العملات المستقرة: الفوائد والمخاطر ورواد السوق

تستخدم العملات المستقرة نفس تقنية البلوك تشين مثل العملات الرقمية العادية – والتي تُعرف أيضاً بالأصول الرقمية. تُربط العملات المستقرة مباشرةً بعملات نقدية عادية مثل الدولار الأمريكي أو اليورو.

فوائد العملات المستقرة؟

الشفافية – نظرًا لأن هذه الأصول مبنية على البلوك تشين، يمكن لأي شخص الاطلاع على تاريخ المعاملات، حيث يتم تخزين هذه البيانات على دفاتر عامة. يمكن الحصول على هذه النظرات الداخلية من خلال استخدام مختلف ‘مستكشفات الكتل’.

الكفاءة – بينما تكون تحويلات العملات التقليدية تحت سيطرة البنوك وغالبًا ما تستغرق وقتًا طويلاً للموافقة، تستفيد العملات المستقرة من عدم وجود وسطاء. يمكن تحويل الفئات الكبيرة والصغيرة مباشرةً بين طرفين. لا توجد فترات احتجاز.

القدرة على التحمل – استمرارًا للنقطة المذكورة أعلاه، فإن عدم وجود وسطاء في المعاملة أمر إيجابي. هذا يعني تقليل عدد الأطراف التي تحتاج إلى تغذيتها. النتيجة هي انخفاض رسوم المعاملات، حيث لا حاجة لدفع حصة للبنك.

التقلب – هذا بلا شك هو الجاذبية الأكبر للعديد نحو العملات المستقرة. الأساس الكامل للفكرة التي بُنيت عليها هو توفير الاستقرار المالي لحاملها. يتم تحقيق ذلك من خلال “ربط” العملة المستقرة بأصل غير متقلب تقليديًا. غالبًا ما يعني ذلك العملات الوطنية مثل الدولار الأمريكي، الدولار الكندي، الفرنك، اليورو، إلخ. ومع ذلك، هناك حالات متعددة لربط العملات المستقرة بسلع مثل شراب القيقب، الذهب، وغيرها.

هذه الخصائص تجذب أيضًا أولئك المشاركين في الأوراق المالية الرقمية، مما يدفع المستثمرين إلى رؤية جاذبية كلاهما. الأوراق المالية الرقمية هي وسيلة للمشاركة في عالم البلوك تشين مع ضمان الامتثال للأنظمة. النتيجة هي فرص استثمارية أكثر توقعًا ومدعومة بأصول حقيقية – وهما الصفتان التي تقدمها العملات المستقرة.

الجدل حول تيثر

أحد الجدل الأخير شمل عملاق الصناعة “تيثر”، عندما تم الإعلان عن فشلهم في الحفاظ على احتياطي 1:1 من الدولار الأمريكي في حساباتهم المصرفية.

بينما كان هذا مشتبهًا به منذ فترة طويلة من قبل الكثيرين في عالم العملات الرقمية، تم التحقق منه الآن فقط في إقرار قانوني موقع من قبل محامٍ يعمل مع تيثر. ما يلي مقتطف قصير من هذا البيان الأخير.

“تمتلك تيثر نقدًا وما يعادله من نقد (أوراق مالية قصيرة الأجل) يقدر بحوالي $2.1 مليار، وهو ما يمثل حوالي 74 percent of the current outstanding tethers.”

تاريخ العملات المستقرة

لتوضيح الوضع الصعب الذي وجدت فيه تيثر نفسها، أصدر المدعي العام لولاية نيويورك مؤخرًا بيانًا يدين ممارسات الشركة. في هذه البيانات، قُيل إن احتياطات تيثر استُخدمت من قبل الشركة الشقيقة، BitFinex، لتغطية خسائر أموال المستثمرين – بما يقدر بحوالي $900 million. يُعتقد أن هذه الإجراءات لم تحدث فحسب، بل تم إخفاؤها عمدًا عن الجمهور.

في الأيام التي تلت هذه البيانات، نفت BitFinex أي ارتكاب خطأ، وأشارت إلى أنها لم تفقد أي أموال. بل تم تجميدها من قبل معالج الدفع الخاص بها، Crypto Capital، الذي يتخذ من بنما مقرًا، بسبب عدم القدرة على إثبات الملكية.

الهدف من رفع الوعي بهذه القصة هو أن الوضع كـ “العملة المستقرة المفضلة” التي تحتفظ بها تيثر هش في أحسن الأحوال. الآن هو الوقت المناسب لأي منافس للظهور والاستيلاد على تيثر في سعيه للهيمنة؛ وهي هيمنة قد تتحقق من خلال التقرب من عالم الأوراق المالية الرقمية.

