Robotaxis: Eroberung eines Marktwerts von 34 Billionen Dollar

Bis vor zehn Jahren schienen Robotaxis Science-Fiction zu sein. Doch das hat sich geändert; sie sind... endlich Realität werdenund ebnet so den Weg für eine intelligentere und sicherere Zukunft. Laut einer aktuellen Studie von ARK Invest wird das Robotaxi-Ökosystem bis 2030 voraussichtlich einen Unternehmenswert von rund 34.8 Billionen US-Dollar generieren.

Robotaxis sind autonome, selbstfahrende Elektrofahrzeuge, die Abhol- und Bringdienste auf Abruf ohne menschlichen Fahrer anbieten. Diese Fahrzeuge nutzen eine Vielzahl von Technologien, darunter Kameras, Sensoren, Radar, LiDAR und … künstliche IntelligenzSie können sich autonom auf Straßen bewegen. Sie funktionieren ähnlich wie Fahrdienstvermittler wie Uber (UBER + 1.26%) und Lyft (LYFT + 0.36%)Bei diesem System rufen die Fahrgäste das Fahrzeug über eine App und das fahrerlose Robotaxi bringt sie zu ihrem Ziel.

Aktuell sind Robotaxis noch nicht vollständig autonom. Es gibt verschiedene Autonomiestufen: Stufe 0 bietet keine Automatisierung, Stufe 1 grundlegende Fahrerassistenzsysteme und Stufe 2 Teilautomatisierung wie Teslas Autopilot. Auf Stufe 3 kann das System alle Fahraufgaben übernehmen, der Fahrer muss aber weiterhin bereit sein, bei Bedarf einzugreifen. Vollständige Automatisierung wird auf Stufe 5 erreicht. Hier fährt das Fahrzeug in allen Umgebungen und unter allen Bedingungen völlig autonom und benötigt keine menschliche Aufsicht. Dies bleibt ein wichtiger Meilenstein für die Zukunft. Derzeit befinden wir uns auf Stufe 4: Das Fahrzeug ist vollständig autonom, operiert aber innerhalb definierter Einsatzbereiche. Diese Stufe wird bereits aktiv in fahrerlosen Robotaxis eingesetzt.

Um Sicherheit und Zuverlässigkeit im öffentlichen Einsatz zu gewährleisten, werden Robotaxis strengen Tests unterzogen. Natürlich kommt es trotzdem zu Unfällen, wie der Fall von Cruise gezeigt hat, dessen Betrieb daraufhin eingestellt und umstrukturiert wurde. General Motors (GM + 0.05%) Nachdem es nach einer Reihe von Vorfällen verboten wurde. Auch andere selbstfahrende Autos waren in tödliche Unfälle verwickelt, aber es ist bemerkenswert, dass Menschliches Versagen ist für etwa 94 % der Verkehrsunfälle verantwortlich.Laut Daten der NHTSA.

Ausgestattet mit fortschrittlicher Technologie können autonome Fahrzeuge menschliche Fehler reduzieren und unter bestimmten Bedingungen „sicherer“ sein als menschliche Fahrer. Sie können zudem Verkehrsstaus verringern, indem sie den Besitz von Privatwagen reduzieren. In Kombination mit den umweltfreundlichen Eigenschaften von Robotaxis, wie der Förderung von Fahrgemeinschaften und der Minimierung von Leerlaufzeiten, lassen sich die CO₂-Emissionen deutlich senken.

Während die Sicherheitsbedenken weiterhin bestehen und Die öffentliche Meinung bleibt skeptisch.Robotaxis sind bereits in vielen Teilen der Welt verfügbar. In den USA beispielsweise können Fahrgäste in Großstädten wie Phoenix, San Francisco, Los Angeles, Austin und Atlanta eingeschränkte, vollautonome Fahrten buchen. China ist derweil führend in der globalen Robotaxi-Abdeckung; mehrere Anbieter sind dort in definierten Gebieten in verschiedenen Städten aktiv.

