ما هو الستاكينغ في العملات المشفرة وكيف يعمل؟

تقنية البلوك تشين تغيرت كثيرًا خلال الـ13 سنة الماضية منذ إطلاق بيتكوين. في الأصل، تم تطويرها بواسطة ساتوشي ناكاموتو لتعمل كسجل رقمي، أي أنها كانت تُستخدم فقط لتسجيل المعاملات. لم يكتشف العالم ذلك إلا في عام 2015 مع إطلاق إيثريوم (ETH)، حيث أدرك أن هناك الكثير أكثر في البلوك تشين مما يبدو للعين.

بعد عدة سنوات، طوّر شبكة إيثريوم العديد من الاتجاهات الجديدة بفضل اكتشاف أنها يمكنها أيضًا تسجيل الشيفرات. بفضل إيثريوم، يمكن للبلوك تشين الآن تشغيل العقود الذكية، مما يعني أنه يمكنك استخدامها لتطوير تطبيقات لامركزية، وإطلاق أنواع مختلفة من العملات، والقيام بالكثير أكثر من مجرد إجراء المدفوعات.

أدى ذلك في النهاية إلى صعود التمويل اللامركزي (DeFi)، الذي يقدم مجموعة واسعة من بروتوكولات DeFi — مشاريع تهدف إلى توفير خدمات بنكية لامركزية للأشخاص العاديين، مثل الإقراض والاقتراض، والزراعة العائدية، وتوفير السيولة، والستاكينغ، وغيرها — جميعها تسمح للمستخدمين بالحصول على دخل سلبي مقابل تقديم توكناتهم لاستخدام المشروع.

من بين جميع أنشطة DeFi، أصبح الستاكينغ أحد أكثرها شيوعًا، لذا قررنا اليوم إلقاء نظرة أعمق عليه ومعرفة ما هو.

ما هو الستاكينغ في العملات المشفرة؟

الستاكينغ هو مفهوم يمكنك مواجهته في أي مكان تذهب إليه في صناعة العملات المشفرة هذه الأيام. إنه طريقة تستخدمها العديد من سلاسل الكتل الآن للتحقق من المعاملات، وفي الوقت نفسه يكافئ المشاركين فيها بعملات جديدة. أصبح استخدام الستاكينغ للتحقق من المعاملات ممكنًا بفضل عملية تُسمى إثبات الحصة (Proof-of-Stake أو PoS)، وهي خوارزمية توافق تسمح للمستخدمين بمعالجة المعاملات وتخزينها على البلوك تشين.

على عكس الخوارزمية الأصلية التي طورتها بيتكوين، والتي تُسمى إثبات العمل (Proof-of-Work)، لا يتطلب PoS كميات هائلة من الكهرباء والطاقة الحوسبية. فهو يتطلب فقط من المستخدمين قفل كمية معينة من عملاتهم وتوكناتهم، والتي تختلف من مشروع لآخر، مما يسمح لهم بأن يصبحوا موثوقين بما يكفي للمشاركة في تشغيل السلسلة.

كلما زادت عدد العملات التي تقوم بستاكينغها، كلما اعتبرك النظام أكثر موثوقية، وزادت فرصك في أن تصبح مُصادقًا (كما يُطلق عليهم عادة) للبلوك تشين. مقابل ذلك، كلما ساعدت في التحقق وتسجيل كتلة جديدة على البلوك تشين، يتم سك كمية جديدة من العملات وتوزيعها على شكل مكافآت الستاكينغ. عادةً ما تكون المكافآت بنفس العملة التي استخدمتها في الستاكينغ، رغم أن بعض المشاريع تسمح لك بستاكينغ عملة واحدة والحصول على أخرى كمكافأة.

بعبارة أخرى، الستاكينغ عملية مشابهة إلى حد كبير للتعدين، إلا أنها أكثر صداقة للبيئة، وتستهلك موارد أقل بكثير، ولا تحتاج إلى استثمار آلاف الدولارات في المعدات للبدء فيها.

هل يمكنني ستاكينغ جميع العملات؟

للأسف، لا. الستاكينغ ليس خيارًا متاحًا لجميع أنواع العملات، رغم أن عدد العملات القابلة للستاكينغ في تزايد مستمر.

في السابق، ذكرنا استخدام نموذج إثبات الحصة، وهو آلية توافق تستخدمها سلاسل الكتل للتحقق من المعاملات. حسنًا، رغم أن هذه النسخة بالتأكيد أفضل من PoW — إلا أن ليس كل سلاسل الكتل تستخدمها. لا تزال بيتكوين ولايتكوين والعديد من العملات الأخرى مرتبطة بإثبات العمل. تم إطلاقها قبل وجود إثبات الحصة، وما زالت تلتزم به حتى اليوم.

