Oltre il clamore: comprendere l’importanza della tokenizzazione degli asset del mondo reale per la conservazione del valore

Nel mondo delle criptovalute, la tokenizzazione è l’ultimo termine di moda, che sta attirando non solo i nativi del Web3 ma, soprattutto, i giganti della finanza tradizionale (TradFi). Con tutta l’innovazione che si è verificata nella finanza negli ultimi decenni, l’industria continua a seguire la tradizione in termini di intermediari e disponibilità limitata, in contrasto con l’attuale mondo digitale ad alta velocità.

Per adeguarsi, le aziende stanno capitalizzando su tendenze come la tokenizzazione, che ha il potere di rivoluzionare il panorama finanziario cambiando il modo in cui gli investimenti sono gestiti, utilizzati e monetizzati. 

La tokenizzazione è un processo in cui i diritti su un asset vengono convertiti in un token digitale su una blockchain, e i diritti di proprietà sono scambiati e trasferiti su una piattaforma digitale. Quasi tutto può essere tokenizzato, includendo, ma non limitandosi a:

• Oro, arte
• Collezionabili
• Immobiliare
• Articoli di lusso
• Dati
• Contratti con i titoli del Tesoro USA
• Equity pubblico e privato
• Debito
• Fondi di investimento
• Infrastruttura

Ci si prevede che la tokenizzazione di asset del mondo reale diventerà un mercato multi-trilionario, attualmente intorno a 300 miliardi di USD. 

L’efficienza della tokenizzazione 

L’attuale sistema finanziario è afflitto da ritardi temporali, complessità e inefficienze. Utilizzando la tecnologia blockchain, la tokenizzazione porta a una maggiore efficienza, costi ridotti e trasparenza migliorata. Inoltre, aumenta la liquidità di asset tradizionalmente illiquidi e non frazionabili. 

“Ciò che vedremo sono mercati che storicamente sono stati inefficienti diventare molto più efficienti,”

– ha detto Pat O’Meara, CEO e Presidente di Inveniam, parlando di tokenizzazione durante un discorso principale alla conferenza inaugurale TokenizeThis organizzata da Security Token Market (STM).

Rappresentando gli asset fisici come token digitali su un registro digitale distribuito, è possibile sbloccare il valore degli asset del mondo reale e scambiarli in tempo reale. A differenza dei mercati tradizionali con orari di negoziazione fissati, lo spazio crypto consente il trading 24/7 di questi token. Una liquidità migliorata è uno dei benefici più importanti della tokenizzazione di asset del mondo reale, oltre a una maggiore fiducia degli investitori grazie alla trasparenza incorporata nella tecnologia blockchain, che riduce la possibilità di conflitti di proprietà. 

Negli ultimi diversi centinaia di anni, le banche hanno svolto il ruolo di intermediario di fiducia tra parti individuali, società, città e stati. Ma la tokenizzazione rimuove queste barriere d’ingresso prevalenti nei mercati finanziari tradizionali e riduce i costi.

Anche la Federal Reserve degli Stati Uniti sta mostrando un vivo interesse per la tokenizzazione: all’inizio di questo mese, la governatrice della Fed Michelle Bowman ha osservato che:

“perché i nuovi asset digitali sono attualmente focalizzati sulla tokenizzazione di alcuni tipi tradizionali o addirittura nuovi di denaro, la tokenizzazione è un tema di ricerca per la Federal Reserve e per le banche centrali a livello globale.” 

Secondo lei, questo tema informerà anche altri ambiti, includendo “regolamentazione delle stablecoin, supervisione delle nuove attività bancarie e sforzi per migliorare l’attuale sistema di pagamento.“

Accesso ai mercati in modi nuovi e innovativi

Dal punto di vista dell’investitore, la tokenizzazione ha grandi implicazioni poiché la capacità di trasformare gli asset del mondo reale in token può aprire la strada a un intero nuovo mondo di prodotti e servizi, consentendo a ogni persona e organizzazione nel mondo di diversificare il proprio portafoglio di investimenti su scala globale, indipendentemente dal reddito o dalle dimensioni. 

“Permette alle persone di accedere ai mercati dei capitali in modi nuovi e innovativi dove non ci sono colli di bottiglia controllati dagli incumbenti (come le banche) che estraggono rendite,”

– ha detto O’Meara di Inveniam, una piattaforma con $80 billion di asset.

Mentre gli investitori ottengono una maggiore democratizzazione e accesso a asset precedentemente non disponibili, gli imprenditori possono attingere a un più ampio pool di investitori e crescere più rapidamente.

Ma per gli investitori, non si tratta solo di accedere a mercati precedentemente non disponibili, ma piuttosto di avere un modo migliore per conservare valore. O’Meara ha approfondito questo tema alla conferenza TokenizeThis sottolineando come le banche abbiano svolto il ruolo di intermediario di fiducia tra parti individuali, società, città e stati. In questo ruolo, la banca impiega i fondi dei clienti nell’espansione dei mezzi di produzione, delle infrastrutture civili e dell’innovazione tecnologica, ed è stata “massimamente impattante nel promuovere la creazione e l’innovazione.” Per il cliente, tuttavia, ciò significa assumere il rischio aziendale di quella banca. 

Ora, stiamo osservando un’evoluzione delle banche come meccanismo principale attraverso il quale il capitale in eccesso viene distribuito per l’innovazione e la creazione di mezzi economici da parte di attori individuali, società, imprenditori, tecnologi e governi che costruiscono infrastrutture verso “questa economia globale in cui Internet collega la catena di approvvigionamento,” ha detto O’Meara.

