Actions et options : différences, avantages et risques

Investir sur les marchés financiers offre des possibilités, mais exige de comprendre les instruments disponibles. Deux possibilités sont les actions et les options. Cet article compare leurs caractéristiques, avantages et inconvénients au regard des objectifs financiers et des risques.

Comprendre les actions

Une action représente une part de propriété dans une société. Les droits aux distributions, à l’actif résiduel et au vote dépendent de la catégorie d’actions. Les actions ordinaires et les actions privilégiées sont deux catégories courantes.

Avantages:

• Possibilité de plus-value si l’entreprise et le marché évoluent favorablement.
• Dividendes possibles, mais non garantis.
• Les actions ordinaires confèrent généralement des droits de vote, selon leur catégorie.

Inconvénients:

• Pertes potentiellement importantes, jusqu’à la totalité du capital pour des actions entièrement payées.
• Les cours sont soumis à la volatilité du marché.
• Un petit actionnaire dispose généralement d’une influence limitée sur la direction.

Comprendre les options

Une option donne à l’acheteur le droit, mais non l’obligation, d’acheter ou de vendre un actif sous-jacent à un prix d’exercice fixé. L’exercice est possible avant ou à l’échéance, selon le type de contrat. Le vendeur assume l’obligation correspondante en cas d’assignation.

Avantages:

• L’effet de levier peut offrir une exposition relativement importante contre une petite prime, mais augmente aussi le risque de perte en pourcentage.
• Différentes stratégies pour des anticipations et des objectifs variés.
• Certaines stratégies peuvent couvrir les risques de prix de positions existantes, moyennant un coût.

Inconvénients:

• Complexité : il faut comprendre le contrat, la stratégie et le marché.
• Durée limitée : il existe des options à court terme, mais aussi des contrats de plusieurs années.
• L’acheteur peut perdre toute la prime. Certaines options vendues, comme les options d’achat non couvertes, peuvent entraîner des pertes théoriquement illimitées.

Comparaison

• Risque et rendement: dépendent de la position et de la stratégie. Une option n’est pas toujours plus risquée qu’une action : une option de vente achetée peut protéger une position en actions. Il n’existe pas de classement universel des rendements.
• Montant d’investissement: la prime d’une option peut être inférieure à la valeur de la position en actions correspondante. Toutefois, l’exercice ou la vente d’options peut nécessiter des ressources supplémentaires. Certains courtiers proposent aussi des fractions d’actions.
• Horizon temporel: les actions n’ont généralement pas d’échéance, mais peuvent disparaître lors d’une acquisition ou d’une liquidation. Les options ont une échéance et des durées variables.

Conclusion

Actions et options comportent des droits, coûts et risques différents. Les actions sont généralement plus simples à comprendre, mais ne garantissent ni profit ni vitesse particulière d’accumulation du patrimoine. Les options peuvent servir à spéculer, générer des revenus ou couvrir des risques. Leur pertinence dépend de la stratégie, et pas seulement de la volonté de prendre des risques.

Le choix est lié aux objectifs financiers, à la capacité de supporter des pertes, à l’horizon de placement et aux connaissances. Avant d’ouvrir une position en options, il faut comprendre prime, échéance, exercice et obligations éventuelles. Un conseiller financier peut aider à évaluer ces instruments dans l’ensemble du portefeuille.

Choisir un courtier en actions

Pour choisir un courtier, examinez la surveillance réglementaire, les frais, les produits et la disponibilité dans votre juridiction.

Les guides suivants comparent des courtiers par juridiction :

• Courtiers en actions d’Australie
• Courtiers en actions du Canada
• Courtiers en actions de Nouvelle-Zélande
• Courtiers en actions de Singapour
• Courtiers en actions d’Afrique du Sud
• Courtiers en actions du Royaume-Uni
• Courtiers en actions des États‑Unis

Lectures complémentaires

Pour approfondir l’investissement, consultez ce guide complet sur securities.io.