Au‑delà du battage médiatique: comprendre l’importance de la tokenisation des actifs du monde réel pour le stockage de valeur

Dans l’espace des cryptomonnaies, tokenization est le dernier mot à la mode, attirant non seulement les natifs du Web3 mais, plus important encore, les géants de la finance traditionnelle (TradFi). Avec toutes les innovations qui ont eu lieu dans la finance au cours des dernières décennies, l’industrie continue de suivre la tradition en termes d’intermédiaires et de disponibilité limitée, contrairement au monde numérique actuel au rythme rapide.

Pour répondre à cela, les entreprises capitalisent sur des tendances comme la tokenisation, qui a le pouvoir de révolutionner le paysage financier en modifiant la façon dont les investissements sont gérés, utilisés et monétisés.

La tokenisation est un processus dans lequel les droits sur un actif sont convertis en un jeton numérique sur une blockchain, et les droits de propriété sont échangés et transférés sur une plateforme numérique. Pratiquement tout peut être tokenisé, y compris, mais sans s’y limiter:

• Or, art
• Objets de collection
• Immobilier
• Articles de luxe
• Données
• Contrats sur les bons du Trésor américain
• Actions publiques et privées
• Dette
• Fonds d’investissement
• Infrastructure

On s’attend à ce que la tokenisation des actifs du monde réel devienne un marché de plusieurs billions de dollars, qui se situe actuellement autour de 300 milliards de dollars US.

L’efficacité de la tokenisation 

Le système financier actuel est truffé de retards, de complexité et d’inefficacités. En utilisant la technologie blockchain, la tokenisation apporte une efficacité accrue, réduit les coûts et améliore la transparence. De plus, elle augmente la liquidité d’actifs traditionnellement illiquides et non fractionnables.

“Ce que nous allons voir, c’est que les marchés historiquement inefficaces deviendront beaucoup plus efficaces,”

– a déclaré Pat O’Meara, PDG et président d’Inveniam, en parlant de la tokenisation lors d’une conférence principale à la conférence inaugurale TokenizeThis de Security Token Market (STM).

En représentant les actifs physiques sous forme de jetons numériques sur un registre numérique distribué, il est possible de libérer la valeur des actifs du monde réel et de les échanger en temps réel. Contrairement aux marchés traditionnels avec des heures de négociation fixes, l’espace crypto permet un trading 24 h/24 et 7 j/7 de ces jetons. Une liquidité accrue est l’un des avantages les plus importants de la tokenisation des actifs du monde réel, en plus d’une confiance accrue des investisseurs grâce à la transparence intégrée à la technologie blockchain, qui réduit la probabilité de conflits de propriété.

Au cours des plusieurs centaines d’années passées, les banques ont joué le rôle d’intermédiaire de confiance entre les parties individuelles, les entreprises, les villes et les États. Mais la tokenisation élimine ces barrières d’entrée courantes sur les marchés financiers traditionnels et réduit les coûts.

Même la Réserve fédérale américaine porte un vif intérêt à la tokenisation, comme le mois dernier, la gouverneure de la Fed Michelle Bowman l’a souligné:

“Parce que les nouveaux actifs numériques se concentrent actuellement sur la tokenisation de certains types d’argent traditionnels ou même nouveaux, la tokenisation est un thème de recherche pour la Réserve fédérale et pour les banques centrales du monde entier.”

Selon elle, ce sujet éclairera également d’autres domaines, notamment “la régulation des stablecoins, la supervision des nouvelles activités bancaires et les efforts visant à améliorer le système de paiement actuel.“

Accès aux marchés de nouvelles manières innovantes

Du point de vue d’un investisseur, la tokenisation a de grandes implications, car la capacité de transformer les actifs du monde réel en jetons peut ouvrir la voie à tout un nouveau monde de produits et services, permettant à chaque personne et organisation dans le monde de diversifier son portefeuille d’investissements à l’échelle mondiale, quel que soit le revenu ou la taille.

“Cela permet aux gens d’accéder aux marchés de capitaux de nouvelles manières innovantes où il n’y a aucun point d’étranglement contrôlé par les acteurs établis (comme les banques) qui extraient des rentes,”

– a déclaré O’Meara d’Inveniam, une plateforme disposant de 80 milliards de dollars d’actifs.

Alors que les investisseurs bénéficient d’une démocratisation accrue et d’un accès à des actifs auparavant inaccessibles, les entrepreneurs peuvent puiser dans un plus large bassin d’investisseurs et se développer plus rapidement.

Mais pour les investisseurs, il ne s’agit pas seulement d’accéder à des marchés auparavant inaccessibles, mais plutôt d’une meilleure façon de stocker de la valeur. O’Meara a développé ce point lors de la conférence TokenizeThis en soulignant comment les banques ont joué le rôle d’intermédiaire de confiance entre les parties individuelles, les entreprises, les villes et les États. Dans ce rôle, la banque déploie les fonds de ses clients dans l’expansion des moyens de production, des infrastructures civiles et de l’innovation technologique, et elle a été “massivement influente dans la stimulation de la création et de l’innovation.” Pour le client, cela signifie toutefois assumer le risque d’entreprise de cette banque.

Aujourd’hui, nous assistons à une évolution où les banques ne sont plus le principal mécanisme de distribution du capital excédentaire pour l’innovation et la création de moyens économiques par les acteurs individuels, les entreprises, les entrepreneurs, les technologues et les gouvernements construisant des infrastructures pour “cette économie mondiale où Internet connecte la chaîne d’approvisionnement,” a déclaré O’Meara.

