Top 5 Piattaforme per Accedere a Azioni Tokenizzate

La tendenza della tokenizzazione sta crescendo rapidamente, con una previsione di valere multi-trilioni di dollari nei prossimi anni. Questa enorme opportunità ha catturato l’attenzione non solo delle società di criptovalute, ma anche delle istituzioni finanziarie tradizionali (TradFi).

Da JPMorgan Chase (JPM ), Goldman Sachs (GS ), BNY Mellon, UBS (UBS ), e Citi (C ) a Visa (V ), BlackRock (BLK ) e Franklin Templeton, la tokenizzazione ha entusiasmato il settore TradFi e sta investendo capitali nell’industria blockchain.

Ciò ha senso, considerando che la tokenizzazione mostra il potenziale per rivoluzionare l’industria finanziaria mainstream con operazioni 24/7, liquidità aumentata, trasparenza e accessibilità globale.

Ora, per spiegare brevemente, la tokenizzazione consiste semplicemente nel mettere beni del mondo reale (RWA) sulla catena. Ciò comporta la creazione di una rappresentazione digitale di un asset originale sul registro digitale. Questi asset digitali basati su blockchain, o “token”, vengono scambiati proprio come qualsiasi altra criptovaluta.

Quanto alla possibilità di tokenizzare qualsiasi cosa, praticamente tutto. Arte, proprietà immobiliare, proprietà intellettuale, depositi bancari, obbligazioni, azioni, fondi, esperienze, si può tokenizzare qualsiasi cosa. Come ha scritto il CEO di BlackRock, Larry Fink, nella lettera annuale agli azionisti di quest’anno:

“Ogni azione, ogni obbligazione, ogni fondo – ogni asset – può essere tokenizzato.”

Negli ultimi anni, gli RWA tokenizzati sono cresciuti notevolmente, passando da circa 2 miliardi di dollari all’inizio del 2022 a 25 miliardi di dollari.

Quindi, la tokenizzazione sta chiaramente avendo un momento di gloria, e mentre le stablecoin sono l’esempio più popolare della sua adozione, c’è una particolare classe di asset che sta guadagnando molta attenzione di recente.

Queste azioni o titoli che rappresentano la proprietà in una società stanno venendo messe sulla catena dalle società. Il loro focus è specificamente sul mercato azionario statunitense, che è il più grande al mondo con 56.500 miliardi di dollari.

Quest’anno, un numero crescente di piattaforme ha lanciato la negoziazione di azioni tokenizzate per clienti statunitensi e non statunitensi. Questi asset blockchain stanno venendo introdotti su diversi blockchain di Layer 1, tra cui il più ampiamente adottato Ethereum (ETH ), nonché Solana (SOL ), Aptos (APT ), Stellar (XLM ), Polygon (POL ), Arbitrum (ARB ) e ZKsync Era, con piattaforme che stanno anche considerando di lanciare le loro catene.

Le azioni sulla catena rappresentano attualmente solo circa 363 milioni di dollari in valore totale, ma si prevede che saranno molto più grandi.

Ora, quando si investe in queste azioni tokenizzate, è importante tener presente che la tokenizzazione delle azioni in corso non è una vera tokenizzazione, ma piuttosto la tokenizzazione di azioni sintetiche con una mancanza di diritti di proprietà, chiarezza normativa e protezione degli investitori.

Quindi, analizziamo prima la differenza tra i due.

Nella vera tokenizzazione, piattaforme come Securitize tokenizzano titoli del mondo reale come azioni o obbligazioni e rilasciano token basati su blockchain che rappresentano la proprietà legale di quegli asset sottostanti.

Questi token rappresentano una vera proprietà con azioni registrate nel registro di una società. Quindi, gli investitori detengono diritti esecutivi e possono anche ricevere dividendi e partecipare alle votazioni degli azionisti.