Als Robotaxis-Erfahrung massive Investitionen, kommerzielle Einsätze und strategische ExpansionARK Invest hat sich in seinem Flaggschiff-Forschungsbericht eingehend mit autonomen Fahrzeugen befasst. „Große Ideen 2026“ als die transformative Technologie, die die Wirtschaft im Laufe des nächsten Jahrzehnts umgestalten kann.

Im diesjährigen Bericht zeigt sich die Vermögensverwaltungsgesellschaft noch optimistischer hinsichtlich des Robotaxi-Sektors als im Vorjahr, als sie für die Branche einen Unternehmenswert von 28 Billionen US-Dollar prognostizierte. Cathie Woods ARK merkt an, dass diejenigen, die frühzeitig in diese Revolution einsteigen, „von den höheren Preisen profitieren dürften, die mit einer frühen Einführung einhergehen“. Werfen wir einen Blick auf die ambitionierten Prognosen von ARK Invest zum autonomen Fahrdienstvermittlungssektor und dessen langfristigen wirtschaftlichen Auswirkungen.

Die Plattformökonomie: 98 % Gewinner erhält den größten Anteil
ARK Invests „Große Ideen für 2026“ sehen autonome Fahrzeuge als eine der disruptivsten Technologien, die das Wachstum durch eine achtfache Steigerung der Fahrleistung pro Fahrzeug und einen Wandel vom Selbstfahren hin zu bezahlten Dienstleistungen maßgeblich ankurbeln kann. Das Unternehmen sieht ein Billionen-Dollar-Potenzial im Besitz und Betrieb autonomer Fahrdienstvermittlungsmärkte im großen Maßstab.

Laut Prognosen könnte das Robotaxi-Ökosystem bis 2030 einen Unternehmenswert von bis zu 34.8 Billionen US-Dollar generieren. Dieses Ökosystem umfasst Hersteller autonomer Elektrofahrzeuge, Flottenbetreiber und Anbieter autonomer Technologien. Es wird jedoch nicht erwartet, dass diese Akteure den Wert gleichmäßig aufteilen. ARK Invest geht davon aus, dass Technologieanbieter den Löwenanteil dieses Wertes erzielen werden und prognostiziert einen Unternehmenswert von 34.1 Billionen US-Dollar für diejenigen, die Systeme und Software entwickeln, herstellen und liefern, die es Fahrzeugen ermöglichen, ohne ständiges menschliches Eingreifen zu fahren, zu navigieren und Aufgaben auszuführen.

Was Flottenbetreiber betrifft – Unternehmen wie Uber, Lyft, Moove, Avis, Bolt und Grab, die diese Fahrzeuge besitzen, verwalten und betreiben –, so werden sie laut ARK Invest lediglich einen Unternehmenswertzuwachs von 500 Milliarden US-Dollar und einen Nettogewinn von 400 Milliarden US-Dollar verzeichnen. Die Studie prognostiziert, dass die Automobilhersteller am wenigsten profitieren werden und jeweils einen Unternehmenswertzuwachs und Nettogewinn von 200 Milliarden US-Dollar generieren. Der Wertanteil der Automobilhersteller beträgt lediglich 1 % des gesamten Unternehmenswerts, genauso viel wie der der Flottenbetreiber, deren Umsatzanteil mit 16 % doppelt so hoch ist wie der der Automobilhersteller. Toyota (TM -0.85 %)Hyundai, Geely, Renault, Chery, Nissan und Lucid.