Transformer la livraison de la valeur stockée

Outre l’économie de la livraison, la blockchain et l’Internet de la valeur transforment également la livraison de la valeur stockée en éliminant les banques en tant qu’intermédiaires — intermédiaires de confiance.

Cependant, cela ne signifie pas que le rôle d’une banque disparaîtra ; il sera plutôt modifié “dramatiquement“, les banques ne seront plus cet intermédiaire central, a soutenu O’Meara.

“Ce que nous allons faire, c’est voir les gens pouvoir stocker leur valeur à l’écart du risque perçu et participer à une économie mondiale.”

Selon O’Meara, dans cette prochaine itération, nous n’avons pas besoin d’un oracle intermédiaire d’une banque où le support doit être une monnaie ; nous pouvons plutôt commencer à tokeniser un actif du monde réel. “Cet actif du monde réel tokenisé possède une liquidité quotidienne, hebdomadaire, mensuelle et trimestrielle, modifiant le stockage de valeur,” a-t-il déclaré.

Il a soutenu que, en tant qu’épargnant en espèces, qui représente une grande partie de la classe moyenne mondiale, on est négativement affecté par la politique monétaire de la banque centrale qui imprime de l’argent, ces économies se dépréciant chaque mois, chaque année. Mais, si l’on est propriétaire d’un actif ou créateur d’actif, on est protégé de cette inflation.

Tokeniser des actifs du monde réel permet aux gens d’investir leur argent dans un actif réel qui s’inflationne avec la monnaie. Cela signifie que, bien que les monnaies fiat comme le dollar, l’euro ou la livre ne disparaissent pas, “elles existeront dans un monde où le Bitcoin est à leurs côtés“, a déclaré O’Meara.

L’implication de la DeFi dans la tokenisation

Les actifs du monde réel tokenisés représentent une innovation prometteuse pour l’industrie financière qui peut moderniser et remodeler le paysage financier. Et à mesure que le marché crypto mûrit, l’élan se construit pour tokeniser le secteur des services financiers mondiaux de plusieurs billions. Cependant, l’adoption de la tokenisation est encore à ses débuts et pourrait prendre du temps avant d’être largement acceptée. Néanmoins, la technologie peut changer notre façon de gérer et d’investir dans les actifs du monde réel, et elle voit déjà son application dans le secteur de la finance décentralisée (DeFi).

Les actifs du monde réel jouent un rôle crucial dans la DeFi, les protocoles s’appuyant de plus en plus sur les marchés de crédit traditionnels tels que le financement par actions et dette. Après tout, le potentiel du marché est énorme, le crédit alimentant des billions de dollars d’activités commerciales et la majeure partie de l’économie mondiale.

Alors que la DeFi utilise principalement des actifs numériques, les actifs du monde réel comme les actions, les matières premières ou les maisons sont essentiels pour se connecter au système financier établi. En tokenisant ces actifs, les plateformes DeFi permettent aux utilisateurs d’y accéder, de les échanger et de les utiliser de manière décentralisée et sans frontières. De plus, les actifs du monde réel réduisent le risque, offrent des possibilités de diversification et apportent plus de stabilité à la DeFi.

Intégrer les actifs du monde réel sur la chaîne et dans l’écosystème DeFi offre non seulement des efficacités de marché et un accès à la liquidité, mais aussi des opportunités de collatéral uniques qui ne se trouvent pas sur les marchés traditionnels.

Pour l’écosystème DeFi, cela signifie de nouvelles opportunités de rendement d’investissement, nettement supérieures aux projets DeFi existants, offrant un accès à des sources de revenus durables. De plus, cela donne accès à des marchés hors chaîne diversifiés et élargit la base de clients vers la finance traditionnelle.

Perspectives d’avenir

Déjà, un certain nombre de dApps ont tokenisé des actifs d’une valeur de plusieurs centaines de millions de dollars. Cependant, selon O’Meara, à terme, nous commencerons à voir de nouveaux types de protocoles DeFi, et ce sera le moment où la DeFi sera intégrée à la banque commerciale traditionnelle et à la banque hypothécaire.

À ce stade, les gens pourront se demander quelle est la source de capital la moins chère pour eux ? Est-ce une banque traditionnelle ? Est-ce que je me tourne vers les marchés de capitaux, vers l’institutionnel, ou puis-je directement accéder à un protocole DeFi ? a déclaré O’Meara, ajoutant que cela changera fondamentalement le rôle et la façon dont nous communiquons la confiance.

Cet avenir, cependant, ne sera pas dominé par une seule blockchain. Avec la prolifération des layer 1, chacun apportant ses propres forces, faiblesses et écosystèmes, les protocoles DeFi utiliseront plusieurs blockchains, comme nous le voyons déjà.

“Nous allons vivre dans un monde multi-chaînes,” a déclaré O’Meara. Il a ajouté que cet avenir “verra les banques fournir du crédit comme fonction principale mais pas comme fonction de barrière, plutôt comme mécanisme d’accès et de sortie aux paiements.” Selon lui, dans les décennies à venir, le rôle des banques sera complètement redéfini, et seuls ceux qui possèdent des relations numériques avec leurs clients survivront.  

“Je pense que les gens feront confiance aux banques qui vont gérer les actifs et agir comme oracle sur les prix, celles-ci resteront à long terme,” a déclaré O’Meara.

Il a ajouté que la fonction de garde et de portefeuille sera “primordiale” à l’avenir avec la tokenisation complète des actifs du monde réel. Cette tokenisation de la pile de capital, qu’il a appelée 1.0, n’est pas encore là, mais “nous y arrivons.“

Rejoignez la liste d’attente pour TokenizeThis du 11 au 13 avril 2024, via summit.stm.co.