Questo tipo di tokenizzazione fornisce protezione legale ed è accessibile solo attraverso piattaforme conformi a KYC/AML come Securitize, che è una piattaforma statunitense completamente regolamentata che consente l’emissione, la raccolta di capitali e la negoziazione secondaria di titoli tokenizzati e altri titoli tramite il proprio broker-dealer e l’infrastruttura ATS. A partire dal 2025, è leader nel settore della vera tokenizzazione con oltre 4 miliardi di dollari investiti attraverso di essa.

Al contrario, la tokenizzazione sintetica offre solo l’esposizione al prezzo di un’azione, non la proprietà effettiva.

La società non ha emesso o approvato i token che seguono il prezzo dell’asset reale. Quindi, il detentore del token non possiede l’azione effettiva e non ha diritti di proprietà legali. I token sono in realtà supportati da un custode.

Anche i regolatori hanno aperto un’inchiesta formale sui token non approvati che non hanno diritti di proprietà azionaria.

Di recente, la Securities and Exchange Commission (SEC) ha annunciato l’iniziativa “Project Crypto“, che mira a fornire quadri più chiari per i titoli tokenizzati.

Il presidente della SEC, Paul Atkins, ha definito la tokenizzazione “un’innovazione”, mentre il commissario a favore della criptovaluta, Hester Peirce, descrive i titoli tokenizzati come “incantati, ma non magici”.

Con ciò, ora esaminiamo le principali piattaforme dove è possibile accedere alle azioni tokenizzate e sfruttare al massimo questa opportunità.

1. eToro

La piattaforma di investimento multi-asset ha annunciato la scorsa settimana che presto offrirà ai suoi clienti l’accesso alle azioni tokenizzate.

eToro vanta 40 milioni di utenti registrati in tutto il mondo, che possono esplorare una varietà di strumenti finanziari, tra cui azioni, criptovalute, valute e molto altro. Ora, le sue offerte saranno estese per coprire anche le azioni tokenizzate statunitensi.

Queste rappresentazioni digitali delle azioni saranno lanciate come token ERC-20 sulla blockchain Ethereum, a partire dalle 100 azioni e ETF statunitensi più popolari e saranno negoziabili 24/5.

Con questa funzionalità, la piattaforma mira a offrire alla sua “base di utenti globali la flessibilità di negoziare nel proprio orario” nonché “in tempo reale in risposta agli eventi di mercato”.

Alla fine, gli utenti saranno in grado di spostare questi asset fuori dalla piattaforma e metterli in custodia autonoma per godere di un miglior controllo e sicurezza o in protocolli DeFi per sfruttare il vasto sistema finanziario aperto e le sue numerose opportunità.

“La tokenizzazione rimuove i confini, fornendo trasparenza e controllo. Ha il potenziale per democratizzare la finanza, rendendo gli asset più accessibili a più persone.”

– eToro CEO e co-fondatore Yoni Assia

Interessante, questo passo “verso un futuro tokenizzato” non è del tutto nuovo, poiché la piattaforma di trading sociale regolamentata è stata coinvolta nella tokenizzazione degli RWA per molti anni.

“Siamo stati a lungo credenti in un futuro tokenizzato”, ha detto Assia, sottolineando che tokenizzando gli asset tradizionali, “la tecnologia blockchain faciliterà il più grande trasferimento di ricchezza di tutti i tempi”. Ma questo viaggio comporta molti ostacoli, in particolare gli interessi costituiti, ha aggiunto. Tuttavia, si sta facendo progressi con nuove norme, MiCA in Europa e il Genius Act negli Stati Uniti, rendendo la tokenizzazione degli RWA “una nuova opportunità”.

Sfruttando questa opportunità con la tokenizzazione delle azioni, eToro, secondo Assia, sta procedendo verso il suo obiettivo di “tokenizzare ogni asset” sulla piattaforma.

La società di intermediazione online è diventata pubblica all’inizio di maggio di quest’anno al Nasdaq.

In un intervista recente con Fortune, Assia ha rivelato piani per avere la propria catena. “Stiamo valutando alcune potenziali partnership con layer 1 e layer 2”, ha detto il CEO, aggiungendo: “Potremmo lanciare fondamentalmente una side chain di eToro”.

