10 أسهم في الرعاية الصحية: استعراض تاريخي لعام 2023

أهمية التكنولوجيا الحيوية والرعاية الصحية

تشكل التكنولوجيا الحيوية والرعاية الصحية جزءًا مهمًا من الاقتصاد، ولهما دور أساسي عند تعرضنا للإصابات أو الأمراض أو غيرها من المشكلات الصحية.

يقوم هذا القطاع على الابتكار والملكية الفكرية القيّمة. وتطوير منتجات جديدة وأفضل ضروري لنمو الشركات واستمرارها.

يقدم هذا الاستعراض التاريخي لعام 2023 نماذج متنوعة من شركات القطاع، تشمل:

• شركات كبيرة راسخة ذات مواقع قوية في أسواقها.
• مصنّعين متخصصين في الأجهزة الطبية.
• شركات ناشئة مبتكرة تطور تقنيات جديدة.

10 أسهم في قطاع الرعاية الصحية

(رُتبت الشركات بحسب قيمتها السوقية وقت كتابة المقال في عام 2023.)

1. Novo Nordisk A/S

NVO مخطط السعر

تُعد نوفو نورديسك من الشركات الرائدة في علاجات السكري، التي شكلت نحو 79% من إيراداتها في عام 2022.

كانت الشركة تتوسع سريعًا في علاج السمنة في عام 2023، ومن منتجاتها Wegovy، وهو دواء يُعطى بالحقن للتحكم في الوزن.

شكلت علاجات السمنة، بما فيها ويغوفي وساكسيندا، نحو 9% من إيرادات عام 2022. ونمت مبيعاتها 84% بأسعار صرف ثابتة و101% بالكرونة الدنماركية.

أدى الطلب القوي على ويغوفي آنذاك إلى قيود في توافره، رغم زيادة نوفو نورديسك طاقتها الإنتاجية.

ظل السكري النشاط الرئيسي للشركة في عام 2023. وقد تغير العلاجات الجديدة، خصوصًا للسكري من النوع الأول، السوق على المدى الطويل. وفي الوقت نفسه، أتاحت علاجات السمنة فرصة مهمة للنمو. تناولنا هذه السوق بالتفصيل في مقالنا «الشركات الرائدة في علاجات السمنة».

2. Stryker Corporation

SYK مخطط السعر

سترايكر شركة كبيرة لتصنيع الأجهزة الطبية ولها حضور دولي واسع. ووفق تقديرها، ساهمت منتجاتها في رعاية نحو 130 مليون مريض في عام 2022؛ ولا يعني ذلك أن الشركة عالجت هؤلاء المرضى بنفسها.

تشمل أنشطتها جراحة العظام وعلاج الإصابات والتنظير والأدوات الجراحية والتقنيات العصبية. وتضم كل فئة منتجات متخصصة لعمليات أو أمراض معينة، تستفيد من البنية التجارية المشتركة للشركة.

جمعت سترايكر بين الابتكار الداخلي والاستحواذ على شركات أصغر للأجهزة الطبية. وبلغ إنفاقها على البحث والتطوير نحو 1.45 مليار دولار في عام 2022.

يمكن أن تستفيد سترايكر من شيخوخة السكان بفضل حضورها في التنظير والجراحة وجراحة العظام.

3. Intuitive Surgical, Inc.

ISRG مخطط السعر

ساهمت إنتويتيف في انتشار الجراحة بمساعدة الروبوتات في المستشفيات حول العالم.

ركبت الشركة أكثر من 1,200 نظام دافنشي في عام 2022، بينما تجاوز إجمالي قاعدتها المركبة 7,700 نظام بنهاية مارس 2023. وكان قد أُجري بها أكثر من 12 مليون إجراء تراكميًا، منها نحو 1.8 مليون في عام 2022. وفي الربع الأول من 2023 نمت القاعدة المركبة 12% وعدد الإجراءات 26% على أساس سنوي.

كانت الشركة تطور أيضًا حلولًا لاحتياجات طبية محددة في عام 2023، مثل أيون، منصة لتنظير القصبات وأخذ خزعات الرئة بأقل تدخل جراحي. كما سعت إلى تراخيص واستخدامات إضافية لأنظمتها وفي أسواق أخرى.