Das Umsatzpotenzial von Anbietern autonomer Technologien beläuft sich auf 1.9 Billionen US-Dollar und macht damit 76 % der gesamten Wirtschaftsleistung des Ökosystems aus. Weitaus wichtiger ist jedoch der Anteil der Wertschöpfung mit 98 %, der enorme wirtschaftliche Chancen für Unternehmen wie beispielsweise … bietet. Tesla (TSLA + 0.03%)Baidu, Apollo Go, Waymo, WeRide, Pony.ai, Zoox, Wayve und andere. Diese Unternehmen entwickeln und steuern das System für autonomes Fahren. Laut ARK werden diejenigen Unternehmen, die auf überlegenen Daten und Algorithmen basieren, mit zunehmender Verbreitung von Robotaxis am besten positioniert sein, um zu wachsen. Das Unternehmen, das vollständige Autonomie erreicht und diese erfolgreich skaliert, wird einen überproportional großen Marktanteil erobern. ARK erklärt: „Volles autonomes Fahren (FSD) hat Tesla eine gute Ausgangsposition verschafft.“

Robotaxis und der Einbruch der städtischen Verkehrskosten
Das wichtigste Versprechen für autonomes Fahren sind niedrigere Transportkosten. Da menschliche Fahrer, die einen der größten Kostenfaktoren im Fahrdienstgewerbe darstellen, überflüssig werden, sind Robotaxis... voraussichtlich halbieren Betriebskosten bis 2030. Schon jetzt haben fahrerlose Robotaxis die Transportkosten durch niedrigere Fahrpreise gesenkt. 30 bis 60 % niedriger als herkömmliche Taxis in Städten wie Wuhan.

Obwohl Robotaxis erst seit Kurzem auf den Straßen zu sehen sind und die Menschen immer noch Angst davor haben, in einem selbstfahrenden Fahrzeug mitzufahren, verbessert sich die Stimmung. ARK Invest glaubt jedoch, dass die Nachfrage steigen wird, sobald die Kosten sinken.

Laut ARK-Prognosen liegt der wirtschaftliche Wendepunkt bei 0.25 US-Dollar pro Meile. Ab diesem Punkt wird der Besitz eines Autos für Stadtbewohner unrentabel und die Nachfrage nach Robotaxis exponentiell steigen. Sobald dieser Punkt erreicht ist, werden Robotaxis das Verhalten verändern und vom privaten Fahren zu einem bezahlten Service verlagern. Dadurch kann die bisher im Auto verbrachte Zeit für Arbeit oder Freizeit genutzt werden.

Das Modell von ARK schätzt, dass die Kosten für Waymos Robotaxi der 5. Generation im Jahr 2025 über 1 US-Dollar pro Meile liegen werden. Darin enthalten sind Abschreibung, Steuern, Versicherung, Energie, Betrieb, Wartung und Parkgebühren. Das Modell legt nahe, dass die Nutzung der überarbeiteten Model-Y-Plattform von Tesla diese Kosten um etwa 35 % senken könnte. ARK geht davon aus, dass sich diese Kostensenkungen mit steigender Fahrzeugauslastung und -effizienz fortsetzen werden. Im Serienbetrieb prognostiziert das Unternehmen Kosten von etwa 0.25 US-Dollar für die 6. Generation von Waymo und etwa 0.20 US-Dollar für den Tesla Cybercab. Die Fahrzeugkosten werden in der frühen Phase der Kommerzialisierung die Stückkosten maßgeblich bestimmen, während die Fahrzeugauslastung die Kosten pro Meile im Serienbetrieb senken wird.

Der humanoide Multiplikator
Humanoide Roboter machen viel Lärm, heben Gegenstände auf, laufen, klettern, führen komplexe Tanzbewegungen aus, arbeiten in Lagerhallen und werden in Industrieanlagen getestet. Dabei beweisen sie bemerkenswerte Präzision, Stabilität und Agilität bei alltäglichen Aufgaben. Doch trotz ihrer beeindruckenden Leistungsfähigkeit und der zunehmenden Beliebtheit in der breiten Öffentlichkeit haben sich humanoide Roboter noch nicht flächendeckend durchgesetzt. Das liegt daran, dass sie deutlich komplexer sind als Robotaxis.

