Materie prime
Investire nel rodio: il cugino ultra-prezioso del platino
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Rodio
Quando si parla di metalli preziosi, l'attenzione tende a concentrarsi sull'oro e forse su qualche altro elemento come l'argento e il platino. Sono tutti metalli che abbiamo già trattato in articoli dedicati:
- Investire nel platino: il catalizzatore universale
- Investire in oro: tutto quello che devi sapere
- Investire in argento: tutto ciò che devi sapere
Tuttavia, ci sono altri metalli rari ugualmente preziosi che sono meno noti, come il rodio. Fa parte del gruppo dei metalli del platino, insieme a rutenio, palladio, osmio e iridio.
Fonte: wikipedia
Il rodio è un metallo bianco-argenteo che è molto inerte chimicamente, il che lo rende molto resistente alla corrosione anche delle sostanze chimiche più aggressive. È anche molto stabile e relativamente duro alle alte temperature.
È anche un metallo molto raro, costituendo solo 0.0002 parti per milione della crosta terrestre. Questa estrema rarità lo ha reso difficile da trovare in qualsiasi minerale concentrato, e costoso.
Prezzo e mercato del rodio
Come accennato, il rodio è molto raro ma anche utile, il che porta a prezzi elevati. Il suo prezzo ha visto alcuni mercati rialzisti in passato, in particolare durante i periodi di boom economico e di alta valutazione di mercato nel 2000, 2008 e 2021.
Fonte: Metalli di denaro
Nella maggior parte dei casi, il prezzo del rodio è più alto di quello dell'oro puro.
Il prezzo del rodio è influenzato principalmente da 3 fattori:
- Fluttuazioni della domanda, soprattutto da parte del settore automobilistico (vedere sotto).
- La produzione, con l'offerta che spesso fa fatica a soddisfare la domanda.
- Il riciclaggio può essere un fattore che contribuisce al crollo dei prezzi del rodio durante le recessioni economiche.
Produzione di rodio
A causa della sua estrema rarità, il rodio viene generalmente prodotto commercialmente come sottoprodotto dell'estrazione di altri metalli, in particolare minerali di nichel, rame e platino.
Le maggiori fonti di rodio si trovano in Sudafrica, Russia, Zimbabwe, Canada e USA. Tuttavia, di tutte queste fonti, le riserve dominanti sono possedute con un margine molto ampio dal Sudafrica (63,000 tonnellate), seguito dalla Russia (3,900 tonnellate), per un totale globale di 70,000 tonnellate.
La produzione primaria annuale di rodio oscilla attorno alle sole 20 tonnellate, con Zimbabwe e Stati Uniti come produttori relativamente grandi rispetto alle loro riserve.
Oltre alla produzione mineraria (produzione primaria), anche il riciclaggio (produzione secondaria) contribuisce in modo significativo all'approvvigionamento globale.
Per molto tempo, il rodio non è stato scambiato in borsa, il che ha portato a pratiche di prezzo e mercati piuttosto opachi. Ciò è cambiato nel 2012 con l'introduzione di DB Physical Rhodium (XRH0).
Il mercato del rodio è si prevede che crescerà con un CAGR del 4.6%, passando da 2.33 miliardi di dollari nel 2023 a 3.5 miliardi di dollari nel 2032.
Applicazioni del rodio
Industria automobilistica
L'industria automobilistica è di gran lunga il maggiore consumatore di rodio, utilizzando fino all'85% della produzione totale.
Viene utilizzato principalmente nei catalizzatori per auto nei sistemi di scarico delle automobili per eliminare le emissioni nocive rilasciate dai tubi di scarico dei veicoli catalizzando gli ossidi di azoto in azoto.
Si tratta di una reazione chimica che il rodio catalizza in modo ancora più efficiente del platino, anch'esso utilizzato nei convertitori catalitici.
Di solito, il rodio è legato direttamente al platino, creando una lega più resistente alla corrosione e al calore rispetto al platino puro. A volte il palladio viene aggiunto o sostituito al platino, principalmente a seconda dei rispettivi prezzi in un dato momento.
Una volta combinati, questi metalli del gruppo del platino formano il nucleo di un convertitore catalitico a tre vie, eseguendo contemporaneamente tre diverse reazioni chimiche:
- Riduzione degli ossidi di azoto ad azoto (N2)
- Ossidazione degli idrocarburi (combustibile non bruciato o scarsamente bruciato) in CO2.
- Ossidazione del velenoso monossido di carbonio (CO) in CO2.
