Come le stablecoin rimangono stabili: spiegazione

L’industria delle criptovalute ha sofferto di una forte volatilità fin dal primo prezzo del Bitcoin. Senza un bene reale a garantire le monete, il loro prezzo è sempre stato soggetto a variazioni. L’offerta, la domanda, il sentiment di mercato, vari eventi, il tasso di adozione e fattori simili hanno influenzato l’andamento dei prezzi delle monete.

Tuttavia, sebbene ciò offrisse la possibilità di ottenere grandi profitti, comportava anche grandi perdite per qualsiasi investitore che facesse una mossa sbagliata. Inoltre, gli investitori e i trader dovevano vendere immediatamente le loro monete per fiat non appena i prezzi iniziavano a scendere, oppure attendere a lungo prima che i prezzi si riprendessero. Questa non era una soluzione molto pratica e rendeva le criptovalute piuttosto rischiose, con poche opzioni per proteggere la propria ricchezza.

Era necessario trovare una soluzione, il che ha portato alla creazione di un nuovo tipo di moneta — una che sarebbe immune alla volatilità e ai cambiamenti di prezzo improvvisi. Questo nuovo tipo di moneta è stato chiamato stablecoin, con la sua caratteristica più importante — la stabilità del prezzo — proprio nel nome.

Cosa sono le stablecoin?

Le stablecoin sono emerse come criptovalute che possono ignorare le tendenze di mercato e la volatilità e mantenere il loro prezzo allo stesso livello, indipendentemente dal sentiment di mercato, dall’offerta e dalla domanda e da altri aspetti che solitamente determinano il valore di una moneta digitale. Sono criptovalute nel senso che sono denaro digitale che opera sopra la tecnologia blockchain.

Proprio come le altre valute digitali, le stablecoin sono in grado di effettuare pagamenti istantanei in qualsiasi parte del mondo, i loro pagamenti sono immutabili e così via. Tuttavia, la loro capacità di mantenere un prezzo fisso ha rappresentato un cambiamento fondamentale per l’industria delle criptovalute.

All’improvviso, il settore delle criptovalute ha ottenuto un asset che può fungere da rifugio sicuro nei periodi di grande volatilità — un luogo sicuro quando l’onda ribassista colpisce e i prezzi iniziano a crollare. Questo ha spinto l’intera comunità crypto ad acquistarle durante grandi ribassi di prezzo, mantenendo la loro ricchezza al sicuro, ma anche all’interno dell’industria crypto, invece di dover vendere le monete per valute tradizionali.

Come funzionano le stablecoin?

Il funzionamento delle stablecoin è piuttosto semplice. In sostanza, è necessario che ogni moneta sia garantita da un altro asset. Questo può essere una valuta fiat, come USD, GBP, EUR e simili; oppure beni reali, come petrolio, oro, argento e simili. Infine, le stablecoin possono anche essere garantite da altre criptovalute, oppure possono operare come le cosiddette stablecoin algoritmiche, che sono di gran lunga le più complesse.

Detto ciò, diamo ora un’occhiata a tutti questi diversi tipi di stablecoin e vediamo come funziona ciascuno di essi.

1. Stablecoin garantite da fiat

Innanzitutto, abbiamo le stablecoin garantite da fiat. Queste sono di gran lunga le stablecoin più comuni e più ampiamente utilizzate, che usano valute fiat per mantenere stabile il loro prezzo. Il loro funzionamento è abbastanza semplice. Tutto ciò che gli emittenti di stablecoin devono fare è creare le loro monete e dimostrare di possedere abbastanza denaro per coprire ogni moneta con una quantità adeguata di contante.

Poiché queste stablecoin sono tipicamente ancorate al USD, dove 1 moneta equivale a $1, ciò significa che il conto dell’emittente deve avere abbastanza denaro per coprire l’offerta di monete. In altre parole, se ci sono un milione di monete in circolazione, allora devono esserci $1 milione nel conto dell’emittente.

Se ci sono più monete che denaro nel conto, il prezzo per moneta diminuirebbe. Se ci sono meno monete che dollari nel conto, il prezzo della moneta aumenterebbe. Naturalmente, gli emittenti di stablecoin devono essere molto trasparenti su quanto denaro possiedono per apparire affidabili e per rendere la loro moneta davvero sicura.

Alcuni esempi di questo tipo di stablecoin includono Tether (USDT), che è di gran lunga la più grande del settore, e la terza criptovaluta più grande per capitalizzazione di mercato. Poi ci sono monete come USD Coin (USDC), Binance USD (BUSD) e altre.

2. Stablecoin garantite da criptovalute

Successivamente, ci sono le stablecoin garantite da criptovalute. Queste possono essere garantite da una singola criptovaluta o da un intero paniere di esse. Queste monete tendono a essere fortemente sovracollateralizzate, poiché le criptovalute sono estremamente volatili, il che ha portato alla creazione delle stablecoin in primo luogo. Il motivo per cui queste stablecoin esistono è il desiderio dell’industria crypto di avere stablecoin decentralizzate.