من ناحية أخرى، إيثريوم مثال على سلسلة كتل استخدمت PoW عند إطلاقها الأول، لكنها أدركت عيوبها، ومنذ ذلك الحين بدأت في تطوير ترقية ستنقلها إلى إثبات الحصة. كما يمكنك التخيل، هذا يعني أنه يجب عليها تجديد كامل البلوك تشين، لذا العملية طويلة، لكن بمجرد الوصول إلى ذلك، ستكون مجزية للغاية.

هل أتخلى عن عملاتي عندما أقوم بستاكينغها؟

بالطبع لا. إذا اخترت ستاكينغ عملاتك، فأنت ببساطة تقوم بقفلها داخل مجموعة ستاكينغ تمنحك بدورها مزايا وامتيازات جديدة. ومع ذلك، تظل عملاتك ملكك. حسب المشروع، قد تكون هناك بعض الشروط.

بعض المشاريع تتطلب منك قفل عملاتك لفترة زمنية محددة، وإذا حاولت سحبها قبل انتهاء تلك الفترة، قد تواجه عقوبات. هذا يُلاحظ غالبًا في مشاريع DeFi الناشئة، التي تكون أسعارها سهلة التلاعب بسبب صغر حجمها.

هذه آلية وضعت لمنع التلاعب بالأسعار. كما ترى، الستاكينغ أيضًا يُعد وسيلة لإثبات إيمانك بالمشروع. إنه مشابه لـ HODL من هذه الناحية، وكلما زادت العملات التي ستاكينغها، كلما بدا دعمك وإيمانك بالمشروع أقوى، مما يشجع الآخرين على الاستثمار، ويحافظ على استقرار السعر أو ارتفاعه.

من ناحية أخرى، هناك مشاريع تسمح لك بستاكينغ عملاتك وسحبها دون أي شرط، في أي وقت تريد، دون عواقب.

هل يجب عليّ ستاكينغ العملات المشفرة؟

أخيرًا، نصل إلى السؤال الأكبر — هل يجب عليك ستاكينغ عملاتك أم لا؟ مثل معظم الأمور المتعلقة بالعملات المشفرة، الجواب ليس أبيضًا وأسودًا، ولا يمكن أن يكون مجرد نعم أو لا بسيط. هناك العديد من العوامل التي يجب مراعاتها قبل اتخاذ هذا القرار، بما في ذلك العملة المحددة التي ترغب في ستاكينغها.

هل لكل مشروع شرطه الخاص، مثل ما إذا كان يمكنك سحب عملاتك دون عقوبة أم لا؟ ما هي فوائد قفل عملاتك؟ ما مدى حجم المكافأة، أو كم ستحصل عندما يتعلق الأمر بالدخل السلبي الذي سيقدمه لك المشروع؟ هل العملة متقلبة؟ هل المشروع شفاف بما يكفي لتتأكد من شرعيته؟

هذه المخاوف وغيرها لا تزال موجودة، وتختلف من مشروع لآخر. ومع ذلك، هناك أيضًا إيجابيات وسلبيات للستاكينغ تكون عامة إلى حد كبير، لذا دعنا نلقي نظرة عليها.

ما هي مزايا الستاكينغ؟

للستاكينغ في العملات المشفرة مزاياه، وأبرزها أنه طريقة سهلة لكسب الفائدة على العملات التي تمتلكها. إذا قمت بشراء العملات واحتفظت بها مقفلة في محفظتك، يمكنك تحقيق ربح مع مرور الوقت، بشرط أن يرتفع سعرها. ومع ذلك، قد تحتاج إلى الانتظار لسنوات حتى يأتي الارتفاع الكبير التالي في سوق العملات المشفرة وتدفع عملتك إلى السماء.

إذا قمت بستاكينغها، ستظل تمتلكها وتستطيع الانتظار لارتفاع السعر، وفي الوقت نفسه ستحصل على مكافآت لاحتفاظك بها، وهو ما يُعد طريقة لكسب من عملاتك مرتين. إنه ليس مختلفًا عن شراء أسهم شركة وتلقي توزيعات أرباح، لذا فهو أمر موجود منذ زمن طويل، والآن يمكنك القيام به بطريقة لامركزية.

فائدة أخرى هي أنك لا تحتاج إلى أي معدات للمشاركة في الستاكينغ. ذكرنا سابقًا أن التعدين يتطلب معدات مكلفة، من بطاقات رسومية متطورة إلى أجهزة ASIC لبيتكوين التي قد تكلف آلاف الدولارات. بالإضافة إلى تكلفة الكهرباء التي يجب التعامل معها. مع الستاكينغ، لا يوجد أي من ذلك. كل ما عليك هو شراء العملات، قفلها، والانتظار حتى تبدأ المكافآت بالوصول.