Il riciclaggio di vecchi convertitori catalitici è anche la fonte primaria di produzione secondaria di rodio. La quantità di rodio in un convertitore catalitico è di circa 1-2 grammi.
Vetro
Il vetro speciale costituisce circa il 7% del consumo mondiale di rodio.
Più precisamente, l'applicazione principale degli utensili per la produzione del vetro è la produzione di fibra di vetro, un materiale utilizzato in elettronica, edilizia, aerospaziale e trasporti. La fibra di vetro è anche un componente chiave delle turbine eoliche.
In una fase del processo, chiamata trafilatura, il vetro fuso viene fatto passare attraverso una boccola porosa per essere trasformato in fili di fibra di vetro.
Fonte: Fibra di vetro
Il materiale poroso utilizzato è costituito da leghe di platino-rodio, grazie alla sua eccellente resistenza alla corrosione termica.
Fonte: Fibra di vetro
Le stesse proprietà di resistenza al calore e alla corrosione sono utili anche per altri utensili per la lavorazione del vetro, come le attrezzature per lo stampaggio del vetro e i rivestimenti resistenti alla corrosione dei forni.
Garantisce inoltre l'elevata purezza del vetro utilizzato nei vetri ottici (fotocamere, telescopi e microscopi) e nei vetri resistenti alle alte temperature.
Si prevede che questo segmento acquisirà sempre più importanza, soprattutto con la crescente domanda di energia eolica, di vetro solare di alta qualità (a protezione delle celle fotovoltaiche), di vetro flessibile/ultra sottile negli smartphone pieghevoli e nei dispositivi indossabili e di vetro intelligente (che modifica le proprietà, come l'opacità, in risposta ai segnali elettrici).
Chemical Industry
L'altra importante applicazione secondaria del rodio è quella chimica, anche in questo caso sfruttando la sua estrema stabilità e le sue attività catalitiche.
Grazie alla sua elevata reattività con i composti azotati, è ampiamente utilizzato per produrre acido nitrico e acido acetico. Viene anche utilizzato per reazioni di idrogenazione, in particolare l'idroformilazione delle olefine, una reazione chimica fondamentale nella produzione di composti organici e di tipo idrocarburico.
La resistenza alla corrosione viene sfruttata anche per la produzione di elettrodi rivestiti in rodio nelle celle elettrolitiche.
Energy
Le turbine a gas utilizzano parti placcate in rodio, come pale, palette e rivestimenti di combustione, perché sono resistenti alla corrosione. Ciò migliora la durata e le prestazioni delle parti.
Anche l'industria nucleare utilizza il rodio perché è in grado di resistere a livelli elevati di radiazioni, temperature estreme e ambienti corrosivi nei reattori nucleari.
Aerospaziale e telecomunicazioni
L'eccellente conduttività elettrica del rodio ne consente l'impiego nei connettori e nei terminali dei sistemi aerospaziali per la trasmissione di segnali e dati.
I connettori a radiofrequenza (RF), i dispositivi a microonde e altri componenti di comunicazione ad alta frequenza utilizzano il rodio per le sue caratteristiche elettriche stabili alle alte frequenze.
La resistenza termica del rodio viene sfruttata anche per i componenti esposti a calore estremo e a fluttuazioni di temperatura, come gli ugelli dei razzi e gli scudi termici.
Olio e gas
Gli utensili di perforazione e i sensori rivestiti in rodio vengono utilizzati dall'industria petrolifera e del gas per la perforazione di pozzi, nonché dall'industria dell'energia geotermica per la stessa applicazione.
Anche le valvole, i raccordi, i tubi e i serbatoi di stoccaggio resistenti alla corrosione possono essere rivestiti con la rodiatura.
Semiconduttori
Il rodio viene utilizzato per proteggere gli elementi semiconduttori che potrebbero essere esposti all'umidità e ai gas corrosivi, come i sensori industriali.
Il rodio viene utilizzato anche per rivestire i contatti elettrici di connettori, interruttori, relè, candele e altri componenti semiconduttori, tra cui le prese di ricarica degli smartphone.
Dispositivi medicali
Gli elementi del pacemaker utilizzano platino-rodio per ridurre i rischi di reazione immunitaria e trasmettere l'elettricità in modo sicuro. Il filo isolato che trasmette il segnale elettrico al muscolo cardiaco ha una punta di contatto realizzata in platino legato al rodio.
Anche altri elementi chirurgici impiantati nel corpo possono utilizzare il rodio, insieme al titanio.