Trasformare la consegna del valore conservato

Oltre all’economia della consegna, la blockchain e l’Internet del valore stanno anche trasformando la consegna del valore conservato rimuovendo le banche come intermediari — intermediari di fiducia.
Tuttavia, ciò non significa che il ruolo di una banca scomparirà; piuttosto, sarà cambiato “drasticamente“, dove le banche non saranno più quell’intermediario centrale, ha sostenuto O’Meara.

“Ciò che faremo è vedere le persone essere in grado di conservare il loro valore al di fuori del rischio percepito e partecipare a un’economia globale.”

Secondo O’Meara, in questa prossima iterazione, non abbiamo bisogno di un oracolo intermedio di una banca dove il mezzo debba essere una valuta; piuttosto, possiamo iniziare a tokenizzare un asset del mondo reale. “Questo asset reale tokenizzato ha liquidità giornaliera, settimanale, mensile e trimestrale, cambiando il modo di conservare valore,” ha detto.

Ha sostenuto che, come risparmiatore di contanti, che rappresenta una grande parte della classe media a livello globale, si è negativamente influenzati dalla politica monetaria della banca centrale che stampa denaro, poiché questi risparmi si deprezzano ogni mese, ogni anno. Ma, se si è un proprietario o un creatore di asset, si è protetti da quell’inflazione. 

La tokenizzazione di asset del mondo reale consente alle persone di investire il proprio denaro in un asset reale che influisce insieme alla valuta. Ciò significa che, mentre le valute fiat come il dollaro, l’euro o la sterlina non scompariranno, “esisteranno in un mondo in cui Bitcoin è accanto a loro,” ha detto O’Meara.

Coinvolgimento della DeFi nella tokenizzazione

Gli asset reali tokenizzati rappresentano un’innovazione promettente per l’industria finanziaria che può modernizzare e rimodellare il panorama finanziario. E man mano che il mercato crypto matura, si sta costruendo slancio per tokenizzare il settore dei servizi finanziari globali multi-trilionario. Tuttavia, l’adozione della tokenizzazione è ancora nelle sue fasi iniziali e potrebbe richiedere del tempo per diventare ampiamente accettata. Tuttavia, la tecnologia può cambiare il modo in cui trattiamo e investiamo in asset del mondo reale, ed è già visibile nella sua applicazione nel settore della finanza decentralizzata (DeFi).

Gli asset del mondo reale svolgono un ruolo cruciale nella DeFi, con i protocolli che sempre più attingono ai mercati creditizi tradizionali come l’equity e il finanziamento del debito. Dopotutto, il potenziale di mercato è enorme, con il credito che alimenta trilioni di dollari di attività e la maggior parte dell’economia globale.

Mentre la DeFi utilizza principalmente asset digitali, gli asset del mondo reale come azioni, materie prime o case sono fondamentali per connettersi al sistema finanziario consolidato. Tokenizzando questi asset, le piattaforme DeFi consentono agli utenti di accedere, scambiare e utilizzarli in modo decentralizzato e senza confini. Inoltre, gli asset del mondo reale riducono il rischio, aprono opportunità di diversificazione e portano più stabilità alla DeFi. 

Portare gli asset del mondo reale on-chain e nell’ecosistema DeFi fornisce non solo efficienze di mercato e accesso alla liquidità, ma anche opportunità di collaterale uniche che non si trovano nei mercati tradizionali.

Per l’ecosistema DeFi, ciò significa nuove opportunità di rendimento degli investimenti, notevolmente più alte rispetto ai progetti DeFi esistenti, fornendo accesso a opportunità di reddito sostenibile. Inoltre, questo offre accesso a mercati off-chain diversificati e amplia le basi di clientela verso la finanza tradizionale.

Guardando al futuro

Già, numerose dApp hanno tokenizzato centinaia di milioni di dollari di asset. Tuttavia, secondo O’Meara, alla fine inizieremo a vedere nuovi tipi di protocolli DeFi, e questo sarà il momento in cui la DeFi sarà integrata con la banca commerciale tradizionale e il mutuo bancario. 

In quel momento, le persone potranno chiedersi qual è la fonte di capitale più economica per me? È una banca tradizionale? È il mercato dei capitali, l’istituzionale, o posso accedere direttamente a un protocollo DeFi?” ha detto O’Meara, aggiungendo che ciò cambierà fondamentalmente il ruolo e il modo in cui comunichiamo fiducia.

Tuttavia, questo futuro non sarà dominato da una singola blockchain. Con la proliferazione di layer 1, ognuno con i propri punti di forza, debolezze ed ecosistemi, i protocolli DeFi utilizzeranno diverse blockchain, come stiamo già vedendo. 

“Vivremo in un mondo multi-chain,” ha detto O’Meara. Ha inoltre osservato che tale futuro vedrà “le banche fornire credito come funzione primaria ma non come funzione di blocco, piuttosto come meccanismo di ingresso e uscita per i pagamenti.” Secondo lui, nei prossimi decenni il ruolo delle banche sarà completamente ridefinito, e solo coloro che possiedono relazioni digitali con i propri clienti sopravviveranno.  

“Penso che le persone si fideranno delle banche che serviranno gli asset e agiranno come oracolo sui prezzi, quelle rimarranno a lungo termine,” ha detto O’Meara.

Ha inoltre affermato che la funzione di custodia e del portafoglio sarà “primaria” in futuro con la tokenizzazione completa degli asset del mondo reale. Questa tokenizzazione dello stack di capitale, che ha definito 1.0, non è ancora qui, ma “ci stiamo avvicinando.“

Iscriviti alla lista d’attesa per TokenizeThis 11-13 aprile 2024, tramite summit.stm.co.