Derniers développements en matière de valeurs numériques : la tokenisation des actifs du monde réel continue de prendre de l'ampleur

La tokenisation des actifs du monde réel (RWA) a été la tendance de 2023, avec tout le monde, des institutions aux détaillants, participe. Après tout, la tokenisation des actifs offre une combinaison favorable de mécanismes d’actifs numériques et de clarté juridique avec des produits gérés par des professionnels.

Selon VanEck Research, la capitalisation boursière totale de actifs tokenisés du monde réel (RWA) Le chiffre d'affaires a atteint 342 milliards de dollars en septembre, malgré un marché baissier. Examinons donc les facteurs qui ont motivé cette évolution et les dernières actualités du secteur.

La tendance à la tokenisation

La tokenisation implique la conversion d'actifs tels que l'art, l'immobilier, le capital-investissement ou le crédit et les obligations en jetons numériques. Cela offre un fonctionnement moins coûteux, plus de transparence et des règlements plus rapides que les systèmes traditionnels. Il permet en outre la propriété fractionnée, ce qui augmente considérablement la liquidité des actifs et les rend plus accessibles à un plus large éventail d'investisseurs grâce à la technologie blockchain.

La tokenisation RWA présente un potentiel particulièrement important sur les marchés des capitaux, avec une valeur totale verrouillée (TVL) dans les produits liés aux bons du Trésor américain en hausse d'environ 600 % à 784 millions de dollars contre 100 millions de dollars début 2023.

Selon un rapport de la bourse réglementée RWA DigiFT et HashKey Capital, la tokenisation basée sur la blockchain remodèle les RWA. Ici, la majorité des investisseurs sont institutionnels, avec environ 29.1 % des tokens détenus dans des adresses multi-signatures.

Cela ne veut pas dire que la tokenisation RWA n'est pas sans défis, les principaux étant de naviguer dans des paysages réglementaires complexes à travers les juridictions et de parvenir à une adoption généralisée du marché.

En matière de réglementation, la Suisse, Singapour et Hong Kong offrent un environnement réglementaire plus favorable, mais les États-Unis continuent d'appliquer des lois strictes sur les valeurs mobilières. Parallèlement, le Comité de Bâle, dont l'objectif est de renforcer la surveillance et la réglementation des banques dans le monde entier, considère les titres numériques comme présentant un faible risque et doivent être émis sur des blockchains autorisées.

Les régulateurs eux-mêmes s'intéressent vivement à la tokenisation, les autorités du Japon, de Singapour, de la Suisse et du Royaume-Uni testant la tokenisation pour les produits à revenu fixe, de change et de gestion d'actifs. La BRI elle-même s’implique également en aidant à créer le grand livre unifié, couvrant les titres numériques, les dépôts symboliques et les CBDC.

Il est clairement difficile de passer à côté des avantages de la tokenisation RWA, qui, en servant de pont entre le secteur des actifs numériques et le monde TradFi, crée une nouvelle génération de marchés de capitaux.

Développement dans le secteur de la tokenisation

Les gestionnaires d'actifs et les émetteurs utilisent de plus en plus la tokenisation pour tester des produits du marché monétaire et de trésorerie, qui génèrent un rendement pouvant être transmis aux clients, entièrement en chaîne.

Certains des exemples les plus notables dans le domaine incluent Hamilton Lane, dont les classes d'actions de capital-investissement numériquement natives ont accumulé près de 700 millions de dollars de capital en chaîne à la fin du troisième trimestre 3, en hausse de près de 2023 % depuis le début de l'année. JPMorgan est une autre société dont la plateforme Onyx Digital Assets prévoit d'économiser 520 millions de dollars d'ici la fin de cette année sur environ 20 1 milliards de dollars de volume de pensions tokenisées. Pendant ce temps, la plateforme d'actifs numériques de Goldman Sachs (GS DAP) a réalisé 15 points de base d'économies pour son émission d'obligations numériques de 100 millions d'euros.

