Comment utiliser la stratégie de la roue pour générer des dividendes synthétiques

Apprendre à utiliser la stratégie de la roue pour générer des dividendes synthétiques est une démarche stratégique pour les investisseurs souhaitant optimiser leur portefeuille. Cette stratégie d'investissement en options vise à garantir des revenus passifs supplémentaires, en plus des dividendes, notamment en période de stagnation des marchés. Voici ce qu'il faut savoir.

Qu’est-ce que la stratégie de la roue dans le trading d’options ?

La stratégie de la roue est une technique d'investissement courante qui permet aux traders de gérer le risque tout en générant des revenus passifs. En résumé, il s'agit d'une méthode de trading où l'on utilise des garanties pour obtenir des primes. Concrètement, on vend (ou on émet) des options d'achat couvertes et des options de vente garanties par des liquidités. Cette stratégie est populaire car elle permet de percevoir des primes, que l'action soit finalement achetée ou vendue.

Pour bien comprendre la stratégie de la roue, il faut d'abord examiner ses origines, les actifs qu'elle utilise et son évolution au fil des ans. Cette stratégie repose sur l'utilisation d'options. Les options sur actions sont des contrats qui donnent à leur détenteur le droit d'acheter 100 actions d'une société à un prix prédéterminé.

Il est important de noter que les options ne constituent pas un engagement formel d'achat d'actions, mais plutôt la possibilité pour l'acheteur de le faire s'il le juge opportun. Les investisseurs spéculent sur le prix de ces actifs à l'aide d'options d'achat (calls) et d'options de vente (puts). Les options d'achat sont considérées comme des paris haussiers, tandis que les options de vente sont des paris baissiers.

primes

Les primes correspondent à l'option acheteur paie le vendeur Vous devez payer une prime initiale pour sécuriser le contrat d'options. Cette prime est calculée en additionnant la valeur intrinsèque (la valeur actuelle de l'action) et la valeur temps (le temps restant avant l'échéance de l'option).

On peut considérer les primes comme un acompte non remboursable. Si l'acheteur ne lève pas l'option d'achat, le vendeur conserve l'acompte. Il est important de noter que les primes peuvent augmenter en période de forte volatilité, ce qui reflète le risque de fluctuations de prix plus importantes.

Cette prime plus élevée profite directement aux vendeurs et ouvre la voie à l'utilisation de la stratégie de la roue pour générer des revenus supplémentaires.

Pourquoi la stratégie de la roue fonctionne pour les investisseurs axés sur le revenu

La stratégie de la roue est un moyen très efficace pour les investisseurs de générer des revenus passifs quelles que soient les conditions de marché. Ses principaux éléments reposent sur l'utilisation de garanties. Deux types de garanties sont nécessaires pour mener à bien cette opération.

Le premier élément de garantie nécessaire à la mise en œuvre de la stratégie de la roue est la trésorerie. Vous devez disposer de suffisamment de liquidités pour couvrir le coût d'achat de 100 actions en cas d'attribution. À terme, si votre option est attribuée, vous détiendrez 100 actions. Il est recommandé d'utiliser une action d'une société réputée afin de limiter les pertes dues à une chute brutale du cours de l'action pendant l'exécution de votre stratégie.

Appels couverts

Vous avez besoin de 100 actions, car c'est le minimum requis pour bénéficier d'une option d'achat couverte. Le droit d'acheter ces actions est alors vendu sous forme d'option, l'acheteur vous versant la prime d'avance pour bloquer le contrat. Le terme « option d'achat couverte » signifie que vous possédez déjà les 100 actions en attente de vente, contrairement à une option d'achat « nue » où vous ne possédez pas l'actif sous-jacent.

La grève

Le terme « prix d'exercice » désigne le prix auquel vous seriez prêt à vendre vos actions (pour les options d'achat) ou à les acheter (pour les options de vente). L'objectif est de choisir un prix d'exercice suffisamment attractif pour inciter les acheteurs, tout en vous permettant de gérer efficacement le risque d'exercice.

Cette stratégie est idéale car elle permet de sécuriser une partie des plus-values ​​même si l'option est exercée. Toutefois, la situation optimale pour générer des revenus est que le prix d'exercice ne soit pas atteint et que l'acheteur n'exerce jamais son option, vous laissant ainsi la prime et l'actif. Vous pouvez alors émettre une autre option, encaisser davantage de primes, et ainsi de suite. Correctement mise en œuvre, cette stratégie permet souvent aux investisseurs de générer des rendements nettement supérieurs aux rendements de dividendes classiques.

Analyse étape par étape de la stratégie de la roue

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L'objectif de la stratégie de la roue est d'utiliser les options pour générer un revenu passif sans prendre de risques excessifs. Elle consiste à alterner entre des options de vente couvertes par des liquidités et des options d'achat couvertes sur actions, créant ainsi une boucle, ou roue, qui génère des paiements de primes récurrents.

