل الذرة، القهوة، الكاكاو، لحم الخنزير، اللحم البقري، عصير البرتقال، والخشب. العديد من هذه المنتجات موسمية وتعتمد العرض والطلب على الظروف الجوية واتجاهات الاستهلاك.
• السلع الصلبة هي المعادن الثمينة والأساسية وتشمل الذهب، الفضة، والنحاس. هذه الصناعات لها دورات طويلة جدًا وأسعارها مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بالنمو الاقتصادي والتضخم.
• سلع الطاقة تشمل النفط، الغاز، وزيت التدفئة. تتأثر هذه الأسواق بالنمو الاقتصادي، الأحداث الجيوسياسية، وسلاسل الإمداد المعقدة.

في السبعينيات، تم تقديم عقود المستقبل على مؤشرات الأسهم والسندات. تسمح هذه العقود للمؤسسات والصناديق بتحوط التعرض وتسمح للمتداولين النشطين بالمضاربة على تحركات الأسعار الإيجابية والسلبية باستخدام الرافعة المالية. أكبر أسواق العقود المستقبلية في العالم هي أسواق العقود المستقبلية لمؤشر S&P500 وعقود السندات الأمريكية.
العقود المستقبلية للعملات يستخدمها المستوردون والمصدرون والشركات لتحوط تعرضهم للعملة. بينما توجد أسواق مستقبلية نشطة للعملات، يتم تنفيذ معظم التحوط باستخدام العقود الآجلة التي هي اتفاقيات مخصصة تُتداول في السوق خارج البورصة (OTC) بدلاً من البورصات.

المصطلحات ومواصفات العقد

عقد المستقبل يشبه أي عقد ملزم آخر وله مواصفات موحدة. ستحتاج إلى فهم المصطلحات التالية عند تداول العقود المستقبلية.

الأصل الأساسي: الأصل الذي يُبنى عليه العقد

تاريخ الانتهاء: التاريخ الذي ينتهي فيه العقد ويتم تسويته.

حجم العقد: يُقاس بوحدات الأصل الأساسي.

قيمة النقطة: قيمة الحد الأدنى الذي يمكن أن يتحرك فيه سعر العقد.

الهامش لكل عقد: متطلبات الهامش لكل عقد.

هامش الصيانة لكل عقد: عادةً، ستحتاج إلى الحفاظ على رصيد هامش معين في حسابك لكل عقد تحتفظ به. هذا لتغطية أي خسائر تقييمية، وستحتاج إلى إيداع أموال إضافية إذا انخفض رصيد الهامش عن الحد الأدنى.

إلى جانب هذه المصطلحات، من المفيد أيضًا فهم الاهتمام المفتوح والقيمة العادلة.

الاهتمام المفتوح: تنشر بورصات العقود المستقبلية إجمالي عدد المراكز المفتوحة لكل عقد، والمعروفة بالاهتمام المفتوح. إذا كان الاهتمام المفتوح 1,000، فهناك 1,000 مركز طويل و1,000 مركز قصير. كلما زاد الاهتمام المفتوح مع اقتراب تاريخ الانتهاء، زادت احتمالية تقلب السوق.

القيمة العادلة: عند الانتهاء، سيكون سعر عقد المستقبل مساويًا لسعر الأصل الأساسي. ومع ذلك، قبل تاريخ الانتهاء، تتداول العقود المستقبلية بالقرب من قيمتها العادلة، التي تختلف عن السعر الفوري.

يتم حساب القيمة العادلة بإضافة تكلفة الاحتفاظ بالأصل الأساسي إلى السعر الفوري، ثم طرح أي تدفقات نقدية قد يتلقاها الحامل. تشمل التكاليف التي تُضاف إلى السعر الفوري تكلفة رأس المال وأي تكاليف مرتبطة بتخزين أو نقل أو تأمين الأصل. تشمل التكاليف التي تُطرح الأرباح الموزعة ومدفوعات قسيمة السند إذا كانت ذات صلة.

حساب حجم مركز العقود المستقبلية

خطأ شائع يرتكبه المتداولون الجدد في العقود المستقبلية هو عدم فهم حجم مراكزهم. أهم رقم يجب الانتباه إليه هو قيمة التعرض (المعروفة أيضًا بالقيمة الاسمية) للعقود التي تشتريها. القدرة على حساب القيمة الاسمية للمركز أمر حاسم لإدارة المخاطر بفعالية.

لنفترض أنك اشتريت عقدين كل منهما بتعرض قدره 100,000 دولار، ومبلغ الهامش الذي تحتاج إلى الحفاظ عليه لكل عقد هو 7,500 دولار. على الرغم من أنك تحتاج فقط إلى 15,000 دولار كهامش لفتح المركز، فإن تعرضك للسوق الأساسي يساوي 200,000 دولار.

تغيير بنسبة 5٪ في سعر الأصل الأساسي سيؤدي إلى تغيير بقيمة 10,000 دولار في قيمة المركز. إذا كان تغير السعر في صالحك، سيُضاف إلى حسابك 10,000 دولار، بينما إذا كان التحرك غير صالح لك سيُخصم من حسابك 10,000 دولار.