Parmi les autres grands noms du monde de la finance traditionnelle, on peut citer Citi, qui propose des obligations d'entreprise numériques via BondbloX de Singapour à ses clients de banque privée et de gestion de patrimoine d'Asie du Sud-Est, et UBS qui propose des obligations numériques à des clients fortunés avec un fonds du marché monétaire basé sur Ethereum.

Au cours des derniers mois, le secteur a connu de nombreux développements et progrès, avec Ant Group Digital Technologies annonçant sa nouvelle marque, ZAN, pour aider les institutions à gérer la tokenisation des actifs de manière conforme. 

« Le Web3 est un secteur technologique porteur de nouvelles opportunités car il cultive de plus en plus d’innovations. »

– a déclaré Zhang Hui, PDG de ZAN. 

Cependant, l'entreprise a rencontré des difficultés d'efficacité et de sécurité lors du processus de développement, qu'elle entend résoudre grâce à ZAN, qui fournit des services techniques tels que des outils KYC, AML et KYT, la révision de contrats intelligents et des nœuds blockchain pour soutenir la communauté. La solution d'identité décentralisée de HashKey, plateforme d'échange d'actifs numériques conforme basée à Hong Kong, est son premier client à utiliser l'offre eKYC de ZAN. 

Klaytn, la blockchain publique compatible EVM du géant informatique coréen Kakao, a également collaboré avec la plateforme de tokenisation Tokeny pour accélérer l'adoption généralisée de la tokenisation RWA. Cette technologie couvrira les matières premières, les comptes clients et bien plus encore. 

Ce partenariat fournira une infrastructure transparente permettant aux entreprises d'émettre, de distribuer et de gérer sans effort des RWA tokenisés via Tokeny, qui suit la norme industrielle ERC3643, qui utilise des identités numériques réutilisables et des informations d'identification vérifiables pour garantir la participation uniquement d'investisseurs qualifiés. Plus de 28 milliards de dollars d'actifs ont été tokenisés via cette plateforme.

Au troisième trimestre 3, la chambre de compensation basée aux États-Unis Depository Trust & Clearing Corp. (DTCC), qui a traité 2,500 XNUMX XNUMX milliards de dollars de transactions sur titres L'année dernière, a étendu ses capacités en matière d'actifs numériques en acquérant le fournisseur institutionnel d'infrastructure blockchain Securrency pour « ouvrir des opportunités pour réinventer la conformité, la liquidité, l'efficacité et l'interopérabilité dans le commerce d'actifs du monde réel sur la blockchain ».

Dans le domaine de la cryptographie, la Fondation Iota est la dernière à répondre à la demande institutionnelle de tokenisation des actifs. La semaine dernière, les fournisseurs de services blockchain Fireblocks et Iota ont commencé à travailler ensemble pour conserver les actifs tokenisés sur la blockchain Shimmer Ethereum Virtual Machine (EVM). Cela permettra aux clients de Fireblocks, qui revendique 1,800 XNUMX clients, dont BNP Paribas et BNY Mellon, d'exécuter des transactions sur la chaîne directement depuis l'API et la console Fireblocks. 

Dernières initiatives d’entreprises de premier plan

Bien que tout le monde veuille participer à cette tendance en vogue, certains grands noms ont récemment pris des initiatives en faveur de la tokenisation des actifs.

CoinbasePlateforme de 's pour les actifs numériques natifs

La société cotée en bourse Coinbase (COIN), qui est la plus grande bourse de crypto-monnaies aux États-Unis, a également sauté dans le train de la tokenisation en annonçant ce mois-ci sa solution de tokenisation pour les actifs numériques natifs appelé Projet Diamant. 

Construit par Coinbase Asset Management, la société a émis un billet à escompte à court terme libellé en USDC sur cette nouvelle plateforme le mois dernier pour entrer dans le sandbox Abu Dhabi Global Market (ADGM) RegLab, pour lequel elle a obtenu l'approbation principale de la Financial Services Regulated Activity (FSRA).