2. Robinhood (HOOD )

Le azioni tokenizzate sono state messe in luce da Robinhood quando, nel giugno scorso, ha annunciato che i suoi clienti dell’Unione Europea avrebbero potuto negoziare i token che rappresentano azioni di società pubbliche statunitensi 24 ore al giorno, 5 giorni alla settimana, senza commissioni.

Ma non è tutto. Le versioni tokenizzate di oltre 200 azioni e ETF includevano anche token per società private come OpenAI e SpaceX, che non sono disponibili per chiunque, ma solo per i più ricchi attraverso fondi di venture.

Coloro che acquistano questi token che offrono l’esposizione alle società pubbliche e private, tuttavia, non otterranno alcuna azione effettiva, poiché i token sono effettivamente supportati da un veicolo di scopo speciale (SPV).

Come ha chiarito OpenAI, “Non abbiamo collaborato con Robinhood, non siamo stati coinvolti in questo e non lo approviamo”, e il CEO Vlad Tenev ha ammesso che i token non sono “tecnicamente” azioni, sebbene offrano comunque agli investitori retail un’esposizione “indiretta” agli asset privati.

Anche i regolatori hanno aperto un’inchiesta formale sui token non approvati che non hanno diritti di proprietà azionaria.

L’impulso di Robinhood verso gli RWA include anche il suo tokenizzazione-focused L2, attualmente in fase di sviluppo. Questa nuova blockchain sarà costruita su Ethereum L2, Arbitrum, su cui i token azionari saranno inizialmente emessi prima di essere facilitati dalla propria L2.

La società di intermediazione online ha anche sostenuto una legislazione sulla tokenizzazione sensata negli Stati Uniti, presentando una proposta alla SEC per stabilire un quadro nazionale per gli RWA.

“La criptovaluta è stata costruita da ingegneri per ingegneri e non è stata accessibile alla maggior parte delle persone. Stiamo mettendo online il mondo con la criptovaluta, rendendola facile da usare.”

– Johann Kerbrat, GM e SVP di Robinhood Crypto

L’iniziativa di azioni tokenizzate di Robinhood, una piattaforma di trading senza commissioni che consente agli utenti di negoziare azioni, ETF e opzioni, è stata introdotta insieme al servizio di staking di criptovalute per i clienti statunitensi e all’acquisto dell’exchange di criptovalute Bitstamp e del fornitore di servizi di criptovaluta WonderFi.

Con queste offerte, Robinhood sta gettando “le basi per una criptovaluta che diventi la colonna vertebrale del sistema finanziario globale”, ha detto Tenev.

Tutto ciò segue il reintegro di SOL, ADA e XRP su Robinhood nel novembre 2024. La piattaforma aveva rimosso questi asset nel giugno 2023 dopo che la SEC li aveva considerati titoli non registrati. La vittoria di Donald Trump alle elezioni statunitensi e la conseguente chiarezza normativa hanno portato al cambio di atteggiamento di Robinhood nei confronti della criptovaluta.

Come risultato dell’abbraccio della criptovaluta, i ricavi del secondo trimestre 2025 hanno visto un aumento del 98% dei ricavi da criptovaluta a 160 milioni di dollari, mentre i volumi di negoziazione di criptovaluta dell’app Robinhood sono aumentati del 32% rispetto all’anno precedente a 28 miliardi di dollari.

3. Coinbase (COIN )

Mentre le società di finanza tradizionale abbracciano le azioni tokenizzate, le società native di criptovaluta come Coinbase stanno facendo rapidi progressi su questa tendenza.

La scorsa settimana, mentre presentava i suoi risultati del secondo trimestre 2025, il più grande exchange di criptovaluta degli Stati Uniti ha condiviso i suoi piani per offrire ai propri utenti tutto ciò che vogliono negoziare “in un unico negozio, sulla catena”.

“Stiamo portando tutti gli asset sulla catena — azioni, mercati di previsione e altro. Stiamo costruendo le fondamenta per un’economia più veloce, più accessibile e più globale.”

