Come Iniziare a Negoziare Futures

Se sei serio nel trading, vorrai considerare il mercato dei futures. I futures sono tra i mercati più liquidi e più economici da negoziare. La maggior parte dei mercati dei futures è anche molto attiva con sostanziali movimenti di prezzo ogni giorno. Possono essere negoziati in qualsiasi timeframe, che va da minuti a mesi. Questo post copre tutto ciò che devi sapere per iniziare a negoziare futures.

Cosa sono i futures?

I futures sono un tipo di derivato finanziario che viene negoziato sulle borse. Un contratto futures è semplicemente un accordo per comprare o vendere un asset sottostante a un prezzo specifico in una data specifica nel futuro. Sono un tipo di derivato finanziario perché il loro prezzo è derivato dal prezzo di un altro asset.

I futures vengono negoziati utilizzando il margine, quindi solo una frazione del valore di un contratto viene pagata anticipatamente. Questa somma viene restituita quando la posizione viene chiusa.

I contratti futures vengono marcati al mercato ogni giorno. Se il prezzo di chiusura è più alto di quello del giorno precedente, i conti che detengono posizioni lunghe vengono accreditati dell’aumento del valore della posizione, mentre i conti che detengono posizioni corte vengono addebitati. Se il prezzo è più basso, si verifica il contrario.

Alcuni contratti futures vengono regolati fisicamente, mentre altri vengono regolati in contanti. La regolazione fisica implica che l’asset sottostante cambia mano alla data di scadenza, mentre la regolazione in contanti implica che il valore dell’asset cambia mano.

Mercati dei futures

I futures sono originariamente stati creati per consentire ai compratori e ai venditori di commodities agricole di bloccare i prezzi prima della fine di una stagione. Ciò ha consentito una migliore pianificazione da parte degli agricoltori e di coloro che acquistavano i loro prodotti. Da allora, i contratti futures sono stati introdotti su altre commodities come metalli, petrolio e gas per gli stessi motivi.

I mercati dei commodity futures possono essere divisi in tre categorie:

• Soft commodities includono prodotti agricoli come mais, caffè, cacao, maiale, manzo, succo d’arancia e legname. Molti di questi prodotti sono stagionali e l’offerta e la domanda dipendono dalle condizioni meteorologiche e dalle tendenze di consumo.
• Hard commodities sono metalli preziosi e metalli base e includono oro, argento e rame. Queste industrie hanno cicli molto lunghi e i prezzi sono strettamente legati alla crescita economica e all’inflazione.
• Energy commodities includono petrolio, gas e olio di riscaldamento. Questi mercati sono influenzati dalla crescita economica, dagli eventi geopolitici e dalle complesse catene di approvvigionamento.

Negli anni ’70 sono stati introdotti contratti futures su indici azionari e obbligazioni. Consentono alle istituzioni e ai fondi di coprire l’esposizione e consentono ai trader attivi di speculare su movimenti di prezzo positivi e negativi con leveraggio. I più grandi mercati dei futures nel mondo sono i mercati per i futures sull’S&P500 e sui bond statunitensi.

I currency futures vengono utilizzati dagli importatori, esportatori e dalle società per coprire l’esposizione valutaria. Sebbene esistano mercati attivi di currency futures, la maggior parte della copertura viene effettuata utilizzando forwards, che sono accordi personalizzati che vengono negoziati nel mercato OTC (over the counter) piuttosto che sulle borse.

Terminologia e specifiche dei contratti

Un contratto futures è come qualsiasi altro contratto vincolante e ha specifiche standardizzate. Devi comprendere i seguenti termini quando negozi i futures.

Asset sottostante: l’asset su cui si basa il contratto

Data di scadenza: la data in cui il contratto scade e viene regolato.

Dimensione del contratto: misurata in unità dell’asset sottostante.

Valore del tick: il valore della quantità minima per cui il prezzo del contratto può muoversi.

Margine per contratto: il requisito di margine per ogni contratto.

Margine di mantenimento per contratto: di solito, devi mantenere un certo equilibrio di margine nel tuo conto per ogni contratto che detieni. Ciò serve per far fronte a eventuali perdite di mark-to-market, e devi depositare fondi aggiuntivi se il tuo equilibrio di margine scende al di sotto della soglia.

Oltre a questi termini, è utile comprendere anche open interest e fair value.

Open interest: le borse dei futures pubblicano il numero totale di posizioni aperte per ogni contratto, noto come open interest. Se l’open interest è di 1.000, ci sono 1.000 posizioni lunghe e 1.000 posizioni corte. Maggiore è l’open interest man mano che si avvicina la data di scadenza, più volatile sarà probabilmente il mercato.

Fair value: alla scadenza, il prezzo di un contratto futures sarà uguale al prezzo dell’asset sottostante. Tuttavia, prima della data di scadenza, i futures sono negoziati vicino al loro fair value, che differisce dal prezzo spot.

Il fair value viene calcolato aggiungendo il costo di detenzione dell’asset sottostante al prezzo spot e poi sottraendo eventuali flussi di cassa che il detentore può ricevere. I costi che vengono aggiunti al prezzo spot includono il costo del capitale e qualsiasi costo associato allo stoccaggio, al trasporto o all’assicurazione dell’asset. I costi che vengono sottratti includono dividendi e pagamenti di coupon di obbligazioni, se applicabili.