تشكل خبرة المستخدمين وسمعة الشركة لدى الجراحين ميزة تنافسية. وعلى المستثمرين تقييم مقدار ما تعكسه أسعار الأسهم من هذه الميزة؛ ففي وقت الاستعراض الأصلي، كانت مضاعفات تقييم إنتويتيف مرتفعة.

(تناولنا الجراحة الروبوتية بتفصيل أكبر في مقالنا «خمسة أسهم بارزة في الجراحة الروبوتية».)

4. Bayer

تمتلك باير أنشطة كبيرة في الزراعة وصحة الإنسان.

عزز الاستحواذ على مونسانتو في عام 2018 موقعها في البذور والتكنولوجيا الحيوية الزراعية.

شكلت الأدوية الموصوفة ومنتجات الصحة المتاحة دون وصفة مجتمعةً نحو نصف إيرادات المجموعة في عام 2022، وكانت الزراعة معظم الباقي. وشكلت منتجات القلب والأوعية نحو ثلث مبيعات الأدوية، وليس ثلث إيرادات المجموعة كلها.

شملت أولويات البحث لدى باير في عام 2023:

• علاجات العيون بالشراكة مع ريجينيرون.
• علاجات بالخلايا الجذعية لمرض باركنسون والنوبات القلبية.
• العلاج الجيني.
• علاج الأورام.

تعرض تقييم باير لضغوط بسبب المخاطر القانونية المرتبطة بالاستحواذ على مونسانتو والدعاوى المتعلقة بادعاءات تسبب مبيد راوند أب في السرطان.

ينبغي للمستثمر تقييم ما إذا كانت أسهم الشركة مقوّمة بأقل من قيمتها، مع مراعاة مخاطر التقاضي وقرارات الإدارة السابقة. انخفاض التقييم حكم استثماري، وليس حقيقة مؤكدة.

يمكن قراءة المزيد عن باير في مقالينا «خمس شركات أدوية كبيرة راسخة» و«خمس شركات تكنولوجيا حيوية منخفضة التقييم».

5. BioNTech

طورت بيونتيك مع فايزر لقاح الرنا المرسال ضد كوفيد-19. وكانت (PFE ) تستخدم إيرادات الجائحة في عام 2023 لتوسيع محفظتها البحثية.

شملت برامجها آنذاك لقاحات مرشحة للحزام الناري والسل والملاريا وفيروس نقص المناعة البشرية والهربس البسيط من النوع الثاني. كانت برامج بحثية، لا منتجات معتمدة بالفعل. وكانت موديرنا (MRNA) وبيونتيك من أبرز مطوري تقنية الرنا المرسال (BNTX ).

درست بيونتيك أيضًا استخدام الرنا المرسال في الأورام، مع عدة علاجات مرشحة للسرطان ضمن محفظتها البحثية. يمكن الاطلاع على المزيد في مقالنا «الاستخدام التالي لتقنية الرنا المرسال: علاجات السرطان».

شملت محفظتها أيضًا علاجات خلوية وعلاجات محتملة أخرى للسرطان لا تعتمد على الرنا المرسال.

تعتمد فرص الاستثمار في بيونتيك على نجاحها في توسيع استخدام التقنية بعد كوفيد-19 وتحويل برامجها إلى علاجات جديدة آمنة وفعالة.

6. CRISPR Therapeutics AG

CRSP مخطط السعر

تسمح تقنية كريسبر بإجراء تغييرات موجهة في الحمض النووي للخلايا، ما يتيح فرصًا لعلاج بعض الأمراض الوراثية. وتعتمد الدقة وإيصال العلاج والفعالية على التطبيق المحدد. ولا تعني التقنية القدرة العامة على تصحيح جينوم كامل أو علاج كل مرض وراثي.

CRISPR Therapeutics (CRSP ) شاركت في تأسيسها إيمانويل شاربنتييه، إحدى مطورات طريقة كريسبر-كاس9، التي تقاسمت جائزة نوبل في الكيمياء لعام 2020 مع جينيفر دودنا. وتطبق الشركة نظام كاس9 في الطب البشري.