Robotaxis stellen ein hochkomplexes Autonomieproblem dar, doch humanoide Roboter vervielfachen diese Komplexität um ein Vielfaches. Während Robotaxis primär mit strukturierten Umgebungen und eingeschränkten Bewegungsabläufen arbeiten, müssen humanoide Roboter unstrukturierte Umgebungen bewältigen, Objekte im Nahbereich manipulieren, semantisches Denken anwenden und sich extrem anpassungsfähig verhalten.

Robotaxis bieten den einfachsten Weg zur vollständigen Autonomie und generieren gleichzeitig enorme Mengen an realen Daten, die die technologische Grundlage für diese Roboter bilden können. Indem ARK den Rechenaufwand für Teslas Full Self-Driving (FSD) den Leistungssteigerungen zuordnet, prognostiziert das Unternehmen, dass Teslas humanoider Roboter Optimus das Komplexitätsverhältnis überwinden und um das Jahr 2028 eine auf menschlichem Niveau liegende Aufgabenleistung erreichen kann – vorausgesetzt, die Hardware entwickelt sich weiter und die KI-Rechenkapazität steigt.

In einem kürzlich geführten Interview wies Wood auf die technische Schwierigkeit hin, einen Roboter mit menschenähnlicher Flexibilität zuverlässig zu betreiben, verglichen mit selbstfahrenden Taxis. Das bedeutet, dass sich humanoide Roboter durch innovative Updates schrittweise verbessern werden und es selbst dann noch lange dauern wird, bis sie annähernd menschliche Fähigkeiten erreichen. Sobald dies jedoch der Fall ist, so ARK, können diese humanoiden Roboter einen erheblichen Einfluss auf das BIP haben. Ein einzelner humanoider Roboter generiert einen jährlichen Beitrag von 62,000 US-Dollar, und ein solcher Roboter in jedem US-Haushalt könnte einen Beitrag von 6 Billionen US-Dollar leisten, was einem BIP-Wachstum von 20 % entspricht. „Wenn humanoide Roboter innerhalb von fünf Jahren in 80 % der US-Haushalte Einzug halten würden, könnte sich das BIP-Wachstum von 2–3 % auf 5–6 % pro Jahr beschleunigen“, prognostiziert ARK.

Warum Robotaxis den Stadtverkehr dominieren werden
Heute entfallen weniger als 1 % der Fahrleistung in US-amerikanischen Städten auf Uber. Um das aktuelle Fahrgastaufkommen zu bewältigen, benötigt das Unternehmen laut Schätzungen von ARK rund 140,000 Robotaxis mit hoher Auslastung. Interessanterweise gewinnen Robotaxis bereits Marktanteile von traditionellen Fahrdiensten: Waymo von Alphabet konnte seinen Marktanteil in San Francisco von nahezu null auf 20–25 % steigern. Waymo steht kurz davor, Lyft dort zu überholen, während Ubers Marktanteil zwar langsam sinkt, aber immer noch über 50 % liegt.

ARK modelliert die Nachfrage nach Robotaxis in den größten US-Städten und schätzt, dass etwa 24 Millionen Robotaxis – weniger als 10 % der heute auf den Straßen befindlichen Autos – ausreichen würden, um den Großteil des Stadtverkehrs abzudecken.

Diese Prognosen basieren auf der hohen Auslastung von Robotaxis, die die Effizienz von Privatfahrzeugen deutlich übertrifft. Während Privatwagen etwa 95 % der Zeit ungenutzt stehen, können Robotaxis nahezu kontinuierlich im Einsatz sein. Dies ermöglicht eine kleinere, dedizierte Flotte, die ein größeres Gebiet abdeckt. Mit zunehmender Reife der Technologie werden die Betriebskosten dieser Fahrdienstfahrzeuge voraussichtlich weiter sinken und deutlich unter die Kosten des privaten Pkw-Besitzes fallen, was die Nachfrage in Städten weiter ankurbeln dürfte. Sobald Robotaxis den städtischen Fahrverkehr dominieren, könnte dies zu einem geringeren Parkplatzbedarf, weniger Staus und einer Entlastung des öffentlichen Nahverkehrs führen. Bemerkenswerterweise verfügt laut dem Unternehmen nur Tesla über die Produktionskapazität, Flotten in diesem Umfang zu bauen und die gesamte Kilometerzahl in den wichtigsten Städten für Fahrdienstvermittlung abzudecken.