La première étape de la stratégie de la roue consiste à vendre une option de vente garantie par des liquidités. Le prix d'exercice de cette option doit être fixé à environ 10-15 % de la valeur actuelle (en fonction de la volatilité), ou à un prix auquel vous seriez prêt à acquérir l'action. Sachez que vous devez être prêt à acheter ces actions si l'option est exercée.

Si le cours de l'action est supérieur au prix d'exercice à l'échéance, l'option de vente expire sans valeur. Vous conservez la prime et votre garantie en espèces est libérée. Vous pouvez alors répéter l'opération. Si le cours est inférieur au prix d'exercice à l'échéance, les actions vous sont attribuées (vous les achetez). Une fois les actions en votre possession, vous passez à la vente d'options d'achat couvertes.

Cette action vous permet de redémarrer le cycle, d'où son nom, le «stratégie de roue« », faisant référence à la reproductibilité de cette technique. Correctement mise en œuvre, la stratégie de la roue apporte des avantages considérables au marché. Toutefois, certains points clés sont à prendre en compte.

Principaux risques et erreurs à éviter

Idéalement, vous souhaiterez n'utiliser que des actions très liquides et réputées, présentant un positionnement modéré et volatilité implicite suffisanteUne forte volatilité augmente les primes, mais une volatilité extrême accroît le risque que le cours de l'action chute bien en dessous de votre prix d'exercice.

Il est important de noter qu'il ne faut jamais présumer que l'option ne sera pas exercée. Par conséquent, n'utilisez pas d'actions que vous ne souhaitez pas posséder. Soyez également prudent avec les actions sur lesquelles vous avez réalisé d'importantes plus-values ​​latentes ; si elles sont exercées, cela entraînera une imposition.

Avantages de la stratégie de la roue

Bien que la stratégie de la roue soit un peu plus complexe que l'investissement traditionnel à long terme, elle offre de nombreux avantages qui en ont fait un incontournable dans le monde du trading. Elle permet notamment de réduire votre prix de revient effectif. Chaque prime perçue diminue le coût net total payé pour l'actif, ce qui peut potentiellement générer des rendements plus élevés à long terme.

De plus, la stratégie de la roue peut générer des revenus plus réguliers, notamment en période de marché latéral. Il est important de noter que cette stratégie privilégie la stabilité des rendements au détriment d'un potentiel de hausse élevé. Ces rendements mensuels de 1 à 2 % sont capitalisés pour améliorer les résultats globaux.

Quand utiliser la stratégie de la roue

La stratégie de la roue présente plusieurs avantages selon les conditions de marché. Elle est principalement utilisée sur des marchés latéraux ou modérément volatils. L'essentiel est de trouver un marché suffisamment volatil pour rendre les primes des options attractives, sans pour autant engendrer des variations de valeur extrêmes.

Dans un marché latéral, la stratégie de la roue peut vous permettre de générer des revenus supplémentaires grâce aux primes. Toutefois, cette approche n'est pas idéale en période de forte hausse, car vos options d'achat couvertes limiteront votre potentiel de gain. Elle est également déconseillée lors de fortes baisses, car vous pourriez être contraint d'acheter des actions en chute libre. Néanmoins, le versement des primes peut contribuer à compenser les pertes.

Soyez bref

La stratégie de la roue est particulièrement efficace avec des échéances courtes, généralement de 30 à 45 jours. Durant cette période, la dépréciation temporelle (thêta) de l'option s'accélère, ce qui joue en votre faveur en tant que vendeur.

Grèves d'écriture

Une règle essentielle est d'être prudent lorsque vous vendez des options d'achat à un prix d'exercice inférieur à votre prix de revient. Si vous le faites et que les actions sont exercées, vous subirez une perte réalisée sur le titre. Idéalement, vous devriez vendre des options d'achat à un prix d'exercice qui vous permette de réaliser un profit sur la vente des actions, en plus de la prime perçue.

Taxes

Les primes perçues sur les options expirées sont généralement imposées comme des gains en capital à court terme, quelle que soit la durée pendant laquelle vous aviez prévu de conserver la position. Si une option est exercée, la prime est généralement intégrée au prix de revient des actions, ce qui influe sur le gain ou la perte lors de la vente des titres.

Le traitement fiscal peut varier selon la juridiction, le type de compte et selon que les options sont clôturées, renouvelées ou attribuées. La fiscalité des options pouvant s'avérer complexe, les investisseurs utilisant la stratégie de la roue devraient consulter un fiscaliste qualifié avant de la mettre en œuvre à grande échelle.

Riques potentiels

Il est important de comprendre que les options d'achat et de vente exposent les investisseurs à un risque de perte. Plus précisément, les options de vente peuvent être exercées en période de baisse des marchés, ce qui peut entraîner le paiement d'un prix supérieur au prix du marché pour les actions. À l'inverse, les options d'achat limitent vos gains en période de hausse des marchés. Ces stratégies sont donc perçues comme un compromis : limiter le potentiel de hausse en échange de revenus de primes réguliers.