الوضع لا يزال يتكشف مع استمرار التحقيق.

صدفة؟

لاحظ البعض أن هناك عاملًا مشتركًا يظهر في كل من وضع تيثر المتطور، ووضع بورصة كندية متعثرة، QuadrigaCX؛ وهو معالج الدفع Crypto Capital.

تعود معظم المشكلات التي تواجه كل من تيثر وQuadrigaCX إلى أن كلًا منهما يمتلك مبالغ مالية كبيرة “مجمّدة”. مع مرور الوقت، يأمل المحققون في إلقاء المزيد من الضوء على كيفية وصول كل من هاتين الشركتين إلى أوضاعهما الحالية، وما إذا كان Crypto Capital قد لعب دورًا في سقوط كل منهما.

قادة سوق العملات المستقرة

الشركات التالية تقدم بدائل لتيثر.

TrueUSD (TUSD) | TrueGBP (TGBP) | TrueAUD (TAUD) | TrueCAD (TCAD)

كل واحدة من هذه العملات المستقرة الأربعة هي منتجات الشركة الأم، TrustToken. جميع هذه الرموز مدعومة بنسبة 1:1 بعملتها النقدية الخاصة. شهدت TrueUSD، على وجه الخصوص، مستويات عالية من الاعتماد، ويمكن تداولها بنشاط على مجموعة متنوعة من البورصات مثل Bittrex وBinance وUpBit وغيرها.

TrustToken هي شركة واعدة تتخصص في تحويل الأصول الواقعية إلى رموز. بينما يمكن استخدام TrustToken لتوكنة أصول مثل العقارات والفن وغيرها، فإن تطبيقها فيما يتعلق بالعملات المستقرة المرتبطة بعملات نقدية مختلفة هو ما جذب انتباه الكثيرين.

استخدمت TrueUSD حصريًا في عرض توكيزي أمني (STO) حديث استضافته Blockport.

Gemini Dollar (GUSD)

منتج من بورصة Gemini، Gemini Dollar (GUSD)، هو رمز آخر مدعوم بنسبة 1:1 بالدولار الأمريكي. هدف هذه العملة المستقرة هو توفير أصل للمستثمرين يتصرف بطريقة متوقعة مثل الدولار الأمريكي، مع الاستفادة من الخصائص الفطرية للبلوك تشين. تعتمد هذه العملة المستقرة على معيار ERC-20، مما يعني أنها تعمل على بلوك تشين إيثيريوم.

تدعي هذه العملة المستقرة بأنها الأولى من نوعها التي تخضع للتنظيم. يأتي هذا التنظيم على شكل تدقيقات شهرية من قبل شركات محاسبة، وحفظ من قبل State Street Bank and Trust Company، ومن خلال الترخيص الممنوح لـ Gemini من قبل ولاية نيويورك.

حتى الآن، أدى الاعتماد إلى تداول GUSD على مجموعة متنوعة من البورصات، بالإضافة إلى إقامة شراكات مع منصات التوكن مثل Harbor.

USD Coin (USDC)

Circle هي شركة مقرها الولايات المتحدة وقد حظيت بالاهتمام خلال العامين الماضيين من خلال شرائها لشركة Poloniex، وتصريحاتها العامة التي تشير إلى نية الدخول في مجال الأوراق المالية الرقمية. على طول الطريق، لاحظت Circle كلًا من الأوراق المالية الرقمية والعملات المستقرة كاتجاهات متنامية، وسعت للمشاركة. أدى ذلك إلى إنشاء USD Coin (USDC).

كما يوحي اسمها، هذا الأصل القائم على إيثيريوم مرتبط بالدولار الأمريكي بنسبة 1:1. الهدف هو توفير وسيلة لحامليه للحفاظ على قوة شراء ثابتة، في صناعة معروفة بتقلباتها.

أعلنت Securitize عن دعمها لـ USDC

من المهم أن نتذكر أن هذه مجرد ثلاثة من أكثر البدائل القابلة للتطبيق لتيثر. تظهر عروض جديدة كل يوم، ولا أحد منها قد وصل إلى المرتبة الأولى أو أي شكل من أشكال الهيمنة. مع تطور وضع تيثر، راقب عن كثب كيف تتفاعل الأسواق وتبدأ بالتحول إلى العملات المستقرة المنافسة.

مع ازدهار تطوير الأوراق المالية الرقمية وسقف نمو لا حدود له لهذا القطاع، ربما يكون أفضل مؤشر للعملة المستقرة التي ستحل محل تيثر هو تلك التي تشهد أكبر قدر من الاعتماد في هذا القطاع المتنامي.