القيمة الاسمية لعقد المستقبل غالبًا ما لا تكون متاحة بسهولة، لذا ستحتاج إلى القدرة على حسابها. عادةً، تُحسب القيمة الاسمية للأسواق المختلفة بطريقة مختلفة قليلًا، كما يلي:

عقود المستقبل للمؤشرات

كل عقد مستقبل للمؤشر يحتوي على مضاعف يُضرب في مستوى المؤشر للوصول إلى القيمة بالدولار للعقد.

 عقود S&P500 e-mini لها مضاعف قدره 50 دولارًا. لذا، إذا كان المستقبل يتداول عند 3,450، فإن عقدًا واحدًا يمنحك تعرضًا سوقيًا قدره 172,500 دولار (3,450×50).

واحد تكة يساوي 0.25 نقطة، لذا إذا تحرك سعر العقد تكة واحدة، تتغير قيمة المركز بمقدار 12.50 دولار (50 × 0.25).

العقود المستقبلية للسلع

لكل عقد مستقبل للسلع وحدة قياس خاصة به، وعقد واحد يمثل عددًا معينًا من الوحدات.

على سبيل المثال، عقد مستقبل للذرة يمثل 5,000 بوشل من الذرة. إذا كان سعر البوشل 4.30 دولار، فإن قيمة العقد تكون 21,500 دولار (4.32 × 5,000).

بالنسبة لعقود النفط المستقبلية، يمثل العقد الواحد 1,000 برميل من النفط. لذا، إذا كان سعر البرميل 40 دولارًا، فإن قيمة العقد تكون 40,000 دولار (40 × 1,000).

العقود المستقبلية للعملات

تُقتبس العقود المستقبلية للعملات بوحدات العملة الأساسية. للوصول إلى قيمة العقد بالعملة الأساسية، تضرب سعر الصرف في عدد وحدات العملة الأساسية.

عقد واحد بالدولار الكندي (CAD) يساوي 100,000 CAD. إذا كان سعر الصرف CAD/USD هو 0.75، فإن قيمة العقد تكون 75,000 دولار أمريكي.

البدء في 5 خطوات

1. حدد السوق الذي تريد التداول فيه

خطوتك الأولى هي تحديد السوق الذي تريد التداول فيه. عندما تبدأ، يجب عليك التداول فقط في أسواق العقود المستقبلية ذات السيولة العالية والتي تفهمها.
تُعد مؤشرات الأسهم، الذهب، وعقود النفط المستقبلية مكانًا جيدًا للبدء لأنها ذات سيولة عالية وسهلة المتابعة. السلع الأخرى مثل الحبوب والمعادن الأساسية تتطلب معرفة أعمق. إذا كنت تخطط لتداول هذه الأسواق، ستحتاج إلى إجراء بعض الأبحاث لتعلم تفاصيل كل سوق.

2. حدد استراتيجية التداول

عدة عوامل ستحدد الاستراتيجية التي تتبعها. تشمل هذه العوامل مقدار رأس المال المتاح لديك، الوقت المتاح للتداول، وأنواع الاستراتيجيات التي تناسبك.

يتطلب التداول اليومي رأس مال أقل لأن أوامر إيقاف الخسارة ستكون أضيق. ومع ذلك، يتطلب التداول اليومي مراقبة السوق طوال اليوم. من ناحية أخرى، يتطلب التداول المتأرجح، تداول المراكز، أو اتباع الاتجاه وقتًا أقل لكن رأس مالًا أكبر.

يجب أن تكون أي استراتيجية تستخدمها منطقية بالنسبة لك. إذا كنت تفضل نهجًا منهجيًا أكثر، فإن اتباع الاتجاه سيكون أكثر ملاءمة. إذا كنت متداولًا أساسيًا، فإن تداول المراكز يكون أكثر تطبيقًا. إذا كنت تفضل نهجًا تقديريًا يعتمد على التحليل الفني، فإن التداول المتأرجح أو التداول اليومي سيكون أكثر ملاءمة.

3. اختر وسيطًا ومنصة

اختيار الوسيط قرار مهم وهناك عدة عوامل يجب مراعاتها. يجب أن يقدم الوسيط الأسواق التي اخترت تداولها ويكون له سمعة ممتازة وخدمة عملاء جيدة. في بعض الحالات، قد تختار وسيطًا بناءً على المنصات التي يقدمها لعملائه، ولكن يمكنك أيضًا اختيار منصة أولاً، ثم العثور على وسيط متوافق مع تلك المنصة.

سنغطي هذا الموضوع بمزيد من التفصيل في مقالة قادمة حول اختيار وسيط العقود المستقبلية.

4. افتح حسابًا تجريبيًا

يمكن لأسواق العقود المستقبلية التحرك بسرعة كبيرة مما قد يكون مربكًا عندما تكون مبتدئًا. من الجيد فتح حساب تجريبي قبل البدء في التداول برأس مال حقيقي. سيسمح لك ذلك بالتعرف على المنصة والعقود. كما سيمكنك من تطوير عملية إدارة المخاطر باستخدام بيانات تداول حقيقية.

5. تعلم أثناء تداول حسابك التجريبي

أثناء تداول حسابك التجريبي يمكنك الاستمرار في تعلم الأسواق التي اخترت تداولها. سيمنحك ذلك فرصة لاختبار وتحسين استراتيجيتك والتأكد من قدرتك على إدارة المخاطر. بمجرد أن تت熟悉 الأسواق التي تتداولها وتكتسب بعض الثقة، ستكون جاهزًا للبدء في التداول بحساب حقيقي.