5 Mejores ETF de Materias Primas para Invertir

De Bits A Átomos

Como la atención de los mercados se ha centrado durante años en las acciones de tecnología de alto vuelo, cualquier cosa menos “elegante” pasó desapercibida. Esto resultó en que la tecnología verde, las empresas de inteligencia artificial y los productos de semiconductores tuvieran valoraciones muy altas, impulsadas por grandes expectativas de crecimiento y constantes innovaciones.

Esto es especialmente cierto para las materias primas, ya que hay muy poca innovación visible o avances tecnológicos en la producción de soja, mineral de hierro, petróleo o metales raros.

Esto está cambiando, desde el fondo de los índices de materias primas en 2020, incluso si estamos muy lejos del último pico del sector en 2007.

Fuente: Financial Times

A medida que las materias primas y las acciones relacionadas con las materias primas se ponen al día con otras acciones, puede ser hora de que los inversores consideren la rotación de activos en esta categoría.

¿Por Qué Las Materias Primas Están De Moda Nuevamente?

Factores Económicos

Hay muchas razones para el reciente mercado alcista de las materias primas y un renovado interés de los inversores en ellas.

La primera es el retorno duradero de la inflación en las economías globales. Después de décadas de baja inflación y tasas decrecientes, parece que una combinación de crisis de deuda y políticas ha hecho que la inflación regrese más alto y durante más tiempo.

El segundo factor es la subinversión crónica en la producción de materias primas. Como el sector estaba fuera de favor, se le privó del capital que necesitaba para crecer la producción.

Mientras tanto, la población global sigue creciendo, y muchos países anteriormente pobres se están desarrollando rápidamente, aumentando rápidamente su demanda de todas las materias primas: cobre en acondicionadores de aire y vehículos eléctricos, más carne en la dieta, más carbón, gas y GNL para alimentar la red, más litio y polisilicio para la transición verde, más uranio para nuevas centrales nucleares, etc.

Factores Geopolíticos

Para coronar todas estas tendencias, las crecientes tensiones geopolíticas han hecho que la necesidad de asegurar suministros clave de materias primas sea un nuevo enfoque de política.

Esta es la razón principal de el entusiasmo de Trump sobre los recursos de tierras raras de Ucrania y Groenlandia. O para que China agregue 60 millones de barriles a su reserva estratégica de petróleo ya masiva y agregue cobalto, cobre, níquel y litio a su reserva mineral estatal.

Después de todo, ¿qué tienen en común Canadá, Groenlandia, Panamá y Ucrania?

Una respuesta podría ser el acceso potencial a cadenas de suministro de minerales críticos libres de China, los recursos que subyacen a todo, desde sistemas de armas avanzadas hasta tecnologías de energía verde.

Foreign Policy – La agenda caótica de Trump tiene una línea de base crítica

En general, un mundo más caótico es aquel en el que la producción puede ser interrumpida repentinamente, como el suministro de gas ruso a Europa, lo que lleva a la necesidad de más almacenamiento y dinero fluyendo hacia el sector para nuevos proyectos.

Visión General De Las Materias Primas

El término materias primas en la inversión suele ser sinónimo de recursos naturales. Puede cubrir muchos diferentes tipos de productos, que se pueden agrupar en algunas categorías.

Materias Primas Alimentarias

Esto cubre maíz, soja, carne, trigo, etc. Este es un sector a menudo caracterizado por una volatilidad extrema, ya que los patrones climáticos pueden afectar radicalmente la producción de un año a otro, lo que resulta en escasez o exceso.

También es un sector muy sensible políticamente, debido al poder de voto de las comunidades agrícolas en muchos países, lo que hace que los aranceles, los controles de importación y las subvenciones sean una fuente adicional de volatilidad.

Metales Industriales

Esto incluye muchas materias primas comunes como cobre, hierro y aluminio, así como especializados como tungsteno, titanio, rodio, etc.

Como regla general, estas materias primas están fuertemente afectadas por dos factores: la actividad económica global en general, y la demanda de las industrias que requieren un recurso específico.

También tienden a seguir un ciclo largo de 10-15 años de mercados alcistas y bajistas, vinculado al tiempo que lleva lanzar una nueva mina.

Materias Primas Energéticas

Esto solía significar principalmente combustibles fósiles (carbón, petróleo, gas), pero hoy en día también incluye fuentes de energía de baja carga de carbono como uranio. Estos recursos suelen consumirse por completo cuando se utilizan, y cualquier escasez podría interrumpir gravemente las economías locales, como se ilustra con la desindustrialización en Europa después de la pérdida del gas ruso barato.