– Max Branzburg, Head of Consumer & Business Products at Coinbase, ha detto a CNBC

Ha anche scritto su X (in precedenza Twitter) per condividere perché il suo “tutto in uno” exchange è un grande affare. Branzburg ha sottolineato che possono trasformare il vasto mercato azionario da trilioni di dollari “costruendo il ponte per i mercati azionari sulla catena”.

Come parte di questa strategia per diventare un “tutto in uno” exchange, Coinbase offrirà l’accesso alle azioni tokenizzate, nonché alle prime offerte di token e ai mercati di previsione. I nuovi servizi saranno lanciati per prima negli Stati Uniti nei prossimi mesi e si espanderanno poi in tutto il mondo.

Un “lancio graduale a livello internazionale in base alle approvazioni giurisdizionali”, ha detto Branzburg.

Sfruttando l’amministrazione a favore della criptovaluta, Coinbase sta attualmente cercando l’approvazione della SEC per lo stesso e, una volta ottenuta la luce verde, offrirà la negoziazione di azioni 24/7 con costi di regolamento più bassi. Il chief legal officer di Coinbase, Paul Grewal, ha detto a Reuters alcuni mesi fa che sta attivamente cercando il permesso della SEC per offrire “azioni tokenizzate” ai propri clienti e l’ha definita “una priorità assoluta” per l’exchange.

La visione di Coinbase di diventare una piattaforma finanziaria completa la metterà in diretta concorrenza con società come Robinhood e Charles Schwab, nonché con altri exchange di criptovaluta come Kraken e Gemini, che attualmente offrono prodotti simili agli investitori al di fuori degli Stati Uniti.

Offrendo i suoi servizi agli investitori statunitensi, Coinbase può effettivamente guadagnare un vantaggio competitivo sui suoi pari.

Nel frattempo, Coinbase ha presentato il suo “super app” Base, un rebranding del portafoglio Coinbase, che offrirà tutto, dalle negoziazioni ai pagamenti, agli agenti di intelligenza artificiale e a una rete sociale. Attualmente disponibile solo per gli utenti in lista d’attesa, l’app trasformerà ogni post in una moneta, consentendo ai creatori di monetizzare il proprio contenuto istantaneamente.

4. Kraken

A differenza di Coinbase, Kraken sta già offrendo oltre 60 azioni tokenizzate statunitensi e ETF ai propri utenti in Europa. Per questo servizio, l’exchange sta utilizzando la piattaforma xStocks di Backed Finance, costruita sulla blockchain Solana.

Gli “xStocks”, non ancora disponibili negli Stati Uniti, sono token on-chain 24/7 di azioni di società pubbliche statunitensi, tra cui blue chip come Tesla (TSLA ), Amazon (AMZN ), nonché società di criptovaluta come Coinbase. Ognuno di questi token è completamente supportato 1:1 dall’azione sottostante detenuta da un custode autorizzato.

Backed Finance, con sede in Svizzera, è l’ente che emette questi token e opera all’interno del quadro normativo locale DLT. Oltre a Kraken, i suoi token azionari sono lanciati su Bybit, Bitget e vari protocolli DeFi Solana.

Mentre le versioni tokenizzate delle azioni statunitensi sono costruite utilizzando lo standard token SPL, all’inizio di luglio Kraken e Backed Finance hanno esteso gli xStocks alla BNB Chain, consentendo loro di essere emessi anche come token BEP-20 e accessibili agli utenti in questo nuovo ecosistema.

Con la BNB Chain che si unisce all’alleanza xStocks, Kraken consente anche agli utenti di depositare e prelevare token xStocks attraverso la BNB Chain per integrare i token azionari più a fondo nella DeFi.

“Questo è l’inizio di un mercato azionario sempre attivo — uno che è senza permessi, trasparente e costruito per Internet”, ha detto il co-CEO di Kraken, Arjun Sethi. “Questi strumenti si comportano come primitivi di regolamento atomico, sbloccando il regolamento atomico, la trasferibilità globale in tempo reale e la composabilità con il prestito on-chain, i derivati e i prodotti strutturati.”