En plus d'utiliser son propre stablecoin USDC d'une capitalisation boursière de 24.57 milliards de dollars, Coinbase utilise sa blockchain de mise à l'échelle Ethereum de couche 2 Base pour cette plate-forme avec le Coinbase Solution de garde principale et la Coinbase Portefeuille Web3. Avec sa plateforme, la bourse de cryptomonnaies vise à se conformer aux réglementations et à permettre la création, la distribution et la gestion d'une large gamme d'actifs natifs numériques directement sur la chaîne avec un cycle de vie automatisé pour « déverrouiller l'adoption institutionnelle ».

D’après CoinbaseLes premiers cas d'utilisation de la plateforme seront destinés aux institutions enregistrées en dehors des États-Unis, où la bourse est impliquée dans une bataille juridique avec la Securities and Exchange Commission (SEC). 

« Aujourd’hui, moins de 0.25 % du total des actifs mondiaux sont représentés sur l’infrastructure blockchain, ce qui laisse des gains d’efficacité massifs non exploités », a déclaré Coinbase« Notre objectif est de combler cette lacune en permettant l’utilisation institutionnelle de la technologie financière de nouvelle génération. »

Il y a quelques mois, Coinbase L'étude a montré que les efforts de tokenisation, qui se poursuivent depuis de nombreuses années, prennent progressivement de l'ampleur et peuvent « devenir une partie importante du nouveau cycle du marché des crypto-monnaies dans les 1 à 2 prochaines années ». La bourse considère cela comme un « cas d'utilisation vital » pour les acteurs financiers traditionnels tout en reconnaissant que des obstacles subsistent sous la forme de complexités d'intégration dans les systèmes existants du monde réel.

HSBC lance un service de conservation de titres numériques

En outre Coinbase, une autre institution majeure a adopté les actifs numériques. L'une des plus grandes banques du monde, HSBC, basée à Londres, qui détient environ 3 XNUMX milliards de dollars d'actifs à l'échelle mondiale, a annoncé son intention de démarrer un service de conservation d'actifs numériques pour les clients institutionnels en mettant l’accent sur les titres tokenisés. Ce service de garde, qui sera proposé en partenariat avec la plateforme suisse Metaco, sera mis en service l'année prochaine.

Metaco est un spécialiste de la conservation de cryptomonnaies, acquis par Ripple au premier semestre de cette année pour 250 millions de dollars. HSBC utilisera Harmonize, la plateforme institutionnelle de Metaco, pour son service de conservation. Selon Adrien Treccani, PDG de Metaco, les institutions financières qui adoptent la tokenisation « bénéficieront d'avantages économiques et de nouvelles sources de revenus ».

Les plans de garde de la banque ne couvrent actuellement pas les stablecoins ou les cryptomonnaies, mais impliquent plutôt des titres tokenisés émis sur des obligations tokenisées privées et/ou publiques compatibles avec la blockchain ou des produits structurés tokenisés.

Une fois lancé, ce service de conservation viendra compléter la plateforme d'émission d'actifs numériques de la banque, HSBC Orion, ainsi qu'une offre récemment lancée pour l'or physique tokenisé. Ainsi, l'ensemble de ces services constituera une offre complète d'actifs numériques pour les clients institutionnels, soulignant ainsi l'engagement de la banque envers le développement global des marchés d'actifs numériques, a déclaré HSBC dans un communiqué. 

À mesure que les marchés évoluent, le directeur du numérique, des données et de l’innovation pour les services de valeurs mobilières de la banque a déclaré :

"HSBC constate une demande croissante de gestion de fonds et de conservation d'actifs numériques de la part des gestionnaires d'actifs et des propriétaires d'actifs."

Osaka Digital Exchange lance une plateforme de titres numériques

Osaka Digital Exchange (ODX) s'apprête à lancer sa nouvelle plateforme de négociation de titres numériques, baptisée « Start », avant la fin de l'année. Ce système propriétaire de négociation de jetons de sécurité a reçu l'approbation réglementaire de l'autorité de régulation financière japonaise le mois dernier.