Utilisez les outils pour améliorer les résultats

Il existe plusieurs outils conçus spécifiquement pour les investisseurs utilisant des stratégies de type « roue ». Ces outils incluent des données essentielles telles que des alertes de trading automatisées, des listes complètes d'options d'achat et de vente, des outils d'évaluation des risques et des scanners spécifiques aux stratégies « roue ».

Exemple de la stratégie de la roue

Voici un exemple de stratégie de la roue avec TESLA (TSLA) à 477 $. Remarque : cette action est généralement plus volatile, mais la solidité de l’entreprise et la forte demande la rendent appropriée pour cet exemple. La première étape consiste à vendre une option de vente garantie par des liquidités à 460 $ avec une fenêtre de 35 jours, générant une prime de 18 $ par action, soit un total de 1 800 $.

Si le cours de l'action Tesla reste supérieur à 460 $ à l'échéance, vous conservez les 1 800 $ versés par l'acheteur pour sécuriser le contrat et répétez la stratégie d'option de vente garantie par des liquidités, encaissant ainsi les primes jusqu'à l'exercice de votre option. En cas d'exercice, vous achetez 100 actions à 460 $ chacune. Ayant perçu 18 $ de prime par action, votre prix de revient effectif est de 442 $ (460 $ – 18 $).

L'étape suivante consiste à vendre une option d'achat couverte à 500 $ sur les actions que vous venez d'acheter, générant une prime de 22 $, soit 2 200 $. Si le cours de TSLA reste inférieur à 500 $ par action, vous conservez la propriété des actions et la prime, ce qui réduit encore votre coût réel par action.

Si l'option d'achat est exercée, vous vendez les actions à 500 $. Dans ce cas, vous réalisez un profit grâce à la plus-value sur l'action et aux primes perçues à la fois sur l'option de vente et sur l'option d'achat.

Meilleures plateformes pour la stratégie de la roue

Il est essentiel de privilégier les plateformes aux commissions réduites et à la réputation établie. Vous ne voulez pas que vos bénéfices soient amputés par des frais et des coûts cachés. De plus, vous ne voulez pas subir de pertes dues à des problèmes techniques de la part de la plateforme d'échange. Voici quelques options populaires :

Thinkorsnage

Thinkorsnage Lancée en 1999 pour offrir des options de trading avancées, la société a rapidement vu son fondateur, Tom Sosnoff, anticiper une demande croissante d'outils de trading plus performants. Son équipe et sa stratégie ont connu un succès immédiat, aboutissant à un rachat de 606 millions de dollars par TD Ameritrade en 2009.

En 2020, Schwab a fait l'acquisition de TD Ameritrade, élargissant ainsi la portée et l'offre de sa plateforme. Cette acquisition a conduit à un changement de nom en 2023, la plateforme devenant Schwab Trading Powered by Ameritrade. Aujourd'hui, elle est connue sous le nom de Thinkorswim. Elle propose des analyses personnalisables, des outils graphiques, des simulations de marché, des options et des outils de probabilité spécialement conçus pour les investisseurs utilisant la stratégie de la roue.

Interactive Brokers

Interactive Brokers demeure un fournisseur de services essentiel dans le secteur. L'entreprise a été fondée en 1977 sous le nom de TP&co. En 1982, elle a été rebaptisée Timber Hill Inc. avant de prendre le nom de Forms. Interactive Brokers en 1993. À noter que cette plateforme fut l'une des premières à intégrer le trading électronique.

Depuis son lancement, Interactive Brokers Elle a conservé son esprit pionnier. Elle a constamment lancé de nouveaux produits, algorithmes de trading et stratégies pour aider les investisseurs. Elle a également joué un rôle déterminant dans le développement des protocoles de trading sur ordinateur, notamment les options spécifiques aux scanners de roue.

Interactive Brokers Cette plateforme est populaire car elle prend en charge l'automatisation complète. Les traders peuvent programmer leurs activités de trading à l'aide de langages de programmation courants comme Python. De plus, elle prend en charge l'intégration complète des API, ouvrant ainsi la voie aux stratégies de robots de trading tiers.

La stratégie de la roue est-elle faite pour vous ?

La stratégie de la roue a considérablement évolué ces dernières décennies. Aujourd'hui, elle est considérée comme un moyen fiable pour les traders professionnels de réduire les risques tout en améliorant leur retour sur investissement. L'ajout d'outils et de plateformes dédiés à cette stratégie a rendu cette technique d'investissement plus attractive que jamais.

Que pensez-vous de la stratégie de la roue ? L’utiliseriez-vous pour améliorer votre retour sur investissement ? Aimez, commentez et partagez votre avis, et n’oubliez pas de cliquer ici Pour plus de conseils aux investisseurs.