Il loro funzionamento è anche abbastanza semplice. Gli utenti che desiderano coniare stablecoin devono bloccare i loro token collaterali in uno smart contract. Se il collaterale perde valore, viene liquidato per compensare il cambiamento di prezzo. E, se vuoi riavere il tuo collaterale, tutto quello che devi fare è restituire le stablecoin.

Uno dei migliori esempi di questo tipo di moneta è il DAI di MakerDAO. Come le stablecoin basate su fiat, anche il DAI è ancorato a $1.

In generale, questo è un buon approccio per avere stablecoin decentralizzate, sebbene il suo più grande difetto sia il fatto che utilizza valute digitali, che possono essere estremamente volatili a volte — talvolta così volatili da mettere a rischio anche una stablecoin sovracollateralizzata.

3. Stablecoin garantite da asset

Il terzo tipo di stablecoin è la stablecoin garantita da commodity, o da asset stablecoins. Come accennato, queste sono stablecoin garantite da asset del mondo reale, come metalli preziosi, immobili o altri asset che hanno valore nel mondo reale e possono, quindi, essere utilizzati per fornire asset alla stablecoin.

Analogamente a come le stablecoin sono garantite da valute fiat, queste sono anche direttamente collegate a una quantità specifica della commodity e conservate in una sede nota. Devono inoltre essere regolarmente auditati, poiché i beni fisici possono essere venduti, rubati o distrutti, a seconda di ciò che viene utilizzato.

L’esempio più noto di questo tipo di stablecoin è Pax Gold — una stablecoin basata su Ethereum creata da Charles Cascarilla, CEO di Paxos. Questa moneta è garantita da un’oncia troy fine di oro London Good Delivery, conservata nella cassaforte d’oro approvata LBMA di Brinks a Londra.

Un altro esempio è il Petro del Venezuela, una criptovaluta creata all’inizio del 2018 e garantita dalle riserve petrolifere del paese. Sebbene la maggior parte delle persone non consideri il Petro una vera criptovaluta, tanto meno una stablecoin, a causa del fatto che è stato creato dal presidente del paese che ha cercato di far passare i cittadini alla moneta per combattere l’iperinflazione. Tuttavia, le persone non sono mai state particolarmente interessate a questa specifica stablecoin e preferirebbero di gran lunga usare criptovalute regolari.

4. Stablecoin algoritmiche

Ultimo, ma non meno importante, abbiamo le stablecoin algoritmiche. Queste sono le più complesse di tutte le stablecoin, poiché si basano su algoritmi e smart contract per proteggere la stabilità del prezzo.

In sostanza, ciò che fanno è utilizzare algoritmi e smart contract per controllare l’offerta della stablecoin. La aumentano o la diminuiscono a seconda delle necessità, al fine di mantenere un prezzo stabile. Ciò significa che queste monete non sono garantite da alcun tipo di collaterale. Invece, il loro valore rimane lo stesso, ma la loro offerta cambia in base alla valuta fiat a cui il prezzo è ancorato.

In pratica, può essere ancorata a qualsiasi valuta fiat, sia essa dollaro, euro o altro. Se il prezzo di mercato della stablecoin inizia a scendere al di sotto di quel valore, l’algoritmo rimuoverà rapidamente i token dalla circolazione. Poiché ci saranno meno token, il loro valore tornerà alla normalità. Lo stesso vale nello scenario opposto. Se le stablecoin iniziano a vedere un aumento di prezzo, l’algoritmo semplicemente immetterà più token in circolazione per evitare un’impennata di prezzo.

Questo tipo, pur essendo il più complesso, è probabilmente anche il più decentralizzato di tutti le stablecoin esistenti. È completamente automatico, quindi non dipende dalla quantità di denaro o da altri asset che l’emittente ha in deposito, né rischia di essere svalutato a causa di un’improvvisa ondata ribassista che fa crollare il prezzo di una moneta collaterale.

Senza alcun peso aggiuntivo, questo tipo di stablecoin potrebbe diventare il più popolare in futuro. Per ora, tuttavia, l’industria fa ancora affidamento principalmente su monete centralizzate, poiché sono le più affidabili, a condizione che il loro emittente sia degno di fiducia.

Conclusione

Stablecoins emergono come un tipo di criptovaluta molto utile — una che può offrire sicurezza e affidabilità nei momenti in cui i mercati sono dominati dai ribassisti, e gli utenti crypto hanno bisogno di un luogo sicuro dove conservare la loro ricchezza. Sono anche molto pratiche, spesso accoppiate con la maggior parte, se non tutte, le monete su ogni exchange in cui sono quotate.

Ci sono diversi tipi, come abbiamo visto in questa guida, e sebbene alcuni siano migliori di altri, alla fine, tutti svolgono la stessa funzione, cioè aiutarti a rimanere nel mondo crypto anche quando le condizioni di mercato sono sfavorevoli.