في الوقت نفسه، لست الوحيد الذي يستفيد. من خلال ستاكينغ عملاتك، تساهم في الحفاظ على أمان وكفاءة البلوك تشين الذي قررت ستاكينغ عملته. وأخيرًا، الستاكينغ أكثر صداقة للبيئة مقارنةً بالتعدين.

ما هي المخاطر والعيوب في الستاكينغ؟

على الرغم من أن الستاكينغ يمتلك قائمة طويلة من الفوائد، إلا أن هناك عيوبًا يجب أن تضعها في اعتبارك. هذه العيوب لا تهدف إلى إقناعك بالابتعاد عن الستاكينغ، لكن يجب أن تظل في ذهنك وتتوخى الحذر، فالممارسة ليست خالية من المخاطر. بالطبع، الستاكينغ لا يزال أكثر أمانًا من التداول، لكنه يحمل مشاكله الخاصة.

أحد الأمثلة هو تقلب الأسعار. هذا شيء يجب على المستثمرين عمومًا دائمًا وضعه في الاعتبار. نعم، استثمرت في أصل تتوقع أن يرتفع سعره إلى السماء، لكن صناعة العملات المشفرة متقلبة للغاية، والأسعار ترتفع وتنخفض باستمرار. هذا يعني أن استثمارك قد يفقد قيمته خلال ساعات إذا حدث شيء سيء للغاية أدى إلى دخول الصناعة بأكملها في وضع هبوطي. إذا لم تكن على علم أو لم تتابع الأمر، قد لا تدرك أن عملاتك فقدت قيمتها بشكل كبير حتى يصبح الأوان قد فات.

لذا، إذا تعرضت الأصول التي قمت بستاكينغها لانخفاض كبير في السعر، قد تتجاوز خسائرك أي فائدة حصلت عليها من الستاكينغ.

ثم، هناك احتمال ستاكينغ عملات مشروع يفرض حدًا أدنى للستاكينغ. هذا يعني أن عملاتك محاصرة أساسًا، ولا يمكنك سحبها دون تحمل عقوبة. إذا قمت بستاكينغ عملات مشروع كهذا، وبدأ السعر في الانخفاض، سيتعين عليك إما الانتظار حتى يهدأ السوق على أمل تعافي السعر، أو حساب ما هو الأسوأ بسرعة — تحمل العقوبة أم فقدان قيمة العملات.

وأخيرًا، هناك احتمال آخر يتعلق بإلغاء الستاكينغ لعملاتك، وهو وجود فترة انتظار طويلة. على سبيل المثال، تسمح بعض المشاريع بإلغاء الستاكينغ، لكن العملات لن تعود إلى حوزتك لعدة أيام، أو ربما أسبوع كامل، أو حتى أكثر.

إذن، هل يجب عليّ ستاكينغ العملات المشفرة أم لا؟

الآن بعد أن أصبحت على دراية بمزايا وعيوب الستاكينغ، نعود إلى سؤال ما إذا كان عليك القيام به أم لا.

يمكن أن يكون الستاكينغ مربحًا للغاية إذا اخترت المشروع المناسب مع مكافآت عالية، دون فترة انتظار دنيا (أو على الأقل فترة قصيرة)، وخلال فترة ازدهار السوق.

بشكل عام، نعتقد أن الستاكينغ شيء جيد، على الرغم من المخاطر. على الأقل إذا كان لديك عملات لا تخطط لاستخدامها لفترة متوقعة على أي حال. إذا كنت تخطط لشراء عملات والاحتفاظ بها لفترة، يمكنك أيضًا ستاكينغها لأنك ستحصل على أرباح إضافية في كلتا الحالتين وحتى إذا انخفض سعر السوق، كل ما عليك هو الانتظار حتى يهدأ العاصفة.

إذا كان المشروع الذي اخترته جيدًا وقويًا، فإن سعره سيعود للارتفاع بالتأكيد في النهاية، وكل ما عليك هو الصبر والانتظار. في هذه الأثناء، ستحصل على المزيد والمزيد من العملة عبر نظام مكافآت الستاكينغ. في النهاية، كل شيء يعتمد على المشروع الذي تختاره، وما إذا كان لديك المال الذي يمكنك الاستغناء عنه، ربما لسنوات، قبل أن تتاح لك فرصة سحب الأرباح والاستمتاع بها. من هذه الناحية، يُعد الستاكينغ نسخة أكثر ربحية من الاستثمار، مما يجعله بالتأكيد يستحق العناء.