Tienen tendencia a seguir la producción económica general y pueden ser especialmente sensibles a los choques geopolíticos, como en la estanflación de la década de 1970, una situación geopolítica y económica no muy diferente a la actual.

Para este sector en particular, también puede consultar nuestro artículo “5 Mejores ETF de Energía para Invertir”.

Algunos incluso considerarán el polisilicio utilizado en paneles solares, litio y cobalto en baterías, o elementos de tierras raras utilizados en imanes de turbinas eólicas como materias primas energéticas. Sin embargo, como estos recursos pueden reciclarse en su mayoría, están en la intersección con los metales industriales también.

Metales Preciosos

Esta categoría está representada principalmente por el oro, con la plata, el paladio y el platino también presentes, aunque estos “metales preciosos secundarios” a menudo se utilizan principalmente por sus propiedades químicas para aplicaciones industriales.

El oro y otros metales preciosos se compran y almacenan principalmente como seguro contra crisis monetarias y la inflación. Han experimentado un resurgimiento en el último año, algo que discutimos en más detalle en “Escasez de oro desencadena una carrera de precios récord“.

Para este sector en particular, también puede consultar nuestros artículos “5 Mejores ETF de Oro para Invertir”, “10 Mejores Acciones de Oro para Invertir”, y “Newmont (NEM): Un boleto de oro para el dinero duro”.

ETF de Materias Primas

El problema con invertir en materias primas es que es muy vulnerable a la interrupción y los riesgos políticos. La mayoría de las actividades de extracción y minería se llevan a cabo en jurisdicciones menos que ideales, lo que las hace vulnerables a la expropiación, cambios repentinos en los impuestos, etc.

Incluso en países desarrollados, los permisos ambientales y los cambios políticos pueden poner en peligro los proyectos relacionados con las materias primas que llevan una década en marcha, como se ilustra con la cancelación repentina del oleoducto Keystone al comienzo de la administración de Biden.

Por esta razón, aunque invertir directamente en productores de materias primas puede ser exitoso, muchos inversores preferirán invertir en ETF, que diversificarán los riesgos entre decenas de diferentes empresas, con cada empresa teniendo muchas ubicaciones diferentes donde está activa, dispersando cualquier riesgo vinculado a un país o proyecto en particular.

Top 5 ETF de Materias Primas

1. VanEck Natural Resources ETF

Este es un ETF relativamente pesado en energía, con el 31% de las participaciones en esta categoría, y el 39% en materiales.

Fuente: VanEck

Por mucho, EE. UU. es la parte pesada del ETF, con el 46.2% del total, seguido de naciones “angloparlantes” como Canadá (11.5%), Australia (9.2%) y el Reino Unido (7%).

Hace que este ETF sea una buena opción para inversores americanos o norteamericanos que buscan principalmente invertir en empresas nacionales y reducir los riesgos geográficos. Sin embargo, con 5 de 6 de las principales participaciones siendo empresas de combustibles fósiles, este es un ETF que puede no cumplir con el criterio ambiental de muchos inversores.

2. iShares North American Natural Resources ETF

Un enfoque en los combustibles fósiles de Norteamérica es aún más presente en este otro ETF principal, con participaciones relacionadas con los combustibles fósiles, incluido el carbón, que representan casi el 75% del ETF completo.

Fuente: iShare

Está completamente centrado en empresas norteamericanas, y representa por mucho el ETF de materias primas más “tradicional” para los inversores americanos, con una fuerte presencia de empresas de petróleo y gas americanas.

3. Cohen & Steers Natural Resources Active ETF

Los inversores que buscan más diversificación lejos de los combustibles fósiles estarán más interesados en este ETF más pequeño. El enfoque de sus participaciones es un enfoque equilibrado, con aproximadamente 1/3 invertido en energía, agroindustria y metales y minería.

Fuente: Cohen & Steers

Aquí también, EE. UU. (46.5%) y Canadá (14.9%) toman la mayor parte de la inversión. Sin embargo, las agroindustrias como Bunge, Nutrien o Corteva, están junto a las principales empresas de petróleo, con sus negocios en última instancia más internacionales, con cultivos y clientes para semillas y fertilizantes en todo el mundo.

Los gigantes de la minería como Anglo American y Glencore también traen más diversificación geográfica, ya que incluso si están técnicamente listados en Norteamérica, sus activos mineros están en todo el mundo.