Il ritmo cardiaco viene regolato da un elettrodo endocardico e molte altre soluzioni per apparecchiature biomediche includono il rodio.
Gioielli e oggetti di prestigio
Grazie al suo prezzo elevato e alla sua estrema durevolezza, pari a quella dell'oro, il rodio è talvolta utilizzato come metallo di grande valore per gioielli e altri oggetti di prestigio.
Viene utilizzato in particolare per rivestire l'argento sterling per proteggerlo dall'ossidazione e con la tecnica chiamata "rhodium flashing", galvanizzando gioielli in oro o platino, conferendogli una superficie bianca riflettente.
I gioielli in rodio puro e massiccio sono raramente utilizzati, a causa della difficoltà di fondere e modellare questo metallo.
Quando viene utilizzato come marchio di prestigio, viene spesso utilizzato per contrassegnare un risultato in cui l'oro o il platino sono considerati insufficienti, come ad esempio nel 1979, quando l' Guinness dei primati ha regalato a Paul McCartney un disco placcato in rodio per essere stato il cantautore e artista discografico più venduto di tutti i tempi.
Economia dell'ammoniaca?
L’economia dell’idrogeno, spesso discussa ma finora sfuggente, richiederà probabilmente un ampio utilizzo di ammoniaca, tra cui bruciare direttamente l'ammoniaca per il carburante sulle navi o per la produzione di energia.
Ciò potrebbe dare un ulteriore utilizzo al rodio, grazie alla sua eccellente capacità di degradare l'ossido nitroso indesiderato e tossico, uno sfortunato sottoprodotto della combustione dell'ammoniaca.
Auto ibride
Per molto tempo, una tesi negativa sugli investimenti in platino, palladio e rodio è stata la loro quasi obsolescenza con l'adozione di massa dei veicoli elettrici e, con essa, l'obsolescenza dei convertitori catalitici.
Tuttavia, sta diventando chiaro che in molti luoghi la rivoluzione dei veicoli elettrici potrebbe essere un po' più lenta del previsto.
Ciò è dovuto in gran parte non tanto alla tecnologia dei veicoli elettrici, che sta progredendo molto rapidamente, quanto piuttosto agli investimenti insufficienti nella rete elettrica e nella produzione di energia a zero emissioni di carbonio (inclusa quella nucleare).
Anche la scarsa rete di stazioni di ricarica in molti Paesi aumenta l'ansia da autonomia per i potenziali utilizzatori di veicoli elettrici e rende difficile per i conducenti vivere in appartamenti senza un garage di proprietà.
Di conseguenza, si sta verificando una tendenza crescente una fase di transizione che vede un'adozione di massa di veicoli ibridi prima di una transizione completa ai veicoli elettrici. In particolare, il nella prima metà del 2024 si è registrato un aumento del 44% nelle vendite di veicoli ibridi!
"Le auto ibride eliminano quella che viene chiamata "ansia da autonomia". Molti invece dicono: 'Ehi, l'opzione ibrida fa al caso mio'. O forse non ho punti di ricarica a casa e l'ibrido offre quell'autonomia estesa."
Charlie Howard – Direttore marketing dell’Auto Dealer Association
Questo potrebbe rappresentare un punto di svolta per il platino, poiché ogni milione di auto ibride vendute crea una domanda di circa 150,000 once di PGM.
Ogni anno vengono vendute circa 70 milioni di auto. Se una parte significativa delle attuali auto ICE diventasse ibrida anziché elettrica nel prossimo decennio, ciò potrebbe aumentare la domanda di platino molto più di quanto la produzione attuale possa reagire.
Investire in Rodio
Il rodio è noto sia come metallo industriale che prezioso. Per un po' di tempo, ci si aspettava che avremmo assistito a un calo nell'uso dovuto alla scomparsa della domanda di convertitori catalitici, sostituiti dai veicoli elettrici. Potrebbe aver ricevuto una linfa vitale con la recente popolarità degli ibridi nel processo di transizione energetica.
In realtà è possibile acquistare direttamente il rodio per investimento in forma di metallo fisico, con la maggior parte dei venditori di lingotti di metalli preziosi che offrono monete e Barre di metallo da 1-5 once di rodioAnche i gioielli in rodio puro sono una possibilità.
È possibile accedere alle scorte fisiche di platino anche tramite ETF 1ninvest Rodio.
Puoi investire in società legate al rodio tramite molti broker e puoi trovarli qui, su titoli.io, i nostri consigli per i migliori broker in Gli stati uniti, Canada, Australiae Regno Unito, così come molti altri paesi.