في عام 2023، تعاونت كريسبر ثيرابيوتكس مع فيرتكس لتطوير إكسا-سيل لأمراض الدم الشديدة، وعلاجات خلوية تجريبية للسكري من النوع الأول. لم تكن الأخيرة علاجًا مثبتًا أو معتمدًا للشفاء من السكري.

ومن التطبيقات الأخرى علاج السرطان باستخدام خلايا مناعية معدلة لمهاجمة الخلايا السرطانية.

طورت الشركة علاجات CAR-T خيفية من خلايا متبرعين يمكن تصنيعها مسبقًا، لكنها ليست مناسبة تلقائيًا لجميع المرضى. وفي مايو 2023، كانت CTX110 وCTX130 والجيل التالي CTX112 وCTX131 ضمن التجارب السريرية بالفعل.

عند كتابة المقال في عام 2023، كانت طلبات اعتماد إكسا-سيل قد قُدمت. وفي 8 ديسمبر 2023، وافقت إدارة الغذاء والدواء الأمريكية على كاسجيفي لمرضى فقر الدم المنجلي بعمر 12 عامًا فأكثر ممن يعانون أزمات انسداد وعائي متكررة. لا تضمن هذه الموافقة المحددة نجاح البرامج الأخرى. وقد تكون خبرة المؤسسين ميزة، لكنها لا تضمن النجاح السريري أو التجاري.

يمكن قراءة المزيد عن أسهم كريسبر في مقالنا «خمس شركات كريسبر للمستثمرين».

7. Ginkgo Bioworks

DNA مخطط السعر

تطور جينكو كائنات حية حسب الطلب لاستخدامات محددة. وفي عام 2023، شملت برامج البحث والشراكات لديها المجالات التالية:

• القنّبيات
• إنتاج لقاحات الرنا المرسال وأدوية الأحماض النووية
• البروتينات الغذائية
• إنتاج الأسمدة الحيوية بالشراكة مع باير
• ميكروبات قابلة للبرمجة لأمراض الأمعاء
• المعالجة الحيوية للجسيمات البلاستيكية الدقيقة
• الأمن الحيوي وكشف مسببات الأمراض
• إعادة تدوير النفايات والملوثات

يقوم نموذج أعمال جينكو على منصة لتطوير كائنات حية معدلة حسب الطلب. ويمكنها إبرام عقود تطوير أو ترخيص تقنيتها لشركات أخرى. ولا تعني الشراكات البحثية تلقائيًا وجود أدوية معتمدة أو منتجات ناجحة تجاريًا.

بنت جينكو شبكة واسعة من الشركاء، من الشركات الناشئة إلى المجموعات الكبيرة، في قطاعات الأدوية والزراعة والصناعة.

لم تكن الشركة مربحة في عام 2023 وكانت تستثمر بكثافة في البحث والتطوير. واعتمدت فرصها الاستثمارية على تحويل التقنية إلى نشاط مستدام في الهندسة الحيوية.

8. Twist Bioscience

TWST مخطط السعر

تتخصص تويست في تصنيع الحمض النووي، باستخدام أساليب التصغير المستمدة من صناعة أشباه الموصلات، لتوفير الوقت والتكلفة للباحثين. وتشمل الاستخدامات التشخيص واكتشاف الأدوية وكشف مسببات الأمراض.

في عام 2023، طورت تويست أيضًا تخزين البيانات باستخدام الحمض النووي. وفي 5 مايو 2025، فُصل النشاط في شركة أطلس داتا ستوريج مع احتفاظ تويست بحصة أقلية. وذكر المقال الأصلي حصصًا تاريخية لصناديق ARK، بنسبة 6.97% لصندوق ARKK و4.14% لصندوق ARKG، وهي ليست نسبًا حالية. أما الهدف المعلن في عام 2025 لنهاية السنة المالية 2026، فكان الوصول إلى التعادل في الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء، وليس ضمان صافي ربح وفق مبادئ GAAP.