4. American Beacon GLG Natural Resources ETF

Si la razón por la que un inversor invierte en materias primas es la preocupación por la reindustrialización y la demanda de metales, este ETF de American Beacon Funds será una mejor opción.

Hasta el 53.9% de las participaciones están centradas en materiales, con una mezcla saludable de acero, oro, zinc, cobre, plomo, plata, germanio, etc.

Fuente: American Beacon

El 22.6% asignado a la energía se centra más en el gas natural y el GNL, con una huella de carbono más baja que el carbón o el petróleo.

5. iShares MSCI Global Metals & Mining Producers ETF

Al ir más allá de evitar la exposición a los combustibles fósiles y centrarse en los minerales, este ETF de iShare se dedica por completo al sector minero, evitando los combustibles fósiles y la energía por completo y más vinculado a los sectores industriales y la transición verde.

Sus principales participaciones incluyen las empresas mineras más grandes del mundo, involucradas en la producción de casi todos los metales posibles, incluidos BHP (BHP ), Rio Tinto (RIO ), Freeport McMoran (FCX ), Glencore (GLEN ) y Vale (VALE )

Fuente: iShares

También debe tenerse en cuenta que este ETF tiene mucha más exposición global, con muchas de las producciones de estas empresas ubicadas fuera de Norteamérica. En general, la exposición geográfica seguirá principalmente la geología, con Australia como la participación más grande (21.3%) y Sudamérica sobrerrepresentada cuando se trata de la ubicación de la mina, independientemente de la sede o la ubicación de la lista.

Opciones Estratégicas

Los inversores que buscan invertir en un ETF de materias primas deben preguntarse primero por qué están interesados en primer lugar. Dependiendo del resto de su cartera y del riesgo y la oportunidad que han identificado, diferentes ETF serán más atractivos.

Si esto es más una huida hacia la seguridad para evitar posibles valoraciones demasiado altas en las acciones de tecnología, entonces el mejor enfoque probablemente será un enfoque en jurisdicciones seguras y una amplia exposición al sector, equilibrando metales, productos agrícolas y energía.

Si la razón es más para cubrir los riesgos potenciales de estanflación similares a los de la década de 1970, entonces una presencia más fuerte en la energía podría ser bienvenida. Sin embargo, como el sector energético en 2025 es muy diferente al de la década de 1970, se debe considerar un equilibrio de los ETF de materias primas con un peso fuerte en los combustibles fósiles. Un buen punto de partida puede ser nuestros artículos relacionados:

• 10 Mejores Metales de Batería y Minas de Energía Renovable
• 10 Mejores Acciones de Energía Renovable para Invertir
• 10 Mejores Acciones de Infraestructura de Energía Renovable

Si la preocupación es más sobre la geopolítica y la interrupción del suministro en caso de un conflicto entre el oeste y cualquier potencia euroasiática (Rusia, Irán, China), los metales industriales probablemente son la dirección correcta. La interrupción de la cadena de suministro de fertilizantes también podría beneficiar a los inversores en las “10 Mejores Acciones de Fertilizantes“.

Por último, si las preocupaciones son principalmente sobre la inflación y las crisis monetarias, las materias primas pueden ayudar, pero probablemente no serán los principales beneficiarios de la crisis. En cambio, los metales preciosos probablemente tendrán un mejor desempeño y el artículo “5 Mejores ETF de Oro para Invertir” probablemente será más relevante.

Conclusión

Los mercados financieros han oscilado históricamente durante ciclos muy largos entre las acciones de tecnología y las industrias pesadas y las materias primas, en una narrativa de “bits versus átomos”.

Después de casi 2 décadas de dominio de los “bits”, parece que la inestabilidad global está trayendo de vuelta los “átomos” producidos por la minería, la agricultura y la perforación a la atención de los inversores.

Esto es, sin embargo, un sector complejo, lleno de riesgos vinculados a jurisdicciones extranjeras, entorno regulatorio y un modelo de negocio tradicionalmente intensivo en capital.

Así que elegir el ETF adecuado es probablemente una buena manera de diversificar los riesgos y mantener la exposición principalmente a las empresas más grandes y más seguras del sector, con una mayor diversificación geográfica que probablemente traerá una valoración más baja, pero también mayores riesgos.

Los inversores también deben analizar cuidadosamente las participaciones de cada ETF, ya que “materias primas” a veces pueden ser casi sinónimo de petróleo y gas, y a veces representar un enfoque más diversificado del sector en su conjunto.