Se non sei interessato a scegliere aziende specifiche legate al rodio, puoi anche prendere in considerazione ETF come ETF VanEck Terre Rare e Metalli Strategici (REMX) che garantirà un'esposizione più diversificata per trarre profitto dal settore minerario.
Oppure puoi leggere i nostri articoli dedicati a “Investire nel platino: il catalizzatore universale","Tungsteno: il metallo high-tech segreto","Investire nel titanio: più forte dell'acciaio e più denso dell'alluminio", E "Le restrizioni cinesi sulle esportazioni di antimonio evidenziano l'importanza strategica di questo metalloide”, che presentano opportunità e condizioni simili con metalli industriali strategici importanti, spesso ignorati.
Aziende produttrici di rodio
Poiché il rodio non si trova quasi mai da solo, è per lo più il sottoprodotto dello sfruttamento di minerali ricchi di platino. Pertanto, c'è molta sovrapposizione tra i minatori di platino e i minatori di rodio.
1. Sibanye Stillwater
(SBSW )
Di gran lunga la più grande azienda focalizzata sul platino, Sibanye Stillwater, è leader nel suo settore. È anche il più grande produttore di rodio al mondo.
Il Sudafrica produce l'80% del platino mondiale e Sibanye Stillwater è responsabile di un quarto di tale produzione (Anglo-American è un'azienda mineraria molto più grande e diversificata, specializzata in rame e ferro).
Fonte: Tecnologia mineraria
Oltre al platino e al rodio, produce anche altri metalli del gruppo del platino, come palladio, iridio e rutenio.
Fonte: Sibanye Stillwater
Attualmente sta diversificando l'attività per entrare nei mercati dell'oro e dei metalli per batterie, in particolare per un progetto di estrazione del litio in Finlandia.
Fonte: Sibanye Stillwater
Nel mese di settembre 2024, Sibanye Stillwater ha annunciato che avrebbe ristrutturato la sua miniera di Montana Stillwater, riducendo la produzione di questa miniera del 45% per ridurre i costi. La miniera, che contiene più palladio che platino, ha sofferto dei persistenti bassi prezzi del palladio.
Ciò ha comportato un'ingente svalutazione pari a 435 milioni di dollari, facendo sì che la società registrasse una perdita nel primo semestre del 1.
Vale anche la pena notare che i prezzi attuali sono appena sufficienti a coprire i costi di produzione per la maggior parte delle regioni ricche di platino, il che rende il settore un punto di minimo prima della chiusura della miniera.
Fonte: Sibanye Stillwater
Poiché il rodio è un coprodotto dell'estrazione di platino e palladio, in genere rappresenta un piacevole "extra" per Sibanye Stillwater, che può rivelarsi una fonte di reddito aggiuntiva molto redditizia quando i prezzi salgono, poiché il suo minerale viene comunque estratto per l'estrazione del platino.
Anche il rodio è un prodotto che probabilmente trarrà vantaggio dalla ripresa delle vendite di veicoli ibridi, in quanto è comunemente utilizzato nelle leghe di platino impiegate nei convertitori catalitici.
2. Impala Mining / Implats
Impala Mining è la terzard il più grande produttore di platino del Sudafrica, ha anche una grande attività mineraria nel vicino Zimbabwe e una miniera di palladio in Canada.
Fonte: Estrazione mineraria Impala
Nel 3 l'azienda ha prodotto 6 milioni di once di metalli "2023E" (6E = 5PGM+Au, ovvero platino, palladio, rodio, rutenio, osmio e oro).
A causa della fluttuazione dei prezzi delle materie prime, il rodio è stato a volte la principale fonte di reddito per l'azienda, come nel 2023, pur essendo un lontano 3rd in altri anni come nel 2024. Quindi è un metallo importante per l'azienda, insieme al platino e al palladio.
Fonte: Estrazione mineraria Impala
Le due miniere più grandi della società sono Rustenburg in Sud Africa e Zimplats in Zimbabwe (Zimplats è posseduta all'2% da Impala, con altre azioni negoziate indipendentemente sul mercato azionario australiano, con il ticker ZIM.AX).
Fonte: Estrazione mineraria Impala
Impala è nel complesso un'azienda più focalizzata sul rodio rispetto a Sibanye-Stillwater, il che la rende più vulnerabile alle fluttuazioni di prezzo di questo metallo raro. In combinazione con l'attività in uno Zimbabwe economicamente e politicamente poco stabile, questo rende l'investimento in PGM più rischioso, ma anche potenzialmente più gratificante.