(تناولنا تويست بايوساينس سابقًا في مقالنا «خمس شركات مدرجة بارزة في البيولوجيا التركيبية».)

9. Armata Pharmaceuticals

ARMP مخطط السعر

تطور أرماتا علاجات تجريبية بالعاثيات، وهي فيروسات تصيب بكتيريا محددة ولا تصيب الخلايا البشرية. ويمكن استخدامها وحدها أو مع المضادات الحيوية. لكن البكتيريا قد تطور مقاومة للعاثيات أيضًا، ولذلك لا تلغي هذه الطريقة خطر المقاومة.

كانت إنوفيفا المساهم المسيطر وممولًا مهمًا لأرماتا.

طورت أرماتا AP-PA02 لعدوى الرئة الناجمة عن الزائفة الزنجارية، وAP-SA02 لتجرثم الدم بالمكورات العنقودية الذهبية. لذلك لم تكن دراستا تايلويند ودي سارم كلتاهما لعدوى الرئة. وكان الانتهاء المتوقع في عام 2024 جدولًا للتطوير، لا دليلًا على الفعالية أو الموافقة التنظيمية.

تمثل مقاومة مضادات الميكروبات مشكلة صحية خطيرة. وقُدر أن نحو 1.27 مليون وفاة عالميًا في عام 2019 كانت تُعزى مباشرة إلى المقاومة البكتيرية لمضادات الميكروبات. واعتمدت فرص أرماتا الاستثمارية على النتائج السريرية والتمويل والحاجة إلى علاجات جديدة للبكتيريا المقاومة.

يمكن قراءة المزيد في مقالينا «إنوفيفا: النموذج الجديد لشركات عوائد حقوق التكنولوجيا الحيوية» و«تطوير مضادات حيوية حية: بيوم إكس مقابل أرماتا (PHGE )». هذه المقارنة مع بيوم إكس تاريخية؛ فقد أوقفت برامجها القديمة للعاثيات خلال 2025–2026.

10. 10x Genomics

TXG مخطط السعر

تأسست 10x Genomics في عام 2012. وكان شريكها المؤسس سيرج ساكسونوف قد شغل سابقًا منصب مدير البحث والتطوير لدى 23andMe.

تطور الشركة أدوات للبيولوجيا المكانية، التي تدرس مواضع الجزيئات الحيوية وتنظيمها في الأنسجة. ولم تنشئ الشركة هذا المجال العلمي كله بمفردها.

بدلًا من قياس خليط الجزيئات فقط، تربط البيولوجيا المكانية قياسات مثل تسلسلات الرنا بمواضعها داخل الأنسجة أو الخلايا. وقد تكون المعلومات ثنائية أو ثلاثية الأبعاد بحسب الطريقة؛ ولا تحدد كل تقنية موضع كل جزيء.

تساعد هذه المعلومات الباحثين على دراسة تفاعل الخلايا وتنشيط آليات الدفاع واستجابة الخلايا للفيروسات وغيرها من التغيرات الحيوية.

يمكن قراءة المزيد عن إمكانات البيولوجيا المكانية في دليل الأسئلة الشائعة هذا من نانوسترينغ.

في عام 2023، كانت آلاف أجهزة 10x Genomics مستخدمة في المؤسسات البحثية. وشمل ذلك منصات مختلفة، وليس أدوات البيولوجيا المكانية وحدها. وكانت الشركة تواصل استثمارات كبيرة في البحث والتطوير.

شركة 10x Genomics (TXG ) يمكن أن تستفيد من انتشار هذه التقنيات، لكن الربحية تعتمد أيضًا على الإيرادات والتكاليف والنفقات التشغيلية. وقد يتيح التشخيص الطبي فرصًا إضافية، لكنه يتطلب تطويرًا وتحققًا سريريًا لكل استخدام.

قارن المقال الأصلي الشركة بنانوسترينغ (NSTG)، التي كانت مدرجة آنذاك. وفي 6 مايو 2024، اشترت بروكر أصول نانوسترينغ. وترد المقارنة التاريخية في مقالنا «البيولوجيا المكانية: نانوسترينغ مقابل 10x Genomics».