ODX est une bourse relativement nouvelle sur le marché, fondée uniquement lors du récent marché haussier de 2021. Cependant, elle implique certains des plus grands noms japonais de TradFi, notamment Sumitomo Mitsui Financial Group (SMFG) et SBI Holdings. L’objectif est de créer une bourse numérique.

Selon SBI Holdings, la nouvelle plateforme numérique de négociation de titres verra l'émission d'environ un milliard de yens (20 millions de dollars) de titres tokenisés par la société immobilière Ichigo Owners. 

Le jeton de résidence Ichigo "devrait être le prix d'émission le plus élevé jamais enregistré pour un jeton de sécurité du groupe Ichigo", indique le communiqué. Le jeton sera émis sur Progmat et investira dans six propriétés résidentielles locatives ayant accès au centre-ville.

Obligations vertes SocGen

Plus tôt ce mois-ci, Société Générale a réalisé sa première émission d'obligations vertes tokenisées sur le réseau Ethereum. Il s’agit là d’un autre exemple de l’appétit croissant des institutions financières traditionnelles pour la tokenisation des actifs du monde réel.

Selon Société Générale, la tokenisation de ses obligations vertes était motivée par la fluidité accrue des transactions et des règlements, ainsi que par une transparence et une traçabilité accrues.

Le géant bancaire français a émis 10.8 millions de dollars de jetons d'obligations vertes numériques, qui ont été enregistrés par Forge, la branche cryptographique de la Société Générale.

Cela marque la « première étape vers l’utilisation de la blockchain comme référentiel de données et outil de certification pour les émetteurs et les investisseurs afin de favoriser la transparence sur les critères ESG et d’impacter les données à l’échelle mondiale », a déclaré la SocGen.

Les jetons ont été achetés par AXA Investment Managers (AXA IM), la branche de gestion d'actifs du géant français de l'assurance AXA. AXA IM a acheté pour 5 millions d'euros d'obligations en utilisant le stablecoin EURCV indexé sur l'euro. Generali Investments est l'autre institution à souscrire entièrement aux jetons de sécurité associés par le biais d'un placement privé. La banque utilisera le produit net des ventes pour financer ou refinancer des activités durables.

Entreprises à la pointe de la tendance à la tokenisation

Alors que la concurrence entre les institutions financières mondiales et les sociétés crypto-natives s'intensifie pour mettre les actifs TradFi en chaîne, voici quelques plates-formes à la tête de cette vague de tokenisation. 

# 1. Marché de jetons de sécurité

Le marché des jetons de sécurité occupe une place particulière dans l’espace des titres numériques, car non seulement il fonctionne comme une plate-forme complète pour les offres de jetons de sécurité (STO), mais il joue également un rôle central dans la sensibilisation au potentiel et aux subtilités de la tokenisation des actifs. Actif dans plus de 200 pays, il suit de manière impressionnante plus de 170 jetons et a compilé plus de 10 millions de points de données, démontrant sa vaste portée et sa profondeur analytique dans le secteur des valeurs numériques.

L’une des initiatives clés du Security Token Market est la Sommet sur l'offre de jetons de sécurité, un événement influent qui rassemble les leaders de l'industrie pour discuter et explorer les dernières tendances et développements dans le domaine. L'entreprise s'engage également activement dans le développement et l'éducation des communautés, comme en témoigne son populaire podcast « Security Token Show », qui est devenu une source fiable d'informations et d'informations pour les initiés du secteur.

Ces efforts permettent à STM de piloter la conversation et le développement dans le secteur, ce qui en fait un nom de premier plan parmi les entreprises leaders en matière de tokenisation d'actifs.

# 2. Titriser

Cette plateforme de conformité complète est spécialisée dans l'émission et la gestion de titres tokenisés sur la blockchain. Présente sur le marché depuis plusieurs années, la plateforme fournit des services d'émission, d'outils de communication et de conformité. 