Kraken ha annunciato per la prima volta il lancio di azioni tokenizzate a maggio, che saranno disponibili solo in mercati selezionati al di fuori degli Stati Uniti. Questa offerta consente alle persone di tutto il mondo di possedere una quota di un’azione tokenizzata con la possibilità di spostarla, detenerla, utilizzarla, spendere o utilizzarla come garanzia senza ritardi.

Per i clienti statunitensi, Kraken ha una piattaforma di trading di azioni tradizionali che offre oltre 11.000 azioni e ETF. Questo passo segue l’acquisto da 1,5 miliardi di dollari della piattaforma di trading futures retail NinjaTrader, sottolineando l’intreccio accelerato della finanza digitale e tradizionale.

“L’espansione nel settore azionario è un passo naturale per noi e apre la strada alla tokenizzazione degli asset. Il futuro del trading è senza confini, sempre attivo e costruito su binari di criptovaluta”, ha detto Sethi all’epoca.

5. Gemini

Un altro exchange di criptovaluta che si è unito alla corsa alle azioni tokenizzate è Gemini. Questo ha iniziato con 40 azioni, con nuove aggiunte costantemente.

I binari finanziari tradizionali, secondo Gemini, “hanno bisogno di essere modernizzati” e le azioni tokenizzate sono la soluzione perfetta, offrendo “agli investitori un accesso maggiore con meno restrizioni”. Consentendo agli utenti di detenere sia azioni che criptovalute sulla catena su una sola piattaforma, l’exchange sta “offrendo un’esperienza senza soluzione di continuità in un unico luogo”.

Gemini ha lanciato azioni tokenizzate statunitensi per i clienti dell’Unione Europea alla fine di giugno 2025 in partnership con Dinari. La piattaforma di tokenizzazione, secondo Reuters, ha ottenuto una licenza di broker-dealer dalla SEC per operare negli Stati Uniti, diventando la prima a ottenere la licenza per offrire negoziazione di azioni blockchain.

Dinari sta attualmente pianificando di lanciare un prodotto per gli investitori americani nei prossimi mesi.

Per ora, i suoi token azionari, chiamati dShares, possono essere acquistati da trader al di fuori degli Stati Uniti. In partnership con Dinari, Gemini ha iniziato a offrire questi prodotti ai propri utenti basati in Europa, a partire da una versione tokenizzata di MSTR (MSTR ) e con la promessa di “altre azioni tokenizzate e ETF nei prossimi giorni”.

MSTR di Michael Saylor è nota per il suo approccio aggressivo al Bitcoin, avendo accumulato 628.791 BTC, rappresentando quasi il 3% dell’offerta fissa di Bitcoin di 21 milioni. Le versioni tokenizzate di MSTR mirano a colmare il divario tra il mercato azionario tradizionale e la partecipazione alla blockchain.

Di recente, l’exchange ha aggiunto dShares di Reddit (RDDT ), Nike (NKE ) e altro. Ognuno di questi asset tokenizzati è supportato 1:1 da azioni statunitensi reali.

Gli utenti di Gemini possono acquistare questi token sull’exchange e poi portarli ovunque sulla catena con l’obiettivo di “esportare titoli statunitensi in tutto il mondo e collegare le migliori società del pianeta alle persone del pianeta”.

Attualmente, questi asset tokenizzati sono disponibili sulla rete Arbitrum, con altri network che saranno supportati presto.

Conclusione

Quindi, la tokenizzazione è chiaramente una delle tendenze più grandi del settore delle criptovalute, segnando una nuova era per la criptovaluta e la finanza tradizionale. Portando i benefici dell’accesso 24/7, della portata globale, della trasparenza e della programmabilità a una delle classi di asset più grandi e più regolamentate del mondo, piattaforme come eToro, Robinhood, Coinbase, Kraken e Gemini sono pronte a sbloccare enormi opportunità per i propri utenti!