Im Fokus: Tesla (TSLA)
Da ARK Invest davon ausgeht, dass Anbieter autonomer Technologien die größten Nutznießer des immensen Wachstums sein werden, das in den nächsten 4 Jahren erwartet wird, Tesla geht als klarer Sieger hervorTesla testet seinen Robotaxi-Service bereits in einigen US-Städten. In Austin, Texas, wird der Service noch von Sicherheitsfahrern begleitet, die jedoch innerhalb weniger Monate entfernt werden sollen. In San Francisco fahren die Fahrzeuge noch mit Fahrern, da das Unternehmen noch nicht die erforderlichen Genehmigungen für einen vollautonomen Betrieb erhalten hat.

Tesla betreibt schätzungsweise mehrere hundert Robotaxis und plant, dieses Jahr sieben neue Einsatzgebiete hinzuzufügen. Der Ansatz von Tesla zur autonomen Fahrweise basiert maßgeblich auf der Full Self-Driving (FSD)-Software, die es einem Fahrzeug ermöglicht, unter aktiver menschlicher Aufsicht zu navigieren, zu lenken, die Spur zu wechseln und einzuparken. Obwohl Tesla eine Zukunft verspricht, in der das Auto das Fahren vollständig übernimmt, benötigt das aktuell verfügbare System noch menschliche Aufmerksamkeit.

Auch wenn die vollständige Autonomie noch in weiter Ferne liegt, hat die Software Tesla bereits geholfen, einen beträchtlichen Datenvorsprung aus Milliarden von Kilometern realer Fahrdaten aufzubauen und sich so einen entscheidenden Wettbewerbsvorteil zu verschaffen. Dies untermauert die hohen langfristigen Bewertungsszenarien von ARK für Tesla, die eine dominante Stellung der Robotaxis einschließen. Die Software hat bis Ende 2025 weltweit 6.7 Milliarden Meilen (mehr als 10 Milliarden Kilometer) erfasst. Dieser riesige Pool an realen Fahrdaten ermöglicht es Teslas System, Gefahren besser vorherzusehen und das Kollisionsrisiko zu reduzieren.

Da Tesla die Software-Einführung weltweit ausweitet – unter anderem in Australien, Neuseeland, Südkorea, ausgewählten europäischen Ländern und bald auch in China – wird dies die Nutzung von FSD und die Datenerfassung weiter steigern. Aktuell nutzen 1.1 Millionen Menschen FSD aktiv, gegenüber 400,000 im Jahr 2021. FSD erfreut sich großer Beliebtheit und verzeichnet ein Wachstum von 38 % im Vergleich zum Vorjahr. Im Vergleich dazu stiegen Teslas Fahrzeugauslieferungen lediglich um 22 %. Tatsächlich meldete Tesla im vierten Quartal einen Rückgang der Auslieferungen um 16 % auf 418,227 Fahrzeuge – der zweite jährliche Rückgang in Folge.

Der Umsatz des Unternehmens sank im Vergleich zum Vorjahr um 3 % auf 24.9 Milliarden US-Dollar. Darin enthalten sind 401 Millionen US-Dollar aus regulatorischen Gutschriften und 17.7 Milliarden US-Dollar aus dem Automobilgeschäft, die jeweils um 10 % bzw. 11 % zurückgingen. Das Segment Energieerzeugung und -speicherung wächst weiterhin, mit einem Umsatzanstieg von 25 % auf 3.8 Milliarden US-Dollar. Auch der Serviceumsatz stieg um 18 % auf fast 3.4 Milliarden US-Dollar. Angesichts der Schwierigkeiten im Kerngeschäft mit Automobilen und dem gleichzeitigen Wachstum des Softwaregeschäfts ist es nachvollziehbar, dass Tesla seinen Fokus auf Robotaxis und Robotik verlagert.