Pour les investisseurs, cela simplifie le processus d'investissement en créant un passeport d'investisseur Securitize iD, en effectuant la vérification et en approvisionnant le compte pour commencer le développement du portefeuille. La titrisation donne accès aux marchés primaires et secondaires.

Reconnu pour son engagement en faveur de la conformité réglementaire, Securitize Markets est inscrit auprès de la SEC et membre de la FINRA et du SIPC. Il prend en charge plus d'un million de comptes d'investisseurs et sert des milliers de clients.

# 3. tokensoft

Fondée en 2017, Tokensoft est une plateforme de conformité indépendante de la chaîne qui offre une gamme de services, notamment l'identité en chaîne, la vente de jetons, les parachutages, les distributions, les programmes de subventions, les hackathons et les solutions KYC/AML sur mesure pour aider les projets. 

Pour KYC/AML, la plateforme fournit une solution Tokensoft Identity qui utilise des outils automatisés et une équipe de conformité de garde pour les contrôles de conformité des utilisateurs. Et pour le financement, il permet des collectes de fonds auprès de groupes publics et organisés. 

Les autres fonctionnalités de Tokensoft incluent la prise en charge des Reg D, S-1 et Reg A, des investisseurs américains, du marquage blanc et du domaine personnalisé, des intégrations de blockchain personnalisées, de la documentation et de la prise en charge des tickets dans l'application et du support institutionnel.

La plateforme couvre un large éventail d'actifs, notamment l'immobilier, les actions et le capital-risque. Elle compte un million d'utilisateurs et a joué un rôle essentiel dans la levée de projets de plus d'un milliard de dollars. De plus, Tokensoft a collaboré avec des leaders du secteur tels qu'Avalanche, Tezos et The Graph.

# 4. Esprit universel

Cette plateforme de sécurité numérique permet aux entreprises de numériser les actifs du monde réel de manière conforme. Il fournit des outils pour créer des jetons, gérer les investisseurs et lever des fonds en un seul endroit. 

Polymath fournit des produits open source et suit la norme ERC1400 pour réduire le besoin de diligence raisonnable technique. La plateforme de jetons de sécurité propose également une blockchain de niveau institutionnel appelée Polymesh qui résout le problème de l'identité, de la conformité, de la confidentialité et de la gouvernance des infrastructures publiques.

La plateforme offre une technologie de création et de gestion de jetons en libre-service, parfaitement adaptée à un vaste écosystème de courtiers, de dépositaires, de plateformes de vente de jetons, de cabinets juridiques et de prestataires KYC/AML. En 2020, Red Swan, une place de marché immobilière commerciale, a tokenisé 2.2 milliards de dollars de biens immobiliers grâce à Polymath. Le réseau de partenaires de la plateforme comprend BitGo, DWF, Genesis Block, Glyph, Cryptoworth et Wachsman PR.

Les autres acteurs clés de ce secteur sont Fireblocks, Treum, RealT, Harbor, Bitbond, Vertalo, Blockchain App Factory, Toko, PixelPlex, Konkrete et Stobox.

Conclusion

La tokenisation RWA se développe à un rythme rapide et, à mesure que l'espace mûrit et gagne du terrain, elle sera plus profondément intégrée aux systèmes TradFi. Cela conduit à de nouvelles formes de produits d’investissement plus dynamiques et accessibles.

En utilisant la blockchain et les contrats intelligents, la tokenisation offre l’avantage de la traçabilité, des délais de règlement réduits et une transparence accrue. Cependant, le secteur doit encore résoudre les problèmes présents sous forme de liquidité, d’interopérabilité et de paysage réglementaire. 

Dans l’ensemble, l’avenir de la tokenisation RWA est prometteur, et devrait atteindre 10 XNUMX milliards de dollars d’ici la fin de la décennie.

Cliquez ici pour savoir pourquoi 2023 est l'année de la tokenisation.