Calcolare le dimensioni di una posizione futures

Un errore comune che i nuovi trader di futures fanno è fraintendere le dimensioni delle loro posizioni. Il numero più importante da tenere presente è il valore di esposizione (noto anche come valore nominale) dei contratti che acquisti. Essere in grado di calcolare il valore nominale di una posizione è fondamentale per una gestione del rischio efficace.

Supponiamo che tu acquisti 2 contratti con un’esposizione di 100.000 dollari cadauno e che l’importo di margine che devi mantenere per ogni contratto è di 7.500 dollari. Sebbene tu debba avere solo 15.000 dollari di margine per aprire la posizione, la tua esposizione al mercato sottostante è di 200.000 dollari.

Un cambiamento del 5 percento nel prezzo dell’asset sottostante comporterà un cambiamento di 10.000 dollari nel valore della posizione. Se il cambiamento di prezzo è a tuo favore, il tuo conto sarà accreditato di 10.000 dollari, mentre un movimento che non è a tuo favore comporterà un addebito di 10.000 dollari per il tuo conto.

Il valore nominale di un contratto futures non è sempre facilmente disponibile, quindi devi essere in grado di calcolarlo. Di solito, il valore nominale per diversi mercati viene calcolato in modi leggermente diversi, come segue:

Index Futures

Ogni contratto futures sull’indice ha un moltiplicatore che viene moltiplicato per il livello dell’indice per arrivare al valore in dollari del contratto.

 S&P500 e-mini contratti hanno un moltiplicatore di 50 dollari. Quindi, se i futures sono negoziati a 3.450, un contratto ti dà un’esposizione al mercato di 172.500 dollari (3.450 x 50).

Un tick è di 0,25 punti, quindi se il prezzo del contratto si muove di un tick, il valore della posizione cambia di 12,50 dollari (50 x 0,25).

Commodity Futures

I futures sulle commodity hanno ciascuno la propria unità di misura, e un contratto è per un certo numero di unità.

Ad esempio, un contratto futures sul mais è per 5.000 bushel di mais. Se il prezzo per bushel è di 4,30 dollari, allora un contratto è worth 21.500 dollari (4,32 x 5.000).

Per i futures sul petrolio, un contratto è per 1.000 barili di petrolio. Quindi, se il petrolio è negoziato a 40 dollari al barile, allora un contratto è worth 40.000 dollari (40 x 1.000).

Currency Futures

I futures sulle valute sono quotati in unità della valuta sottostante. Per arrivare al valore del contratto nella valuta di base, si moltiplica il tasso di cambio per il numero di unità della valuta di base.

 Un contratto sul dollaro canadese (CAD) è worth 100.000 CAD. Se il tasso di cambio CAD/USD è 0,75, allora un contratto è worth 75.000 dollari USA.

Iniziare in 5 passaggi

1. Scegliere il mercato che si desidera negoziare

Il tuo primo passo è scegliere il mercato che desideri negoziare. Quando inizi, dovresti negoziare solo mercati dei futures che sono molto liquidi e che capisci.

Gli indici, l’oro e il petrolio sono un buon punto di partenza, poiché sono molto liquidi e abbastanza facili da seguire. Altre commodity come i cereali e i metalli base richiedono più conoscenze specifiche del settore. Se pianifichi di negoziare questi mercati, dovrai fare alcune ricerche per imparare le sfumature di ciascun mercato.

2. Scegliere una strategia di negoziazione

Diversi fattori determineranno la strategia che negozierai. Questi includono la quantità di capitale che hai, il tempo che hai a disposizione per negoziare e i tipi di strategie che hanno senso per te.

Il day trading richiede meno capitale, poiché le tue stop loss saranno più strette. Tuttavia, il day trading richiede che tu guardi il mercato tutto il giorno. D’altra parte, il swing trading, il position trading e il trend following richiedono meno tempo, ma più capitale.

Qualsiasi strategia che utilizzi dovrebbe anche avere senso per te. Se preferisci un approccio più sistematico, il trend following sarà più adatto. Se sei un trader fondamentale, il position trading è più applicabile. Se preferisci un approccio più discrezionale basato sull’analisi tecnica, allora il swing trading o il day trading saranno più adatti.

3. Scegliere un broker e una piattaforma

Scegliere un broker è una decisione importante e ci sono diversi fattori da considerare. Il tuo broker deve offrire i mercati che hai scelto di negoziare e avere una reputazione eccellente e un ottimo servizio clienti. In alcuni casi, potresti scegliere un broker in base alle piattaforme che offrono ai loro clienti, ma puoi anche scegliere una piattaforma e poi trovare un broker compatibile con la piattaforma.

Tratteremo questo argomento in modo più dettagliato in un prossimo articolo sulla scelta di un broker di futures.

4. Aprire un conto demo

I mercati dei futures possono muoversi molto rapidamente, il che può essere schiacciante quando si è alle prime armi. È una buona idea aprire un conto demo prima di iniziare a negoziare con capitale reale. Ciò ti consentirà di familiarizzare con la piattaforma e i contratti. Ti consentirà anche di sviluppare un processo di gestione del rischio utilizzando dati di trading reali.

5. Imparare mentre si negozia con un conto demo

Mentre negozi con un conto demo, puoi continuare a imparare sui mercati che hai scelto di negoziare. Ciò ti darà l’opportunità di testare e raffinare la tua strategia e assicurarti di essere in grado di gestire il rischio. Una volta che ti sarai familiarizzato con i mercati che stai negoziando e avrai acquisito una certa fiducia, sarai pronto per iniziare a negoziare con un conto live.