Wie Lars Moravy, Teslas Vizepräsident für Fahrzeugentwicklung, anmerkte: „Man muss uns künftig eher als Anbieter von Transportdienstleistungen betrachten, anstatt uns nur auf den gesamten Markt für verkaufte Fahrzeuge zu konzentrieren.“ Tesla wird die Produktion der Luxusmodelle Model S und X einstellen und ein Werk in eine Produktionsstätte für Optimus umwandeln. Geplant ist eine jährliche Produktion von einer Million Robotern. Das Unternehmen wird außerdem im zweiten Quartal dieses Jahres mit der Produktion von Robotaxis ohne Lenkrad und Pedale beginnen.

„Wir bewegen uns tatsächlich auf eine Zukunft zu, die auf Autonomie basiert“, erklärte Musk im Rahmen der Telefonkonferenz zu den Geschäftszahlen. Um diese Ziele im Bereich der Autonomie zu erreichen, plant Tesla in diesem Jahr Investitionen von über 20 Milliarden US-Dollar. Der operative Cashflow ist jedoch um 21 % auf 3.8 Milliarden US-Dollar gesunken, während er im Gesamtjahr 14.7 Milliarden US-Dollar betrug. Die Expansionspläne des Unternehmens sind ambitioniert, aber laut Moravy ist Tesla das „einzige Unternehmen, das in der Lage ist, das für die bevorstehende Welle der Autonomie notwendige Wachstum zu erzielen“.

Teslas strategischer Schritt hin zu Robotaxis und humanoiden Robotern deutet darauf hin, dass das Unternehmen die ambitionierten Prognosen von ARK Invest teilt. ARK bleibt optimistisch, Tesla als führendes Unternehmen im Bereich KI und Robotik zu betrachten. Im Jahr 2024 veröffentlichte das Unternehmen seine Kursziele für die Tesla-Aktie und prognostiziert einen Wert von 2,600 US-Dollar bis 2029. ARK geht im optimistischsten Szenario von 3,100 US-Dollar pro Aktie und im pessimistischsten von 2,000 US-Dollar aus.

Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieses Artikels notieren TSLA-Aktien bei 420 US-Dollar, was einem Rückgang von 4.29 % seit Jahresbeginn, aber einem Anstieg von 6.38 % im vergangenen Jahr entspricht. Das Unternehmen weist einen Gewinn je Aktie (TTM) von 1.08 US-Dollar und ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (TTM) von 400.23 auf.

Im Dezember 2025 erreichten die TSLA-Aktien einen Höchststand von fast 500 US-Dollar pro Aktie und erholten sich damit von ihrem Tiefststand im April bei rund 221 US-Dollar. Obwohl die Aktien noch weit von den Kurszielen von ARK entfernt sind, hält Wood diese Zahlen für erreichbar. In einem kürzlich geführten Interview merkte sie an, dass Käufer „von Tesla Abstand gehalten haben, weil sie das Unternehmen als Automobilhersteller wahrgenommen haben“, Tesla aber tatsächlich ein Netzwerk autonomer Taxis sei.

Laut Wood beruht der Großteil der Bewertung von Tesla (90 %) auf dem Potenzial des Robotaxi-Marktes und dessen Fähigkeit, sich zu einer Plattform für autonomes Fahren weiterzuentwickeln. Der Robotaxi-Markt bietet eine sehr hohe Gewinnspanne (über 80 %), im krassen Gegensatz zur geringen Gewinnspanne (15 %) von Automobilen, die zur Hardware-Branche gehören. Darüber hinaus stellen Robotaxis „das größte Potenzial im Bereich der verkörperten KI dar. Wir gehen davon aus, dass Tesla im Plattformbereich dieses Marktes führend sein wird“, sagte sie.

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